1. Описание на вътрешни и външни източници на ликвидност
Като източници на ликвидност се определят средствата, с които дружеството разполага към определен момент за посрещане на разходите по обичайната си дейност, включително всички краткотрайни активи, които в кратки срокове по пазарни цени и без значителни транзакционни разходи могат да се преобразуват в необходимите парични наличности.
Вътрешен източник на средства за дружеството е неговия акционерен капитал в размер на 4 млн. лв., изцяло записан и изцяло внесен.
Дружеството използва външно (дългово) финансиране под формата на:
-
Облигационни емисии
-
Банкови кредити
По подробна информация за облигационните емисии и заемите на дружеството е представена в т. 3.
2. Оценка на източниците и количествата парични потоци
Изборът на конкретната форма за външно финансиране се прави съобразно пазарните условия, като се избира тази форма, която минимизира цената на заемния ресурс.
През 2007 г. и 2008 г. година дейността на Дружеството ще се финансира основно чрез използване на комбинирана схема от банкови кредитни линии и емисии облигации. Предимствата при тази форма на финансиране са следните:
-
Размерът на усвоените средства по кредитната линия се определя от сключените договори за финансиране, обезпечени с ипотека.
-
Дължимата лихва по кредитната линия е само върху усвоените средства.
Чрез издаването на емисии корпоративни облигации за рефинансиране на вече сключени договори и погасяване на кредитни линии и емисии облигации се постига оптимизация на цената на външното финансиране и поддържане на ликвидност за нормалното функциониране на Дружеството.
3.1. Облигационни заеми
На 12.08.2004 г. Дружеството емитира първия облигационен заем при следните параметри:
ISIN код: BG 2100016042
Размер: EUR 1 000 000
Номинал: EUR 1 000
Срочност: 24 месеца
Падеж: 12.08.2006 г.
Емисията е погасена на падежа.
На 17.01.2005 г. Дружеството сключи втория си облигационен заем, при следните параметри:
ISIN код: BG 2100001051
Размер: EUR 1 000 000
Номинал: EUR 1 000
Срочност: 36 месеца
Падеж: 17.01.2008 г.
Обезпечение: Първи по ред залог на вземания по договори за финансиране
Емисията е погасена на падежа.
На 22.04.2005 г. Дружеството сключи третия си облигационен заем, при следните параметри:
ISIN код: BG 2100006050
Размер: EUR 3 000 000
Номинал: EUR 1 000
Срочност: 36 месеца
Падеж: 22.04.2008 г.
Обезпечение: Първи по ред залог на вземания по договори за финансиране
На 04.08.2005 г. Дружеството сключи четвъртия си облигационен заем, при следните параметри:
ISIN код: BG2100018055
Размер: EUR 4 000 000
Номинал: EUR 1 000
Срочност: 36 месеца
Падеж: 04.08.2008 г.
Обезпечение: Първи по ред залог на вземания по договори за финансиране
На 12.05.2006 г. Дружеството сключи петия си облигационен заем, при следните параметри:
ISIN код: BG2100014062
Размер: EUR 6 000 000
Номинал: EUR 1 000
Срочност: 60 месеца
Падеж: 12.05.2011 г.
Обезпечение: Първи по ред залог на вземания по договори за финансиране
На 18.12.2007 г. Дружеството сключи шестия си облигационен заем, при следните параметри:
ISIN код: BG2100038079
Размер: EUR 6 000 000
Номинал: EUR 1 000
Срочност: 60 месеца
Падеж: 18.12.2012 г.
Обезпечение: Първи по ред залог на вземания по договори за финансиране
3.2. Търговски заеми
На 29.05.2006 г. „ХипоКредит” АД е сключил Договор за кредит с TBIF Financial Services B.V., при следните параметри:
Размер: EUR 1 000 000
Текуща експозиция: EUR 1 000 000
Срок на договора: 11 месеца
Падеж: 29.04.2007 г.
С Анекс от 27.04.2007 г. срокът на заема е удължен до 27.04.2008 г.
На 07.08.2006 г. „ХипоКредит” АД е сключил Договор за кредит с TBIF Financial Services B.V., при следните параметри:
Размер: EUR 350 000
Текуща експозиция: EUR 350 000
Срок на договора: 11 месеца
Падеж: 07.07.2007 г.
С Анекс от 05.07.2007 г. срокът на заема е удължен до 08.08.2008 г.
3.3. Банкови заеми
На 23.03.2006 г. е подписан договор за кредитна линия със “Стопанска и Инвестиционна Банка” АД /СИБАНК/, при следните параметри:
Размер: EUR 4 000 000
Текуща експозиция: EUR 0
Срок на договора: 12 месеца
Падеж: 23.03.2007 г.
Обезпечение – особен залог на вземания, произтичащи от сключени договори за кредит, финансирани със средства от кредитната линия.
С Анекс от 19.03.2007 г. срокът на заема е удължен до 23.03.2008 г.
На 15.12.2004 г. „ХипоКредит” АД е сключил Договор за банков кредит с „Корпоративна търговска банка” АД. Банката отпуска на Кредитополучателя банкова кредитна линия с кредитен лимит в размер общо на 3 000 000 евро, предназначена за финансиране на проекти, обезпечени с ипотека. Параметри на Договора:
Размер: EUR 3 000 000
Срок на договора: 12 месеца
Падеж: 15.01.2006 г.
С Анекс от 05.04.2005 г. размерът на кредитната линия предоставена от Корпоративна Търговска Банка АД е увеличен на 3 500 000 евро. С Анекс от 15.01.2007 г. срокът на договора е удължен до 15.01.2008 г. На 21.12.2007 г. Дружеството е погасило задълженията си в размер на 3 301 400 евро по Договор за банков кредит сключен с „Корпоративна търговска банка” АД на 15.12.2004 г.
С Анекс от 21.01.2008 г. размерът на кредитната линия предоставена от Корпоративна Търговска Банка АД е увеличен на 6 000 000 евро, а срокът на договора е удължен до 15.02.2009 г.
Представените по-долу избрани финансови данни за Дружеството се основават на изготвените съгласно Международните стандарти за финансови отчети (МСФО), одитирани неконсолидирани финансови отчети към 31.12.2005 г., 31.12.2006 г и към 31.12.2007 г.
ПОКАЗАТЕЛИ (в хил. лв.)
|
31.12.2005
одитиран
|
31.12.2006
одитиран
|
31.12.2007
одитиран
|
Приходи от основна дейност
|
1 490
|
3 099
|
3 582
|
Печалба/загуба от основна дейност
|
32
|
267
|
266
|
Нетна печалба/загуба от дейността
|
29
|
239
|
239
|
Нетна печалба/загуба за периода на акция (лв.)
|
2.90
|
23.90
|
23.90
|
Активи
|
25 360
|
39 606
|
48 810
|
Нетни активи
|
1 014
|
1 253
|
4 492
|
Акционерен капитал
|
1 000
|
1 000
|
4 000
|
Брой акции
|
10 000
|
10 000
|
40 000
|
Дивидент на акция
|
-
|
-
|
-
|
В таблицата по-долу са показани съотношенията за ликвидност на Дружеството на база неконсолидираните финансови отчети към 31.12.2005 г., 31.12.2006 г. и 31.12.2007 г., изготвени съгласно МСФО:
ПОКАЗАТЕЛИ ЗА ЛИКВИДНОСТ
|
31.12.2005
|
31.12.2006
|
31.12.2007
|
Коефициент на обща ликвидност (Краткотрайни активи/Краткосрочни пасиви)
|
0.53
|
0.62
|
0.51
|
Коефициент на бърза ликвидност ((Пари+Парични еквиваленти+Вземания)/Краткосрочни пасиви)
|
0.45
|
0.62
|
0.51
|
Коефициент на незабавна ликвидност ((Пари+Парични еквиваленти)/Краткосрочни пасиви)
|
0.07
|
0.14
|
0.31
|
“ХипоКредит” АД има ясно структурирана стратегия и политика за финансиране на дейността си и осигуряване на ликвидност. От посочените по-горе показатели е видно, че ликвидността на Дружеството се е повишила през разглеждания период. Известен спад в показателите за ликвидност се наблюдава към края на м. септември на текущата година. Това се дължи, както на нарастването на краткосрочните пасиви с произход задължения по банкови и облигационни заеми, поради предстоящите падежи на някой от тях, така и на намалението на краткотрайните активи и по специално на паричните средства, с които Дружеството разполага. С набирането на средствата от настоящата емисия облигации и постъпването им в разплащателната сметка, ликвидността на Дружеството ще достигне стойности близки до тези от предходните периоди.
По отношение ликвидността на компанията в бъдеще, Дружеството си осигурява дългосрочен финансов ресурс чрез емитиране на нова емисия облигации, с която ще бъде заменен банковия заем, отпуснат на Дружеството от „Корпоративна Търговска Банка” АД, след запълването на кредитния му лимит.
От датата на последният финансов отчет на „ХипоКредит” АД до датата на изготвяне на настоящия документ няма други важни събития, свързани с неговата платежоспособност.
Сподели с приятели: | 
