Доклад за дейността и управлението на „асенова крепост ад за 2011 г

Един лев от краткосрочните задължения се покрива с 0.44 лева собствен оборотен капитал, което е с 0.06 лева или с 456.5% повече от предходната година.

През анализирания период един лев от дълготрайните материални активи се покрива с 0.46 лева собствен капитал, което е с 0.62 лева или с 400.5% повече от предходната година.

Важен индикатор за фирмата е положителния нетен оборотен капитал в размер на 7088 хил. лв.. Той е налице тъй като краткотрайните активи през анализирания период са повече от краткосрочните задължения на дружеството. Може да се счита, че това е симптоматично за добро финансово здраве. В конкретния случай нетния оборотен капитал предполага доверие от страна на кредиторите.

Анализ на финансовото равновесие

Като структура постоянния капитал се разпределя на:

Един лев от краткосрочните задължения се покрива с 1,44 лева налични краткотрайни активи, което е с 0.36 лева или 33,3% повече от предходната година.

Ликвидността, изразена в коефициент от отношението на наличните краткотрайни активи (материални запаси, краткосрочни вземания, краткосрочни финансови активи и парични средства) на фирмата към нейните краткосрочни задължения е 1,44 през отчетния период при 1.08 през базисния период, което е с .0.36 пункта повече или 33,3 %.

Факторите, оказали влияние за подобряване на този показател спрямо предходния период са:

Факторите, оказали влияние за влошаване на този показател спрямо предходната година са:

• 
  увеличаване на краткосрочните вземания - 0,25 пункта
  
• 
  намаляване на краткосрочните задължения – 0,10 пункта
  

Анализът на състоянието на дълга на фирмата показва, че през предходния период 1 лев от собствения капитал е покривал -16,4 лева дългове, а през отчетния период – 4,63 лв., което е с 20,77 лева повече от предходната година.

През отчетната 2011 г. са реализирани приходи от обичайната дейност за 39 969 хил. лв., което е повече в сравнение на предходната година 8 659 хил. лв. или 27,7 %.

Разходите за обичайната дейност възлизат на 38 572 хил. лв. или 3831 хил. лв. повече, което съставлява 11 %.

Рентабилността (доходността) е един от най-важните параметри на финансовото състояние на дружеството. То отразява потенциала на фирмата да генерира и реализира доходи. Рентабилността, установена като отношение на финансовия резултат от дейността и разходите за дейността е 3,62% отразява достигната степен на ефективност на разходите, свързани с производството.

За 2011 г. финансовият резултат преди данъчното облагане възлиза на печалба-1 397хил.лв

Нетния финансов резултат след данъчното облагане за 2011 г. е 1 109 хил.лв.

Тенденции, събития и рискове през 2011 г., които има голяма вероятност да окажат влияние върху дейността на дружеството.

Акционерите на дружеството трябва да знаят, че инвестиционния процес носи рискове, поради което управителните органи не могат да гарантират във всички случаи печалби и повишаване цената на акциите.

Рисковете могат да бъдат разделени по различни критерии в зависимост от техния характер, проявление, особености на Дружеството, промени в неговия капитал и възможността рискът да бъде елиминиран или не. Практическо приложение в конкретния случай намира разделянето на рисковете в зависимост от възможността или невъзможността риска да бъде преодолян, респективно елиминиран. Този критерий разделя рисковете на систематични и несистематични:

▲ Систематични рискове – рискове, които зависят от общите колебания в икономиката като цяло. Инвеститорът не би могъл да влияе върху тях, но може да ги отчете и да се съобразява с тях; Систематичните рискове са резултативна величина от макроикономическите рискове и от пазарния риск. Систематичните рискове са свързани с макросредата, в която дружеството функционира, поради което същите не подлежат на управление от страна на неговия ръководен екип. Те влияят с различна тежест върху дейността на емитента и се появяват в различни периоди.

▲ Несистематични рискове – представляват частта от общия инвестиционен риск. Те са специфични за самото Дружество и отрасъла, в който то осъществява дейността си, т.е съществуват възможности за тяхното управление;

Систематични рискове

Общите рискове произтичат от възможни промени в цялостната икономическа система и по-конкретно, промяна на условията на финансовите пазари. Те не могат да се диверсифицират, тъй като на тях са изложени всички стопански субекти. Тези особености налагат внимателно анализиране на фундаменталните икономически показатели, чието влияние се проявява в дългосрочен план. Икономическото развитие на страната след въвеждането на системата на валутен съвет през 1997 г. се характеризира с постигане на макроикономическа стабилизация, засилване на надзора върху финансовите институции, овладяване и свеждане на инфлацията до минимални стойности.

Лихвеният риск е свързан с възможността лихвените равнища, при които „Асенова Крепост” АД – гр. Асеновград финансира своята дейност да се увеличат и като резултат на това нетните доходи на дружеството да намалеят. Лихвеният риск се включва в категорията на макроикономическите рискове, поради факта, че предпоставка за промяна в лихвените равнища е появата на нестабилност във финансовата система на страната като цяло.

Този риск може да се управлява посредством балансираното използване на различни източници на финансов ресурс. Една от целите на настоящия облигационни заем е минимизиране на лихвения риск за “Асенова Крепост” АД -Асеновград чрез фиксиране на лихвените разходи на дружеството в периода до падежа на облигационния заем.

Инфлационен риск

Инфлационният риск се свързва с вероятността инфлацията в страната да повлияе на реалната възвращаемост на инвестициите в стопанския сектор. До въвеждането на валутния борд, инфлационният риск имаше осезаемо въздействие върху резултатите на стопанските единици.

Политическият риск се свързва с появата на сътресения в политическото положение, водещи до влошаване на нормалното функциониране на държавните органи и институции. Той се изразява в предприемането от страна на официалните власти на мерки и инициативи, които могат да доведат до влошаване на пазарните и инвестиционни условия, при които дружеството осъществява своята дейност, до влошаване на финансовите резултати и съответно на доходността, която получават акционерите.

След пълноправното членство в Европейския съюз (01.01.2007г.), България пое редица задължения, включително и запазване на политическата стабилност като основен фактор за постигане на поетите ангажименти.

Ценови риск

Ценовият риск е свързан с възможността за намаляване платежоспособното търсене на продуктите, предлагани от компаниите, което би довело до неблагоприятно изменение на цените на крайните им продукти. Ценовият риск може до окаже влияние върху ръста на продажбите им, както и върху промяната на рентабилността. За тази цел е необходимо да се анализират подробно основните фактори, които пораждат несигурност в ритмичното генериране на приходи от страна на “Асенова Крепост” АД -Асеновград. Факторите, влияещи върху пазарните цени на стоките са многообразни и в значителна степен неподдаващи се на средносрочни и дългосрочни прогнози.

Рискът, свързан със степента на стабилност и перспективите за растеж на националната икономика, влияе съществено при взимане на решения от инвеститорите.

Това са рисковете, които представляват частта от общия инвестиционен риск, специфични за самото дружество и отрасъла. Несистематичните рискове могат да бъде разделени на две: секторен (отраслов) риск, касаещ несигурността в развитието на отрасъла като цяло, и общофирмен риск, произтичащ от спецификите на конкретното дружество.

Фирменият риск може да се класифицира в две категории:

- Бизнес-риск

- Финансов риск