Изтъргувани обеми през второ тримесечие на 2009 г

Изтъргувани обеми през второ тримесечие на 2009 г.

През изминалия период, управляващите на компанията са сключили следните Договори за покупка на вземане:

№ на Договор КЕ024/16.05.2009 г.

Предмет на Договора Договор за паричен заем

Длъжник «Консорциум за енергоефективни проекти»

Размер на вземането 104 866,36 лв

Собственик на вземането «Прометекс-90» ООД

Постъпления 83 равни месечни вноски и 1 изравнителна вноска

Цена на закупуване 75 291,45 лв.

Дата на изготвяне на оценка 22.05.2009 г.

Метод на оценка Метод на дисконтиране на очакваните парични потоци

Стойност на вземането по оценка 75 291,45 лв.

Дата на сключване на сделка: 25.05.2009

№ на Договор ЕХ048/16.05.2009 г.

Предмет на Договора Договор за паричен заем

Длъжник «Ескона консулт» ООД

Размер на вземането 210 998,13 лв

Собственик на вземането «Прометекс-90» ООД

Постъпления 12 равни месечни вноски

Цена на закупуване 200 100,00 лв.

Дата на изготвяне на оценка 22.05.2009 г.

Метод на оценка Метод на дисконтиране на очакваните парични потоци

Стойност на вземането по оценка 200 100,00 лв.

Дата на сключване на сделка: 25.05.2009

Цената на вземанията е съобразена с оценките, направени от независим лицензиран оценител и представени в дружеството с Доклад за оценка, съгласно изискването на чл. 19 от ЗДСИЦ.

В портфейла на дружеството са общо 43 (четиридесет и три) договора за парични вземания. Матуритетната им структура е както следва:

В зависимост от типа договор за вземане и размера на вземането, договорите в портфейла на „ФЕЕИ” АДСИЦ се разпределят както следва:

• 
  без налична котировка на активен пазар;
  
• 
  без наличие на публична информация за текущи пазарни стойности на аналогичини вземания;
  
• 
  неприложимост на опционно ценообразуване;
  
• 
  неприложимост на техника на конструирана база.
  

Поради липса на съществуваща пазарна цена на съставните елементи единствено приложима е техниката - Методът на дисконтираните парични потоци. Методът за оценка на вземания с равни месечни вноски се основава на теорията на стойността на парите във времето, като се прилага метод на дисконтираните парични потоци. Намаляването на полезността на парите във времето се формализира чрез дисконтиране на бъдещата стойност. От математическа гледна точка, дисконтовите коефиценти представляват поредица от намаляващи във времето тегла. Във финансовия смисъл те илюстрират отбива от номиналната стойност на бъдещите парични стойности и плътно покриват темпоралната динамика на ценността на парите. Предвид финансовите характеристики на оценяваните вземания, настоящата стойност на паричните потоци е изведена чрез Анюитетен фактор на настоящата стойност (АФНС).

r - процент на дисконтиране;

n - брой периоди/времеви интервал;

(1+ r)^n - дисконтов фактор

При оценката от основно значение е определянето на процента на дисконтиране. То е извършено по метода на съставния риск (build up/натрупване на риска):

r = r 1 + r 2 + r 3+ r 4, %
където:
r 1 - възвръщаемост на безрискова инвестиция;

r 2 - надбавка за общ риск / за страната, за отрасъл, за регион/;

r 3 - надбавка за специфичен риск;

r 4 - надбавка за специфичен договорен риск.
При определяне степените на риск оценителският екип отчита следните обстоятелства:

1. Отчетен е риск на сектора на база степен на регионално развитие на съответната община. Анализирани са лихвените нива и надбавки за емитирани общински облигации на Официален пазар;

2. Съгласието за незабавно инкасо не се третира като обезпечение, тъй като това е форма на разплащане;

3. Информация за наличия на забавени плащания по съответните договори е извлечена на база предоставена информация от Възложителя за хронология на плащанията по съответните договори;

4. Наличие на договорна клауза: "Разликата между стойността на Гарантирана Годишна Икономия и Достигната Годишна Икономия е за сметка на изпълнителя";

5. Валутен риск, при който стойността на даден финансов инструмент се колебае поради промени във валутните курсове, не съществува, тъй като вземанията са в национална валута;

Няма влияние на важни събития върху резултатите във финансовия отчет на „ФЕЕИ” АДСИЦ.