Промени в цената на акциите на дружеството

През 2014 г. най-ниската цена на акциите бе достигната на 03.02.2014 г. – 16,00лв. за една акция, а най-високата бе достигната на 08.12.2014 г. – 25,00 лв. за една акция. Ръстът на акциите между най-ниската и най-високата им стойност през отчетната година е 56,25 %. Средна цена на акция за отчетната година – 23,187 лв.

След датата на годишното счетоводно приключване на ръководството на БЪЛГАРСКА РОЗА АД не са известни важни и съществени събития, които биха могли да повлияят на инвеститорския интерес.

Основните усилия ще бъдат насочени към запазване и развитие на пазарния дял в основните направления на реализация, както по отношение на износа, така и към вътрешния пазар.

Съставянето на месечни финансови отчети за приходите и разходите на дружеството, извършването на периодични анализи на фактическата себестойност спомага за по-прецизно обслужване на краткосрочните задължения и дават аналитична информация за постигане поставените в бизнес програмата цели, а именно:

• 
  Планирано е общо увеличение на нетните приходи от продажба на козметика с 4% в сравнение с реалните приходи от продажби на козметика през 2013 г. Спрямо прогнозираните приходи от продажби на козметика за 2014 г. се планира увеличение с около 100 хил.лв. в приходите от продажба на козметика за 2015 г.
  
• 
  Увеличените приходи от продажби на парфюмерия и козметика са за сметка на динамично развиващ се външен пазар, основно Китай, подписан нов договор за изключителни права за Япония, разработена нова козметична линия за дистрибутора за Испания и др.
  
• 
  Очаква се продажбата на козметични продукти в Русия и Украйна да намалеят, в резултат настъпили промени в руското законодателство, а така също и на сложната политическа обстановка между двете страни.
  
• 
  На основание решение на Съвета на директорите на БЪЛГАРСКА РОЗА АД се приеха правила, с които от началото на 2014 г. се реализира новата търговска политика на дружеството, в резултат на което се постигна увеличение на продажбите на вътрешен пазар. Очакванията са и през 2015 г. да се запази този ръст на продажбите на вътрешен пазар, благодарение на завишения интерес на дистрибуторите да налагат основно продукцията на БЪЛГАРСКА РОЗА АД.
  
• 
  Планирано увеличение в приходите от продажба на натурално ароматични продукти. Очаква се да се повиши търсенето на лавандулово масло, поради голямото търсенене и недостиг на същото от реколта 2014 г., което бе обусловено от лошата реколта във Франция и сложната обстановка в Украйна, която е един от големите производители на лавандулово масло.
  
• 
  През 2015 г. БЪЛГАРСКА РОЗА АД планира да участва активно на вътрешен пазар за натурално-ароматични продукти и покупка на същите от други доставчици, за което дружеството има голям потенциал, благодарение на признатите специалисти от фирмената изпитвателна лаборатория, без която търговия на натурално-ароматични продукти с външни доставчици е немислима.
  

В дружеството дейността по разработване и усвояване на нови технологии и продукти се осъществява от отдел „Иновации”. През 2014 г. целите на звеното осъществяващо развойна дейност бяха: разработване на нови типове продукти; оптимизация на технологията на производство и качество на произвежданите продукти.

• 
  Пусната в производство козметична серия BULGARIAN ROSE SIGNATURE
  
• 
  Козметична серия ROSE бе обогатена с три нови продукта – крем против стрии, пилинг-сапун и крем за ръце 75 мл
  
• 
  Пуснати бяха на пазара 21 броя разфасовки етерични масла от 10 мл
  
• 
  Разработена и пусната в производство козметична линия LA BOTICA DE LOS PERFUMES за дистрибутора за Испания
  
• 
  След подадена заявка за разширение по Мадридската спогодба, дружеството успя да получи регистрация на своята европейска търговска марка BULGARIAN ROSE KARLOVO в Америка, Австралия, Япония, Молдова, Виетнам, Русия, Казахстан и Украйна.
  
• 
  Дружеството взе участие в няколко изложения: CHINA BEAUTY EXPO (7 – 9 май 2014); COSME TOKYO (20 – 22 октомври 2014); Изложение на български производители „Златен лъв” (22.11 – 06.12.2014), на което БЪЛГАРСКА РОЗА АД бе удостоена с грамота ЗЛАТЕН ЛЪВ за своята най-нова козметична серия BULGARIAN ROSE SIGNATURE
  

Към края на 2014 г. БЪЛГАРСКА РОЗА АД, гр. Карлово не притежава собствени акции, като през годината не са извършвани придобивания и прехвърляния на собствени акции.

БЪЛГАРСКА РОЗА АД има едндостепенна структура на управление. Съветът на директорите е управителен орган на БЪЛГАРСКА РОЗА АД, който осъществява планирането и координацията на цялостната дейност на дружеството, очертана в неговия предмет, като извършва всички предвидени в закона и устава действия по организация, ръководство и контрол. Ежегодно съветът на директорите изготвя отчет за управлението на дружеството. Съветът на директорите взема своите решения на заседания, които се провеждат най-малко веднъж на три месеца, съгласно нормативно установените изисквания относно реда за свикването и провеждането им. Съветът избира от своя състав изпълнителен директори, който организира и ръководи дейността на дружеството. Изпълнителният директор докладва незабавно на председателя на съвета за настъпилите обстоятелства, които са от съществено значение за дружеството.

С решение на Общото събрание от 02.06.2004 г., БЪЛГАРСКА РОЗА АД – гр. Карлово се управлява от Съвет на директорите в четиричленен състав:

СТАРА ПЛАНИНА ХОЛД АД, гр. София, ул. „Фредерик Жолио Кюри” № 20, ет. 9, Булстат: 121227995, с представител Спас Борисов Видев – председател на СД и изпълнителен директор; „Стара Планина Холд” АД притежава 133773 бр. обикновени поименни акции в дружеството.

Михаил Иванов Михайлов; член на СД, изпълнителен директор; притежава 8000 бр. обикновени поименни акции в дружеството.

БИК ХОЛД ООД, гр. София, ул. „Силиврия” № 15-17, Булстат: 121128837, с представител Евгений Василев Узунов, член на СД.

РОЗИНВЕСТ ЕООД, гр. Пловдив, ул. „Студенец” № 33, вх. В, ет. 2, ап.14, Бустат: 115791870, с представител Рени Николова Самарджиева - Танева, член на СД; „Розинвест” ЕООД притежава 2000 бр. обикновени поименни акции в дружеството.

Търговски пълномощник е Боряна Георгиева Кралева.

Информация за възнагражденията, получени общо през годината от членовете на Съвета на директорите е посочена в раздел IX на доклада.

Информация за придобитите, притежавани и прехвърлените от членовете на Съвета на директорите през годината акции на дружеството, както правата им да придобиват акции на дружеството е посочена в раздел IX на доклада.
2.2 Информация за участието на членовете на Съвета на директорите в други търговски дружества

„Стара планина холд” АД, София притежава повече от 25 на сто от гласовете в общото събрание на следните дружества:

„М+С Хидравлик” АД, гр. Казанлък

„Хидравлични елементи и системи” АД, гр. Ямбол

„Елхим – Искра” АД, гр. Пазарджик

„Българска роза” АД, Карлово

„Фазан” АД, гр. Русе

„Славяна” АД, гр. Славяново

„СПХ Транс” ООД, гр. София

„Форсан България” ООД, гр. София

„Стара планина холд” АД, София е член на управителните органи на следните юридически лица:

„Българска роза” АД, гр. Карлово

„Фазан” АД, гр. Русе

„Славяна” АД, гр. Славяново

„Форсан България” ООД, гр. София
„Розинвест” ЕООД, гр. Пловдив не притежава повече от 25% от гласовете в общото събрание на никое юридическо лице.
„Бик холд” АД притежава повече от 25% от гласовете в общите събрания на „Фармарай” ООД София и участва в управлението на „Спартак” АД, гр. Бургас и „Унитраф” АД, с. Соколово.
Михаил Иванов Михайлов – участва в управителните и/или контролни органи на следните юридически лица:

“Сортоизпитване – Дъбене” ЕООД с. Дъбене, общ. Карлово, обл. Пловдивска ф.д 2355/00г на ПОС, ЕИК: 115556915,	Управител
“Българска камара на производителите и търговците на етерични масла” гр. Пловдив, ул “ Булаир” № 32, ЕИК: 115815136	Член на УС и председател
„Натурела трейд” ЕООД, гр. Пловдив, ул. „Петър Динеков” № 10, ЕИК: 160045321	Собственик и управител
“Керамика” ЕООД гр. Пловдив ул. “Акад. П. Динеков” № 10 ф. д. 5720/1998 год. на ПОС; ЕИК: 115297708	Управител
„Сънрайс 08” ЕООД, гр. Съединение, ул. „Христо Македонски” № 2, ЕИК:200414099	Собственик и управител
„Деметра Агрохимсервиз” АД, гр. Пловдив, ул. „Брезовско шосе” № 176В; ЕИК: 115090638	Член на СД и Изпълнителен директор
„Бългерианорганироуз” ЕООД, гр. Пловдив, ул. „Брезовско шосе” № 176В, ЕИК: 825340278	Собственик и управител
„Асоциация на индустриалния капитал в България”, гр. София, ул. „Фр. Ж. Кюри” № 20, ет. 8, ЕИК: 121442528	Член на контролния съвет
„Златна роза” ООД, с. Златосел, общ. Брезово, обл. Пловдив, ЕИК: 115829278	Съдружник
„Салвина” ООД, с. Братя Даскалови, ул. „Градинарска” № 1, ф. д. 826/2004 г. на СОС, ЕИК: 115504199	Съдружник
„Марица 2000” ООД, гр. Пловдив, ул. „Авлига” № 1, бл. 30, ап. 22, ЕИК: 115506848	Съдружник

2.3 Договори с членове на Съвета на директорите

През 2014 г. не са сключвани договори с членове на Съвета на директорите и свързани с тях лица, които излизат извън обичайната му дейност или съществено се отклоняват от пазарните условия.

През отчетната година няма промени в състава на Съвета на директорите. Спазено е изискването на закона най-малко една трета от членовете на Съвета на директорите да бъдат независими лица. Няма изменения и в утвърдените специални критерии за избор на член на Съвета на директорите. В досегашната си практика Съветът на директорите не се е сблъсквал със ситуация на възникнал пряк или непряк конфликт на интереси между член на управителния орган или акционер. Няма установен случай на преки или косвени конфликти между интереса на член на Съвета на директорите и интереса на дружеството.
3. Изплащане на дивиденти

През последните пет финансови години дружеството не е изплащало дивиденти.

Дружеството няма клонове.

Средната численост на заетия персонал по категории за последните 3 години е, както следва:

Категории	2012 г.	2013 г.	2014 г.
1. Специалисти рък. функции	11	11	11
2. Специалисти	9	12	14
3. Помощен персонал	9	9	9
4. Работници	42	55	60
5. Непромишлен персонал	29	16	13
Общо персонал:	100	103	107

Няма договорености за участие на служителите в капитала на емитента, включително чрез издаване на акции, опции или други ценни книжа на емитента.

Съгласно действащото счетоводно законодателство в България, от началото на 2003 г. „Българска роза” АД прилага Международните стандарти за финансови отчети. Годишният финансов отчет за 2014 г. е изготвен в съответствие с Международните стандарти за финансови отчети, издадени или редактирани от Международния комитет по счетоводни стандарти (KMCC/IASC), както и от Съвета по Международни счетоводни стандарти (CMCC/IASB). Дружеството продължава същата счетоводна политика, както и при изготвянето на годишния финансов отчет за предходната финансова година.

При организиране на счетоводното отчитане на стопанските операции, дружеството е спазвало основните принципи, определени от Закона за счетоводството и изискванията, определени в Международните счетоводни стандарти, в Индивидуалния сметкоплан и индивидуалната Счетоводна политика на предприятието. За организиране на счетоводната отчетност е изграден Индивидуален сметкоплан. Окончателното приключване на счетоводните сметки се извършва само в края на финансовата година, която съвпада с календарната, съгласно изискванията на глава пета Финансови отчети на ЗС. Годишните финансови отчети се съставят след изготвяне на Годишната данъчна декларация и начисляване на дължимите данъци за отчетния период. Тогава се установява и окончателният финансов резултат на дружеството.

Счетоводното отчитане се извършва чрез използване на специализиран счетоводен програмен продукт.

Паричните средства в лева са оценени по номиналната им стойност. Сделките в чуждестранна валута се вписват в левове и валута при първоначалното си счетоводно отразяване, като към сумата в чуждестранна валута се прилага централният курс към датата на сделката. Паричните средства в чуждестранна валута се преоценяват, съгласно възприетата счетоводна политика, месечно по централен курс на БНБ. Паричните средства в чуждестранна валута при текущото им потребление се оценяват по централен курс в деня на операцията. Разликите от валутните курсове, възникващи при разплащането, се отчитат като финансов разход или приход през периода на възникването им.

Основната маса парични средства в Дружеството се генерира от основната дейност, като изключителен дял имат приходите от продажба на произведената продукция – натурални продукти и козметика. За 2014 г. паричните постъпления от основната дейност са 7446 хил. лв.

Показателите за ликвидност се изчисляват като отношение на краткосрочните вземания, стоково материалните ценности и наличните парични средства към краткосрочните задължения и характеризират възможността на предприятието да изплаща текущите си задължения с наличните краткотрайни активи.

Валутен риск – рискът, че стойността на финансов инструмент ще варира поради промяна във валутните курсове.

Лихвен риск – рискът, че стойността на финансов инструмент ще варира поради промени в пазарните лихвени проценти.

Ценови риск – това е рискът, че стойността на даден финансов инструмент ще варира в резултат на промени в пазарните цени.

Към 31.12.2014 г. лихвоносните финансови инструменти на БЪЛГАРСКА РОЗА АД са само депозити в лева и евро.

Кредитен риск – дружеството е получило кредит от СТАРА ПЛАНИНА ХОЛД АД, в размер на 1000 хил.лв. при гарантирана лихва от 7% като към 31.12.2 014 г. кредитът е изцяло погасен.

Отложени плащания от клиенти: Риск съществува при предоставяне на клиенти продукция с отложено плащане до 90 дни. От друга страна дружеството също получава преференциални такива условия от нашите доставчици.

Поради характера на финансовите инструменти, използвани от БЪЛГАРСКА РОЗА АД, ликвидния риск и лихвения риск на паричния поток са сведени до минимум.

Ръководството поддържа налични парични средства в лева и валута в достатъчен размер за посрещане на задълженията си.
VIII. Информация за изпълнение на програмата за прилагане на международно признатите стандарти за добро корпоративно управление
1. Съдържание и цели на програмата

Програмата на БЪЛГАРСКА РОЗА АД гр. Карлово за прилагане на международно признатите стандарти за добро корпоративно управление за 2014 г. бе изготвена на основата на направената оценка на задачите, както и на резултатите от изпълнението им, в съответствие с действащата нормативна уредба на корпоративните отношения и съгласно принципите за добро корпоративно управление. В програмата бяха заложени осъществяването на редица конкретни инициативи в няколко основни направления, изпълнението на които беше подчинено на приоритетните задачи на БЪЛГАРСКА РОЗА АД, заложени в програмата, а именно: защита правата на акционерите; обезпечаване на равнопоставеност на всеки акционер (включително миноритарните и чуждестранни акционери); обезпечаване признаването на правата на лицата, заинтересувани от управлението и устойчивото развитие на дружеството; осигуряване на своевременно и точно разкриване на изискуемата по закон информация, свързана с Дружеството относно важни проблеми на финансовото състояние, резултатите от дейността, собствеността и управлението на дружеството; контрол върху дейността на Съвета на директорите и отчетността му пред всички заинтересувани лица.

През годината, чрез своите редовни заседания, Съветът на директорите съдейства за осигуряване на ефективно управление на ресурсите на Дружеството.
2. Изпълнение на програмата

Основна насока при изпълнение на Програмата на БЪЛГАРСКА РОЗА АД бе привеждане на всички вътрешни актове на дружеството и цялостната му дейност в съответствие с измененията в действащата нормативна уредба. Всички финансови отчети на предприятието се изготвят съгласно МСС, а годишният одит се извършва от независим одитор с оглед осигуряване на безпристрастна и обективна преценка за начина, по който са изготвени и представени тези отчети. Отчетите се придружават от подробни доклади за дейността.

Общото събрание на акционерите прие Политика за възнагражденията на членовете на СД, която има за цел да подкрепи дългосрочните бизнес цели на компанията и да насърчава поведение, което подкрепя създаването на стойност за акционерите, като в същото време осигурява конкурентно възнаграждение, което е достатъчно да привличи и задължи директори с качества, необходими за успешно управление и развитие на дружеството.

Повишаване на доверието на акционерите, инвеститорите и заинтересуваните от управлението и дейността на Дружеството лица бе едно от основните приложения на корпоративната програма. И през 2014 година продължи утвърждаването и прилагането на различни начини за разкриване на текуща информация относно финансовото и икономическото състояние на компанията и важни корпоративни събития, както и тяхното популяризиране.

За повишаване нивото на информираност и заинтересованост на акционерите и насърчаване на активността и участието им в управлението на БЪЛГАРСКА РОЗА АД и през 2014 година продължи поддържането на специален раздел на интернет страницата на дружеството http://www.bulgarianrose.bg/, в който се отразява текуща информация относно дейността на Дружеството и важни корпоративни събития. Продължава практиката за изпращане на своевременни отговори на писма и запитвания на акционери, включително и на тези, получени по електронната поща и съхраняването им в регистър, надлежно воден от директора за връзка с инвеститорите.

На електронната страница са публикувани координатите на дружеството, както и тези на директора за връзка с инвеститорите, чрез което акционери и заинтересовани лица се насърчават да търсят необходимата им информация. Информацията, на която акционерите имат право, се представя, а по необходимост и разяснява лично от директора за връзки с инвеститорите. На общото събрание акционерите имат право да задават въпроси и да получават конкретни и изчерпателни отговори от членовете на управителния орган и от директора за връзки с инвеститорите.

Свикването на редовното годишно общо събрание на акционерите се извършва в съответствие и с установените правила за даване на публичност на поканата, дневния ред и конкретните предложения за решения. Всички писмени материали по точките от дневния ред се предоставят на разположение на акционерите в определени часове на адреса на управление на дружеството. Всички акционери имат право да се запознават с Устава на дружеството, както и с материалите по точките от дневния ред на общото събрание. Своевременното изготвяне на материалите по точките от дневния ред на общото събрание на акционерите и публичното им огласяване в рамките на законоустановените срокове и съгласно законоустановения ред е утвърдена практика на дружеството. Всички акционери имат право да участват в общото събрание на акционерите, да гласуват по всички точки от дневния ред, включително относно възнагражденията на членовете на управителния орган и освобождаването им от отговорност. Всички акционери имат равно право на участие в разпределението на печалбата под формата на дивидент.

Дружеството прие правила за гласуване на общо събрание на акционерите чрез пълномощник. На интернет страницата се публикува образец на пълномощно за участие в общото събрание на акционерите: http://www.bulgarianrose.bg/index.php?p=shareholders

Всички финансови отчети на дружеството за отчетната финансова година, годишните отчети за предходните финансови години, Програмата за прилагане на международно признатите стандарти за добро корпоративно управление са на разположение на акционерите на БЪЛГАРСКА РОЗА АД, включително и на посочения интернет адрес.

БЪЛГАРСКА РОЗА АД участва в различни форми на взаимно сътрудничество с държавни институции и неправителствени организации, имащи отношение към корпоративното управление в страната. През отчетната година за пореден път отчитаме полза от сътрудничеството и членството си в Асоциацията на индустриалния капитал в България.

Директорът за връзки с инвеститорите е член на Асоциация на директорите за връзки с инвеститорите в България. През годината участва в съвместни срещи и семинари с Асоциацията на индустриалния капитал в България, Комисията за финансов надзор, Централен Депозитар и други, по проблемите на нормативните изисквания и практическото им приложение в областта на корпоративното управление.

Контролът относно процеса на разкриване на информация от БЪЛГАРСКА РОЗА АД е многопосочен. От една страна, такъв контрол упражнява Комисията за финансов надзор. До този момент не са констатирани нарушения на разпоредбите и сроковете за оповестяване. От друга страна е възприета практиката за публикуване на финансовите отчети на електронната страница на дружеството – непосредствено след изпращането им на регулаторния орган и на обществеността, което дава възможност за контрол от акционерите, инвеститорите и всички заинтересувани лица. Друга форма на контрол относно процеса на разкриване на информация се осъществява от членовете на Съвета на директорите спрямо директора за връзки с инвеститорите.

Своевременно се представяха отчети и текуща информация до Комисията за финансов надзор и обществеността. Редовно са водени регистрите: за заявки за информация от акционерите, за материали за Общото събрание на акционерите, за протоколите от заседанията на Съвета на директорите и за изпратените отчети и текуща информация.

За осигуряване достигането на оповестяваната информация до възможно най-широк кръг лица едновременно и по начин, който да не ги дискриминира, БЪЛГАРСКА РОЗА АД е сключил договор за информационни услуги с интернет медията Инфосток.БГ.