Фин, изменения на икономическата свобода глава 6 Стефан Вачков Чрез концентрация към власт

9 Но, както добре е известно, има и бракове по сметка, типичен пример за които е инвестицията на американския мултимилиардер Уорън Бъфет в Goldman Sachs - една “сватба между двама невероятно интелигентни, атрактивни парньори” [Bayer, Dreykluft, 2008]! Goldman Sachs увеличава капиталовата си база най-малко със $7,5 млрд., от които $5 млрд. са перманентен капитал под формата на perpetual preferred stock (безсрочни привилегировани акции), принадлежащи на Бъфет. От гледна точка на Goldman Sachs “включването на Бъфет е преди всичко доказателство за доверие.... Ние сме щастливи, че световно признат и успял инвеститор като Уорън Бъфет предприе такъв голям ангажимент”, твърди шефът на борда на Goldman Sachs Лойд Бланкфай. Връщайки комплимента, в свое заявление Бъфет заявява: “Goldman е изключителен институт. Той разполага с доказан и проницателен управленски екип и интелектуален и финансов капитал, за да продължи успешната история на курсово развитие над средните стойности.” Според коментар във Financial Times Deutschland неговият инвестиционен риск е оправдан, защото опцията за покупка е само $1,2 млрд. Financial Times внася още по-голяма яснота по този въпрос - на фона на “възглавничката” от 50-те млрд. акционерен капитал на Goldman това е много по-малко. Това е покупка за сладките 10 процента печалба, по които Goldman може само да продаде, но в края, при плащането, трябва да плати на г-н Бъфет премия, по-голяма от 10%. Това всъщност е една много добра застрахователна премия срещу други жестоки сривове на капиталовите пазари” [Financial Times, 2008a].

10 Това пише Глен Шор - брокер-анализатор от UBS, в e-mail до клиент в разгара на паниката на Wallsreet. Вж.: [White, Dash, 2008]. По данни на консултантската компания Dealogic през 2008 г. стойността на M&A-транзакциите в света намалява с 29% и те възлизат на $3,3 трлн. Листата на глобалните лидери, обслужващи този бизнес, се води от JP Morgan с пазарен дял на приходите от 9,2%, следван от Goldman Sachs (8,9%), UBS и Merrill Lynch - 7,3%. По-нататък челната десятка оформят: Morgan Stanley, Credit Suisse, Citi, Deutsche Bank, Lazard и Rothschild. Според анализатори през тази година банките се отказват да кредитират Private-Equity-фирми и компании, застрашени от високата пазарна чувствителност и поради това - от фалит [Financial Times, 2008b; Robbins, 2008].

11 Независимо че Lehmann изпада във фактическа неплатежоспособност около седмица по-рано, в деня на фалита немската насърчителна банка Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) й превежда €350 млн. по суапов контракт. Няколко дни по-късно става ясно, че загубата на останалия без ефективна защита срещу пазарни рискове германски трезор е вече €536 млн.! Това струва “главите” на двамата управляващи директори и на шефа на контролинговия щаб, а тяхната институция си спечелва славата на “най-глуповатата банка в Германия” [Marschall, Osman, Hönighaus, 2008; Appel, 2008]. През следващата седмица, когато според мнозина наблюдатели настъпва “краят на ерата Wall Street”, японският Nomura Holdings Inc. афишира готовност да купи за $225 млн европейските и азиатските акции и азиатския Investment Banking-бизнес на Lehman Brothers. Само за три месеца обаче (октомври-декември 2008 г.) тази водеща брокерска институция бере горчиви плодове от своята покупка, инкасирайки загуби за €2,9 млрд. ($3,8 млрд.). Допълнителни финансови проблеми създават лошите кредитни експозиции на групировката спрямо Исландия и негативните последствия от фалита на финансовата пирамида на бившия NASDAQ-шеф Бърнард Мадоф, струваща на инвеститорите най-малко $50 млрд. [Financial Times, 2009a]. Но фалитът на американския трезор застрашава и други кредитни институти, включително немските провинциални банки BayernLB, LBBW и HSH Nordbank, които по това време вече отчитат съвкупна загуба от €1,4 млрд. [Handelsblatt, 2008b].

12 Японците придобиват 9,9% от обикновените акции по $25,25 (общо за $3 млрд.), а останалите $6 млрд. - срещу привилегировани акции. Като цяло това представлява 21% от капитала на Morgan Stanley [WirtschaftsBlatt, 2008].

13 Радостта на новоструктурирания концерн Lloyds Banking Group е също кратковременна, защото за 2008 г. неговата бизнесединица HBOS отчита загуба за £10 млрд. ($14 млрд.). Тя се дължи на отписани активи за £4 млрд. и на загуби от “лоши” кредити за £7 млрд. На този фон “домашната” дивизия Lloyds TSB е с печалба от £1,3 млрд., което показва какво “хубаво яйце сложи правителството в гнездото” на купувача и какви рискове пое той [Financial Times Deutschland, 2009a].

14 Още след обявяването на Lehman Brothers във фалит, клиентите на WaMu започват да я напускат и само за следващите 10 дни изтеглят спестовни депозити за $16,7 млрд. В сравнение с края на юни, това представлява редукция на депозитната база с 9%, но този факт остава без коментар [Sidel, Enrich, Fitzpatrick, 2008].

Изтегляне 0.93 Mb.

Сподели с приятели: