Другите текущи задължения включват:
|
|
|
|
|
|
|
30.09.2011
|
|
31.12.2010
|
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
|
|
|
|
Задължениe за дивиденти
|
|
5 572
|
|
122
|
Права по записани акции
|
|
887
|
|
887
|
Задължение по финансов лизинг
|
|
486
|
|
265
|
Финансиране по европейски проекти
|
|
316
|
|
376
|
Удръжки от работните заплати
|
|
297
|
|
129
|
Присъдени суми по съдебни дела
|
|
4
|
|
32
|
Други
|
|
114
|
|
321
|
Общо
|
|
7 676
|
|
2 132
|
36. УПРАВЛЕНИЕ НА ФИНАНСОВИЯ РИСК
Структурата на финансовите активи и пасиви е както следва:
Финансови активи
|
30.09.2011
|
|
31.12.2010
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансови активи
|
259 773
|
|
263 872
|
Кредити и вземания, в т.ч.:
|
238 243
|
|
242 945
|
Вземания и заеми
|
206 369
|
|
197 876
|
Парични средства и парични еквиваленти
|
31 874
|
|
45 069
|
Инвестиции на разположение и за продажба
|
21 530
|
|
20 927
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансови пасиви
|
30.09.2011
|
|
31.12.2009
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансови пасиви по амортизирана стойност, в т.ч.:
|
281 184
|
|
259 527
|
Краткосрочни и дългосрочни заеми
|
208 693
|
|
196 442
|
Други заеми и задължения
|
72 491
|
|
63 085
|
|
|
|
|
Валутен риск
Дружествата от Групата извършват своята дейност при активен обмен с чуждестранни доставчици и клиенти и поради това те са изложени на валутен риск.
Значителен обем от приходите на Групата, основно чрез дружеството-майка, се формират от износ на продукция, договорена за плащане в щатски долари. Същевременно, Групата, отново чрез дружеството-майка, доставя част от основните си суровини и материали също в щатски долари. Валутният риск е свързан с негативното движение на валутния курс на щатския долар спрямо българския лев при бъдещите стопански операции, по признатите валутни активи и пасиви, и относно нетните инвестиции в чуждестранни дружества. Дружествата в чужбина реализират продажбите си предимно на местните пазари, което води до валутен риск и спрямо техните валути - украинска гривна, сръбски динар, руска рубла, латвийски лат, беларуска рубла.
Останалата част от операциите на дружествата от Групата обичайно са деноминирани в български лева или в евро.
Активите и пасивите на Групата, деноминирани в български левове и чуждестранна валута са представени, както следва:
30 септември 2011 г.
|
|
в USD
|
|
в EUR
|
|
в BGN
|
|
в друга валута
|
|
Общо
|
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансови активи на разположение и за продажба
|
|
-
|
|
-
|
|
18 724
|
|
2 806
|
|
21 530
|
Заеми и вземания
|
|
1 326
|
|
59 417
|
|
140 632
|
|
4 994
|
|
206 369
|
Парични средства и парични еквиваленти
|
|
1 102
|
|
11 255
|
|
17 675
|
|
1 842
|
|
31 874
|
Общо финансови активи
|
|
2 428
|
|
70 672
|
|
177 031
|
|
9 642
|
|
259 773
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Банкови заеми
|
|
5 799
|
|
201 094
|
|
367
|
|
1 433
|
|
208 693
|
Други заеми и задължения
|
|
2 432
|
|
25 737
|
|
38 884
|
|
5 438
|
|
72 491
|
Общо финансови пасиви
|
|
8 231
|
|
226 831
|
|
39 251
|
|
6 871
|
|
281 184
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 декември 2010 г.
|
|
в USD
|
|
в EUR
|
|
в BGN
|
|
в друга валута
|
|
Общо
|
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансови активи на разположение и за продажба
|
|
-
|
|
-
|
|
18 243
|
|
2 684
|
|
20 927
|
Заеми и вземания
|
|
2 530
|
|
60 351
|
|
131 129
|
|
3 866
|
|
197 876
|
Парични средства и парични еквиваленти
|
|
2 922
|
|
7 749
|
|
32 136
|
|
2262
|
|
45 069
|
Общо финансови активи
|
|
5 452
|
|
68 100
|
|
181 508
|
|
8 812
|
|
263 872
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Банкови заеми
|
|
5 893
|
|
190 076
|
|
328
|
|
145
|
|
196 442
|
Други заеми и задължения
|
|
3 992
|
|
25 827
|
|
30 694
|
|
2 572
|
|
63 085
|
Общо финансови пасиви
|
|
9 885
|
|
215 903
|
|
31 022
|
|
2 717
|
|
259 527
|
Кредитен риск
Кредитен е рискът, при който клиентите на Групата няма да бъдат в състояние да изплатят изцяло и в обичайно предвидените срокове дължимите от тях суми по търговските вземания. Последните са представени в отчета за финансово състояние в нетен размер, след приспадане на начислените обезценки по съмнителни и трудносъбираеми вземания. Такива обезценки са направени където и когато са били налице събития, идентифициращи загуби от несъбираемост съгласно предишен опит.
Групата има разработена политика и процедури за оценка на кредитоспособността на своите контрагенти и определяне на кредитен рейтинг и кредитни лимити по група клиенти.
Паричните средства в Групата и разплащателните операции са съсредоточени в различни първокласни банки. При разпределението на паричните потоци между тях ръководството на дружеството-майка и на дъщерните предприятия се съобразяват с редица фактори, между които размерите на капитала, сигурността, ликвидността, кредитния потенциал и рейтинг на банката и др.
Матуритетен анализ
По-долу са представени финансовите недеривативни активи и пасиви на Групата, класифицирани по остатъчен матуритет, определен спрямо договорения матуритет към датата на консолидирания отчет. Таблицата е изготвена на база на недисконтирани парични потоци и най-ранна дата, на която вземането и респективно задължението е изискуемо. Сумите включват главници и лихви.
30 септември 2011 г.
|
до 1 м
|
|
от 1 до 3 м
|
|
от 3 до 6 м
|
|
от 6 до 12 м
|
|
от 1 -до 2 г
|
|
от 2 -до 5 г
|
|
над 5 г
|
|
Общо
|
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансови активи на разположение и за продажба
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
|
|
21 530
|
|
-
|
|
-
|
|
21 530
|
Заеми и вземания
|
|
65 153
|
|
106 774
|
|
6 574
|
|
28 523
|
|
1 383
|
|
132
|
|
|
|
208 539
|
Парични средства и парични еквиваленти
|
|
19 455
|
|
12 339
|
|
-
|
|
80
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
31 874
|
Общо активи
|
|
84 608
|
|
119 113
|
|
6 574
|
|
28 603
|
|
22 913
|
|
132
|
|
-
|
|
261 943
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Банкови заеми
|
|
1 249
|
|
50 879
|
|
74 127
|
|
60 205
|
|
2 963
|
|
6 031
|
|
19 323
|
|
214 777
|
Други заеми и задължения
|
27 600
|
|
31 973
|
|
8 149
|
|
4 090
|
|
1 181
|
|
641
|
|
-
|
|
73 634
|
Общо пасиви
|
|
28 849
|
|
82 852
|
|
82 276
|
|
64 295
|
|
4 144
|
|
6 672
|
|
-
|
|
288 411
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31 декември 2010 г
|
|
до 1 м
|
|
от 1 до 3 м
|
|
от 3 до 6 м
|
|
от 6 до 12 м
|
|
от 1 -до 2 г
|
|
от 2 -до 5 г
|
|
над 5 г
|
|
Общо
|
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансови активи на разположение и за продажба
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
20 927
|
|
-
|
|
-
|
|
20 927
|
Заеми и вземания
|
|
79 173
|
|
55 252
|
|
9 100
|
|
54 422
|
|
4 791
|
|
115
|
|
-
|
|
202 853
|
Парични средства и парични еквиваленти
|
|
43 823
|
|
1 246
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
45 069
|
Общо активи
|
|
122 996
|
|
56 498
|
|
9 100
|
|
54 422
|
|
25 718
|
|
115
|
|
-
|
|
268 849
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Банкови заеми
|
|
47 673
|
|
8 069
|
|
15 269
|
|
88 133
|
|
40 382
|
|
3 306
|
|
-
|
|
202 832
|
Други заеми и задължения
|
23 178
|
|
28 986
|
|
8 860
|
|
1 732
|
|
460
|
|
83
|
|
108
|
|
63 407
|
Общо пасиви
|
|
70 851
|
|
37 055
|
|
24 129
|
|
89 865
|
|
40 842
|
|
3 389
|
|
108
|
|
266 239
|
Риск на лихвоносни парични потоци
В структурата на активите на Групата лихвоносните активи са представени от паричните средства, банкови депозити и предоставени заеми, които са с фиксиран лихвен процент. От друга страна, привлечените средства на Групата под формата на дългосрочни и краткосрочни заеми са обичайно с променлив лихвен процент. Това обстоятелство частично поставя паричните потоци на Групата в зависимост от лихвен риск. Покриването на този риск се постига по два начина:
а) оптимизиране на източниците и структурата на кредитни ресурси за постигане на относително по-ниска цена на привлечените средства; и
б) комбинирана структура на самите лихвени проценти по кредитите, която съдържа два компонента – постоянен и променлив, съотношението между които, а и абсолютната им стойност, могат да се постигнат и поддържат в благоприятен размер за дружествата от Групата. Постоянната компонента е с относително ниска абсолютна стойност и достатъчно голям относителен дял в общия лихвен процент. Това обстоятелство премахва вероятността от значителна промяна в лихвените равнища при евентуална актуализация на променливата компонента. Така се минимизира и вероятността от промяна в неблагоприятна посока на паричните потоци.
Ръководствата на дружествата от Групата, заедно с това на дружеството-майка, текущо наблюдават и анализират експозицията на съответното дружество спрямо промените в лихвените равнища. Симулират се различни сценарии на рефинансиране, подновяване на съществуващи позиции и алтернативно финансиране. На база на тези сценарии се измерва ефектът върху финансовия резултат и собствения капитал при промяна с определени пунктове или проценти. За всяка симулация, едно и също предположение за промяна на лихвения процент се прилага за всички основни валути. Изчисленията се правят за значителните лихвоносни позиции.
30 септември 2011 г.
|
|
безлихвени
|
|
с плаващ
|
|
с фиксиран
|
|
Общо
|
|
|
|
|
лихвен %
|
|
лихвен %
|
|
|
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансови активи на разположение и за продажба
|
|
21 530
|
|
-
|
|
-
|
|
21 530
|
Заеми и вземания
|
|
141 352
|
|
-
|
|
65 017
|
|
206 369
|
Парични средства и парични еквиваленти
|
|
820
|
|
18 635
|
|
12 419
|
|
31 874
|
Общо финансови активи
|
|
163 702
|
|
18 635
|
|
77 436
|
|
259 773
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Банкови заеми
|
|
394
|
|
208 263
|
|
36
|
|
208 693
|
Други заеми и задължения
|
|
71 106
|
|
841
|
|
544
|
|
72 491
|
Общо финансови пасиви
|
|
71 500
|
|
209 104
|
|
580
|
|
281 184
|
31 декември 2010 г
|
|
безлихвени
|
|
с плаващ
|
|
с фиксиран
|
|
Общо
|
|
|
|
|
лихвен %
|
|
лихвен %
|
|
|
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
BGN '000
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Финансови активи на разположение и за продажба
|
|
20 927
|
|
-
|
|
-
|
|
20 927
|
Заеми и вземания
|
|
147 961
|
|
-
|
|
49 915
|
|
197 876
|
Парични средства и парични еквиваленти
|
|
1 030
|
|
40 495
|
|
3 544
|
|
45 069
|
Общо финансови активи
|
|
169 918
|
|
40 495
|
|
53 459
|
|
263 872
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Банкови заеми
|
|
499
|
|
195 798
|
|
145
|
|
196 442
|
Други заеми и задължения
|
|
62 434
|
|
651
|
|
-
|
|
63 085
|
Общо финансови пасиви
|
|
62 933
|
|
196 449
|
|
145.00
|
|
259 527
|
Сподели с приятели: |