П р о с п е к т за допускане до търгуване на регулиран пазар на ценните книжа на „ у н и ф а р м" ад настоящият Проспект съдържа цялата информация за „Унифарм" ад, необходима за вземане на инвестиционно решение
Данни за емисията 2.1. Обща информация
Изтегляне 1.43 Mb.
|
- Навигация на страницата:
- 2.3. Обосновка на предлагането и използване на постъпленията
- 3. Рискови фактори
2. Данни за емисията2.1. Обща информацияСъгласно Устава на „Унифарм” АД всички акции на Дружеството са от един клас - обикновени, поименни, безналични, свободнопрехвърляеми и дават еднакви права на притежателите си. Акциите са регистрирани в „Централен депозитар” АД с ISIN код BG1100154076. Ценните книжа са издадени съгласно българското законодателство. Акциите са деноминирани в български лева. С настоящия Проспект, цялата съществуваща емисия от 500 000 (петстотин хиляди) акции на „Унифарм” АД са обект на кандидатстване за допускане до търговия на регулиран пазар (вторично публично предлагане), в случай че допускането до търговия бъде одобрено.
Няма определен план за разпределение на ценните книжа от настоящата емисия. Те се предлагат на всички заинтересовани лица (физически и/или юридически лица) и потенциални инвеститори (непрофесионални, институционални и професионални) без ограничения, като търговията с тях ще се извършва на Неофициален пазар на акции на „БФБ – София” АД. Доколкото е известно на емитента, никой от членовете на Надзорния и Управителния съвет или друго лице, не възнамерява да придобие повече от 5% от предлаганите ценни книжа.
Цената, на която Емитентът ще въведе акциите за търговия на регулирания пазар е равна на номиналната стойност на акциите и ще бъде 1.00 лев за една акция. Инвеститорите следва да имат предвид, че цената на акциите при въвеждането им за търговия няма смисъла на инвестиционна оценка и се определя единствено поради технически изисквания на „БФБ – София” АД. Цената на въвеждане не може да окаже никакво влияние през първия ден на търговия, нито ще бъде използвана за определянето на ценови ограничения поради принципната липса на такива. Впоследствие, цената при която даден акционер би могъл да закупи акции на „Унифарм” АД ще се определя от динамиката на пазара и структурата на търсенето и предлагането на книжата. След въвеждането на акциите на “Унифарм” АД на борсата, те веднага ще могат да намерят равновесната си цена, която да отговаря на очакванията на продавачите и купувачите. Не са предвидени специфични разходи от емитента, които да се поемат от инвеститорите при вторичното публично предлагане. Инвеститорите дължат транзакционни такси при осъществяване на сделките на вторичен пазар съгласно тарифите на „БФБ – София” АД, „Централен депозитар” АД и на инвестиционния посредник, чрез който осъществяват сделката.
Управителният съвет на дружеството желае то да стане публично с цел осигуряване на достъп до ценните книжа на широк кръг инвеститори, запознаване на инвестиционната общност с дейността на компанията и перспективите за нейното развитие. Публичният статут на Дружеството ще спомогне за укрепване на неговата конкурентна позиция и имидж и ще даде възможност за формиране на пазарна борсова цена на акциите му.
Проспектът за допускане до търговия на акции на „Унифарм” АД съдържа не само историческа информация за Дружеството, но и твърдения относно плановете и дейността му, както и такива, свързани с бъдещи събития, включително очаквания за растеж, перспективи и възможности за развитие, които се основават на предвиждания, предположения и очаквания на базата на информацията, с която разполагат съставителите на този Проспект към настоящия момент и на очакваните събития, които се считат за основателни. Посочените изявления не са гаранция за бъдещите резултати от дейността на Дружеството и сами по себе си представляват обект на рискове и несигурност. Действителните бъдещи резултати могат да се различават съществено от прогнозните в резултат на множество фактори, включително посочените по – нататък рискове. Основните рискови фактори, свързани с дейността на Дружеството са разгледани по групи и в последователност спрямо значимостта им за дейността на Дружеството. Основни за емитента са рисковете, свързани с търговската дейност на Дружеството. До известна степен растежът и успехът на компанията зависят от общото икономическо състояние и развитието на бизнеса в България. От тази гледна точка макроикономическият риск е от особено значение, но стабилността в стопанството, характерна за последното десетилетие, вероятно ще се запази и занапред. Осъществявайки дейността си, „Унифарм” АД е изложено основно на: пазарен риск (включващ валутен риск, риск от промяна в справедливата стойност на финансовите инструменти под влияние на пазарните лихвени нива и ценови риск), кредитен риск, ликвиден риск и риск от промяна на бъдещите парични потоци в резултат на промяна в пазарните лихвени нива. Политиката на Дружеството за цялостно управление на риска е съсредоточена върху непредвидимостта на пазара и има за цел да намали евентуалните неблагоприятни ефекти върху финансовия резултат. Дружеството не използва деривативни финансови инструменти за да хеджира определени рискови експозиции. Управление на финансовия риск В хода на обичайната си дейност дружеството може да бъде изложено на различни финансови рискове, кай-важните от които са: валутен риск, кредитен риск, ценови риск и ликвиден риск. Финансовите рискове текущо се наблюдават, анализират и прогнозират с цел минимизиране на негативните влияния. Управлението на финансовите рискове се извършва текущо от ръководството на дружеството, които са приели и прилагат адекватни правила и подходи за общото управление на финансовия риск и управлението на отделните специфични рискове. Валутен риск. Дружеството работи в България и тъй като българският лев е ефективно фиксиран към еврото, то е изложено на валутен риск, произтичащ от получени заеми и покупки или продажби, деноминирани във валути, различни от лева и евро. Дружеството почти изцяло осъществява своите разплащания в местна валута. Няма ангажименти в друга валута, поради което валутният риск е минимизиран. Ценови риск. Дружеството е изложено на риск от промяна в цените на суровините и материалите, необходими за производството, както и на крайната продукция. Дружеството прилага гъвкава фирмена стратегия с цел поддържане на оптимално ниво на производствените разходи, разширяване на номенклатурата на производството и поддържане на пазарни и конкурентни ценови равнища на произвежданите продукти Кредитен риск на контрагента – вероятността Дружеството да претърпи загуби вследствие влошаване на финансовото състояние на съответния контрагент, включително обявяване на контрагента в неплатежоспособност или несъстоятелност. Ликвидният риск се изразява в невъзможността да се покрият навреме плащанията към доставчици и се дължи на проблеми с реализиране на вземанията от клиенти. Ръководството на дружеството поддържа достатъчно свободни налични парични средства, с цел осигуряване на постоянна ликвидност и гъвкавост във финансирането. Лихвен риск. Тъй като не притежава значителни лихвоносни активи, приходите и оперативните парични потоци на Дружеството не се влияят съществено от промените в пазарните лихвени проценти. При осъществяване на своята дейност през разглеждания период дружеството не ползва банкови заеми, поради което лихвения риск е минимизиран. Екологичен риск. Производствената дейност на “Унифарм” АД е екологично чиста и съобразена с изискванията на Министерството на околната среда и водите и европейските директиви. Риск от нови открития и разработки в сферата на химическата и фармацевтичната индустрия, които да заменят изцяло или променят начина и технологията на производство на определени фармацевтични продукти. Дружеството се съсредоточава върху производството на продукти, базирани на утвърдени субстанции с доказани качества, затова рискът от забрана или спиране на определени медикаменти заради неблагоприятно въздействие върху човешкото здраве е сведен до минимум. „Унифарм” АД е застрашен при напускане на служител с ключово значение за дейността на фирмата и със специфична квалификация, за когото е трудно или невъзможно да се намери заместник в разумен срок и при разумни финансови условия. В резултат на неетично и незаконно поведение на лица, с които Дружеството се намира в договорни отношения, могат да се претърпят вреди. Този риск се преодолява посредством внимателен предварителен анализ на партньорите и тяхната репутация. Инфлационният риск е риск от покачване на общото ниво на цените, което води до обезценяване на националната валута и намаляване покупателната способност на населението. В резултат на това се свива потреблението и намалява търсенето на всички видове продукти. Регулационният риск е свързан с възможността Дружеството да реализира загуби поради промяна в нормативната уредба, политическата и законодателната среда. Политическият риск произтича от възможностите за радикални изменения във външнополитическата ориентация и сътресения от вътрешнополитически характер, които да доведат до промяна в инвестиционната среда, респективно до загуби за нейните субекти, както и до изтегляне на чуждестранните инвеститори от страната. Рискови фактори, свързани с цената на акциите на Дружеството Понижение на пазарната (борсовата) цена на акциите на „Унифарм” АД Пазарната стойност на всяка една ценна книга се променя в посока увеличение или намаление, понякога много бързо и непредвидимо. Тези вариации, наричани "колебания на цените", могат да доведат до това дадена ценна книга да струва в определен момент по-малко, отколкото в предходен момент. Ликвиден риск Ликвидният риск произтича от липсата на активна търговия с акциите на дружеството. Поради това акционерите на „Унифрам” АД могат да не успеят да продадат в желания момент всички или част от акциите си, или да са принудени да ги продадат на значително по-ниска цена, отколкото е тяхната справедлива стойност или последна борсова цена. Валутен риск Акциите на „Унифарм” АД са деноминирани в български лева. Поради това за инвеститори, използващи друга валута като референтна, съществува риск от промяна на съотношението на българския лев спрямо тази валута. Инфлационен риск Акционерите на „Унифарм”АД са подложени на инфлационен риск, а именно, риск от намаление на реалната стойност на акциите вследствие повишение на общото ценово равнище в страната. Липса на гаранция за изплащане на годишен дивидент Няма гаранция за изплащане на дивидент, но акционерите на дружеството могат да реализират доходност от капиталова печалба при продажба на притежаваните от тях акции. Риск от разводняване на стойността на акциите Настоящият Проспект е за допускане до търговия на акциите на Дружеството и съответно няма риск от разводняване на тяхната стойност. Каталог: images images -> 3 Настоящ адрес: 4 Височина/тегло images -> 1 среща: 2 среща: 3 images -> Дата Място Изтегляне 1.43 Mb. Сподели с приятели:
|