за провеждане на Държавен изпит по магистърска специалност “Прогнозиране на финансови пазари”
Теоретични основи на финансовите пазари. Класически и модернистични възгледи за посредничеството на финансовите пазари. “Препятствия” пред функционирането на финансовите пазари;
Еволюция на финансовите пазари. Фази в еволюцията на финансовите пазари. Съвременни аспекти в развитието на финансовите пазари. Промяна в моделите на финансово посредничество;
Паричен пазар. Основни характеристики на паричния пазар. Инструменти на паричния пазар. Ценообразуване и доходност на инструментите на паричния пазар;
Капиталов пазар. Основни характеристики на капиталовия пазар. Първичен капиталов пазар. Вторичен капиталов пазар. Регулиране на капиталовия пазар;
Фондови борси. Същност, функции и видове фондови борси. Системи за борсова търговия. Съвременни алтернативни търговски системи;
Международни валутно-финансови и банкови институции. Международен валутен фонд и Световна банка. Форми на финансиране от МВФ и СБ. Различия на финансиране от МВФ и СБ;
Европейски система от централни банки. Фази в изграждането на валутния съюз. Архитектура на европейската система от централни банки. Монетарна политика на ЕЦБ;
Европейска банка за възстановяване и развитие. Организационен и функционален профил. Финансиране на проекти. Инвестиционна дейност на ЕБВР в България.
Финансови инвестиции. Дисконтиране и сегашна стойност. Цени и лихвени проценти. Константен фактор на дисконтиране. Доходност и възвръщаемост. Реални и номинални лихвени проценти;
Времева структура на лихвени проценти. Времева структура при сигурност. Теории за времевата структура на лихвените проценти. Времетраене. Матуритетен риск;
Риск и възвръщаемост на актив. Вариация на възвращаемостта на актив. Индексен модел. Оценяване на исторически бети. Пазарен модел. Риск на индивидуален актив и риск на портфейл от активи;
Теория на портфейла. Икономическа теория на избора. Функция на полезността при несигурност. Не-склонност към риск. Очаквана полезност и еквивалентът на сигурността;
Инвестиционни фондове. Възникване и развитие на инвестиционни фондове. Отворени инвестиционни фондове. Затворени инвестиционни фондове;
Мениджмънт на облигационен портфейл. Пасивен облигационен мениджмънт. Активен облигационен мениджмънт. Техника на имунизиране на портфейла;
Оценка на портфейлно изпълнение. Практически техники за оценка. Научни методи за оценка. Декомпозиране на общото изпълнение. Пазарен тайминг и селективност;
Обща характеристика на конюнктурните проучвания. Конюнктурата като израз на цикличността. Икономически теории за стопанската конюнктура. Основни етапи на конюнктурните проучвания. Информационно осигуряване на конюнктурните проучвания;
Глобални конюнктурни проучвания. Отраслови конюнктурни проучвания. Корпоративни конюнктурни проучвания. Проучвания на текущата стопанска конюнктура. Барометър на икономическата активност. Барометър на икономическите очаквания;
Конюнктурни проучвания в ЕС. Основни принципи на конюнктурните проучвания в ЕС. Извадки, въпросници, технология на обработка на данни. Конюнктурни проучвания във Френския национален институт за статистически и икономически изследвания;
Същност, теоретични доктрини и практически аспекти на прогностиката. Логически основи на прогностиката. Генерализации, експерименти, инерционност, новост, сложност;
Субекти и обекти в прогностиката. Влияния и противопоставяния. Точност и надежност на прогнозите. Неколичествени методи за прогнозиране. Количествени методи за прогнозиране;
Прогнозируемост на финансовите пазари и хипотеза за ефективния пазар. Теоретични основи на техническия анализ. Пазар на бикове и пазар на мечки. Принципи на поведение на цените. Предимства и недостатъци на техническия анализ;
Теория на Чарлз Дау. Три компонента на развитие. Правило за непрекъснат тренд. Правило за подкрепа на тренд. Индекси Дау-Джонс. Вълнова теория на Ралф Елиот. Създаващи и разрушаващи сили. Импулсна и коригираща вълна. Правила на Елиот за съотношения на вълните;
Графични средства. Линейни графики. Хистограми. Японски свещи. Точково-фигурни графики. Технически анализ с трендови линии. Линия на подръжка и линия на съпротивление. Трендови коридори;
Технически анализ с типови фигури и формации. Основни модели на формации за разгръщане. Основни модели на формации за продължение;
Теоретични основи на анализа на Фибоначи. Редица на Фибоначи. Числа на Фибоначи. Ветрило. Нива. Окръжност. Времеви зони;
Теоретични основи на иконометричния анализ. Хипотеза за ефективния пазар. Хипотеза за случайното блуждаене. Основни форми на случайно блуждаене. Тестове за проверка на случайно блуждаене;
Теория на Бокс-Дженкинс. Авторегресионен процес (AR). Процес на плъзгащи се средни (MA). Смесен процес на авторегресия и плъзгащи се средни (ARMA). Смесен нестационарен процес (ARIMA). Иконометрични проблеми при прогнозиране чрез ARIMA модели;
Стойностно-ценови модел за анализ на финансови пазари (CAPM). Категории на CAPM. Форми на CAPM. Иконометрични проблеми при прогнозиране чрез CAPM;
Анализ на сравнителната ефективност (DEA). Същност и теоретична рамка. Видове анализ на сравнителната ефективност. Иконометрични проблеми при прогнозиране чрез DEA;
Интелигентни компютърни системи. Инженеринг на знанията. Данни и знания. Извличане на знания. Концептуализация. Формализация на знанията;
Експертни системи. Невронни мрежи. Същност, обучение, класификация. Изкуствени интелигентни агенти и мулти-агентни системи.
Литература:
Мишкин, Фр. Теория на парите, банковото дело и финансовите пазари. Изд. "Отворено общество", С., 1999;