Анализ на ликвидността на M. O. T



страница1/2
Дата23.10.2018
Размер1.9 Mb.
#93368
ТипАнализ
  1   2



Курсова работа

На тема:


Анализ на ликвидността на M.O.T.

Съдържание





  1. Запознаване с енергийния холдинг M.O.T..

  2. Общ анализ на коефициентите за ликвидност от 1999 до 2002 година на M.O.T..

  3. Анализ на коефициента ‘текуща ликвидност’ (коефицент за платежоспособност) на M.O.T..Установяване на влиянието на преките фактори върху изменението на степента на текуща ликвидност.

  4. Анализ на коефициента ‘бърза ликвидност’ на M.O.T.Установяване на влиянието на преките фактори върху изменението на степента на бърза ликвидност.

  5. Анализ на ‘кеш коефициент’ на M.O.T.. Установяване на влиянието на преките фактори върху изменението на степента на кеш коефициента.

  6. Детайлизация на влиянието на преките фактори от второ ниво върху коефициента ‘текуща ликвидност’, коефициента ‘бърза ликвидност’ и ‘кеш коефициент’ .

  7. Изводи

  8. Приложение



  1. Запознаване с енергийния холдинг M.O.T..


M.O.T. е най-големият енерго-холдинг в Русия и в света. Неговата цел е да осигури необходимото количество топлоенергия и електроенергия за всички индустрии и домакинства на Русия.
M.O.T. е основано с указ на президента на Русия № 923 от Август, 1992 г. Холдингът е най-голямият в света за производство на електроенергия и безспорен монополист в енергийния сектор в Русия - ежегодно произвежда повече от 600 млрд. кВтч електроенергия. Структурата на холдинга се състои от компанията M.O.T., холдингът, холдинговото пространство:

Компанията M.O.T. – компанията “майка”, която ключва клонове и представителни офиси;

Холдингът – компанията и подчинените и зависими компании:


  • Открити акционерни дружества в областта на енергетиката и електрификацията

  • Открити акционерни дружества-електростанции

  • OAO «UES CDA»

  • OAO «UES FGC»

  • ZAO «CDR FOREM»

  • ZAO «Inter RAO UES»

  • Енерго-управляващи компании

Компании строящи електростанции Холдинговото пространство – всички други допълнителни и зависими компании, включително и тези занимаващи се с дизайн, проучвания и развитие, строителни организации, обслужващи организации, както и организации изпълняващи дейност различна от основната за холдинга.

В състава на “UES of Russia” влизат седем обединени енергосистеми: Център, Средна Волга, Урал, Северо-Запад, Северен Кавказ, Сибир и Восток. Повече от 80% от уставния капитал на холдинговата компания се състои от контролни пакети от акции в ТЕЦ и ВЕЦ (хидроелектростанции и) регионални дружества за енергетика и електрификация. В собствеността на компанията влизат 20 топло и 15 хидроелектростанции , високоволтови линии за електроразпределние с дължина 57 248 км и 134 подстанции. Холдингът държи пакети от акции в 69 регионални компании за енергетика и електрификация. “UES of Russia” е разработило инвестиционна програма за следващите 10 години, което предвижда построяването на 44 нови електростанции и електроразпределителни линии, на стойност над 70 млрд. долара. Контролният пакет акции на компанията принадлежи на държавата.


Основни области на бизнес-дейност:
- управление на “UES of Russia”

- производство на електро и топлоенергия, трансмисията й и нейното разпределение

- организация на действията за доставка на услуги на държавата

- технически контрол на състоянието на електрическите централи и електрическата мрежа на Русия

- въвеждане на държавната програма за реформа в енерго-отрасъла на Русия

- осигуряване на всестранно и равномерно развитие на, включвайки нарастване на инвестициите, дизайн, конструкция, развитие на проекти, както и анализиране и предвиждане на промени в необходимостта от и доставките на енергия

- бързо оперативно управление на технологичния процес на генерирането на енергия и нейното доставяне
Холдингът е сред топ три на компаниите по продажби. През 2002, приходите от продажби на холдинга възлизат на 564.7 билиона рубли.

Холдингът е един от най-големите данъкоплатци. Холдингът е платил 87.1 билиона рубли на консолидирания бюджет на Русия през 2002.

M.O.T. е най-големият работодател в Русия, с работни места в холдинговата структура - 631.9 хиляди броя.
M.O.T. играе водеща роля в електро-индустрията на Русия:

Холдингът контролира 72.5% от капацитета на заводите за електроенергия в Русия:




Холдингът осигурява 69.4% от електроенергията произведена в Русия:

Холдингът осигурява 32.8% от производството на топлоенергия в Русия:



Холдингът притежава 96.1% от общата дължина на линии за електроразпределение:






  1. Общ анализ на коефициентите за ликвидност от 1999 до 2002 година на MOT.

Един от основните показатели характеризиращи финансовото състояние на M.O.T., е неговата степен на ликвидност. Ликвидността се определя от бизнес средата на макро и микроравнище и има свои закономерности и съответни на тях изисквания. Тя се изчислява на база капиталовата структура на холдинга. За това изследваме ликвидността в контекста на консолидираните баланси на холдинга и отчетите за приходите и разходите като отразяващи промените в баланса, тоест в структурата.

Данните за изисляване на коефицентите за ликвидност от 1999 до 2002год. са систематизирани в таблицата:


Година

Краткотрайни активи

Краткосрочни пасиви

Материални запаси

Парични средства

Краткосрочни финансови инвестиции

1999

27999

17046

705

166

502

2000

28708

16327

925

363

1841

2001

75954

63121

1472

3793

23694

2002

49824

57963

1267

5541

18363

Стойностите на коефицентите за ликвидност през 1999год. са както следва: кеш коефицент – 0.0392, бърза ликвидност – 1.6012, текуща ликвидност (коефицент за платежоспособност) – 1.6426. Стойностите за тази година са в границите на препоръчителните и холдингът не изпитва ликвидни нужди, нито е в състояние на свръх ликвидност.

През 2000 година трите коефициента за ликвидност бележат покачване в сравнение с предходната 1999год.,, като в най-висока степен се покачва коефицентът за платежоспособност – цели 0,1158пп. Тенденцията на растеж обаче се запазва само за кеш коефициента през следващата 2001год. Този индикатор характеризира способността на компанията незабавно да изплати някои от своите краткосрочни заеми.

Намаление на стойностите бележи коефицентът на бърза ликвидност с –0.5217пп. Още по-голямо снижение на стойностите се наблюдава при текущата ликвидност - -0.555пп.

Отново се наблюдава общо намаление, но на всички показатели за ликвидност през 2002 година. Това обаче съвсем не означава, че холдингът е по-малко ликвиден и трудно погасява задълженията си. Общото намаление на коефицентите можем да го отдадем на общо икономическите фактори в Русия. Кеш коефицентът за 2002 година е 41,24%. Стойността на Cash ratio е в препоръчителните граници. Наличните средства и ликвидните ЦК покриват краткосрочните задължения на компанията на 41%, при препоръчителни граници от 20% до 50%.В сравнение с 2001 год., е намалял с 2,32 процентни пункта. Коефицентът на бърза ликвидност е намалял на 83,77%, което е с 34,23пп по-ниско от равнището му за предходната година. . Най-високо ликвидните активи покриват краткосрочните задължения на компанията до 83%. Коефицентът на текуща ликвидност за 2002г. Е 85,96%. Намелението му в сравнение с 2001г. е с 34,37пп. И двата коефициента са в позволените граници.

Стойностите на изследваните коефиценти са систематизирани в таблца:



Показатели

Години

Изменение

1999

2000

20001

20002

2000/1999

2001/2000

2002/2001

Кеш коефицент

0,0392

0,1350

0,4355

0,4124

0,0958

0,3005

-0,0231

Бърза ликвидност

1,6012

1,7017

1,1800

0,8377

0,1005

-0,5217

-0,3423

Текуща ликвидност (коефицент за платежоспособност)

1,6426

1,7583

1,2033

0,8596

0,1158

-0,5550

-0,3437

Можем да забележим, че промените в развитието на текущата и бързата ликвидност са почти идентични. Докато кеш коефицентът нараства с по-бързи обороти, което може да се забележи най-ярко при скока му от 0.14 на 0.44 през 2001год., което е нарастване от над 300%.





  1. Анализ на коефициента ‘текуща ликвидност’ (коефицент за платежоспособност) на M.O.T.. Установяване на влиянието на преките фактори върху изменението на степента на текуща ликвидност.

Въз основа на получените резултати от предходната точка, може да се направи извода, че текущата ликвидност на холдинга намалява с течение на времето (от1,6426 през 1999год. до 0,8596 през 2002год.). Върху понижената степен на текущата ликвидност оказват влияние следните фактори от първо ниво:


Краткотрайните активи намаляват през 2002год. в сравнение с 2001год с –26130млн. рубли, което води до намаляване на коефициента на текуща ликвидност с -0.3437пп. Това намаление отчасти се компенсира с намаление и на краткосрочните пасиви с –5158млн. рубли, което води до частично компенсиране на ефекта от намаление на краткотрайните активи с 0.1071пп.

Можем да направим извода, че коефицентът на текуща ликвидност е намалял през 2002 год. благодарение на намаляванео на краткотрайните активи, което не се кмпенсира с намалението на краткосрочните пасиви.

През 2001год. коефицентът отново намалява с –0.555пп и отново поради намаляване на краткотрайните активи, на които се дължи намаление от –1.3035пп. Това намаление се компенсира, но отново само частично с намаление на сумата на краткосрочните пасиви, което води до нарастване на коефицентът с 0.7485пп. Компексното влияние на двата фактора е сбор от поотделното им влияние и е в размер на –0.555пп.

За разлика от 2002 и 2001год, през 2000год коефицентът нараства с 0.1158пп. Това се дължи на нарастване на краткотрайните активи и на намаляване на краткосрочните пасиви на холдинга.

Влиянието на факторите по години е систематизирано в таблици:



Текуща ликвидност (коефицент за платежоспособност)

 

2002

0,8596

 

условна степен

1,310387661

 

2001

1,2033

 

Изменение

-0,3437

 

 

 

 

Влияние на Краткотрайни активи

-0,4508

 

Влияние на Краткосрочни пасиви

0,1071

 

Комплексно влияние

-0,3437



Текуща ликвидност

2000

1,7583

условна степен

0,454809018

2001

1,2033

Изменение

-0,5550

 

 

Влияние на Краткотрайни активи

-1,303505431

Влияние на Краткосрочни пасиви

0,7485

Комплексно влияние

-0,5550



Текуща ликвидност

1999

1,6426

условна степен

1,714889447

2000

1,7583

Изменение

0,1158

 

 

Влияние на Краткотрайни активи

0,072334009

Влияние на Краткосрочни пасиви

0,0434

Комплексно влияние

0,1158


  1. Анализ на коефициента ‘бърза ликвидност’ на M.O.T..

Установяване на влиянието на преките фактори върху изменението на степента на бърза ликвидност.

Коефиентът на бърза ликвидност нараства в продължение на 3 години – от 1999 до 2001год. През последната анализирана година – 2002, той турпи понижение в сравнение с предходните 3 години. Промените в стойността му се дължат на влиянието на факторите:



  • сума на материалните запаси

  • сума на краткотрайните активи

  • сума на краткосрочните пасиви

Комплексното влияние на трите фактора за 2002 год. а в сравнение с 2001год. е намаляване на стойността на коефициента с –0.3423пп. Намалението на краткотрайните активи води до намаляване на коефициента с –0.4140пп, което намаление се компенсира с намаляване на материалните запаси, които оказват влияние в посока нарастване на коефициента с 0.0032пп. Намалението се компенсира също частично – нарастване с 0.0685пп, с намаляване на краткосрочните пасиви. Най-голямо влияние върху стйността на бързата ликвидност през 2002год. оказва намаляването на размера на краткотрайните активи.


Бърза ликвидност

 

2001

1,1800

 

условна степен 1

1,183235373

 

условна степен 2

0,7693

 

2002

0,8377

 

изменение

-0,342263577

 

 

 

 

Влияние на Материални запаси

0,0032

 

Влияние на Краткотрайни активи

-0,4140

 

Влияние на Краткосрочни пасиви

0,0685


Бърза ликвидност

 

2000

1,7017

 

условна степен 1

1,66815704

 

условна степен 2

4,5619

 

2001

1,1800

 

изменение

-0,521672184

 

 

 

 

Влияние на Материални запаси

-0,0335

 

Влияние на Краткотрайни активи

2,8937

 

Влияние на Краткосрочни пасиви

-3,3819



Бърза ликвидност

 

1999

1,6012

 

условна степен 1

1,588290508

 

условна степен 2

1,6299

 

2000

1,701659827

 

изменение

0,100463066

 







 

Влияние на Материални запаси

-0,0129

 

Влияние на Краткотрайни активи

0,0416

 

Влияние на Краткосрочни пасиви

0,0718



  1. Анализ на ‘кеш коефицент’ на M.O.T.. Установяване на влиянието на преките фактори върху изменението на степента на кеш коефициента.

Кеш коефициентът на M.O.T. нараства до 2001год. след което бележи слабо намаляване през 2002год. Влияние върху стойността му оказват следните фактори:



  • промени в сумата на краткосрочните финансови инвестиции

  • промени в сумата на паричните средства

  • промени в сумата на краткосрочните пасиви

Кеш коефициентът намалява с –0.023пп поради намаляване на краткосрочните финансови инвестиции (намалява с –0.0845пп). Това намаляване се неутрализира частично с нарастването на паричните средства, под чието влияние изследвания коефицент нараства с 0.0277пп. Предходните години коефицентът е с по-високи стойности. През 2001год. стойността му е 0.4142, което е с –0.023пп по-ниско от предходната 2000 год. Увеличаването се дължи главно на намаляване на краткосрочните финансови инвестиции (-1.3385пп), а по-малкйо влияние оказват нарастванео на паричните средства и намаляването на краткосрочните пасиви (пораждат намаление съответно със 0.2121 и 1.2481пп). През 2000 година коефицентът също е претърпял повишаване със комплексно влияние на 3те основни фактора от 0.09580пп. Този път краткосрочните финансови инвестициии и парични средства нарстват, а краткосрочните пасиви намаляват, като резултатът е положително влияние и на трите фактора.



Кеш коефицент

 

2001

0,4355

 

условна степен 1

0,351008381

 

условна степен 2

0,3787

 

2002

0,4124

 

изменение

-0,0230642

 

 

 

 

Влияние на Краткосрочни финансови инвестициии

-0,0845

 

Влияние на Парични средства

0,0277

 

Влияние на Краткосрочни пасиви

0,0337



Кеш коефицент

 

2000

0,1350

 

условна степен 1

1,473448888

 

условна степен 2

1,6835

 

20001

0,4355

 

изменение

0,300474099

 

 

 

 

Влияние на Краткосрочни финансови инвестициии

1,3385

 

Влияние на Парични средства

0,2101

 

Влияние на Краткосрочни пасиви

-1,2481




Кеш коефицент

 

1999

0,0392

 

условна степен 1

0,117740232

 

условна степен 2

0,1293

 

2000

0,1350

 

изменение

0,09580304

 

 

 

 

Влияние на Краткосрочни финансови инвестициии

0,0786

 

Влияние на Парични средства

0,0116

 

Влияние на Краткосрочни пасиви

0,0057


  1. Детайлизация на влиянието на преките фактори от второ ниво.

Общото влияние на преките фактори от първо ниво (промени в сумата на краткотрайните активи и промени в сумата на краткосрочните пасиви) може да се дължи на позитивното или негативно влияние на отделни техни съставни елементи, които могат да се определят като преки фактори от следващо ниво. Рзаглеждаме влиянието на всеки един компонент от сбора на краткотрайните активи и сбора на краткосрочните пасиви, който оказва влияние върху стойностите на текущата и бързата ликвидност и влиянието на компонентите на краткосрочните пасиви върку стойността на кеш коефициента. Влиянието им е систематизирано в таблици:


Текуща ликвидност
Най-голямо влияние сред съставните части на краткотрайните активи на M.O.T. върху текущата ликвидност имат дебиторските задължения, чието влияние от 2002 до 1999год е съответно -0,4028пп, -0,5664пп, -0,1334пп. Също големо влияние оказват и краткосрочните финансови инвестиции за същия период -0,0920пп, -0,60290пп, 1366пп. Откроява се тенденция на негативно влияние (макар с намаляващи темпове) на дебиторските задължения, докато краткосрочните финансови инвестиции имат влияние от разнопосочен характер.

Краткосрочните пасиви като цяло имат положителен ефект Краткосрочни кредиторски задължения са тези които оказват най-голямо влияние съответно с 0,1258пп, 0,5707пп и 0,0510пп.





Текуща ликвидност

2002-2001

2001

2002

Изменение

Комплексно влияние на КА

2002-2001

2001

2002

Изменение

Комплексно влияние на КП

Краткотрайни активи

 

 

-26 130

-0,4508

Краткосрочни пасиви

 

 

-5 158

0,1071

Запаси

1472

1267

- 205,00

-0,0035

Краткосрочни заемни средства

11963

13032

1 069

-0,022192367

Вземания от продажби

1302

2302

1 000,00

0,0173

Краткосрочни кредиторски задължения

50732

44672

-6 060

0,125805187

Дебиторски задължения

45693

22348

- 23 345,00

-0,4028

Задължения към акционерите

308

94

-214

0,004442625

Краткосрочни финансови инвестиции

23694

18363

- 5 331,00

-0,0920

Получени аванси

50

165

115

-0,002387392

Парични средства

3793

5541

1 748,00

0,0302

Резерви за бъдещи плащания

68



-68

0,001411675

Други оборотни активи



3

3,00

0,00005

 

 

 

 

 




Текуща ликвидност

2001-2000

2000

2001

Изменение

Комплексно влияние на КА

2001-2000

2000

2001

Изменение

Комплексно влияние на КП

Краткотрайни активи

 

 

47 246

-1,3035

Краткосрочни пасиви

 

 

46 794

0,7485

Запаси

925

1472

547,00

-0,0151

Краткосрочни заемни средства

981

11963

10 982

0,175663869

Вземания от продажби

416

1302

886,00

-0,0244

Краткосрочни кредиторски задължения

15050

50732

35 682

0,570755616

Дебиторски задължения

25163

45693

20 530,00

-0,5664

Задължения към акционерите

7

308

301

0,004814681

Краткосрочни финансови инвестиции

1841

23694

21 853,00

-0,6029

Получени аванси

250

50

-200

-0,003199123

Парични средства

363

3793

3 430,00

-0,0946

Резерви за бъдещи плащания

39

68

29

0,000463873

Други оборотни активи



 





 

 

 

 

 




Текуща ликвидност

2000-1999

1999

2000

Изменение

Комплексно влияние на КА

2000-1999

1999

2000

Изменение

Комплексно влияние на КП

Краткотрайни активи

 

 

709

0,0723

Краткосрочни пасиви

 

 

-5 158

0,0434

Запаси

705

925

220,00

0,0224

Краткосрочни заемни средства

11963

13032

1 069

-0,008999869

Вземания от продажби

155

416

261,00

0,0266

Краткосрочни кредиторски задължения

50732

44672

-6 060

0,051018904

Дебиторски задължения

26471

25163

- 1 308,00

-0,1334

Задължения към акционерите

308

94

-214

0,001801658

Краткосрочни финансови инвестиции

502

1841

1 339,00

0,1366

Получени аванси

50

165

115

-0,000968181

Парични средства

166

363

197,00

0,0201

Резерви за бъдещи плащания

68



-68

0,000572489

Други оборотни активи









 

 

 

 

 




Каталог: files -> files
files -> Р е п у б л и к а б ъ л г а р и я
files -> Дебелината на армираната изравнителна циментова замазка /позиция 3/ е 4 см
files -> „Европейско законодателство и практики в помощ на добри управленски решения, която се състоя на 24 септември 2009 г в София
files -> В сила oт 16. 03. 2011 Разяснение на нап здравни Вноски при Неплатен Отпуск ззо
files -> В сила oт 23. 05. 2008 Указание нои прилагане на ксо и нпос ксо
files -> 1. По пътя към паметник „1300 години България
files -> Георги Димитров – Kreston BulMar
files -> В сила oт 13. 05. 2005 Писмо мтсп обезщетение Неизползван Отпуск кт


Сподели с приятели:
  1   2




©obuch.info 2024
отнасят до администрацията

    Начална страница