Частните пенсионни фондове с поглед към общините

ЧАСТНИТЕ ПЕНСИОННИ ФОНДОВЕ С ПОГЛЕД КЪМ ОБЩИНИТЕ

Пенсионните фондове посрещнаха новата 2007 г. почти като в приказката „вода гази - жаден ходи". След последното прекрояване на Кодекса за социално осигуряване (КСО), направено в края на миналата година, режимът за инвестициите на набраните в дружествата средства, поне „на хартия", беше либерализиран. Разполагаме с достатъчно на брой инструменти, които позволяват разнообразяване на инвестиционните ни портфейли и далеч по-гъвкаво управление на парите на осигурените лица, коментират експерти от частните пенсионни фондове. С това се обяснява стремежът на дружествата да търсят нови възможности за печеливши инвестиции, още повече че така се помага и за развитието на капиталовите и финансовите пазари в страната. „За съжаление като че ли управлението на страната все още не осъзнава, че разполагаме с голям и нарастващ във времето ресурс от най-българските пари, които следва да работят за развитието на българската икономика. Проблемът е, че няма изградена последователна държавна политика за това, как могат да бъдат използвани тези пари и ние няма да спрем да настояваме да се формира такава политика." Иначе алтернативата е парите да заминат зад граница.

С влизането на България в Европейския съюз (ЕС) инвестициите на пенсионните фондове на капиталовите и финансовите пазари в страните членки вече не се смятат за инвестиции в чужбина. „Това означава, че фондовете могат да инвестират 100% от парите на осигурените лица в държавите от общността. Ако не разполагаме с достатъчно на брой и конкурентни инструменти в България, бъдете сигурни, че ще го направим. За нас е важно да инвестираме средствата на осигурените лица доходоносно и при ниско ниво на риск", заявиха от Асоциацията на дружествата за допълнително пенсионно осигуряване (БАДДПО). От ПОК „Доверие" например обявиха, че през цялата 2006 г, а и преди това големи европейски финансови институции са търсили контакти с компанията, за да й предложат възможности за инвестиране на парите, акумулирани в пенсионните фондове. В същото време на местна почва не е проведена дори една експертна дискусия на институционално ниво за това какво може да се направи и каква държавна политика трябва да има за това тези пари да бъдат инвестирани пълноценно в развитието на българската икономика. Към края на септември в пенсионнитефондове са набрани над 1.5 млрд. лв., като темповете предполагат, че при влизането на България в ЕС в тях ще има вече 2 млрд. лева. Един от начините за увеличаване на доходността от фондовете е парите от тях да се насочват в инфраструктурни проекти, стига държавата да го желае. Досега пенсионните фондове са участвали у нас в пазара на ипотечните облигации и във финансирането на общински проекти чрез емитиране на общински облигационни заеми. Тези проекти са свързани с рехабилитиране на общинската пътна мрежа и със строеж на търговски центрове.

Според последните промени в Кодекса за социално осигуряване пенсионните фондове вече могат да инвестират в ценни книжа, емитирани в страни от ЕС, както и в акции и дялове в колективни инвестиционни схеми, чието седалище се намира в страна членка и в банки в ЕС. Държавата обаче все още не разрешава чрез въпросните инструменти същите пари да се инвестират в инфраструктурни проекти в България - пътища, ВиК съоръжения и др.

Проблемът с инвестиционните алтернативи има и друг аспект. Според КСО дружествата за допълнително пенсионно осигуряване могат да инвестират до 15% от активите на пенсионните фондове и в общински облигации. На езика на цифрите това означава, че към момента в този инструмент (в изпълнението на общински проекти) могат да бъдат инвестирани 200 млн. лева. Само ПОК „Доверие" разполага с такъв ресурс за над 70 млн. лв., обявиха от компанията. И той ще продължи да нараства с бързи темпове. „За съжаление обаче той не се усвоява и не се използва пълноценно. И това се случва, когато постоянно се говори, че се търсят инвестиции и инвеститори от чужбина и се радваме на всеки влязъл в страната милион. А на тези пари кой знае защо се обръща твърде малко внимание", коментират експерти от ПОК „Доверие".

Опитът с общини, които са реализирали облигационни емисии и са потърсили финансиране на свои проекти чрез пенсионните фондове, досега е положителен. Чрез общински облигационен заем дружеството е участвало в рехабилитацията на пътната мрежа в Добрич и Попово и в изграждането и реконструкцията на търговски обекти и за изграждане на автогара в Сливен. В процес на подготовка е и пускането на емисии на още общини.

„Доверие" има готовност да участва и в съфинансирането на общинските проекти, с които местните управи ще кандидатстват за пари. Компанията активно търси контакти с тези общини. Нейният ресурс може да свърши полезна работа, тъй като парите по проектите, спечелили финансиране от фондовете на ЕС, по процедура ще дойдат на по-късен етап. При това положение на първо време местната власт трябва да осигури не само 25% от нужните средства, а и цялата сума. финансовата подкрепа за реализацията на проектите може да бъде именно чрез парите на осигурените лица, като по този начин ще им носят полза не само като изплащани пенсии в бъдеще, обясняват в ПОК „Доверие".

ПОК „Съгласие" АД също е инвестирала 2 млн. лв. от активите на управляваните от нея пенсионноосигурителни фондове в общински облигации на проект в Община Свиленград. През 2007 г. се очаква общият обем на активите, които компанията ще може да инвестира в общините, да достигне 25 млн. лева. Според мениджърите на компанията общинските проекти, в които ще се влагат ресурси на дружеството, са една от най-перспективните инвестиционни алтернативи в близките години.