Доклад за дейността Деветмесечие 2007 година к о н с о л и д и р а н д о к л а д за д е й н о с т т а

РБългария, гр.Варна 9006

к.к.”Св.Св. Константин и Елена ”

e-mail: s.yoncheva@stconstantine.bg

2. 
   Систематизирана финансова информация
   

Систематизираната информация на консолидирана основа за финансовите резултати на дружеството-майка и дъщерните му дружества за финансовата 2006 година и за деветмесечието на 2007 година е представена в таблица 1.

1. 
   Данни за важни събития в развитието на дружествата за последната финансова година и през разглеждания отчетен период
   

През последната финансова година и разглеждания отчетен период не се наблюдават съществени промени във вида на предоставяните от дружествата в икономическата група услуги.

• 
  хотелиерство
  

легла , от които 906 са четири звездна категория, а останалите - в реновираните през 2006 три и двузвездни хотели. Най-атрактивни за туроператори и туристи са двата четиризвездни хотелски комплекса “Астера “ – на първа линия в к.к.Златни пясъци и

• 
  строителство
  

• 
  инфраструктура
  

• 
  инвестиционни имоти
  

• 
  концесиониране
  

“Гранат” ЕООД – седалище и адрес на управление: гр.Варна, к.к. ”Св.Св.Константин и Елена”, административна сграда;

“Янтар” ЕООД – седалище и адрес на управление: гр.Варна, к.к. ”Св.Св.Константин и Елена”, административна сграда;

“Бългериън Голф Съсайъти” ЕООД - седалище и адрес на управление: гр.Варна, к.к. ”Св.Св.Константин и Елена”, административна сграда;

“Аладжио“ ЕАД - седалище и адрес на управление: гр.Варна, к.к. “Св.Св.Константин и Елена“, административна сграда;

“Тиона“ ЕООД - седалище и адрес на управление гр.Варна к.к. “Св.Св.Константин и Елена“, административна сграда;

“Консорциум Марина - Балчик” АД – седалище и адрес на управление: гр.Варна к.к. “Св.Св.Константин и Елена“, административна сграда;

1. 
   Преглед на направените инвестиции
   

Акционерното дружество-майка е инвестирало в капитала на дъщерните си дружества сума в размер 5 690 х.лв. разпределена съответно като основен капитал на:

През третото тримесечие на 2007 година, на основание чл.148, ал.1,т.2 от ТЗ, дружеството-майка увеличи капитала на дъщерното си дружество “ Гранат “ ЕООД чрез издаване на нови 22 000 дружествени дяла, всеки с номинал 50лева.Капиталът бе увеличен с непарична вноска в размер 1 100 000 лева, внесена от едноличния собственик “ Св.Св.Константин и Елена холдинг “ АД ,съгласно решение на Управителния съвет.

Предметът на дейност на дружеството – майка” Св.Св. Константин и Елена холдинг”АД е: хотелиерство, ресторантьорство, туроператорска дейност и туристическа агентска дейност, след издаване на съответен лиценз; продажба на стоки от внос и местно производство; външно – икономическа дейност; организиране и провеждане на музикално – артистична дейност; организиране на екскурзии в страната и чужбина; предоставяне на транспортни, информационни, комунално – битови, рекламни, спортни, анимационни, културни и други допълнителни услуги, свързани с международния и вътрешния туризъм; отдаване под наем на активи на дружеството.

Към досегашния предмет на дейност, съгласно решение на ОСА, проведено на 23.01.2004год., се добавя: придобиване, управление, оценка и продажба на участия в български и чуждестранни дружества; придобиване, управление и продажба на облигации; придобиване, управление и отстъпване на лицензии за използване на патенти на дружества, в които дружеството участва; финансиране на дружества, в които дружеството участва.

Една от дейностите на дружеството е стопанисване общата инфраструктура в курортния комплекс. “Св.Св.Константин и Елена холдинг” АД притежава алеите и инфраструктурните съоръжения , поддържа трафопостовете и алейното осветление и е концесионер на морските плажове на територията на курортния комплекс. През 2006 и 2007година “Св.Св.Константин и Елена холдинг“ АД инвестира собствени средствав изграждането на нови енергопреносни съоръжения и цялостна реконструкция на съществуващите, частична подмяна на канализационен колектор, изграждане на прилежащата инфраструктура на новопостроените жилищни комплекси.

Дружеството-майка продължи възприетата политика за замяна на част от непаричните апортни вноски, с които участваше в капитала на учредените асоциирани дружества, с парични вноски . Чрез тези действия на управителния орган , “Св.Св.Константин и Елена холдинг“ АД възстанови ползването на собствените си хотели Емона, Нарцис, Глория, Бор , Русалка и Росица , като запази размера на участието в акционерно дружество “Глория турс“ АД . Прекратено бе участието на “Св Св.Константин и Елена холдинг” АД в акционерните дружества “Релакс клуб“ , “Бор тур инвестмънт“ и “ВКХ хотелски комплекс Росица “ АД.

През настоящия отчетен период, приходите от експлоатация на хотелската база се ползват единствено от техния собственик “Св.Св.Константин и Елена холдинг “ АД.

2. 
   Данни за дъщерните дружества
   

5. 
   Имущество, производствени единици и оборудване
   

През разглеждания период се наблюдава тенденция на увеличание дълготрайните материални активи на икономическата група. Информация за обема и структурата на дълготрайните материални активи на консолидирана основа по години е представена в таблица 3.

Дъщерните дружества ползват привлечени средства под формата на банкови и търговски инвестиционни кредити .За стопанската си дейност, същите покриват необходимостта от ликвидни средства в много голяма степен от постъпленията от продажба на хотелиерски и други услуги , свързани с техния предмет на дейност.

Като илюстрация на степента на ликвидност на икономическата група по-долу са посочени коефициентите за обща и абсолютна ликвидност за разглежданите финансови периоди по години /таблица 4/
Таблица 4. Коефициенти за обща и абсолютна ликвидност на консолидирана основа за икономическата група Св.Св. Константин и Елена за разглеждания период 2006- 30.09.2007година

Показател	30.09.2007	31.12.2006
Коефициент на обща ликвидност	0,988	0,753
Коефициент на абсолютна ликвидност	0,141	0.041

Смисълът на посочените показатели за ликвидност е да се определи степента, до която дружествата в икономическата група са в състояние да посрещат и обслужват краткосрочните си задължения. При определяне ликвидността се вземат под внимание само краткосрочните (текущи) активи на дружествата в икономическата група , тъй като се приема, че бързата реализация на нетекущите им активи ще бъде съпроводена със значителни загуби и поради това те не са подходящи за покриване на текущи плащания .

Коефициентът на обща ликвидност е съпоставка между текущите активи и текущите пасиви на консолидирана основа и показва в каква степен бързоликвидните средства могат да покрият текущите плащания.

Коефициентът на абсолютна ликвидност е съпоставка между наличните парични средства и текущите пасиви на дружествата на консолидирана основа. Той показва в каква степен могат да се покрият плащанията към трети лица, без да е необходимо да се извършват разходи по превръщането на активи на дружествата в ликвидни средства .

Регистрираният акционерен капитал на дружеството – майка „Свети Свети Константин и Елена холдинг ” АД е 2310 хил.лв., разпределен в 2 309 561 броя акции с номинална стойност 1(един) лев всяка от тях.Акциите на дружеството се търгуват на неофициален пазар на ценни книжа Българска фондова борса- София АД. Резервите се състоят от законов резерв по реда на Търговския закон, формиран от заделяне на процент от печалбата съгласно Устава и решение на ОСА на дружеството –майка и други резерви. Преоценъчният резерв е възникнал в резултат от последващи оценки на дълготрайни материални активи и инвестиционни имоти по справедлива стойност. Натрупаните печалби обобщават непокрита загуба и неразпределена печалба от предходни отчетни периоди и текущия финансов резултат на дружествата.

Тенденциите в осъществяването на оперативната стопанска дейност на икономическата група през 2007година отразяват оформилата се вече структура на приходите в дружествата. С повишаване динамиката на пазара на недвижими имоти и интереса на чуждите инвеститори на нашия пазар, се очаква един от основните източници на приходи в дружеството-майка от продажба на апартаменти да запази тенденцията си на увеличение. Съществена част от приходите през 2007година се формират и от нарастващите постъпленията от предоставяне на хотелиерски услуги от дружеството-майка и дъщерните дружества.Наблюдава се увеличение на приходите от дейността на дъщерно дружество Аладжио в казино Астера. Има сериозно повишение и на приходите от експлоатацията на инвестиционните имоти в дружеството-майка

Дружеството-майка ще продължи поетапно изграждането луксозните жилищни комплекси от затворен тип на собствени терени на територията на курортния комплекс.

Реновираната собствена и наета тризвездна хотелска база на дружеството –майка доведе до повишаване интереса на туроператори и туристи към предоставяните хотелиерски услуги и увеличаване обема на приходите от тази дейност през междинния отчетен период. Гарантираните приходи от отдаване на собствени дълготрайни активи под наем от дружествата в икономическата група, осигуряват относителна стабилност на голяма част от приходите и по този начин минимизират риска от загуби в следствие неблагоприятна конюнктура на туристическия пазар през годината.

С осъществяване възприетата икономическа политика, управителните органи постигат стабилизиране и повишаване равнището на приходите на дружествата от икономическата група, отчитайки , че рискът при жилищното строителство и реализацията на готовия продукт е незначителен, при отдаването на собствени активи под наем и предоставянето на хотелиерски и развлекателни услуги е минимален и неговото поемане е напълно оправдано.

Предвижда се средствата от реализация на жилищните комплекси да се инвестират в нови инфраструктурни проекти и строителството на нови хотели. Реализацията на тази нвестиционна програма би довело до съществено преструктуриране активите на дружеството – майка и активите на икономическата група на консолидирана основа.


4.3. Финансова информация

Консолидирани финансов отчет за 2006 година / одитиран / и междинен за деветмесечието на 2007 година / неодитиран /
Консолидираният годишен финансов отчет на дружеството за 2006година, заверен от регистриран одитор Стефка Илиева и одиторският доклад към него са представени на Комисията за финансов надзор и Българска Фондова Борса АД в срок в изпълнение разпоредбите на ЗППЦК .

Съгласно разпоредбите на Наредба №2, от 2004 година дружеството- майка съставя междинни тримесечни финансови отчети на консолидирана основа за обобщените финансови резултати на дружествата от икономическата група.

За деветмесечието на текущата година, бяха съставени и представени на КФН и БФБ междинни финансови отчети по тримесечия на публичното дружество и тримесечни консолидирани отчети за икономическата група. Информацията бе поднесена на акционерите и потенциалните инвеститори в подходящ и разбираем вид. Дружеството – майка няма задължение за одитиране на междинните отчети и консолидираните междинни отчети за тримесечията през годината.
5.1. Информация за акционерния капитал
Информация за акционерния капитал към датата на последния годишен баланс на икономическата група и към последната практически приложима дата.

Първоначално дружеството- майка / емитент / е регистрирано като Еднолично акционерно дружество, собственост на държавата. С решение на Варненския окръжен съд от 08.07.1997 година, дружеството е преобразувано от Еднолично акционерно дружество в Акционерно дружество. В последствие част от акциите на дружеството са придобити от физически и юридически лица, чрез проведените търгове от масовата приватизация. След продажбата на 72% от мажоритарния дял на Министерство на икономиката през м.януари 2003 година, “Св.Св. Константин и Елена холдинг” престава да бъде дружество с преобладаващо държавно участие.

Към 31.12.2006 година и към датата на консолидирания междинен финансов за деветмесечието на 2007година , основният капитал на Св. Св. Константин и Елена холдинг”АД е 2 309 561 лева, разпределен в 2 309 561 поименни безналични обикновени акции с право на глас. Стойността на всички емитирани от дружеството акции е напълно изплатена.

“Св.Св. Константин и Елена холдинг ”АД не притежава свои собствени акции, нито някое от дъщерните му дружества притежава такива. Всички емитирани от дружеството акции са в обръщение.

Дружеството - майка е емитирало един клас акции – обикновени, безналични, поименни, като всяка акция дава право на един глас в Общото събрание на акционерите, право на дивидент и право на ликвидационен дял. Дружеството не е емитирало привилегировани акции. През разглеждания период не е осъществявана процедура за намаляване капитала на “Св.Св. Константин и Елена холдинг”АД.
5.2 Дългосрочни участия на дружеството-майка
Информация относно дружествата, в които емитентът има дългосрочно участие, балансовата стойност на което възлиза над 10 на сто от основния му капитал, както и всяко друго участие, което може да се отрази значително на оценката на активите и пасивите на емитента, на неговото финансово състояние или печалбата и загубата:

“Св.Св. Константин и Елена холдинг”АД има дългосрочно участие в своите дъщерните дружества . Разпределението на инвестициите в основния капитал на дружествата ,както и дяловото участие на дружеството-майка са подробно отразени на таблица 2.

Към датата на консолидирания финансов отчет за деветмесечието на 2007 година, дъщерните дружества нямат създадени резерви.


5.3 Участие на “ Св.Св.Константин и Елена холдинг “ АД в асоциирани предприятия
Към датата на консолидирания МФО за деветмесечието на 2007 година , дружеството-майка има дългосрочно участие в асоциираното дружество
Глория турс АД

Данни за дружеството :

Седалище и адрес на управление: гр. Варна, район Приморски, к.к.Св.Св. Константин и Елена, хотел Глория

Размер на капитала : 227 636 (двеста двадесет и седем хиляди шестстотин тридесет и шест) лева

Размер на участието на”Св.Св. Константин и Елена холдинг”АД: 56 909( петдесет и шест хиляди деветстотин и девет ) лева, равняващи се на 25 от капитала на дружеството.



6. Допълнителна информация по чл.33,ал.1,т.6 от Наредба №2
През трето тримесечие на 2007 година на основание чл.148,ал.1,т.2 от ТЗ , дружеството-майка увеличи капитала на дъщерното дружество “ Гранат “ ЕООД чрез издаване на нови 22 000 дружествени дяла , всеки с номинал 50 лева.По решение на Управителния съвет ,капиталът бе увеличен с непарична вноска от “Св.Св.Константин и Елена холдинг “АД в размер на 1 100 000 лева в качеството му на едноличен собственик .

През отчетното деветмесечие на 2007 година , структурата на икономичекската група няма настъпили промени.

Дружеството емитент “ Св.Св.Константин и Елена холдинг “ АД няма официално публикувани прогнози за консолидираните резултати от текущата година по отчетни тримесечия.
Информация за акционерите , притежаващи най-малко 5 на сто от гласовете в Общото събрание на акционерите на дружеството-майка

№	Наименование	Брой акции	% от капитала
1	АНДЕЗИТ ООД	625 663	27,09
2	ИТАЛ КОМЕРС 75 ЕООД	464 428	20,11
3	РЕНТАПАРК ЕООД	469 428	20,32

Представената информация е към 30 септември 2007 година

Не се наблюдава промяна в броя на притежаваните гласове най-малко 5 на сто в ОСА през отчетното трето тримесечие в сравнение с предходното тримесечие на 2007 година.

Представеното процентно отношение е при размер на акционерния капитал 2 309 561 броя акции с номинал 1 лев за всяка.

Паричен заем на стойност 35 000/тридесет и пет хиляди / евро по договор от 27.03.2007 госина с “ Камбана “ЕООД.Срок за погасяване на заема 31.12.2009 година. Годишен р-р на лихвата 5%

Предоставена банкова гаранция за 2007г. по концесионни договори за морски плажове на територията на к.к. “Св.Св.Константин и Елена “ в полза на МРРБ.Размер на гаранцията 20% от концесионното възнаграждение за 2006 г. - 24 867 /двадесет и четири хиляди осемстотин шестдесет и седем / лева.

7. 1 Информация относно Програмата за прилагане на международно признатите стандарти за добро корпоративно управление
Програмата за добро корпоративно управление на “Св.Св.Константин и Елена холдинг “ АД регламентира политиката и практиките, към които се придържа Управителния съвет на дружеството, за да гарантира възможността на акционерите да упражняват своите права на собственици .

Програмата за корпоративно управление се изготвя и актуализира, за да се превърне в действащ механизъм, съобразен със спецификата в дейността на акционерното дружество.

Основни принципи , на които е изградена програмата са:

• 
  Защита правата на акционерите и облигационерите на дружеството
  
• 
  Равнопоставеност на всички акционери и облигационери
  
• 
  Отчитане правата и интересите на контрагентите, служителите и обществеността
  
• 
  Спазване на приложимия закон, контрол на управлението и действия за гарантиране най-добрия финансов интерес за акционерите на дружеството
  

Програмата за добро корпоративно управление на “Св.Св.Константин и Елена холдинт “ АД и нейното изпълнение цели създаване на ефективни, прозрачни и честни взаимоотношения между акционерите , членовете на Управителния и Надзорния съвет, повишаване доверието на акционерите и потенциалните инвеститори в управлението и развитието на всички дружества от икономическата група , популяризиране на високи етични принципи и норми и приложението им с цел доближаване до световните стандарти за добро корпоративно управление.

Основните принципи и мерки за добро корпоративно управление ,които се прилагат от членовете на управителните органи през предходните и настоящата година , допринесоха за повишаване доверието на акционерите и инвеститорите в ценните книжа на емитента “Св.Св.Константин и Елена холдинг “ АД . В резултат на това , значително се повиши интереса към акциите на дружеството , а емитираните корпоративни облигации от две поредни емисии, бяха пласирани изцяло и в момента се търгуват успешно чрез вторично публично предлагане на пазара на ценни книжа- Българска фондова борса – София АД.

28 ноември 2007 година

Варна
Директор за връзки с инвеститорите

Светла Йончева