Доклад за дейността на „билборд ад, гр. София на консолидирана база през четвъртототримесечие на 2007Г
Изтегляне 134.46 Kb.
|
- Навигация на страницата:
- Систематични рискове
| МЕЖДИНЕН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА
НА „БИЛБОРД” АД, гр. София НА КОНСОЛИДИРАНА БАЗА ПРЕЗ ЧЕТВЪРТОТОТРИМЕСЕЧИЕ НА 2007Г., СЪГЛАСНО ЧЛ.100О, АЛ.4, Т.2 ОТ ЗППЦК
3. ВЛИЯНИЕ НА ВАЖНИТЕ СЪБИТИЯ ЗА „БИЛБОРД” АД И ДЪЩЕРНИТЕ ДРУЖЕСТВА ОТ ГРУПАТА, НАСТЪПИЛИ ПРЕЗ ЧЕТВЪРТОТО ТРИМЕСЕЧИЕ НА 2007 Г. ВЪРХУ РЕЗУЛТАТИТЕ ВЪВ ФИНАНСОВИЯ ОТЧЕТ “БИЛБОРД” АД е реализирало нетни приходи от продажби на консолидирана основа в размер на 26 447 хил. лева за 2007 г., което представлява ръст на продажбите от 56 % в сравнение с 2006 г. Дружеството запазва устойчив темп на нарастване на приходите от продажби във всички основни сектори на дейността си. Реализираната през 2007 г. нетна печалба на дружеството на консолидирана основа е в размер на 5 173 хил. лева, което представлява ръст на печалбата на консолидирана основа от 199 % в сравнение с 2006 г. През отчетното тримесечие са извършени значителни капиталови разходи за закупуване на нови машини и обурудване които значително увеличиха капацитета на производството включително в посока повишаване и нивото на конкурентноспособност. Очакванията са направените инвестиции да окажат значително влияние върху генерираните финансови резултати и през следващите отчетни периоди. През последното тримесечие благоприятен ефект върху дейността на компанията оказа и осъщественото първично публично предлагане на нова емисия акции в размер на 1 500 000 броя при цена 7,30 лева за акция. В резултат на това, на 20.12.2007 г. основният капитал беше увеличен с 1 500 хил. лв., като при емисията беше формиран премиен резерв в размер на 9 616 хил. лв. 4. ОПИСАНИЕ НА ОСНОВНИТЕ РИСКОВЕ И НЕСИГУРНОСТИ, ПРЕД КОИТО Е ИЗПРАВЕНО „БИЛБОРД” АД ПРЕЗ СЛЕДВАЩИЯ ФИНАНСОВ ПЕРИОД Систематични рисковеВалутен рискКомпаниите в икономическата група на „Билборд” АД нямат съществена разлика между процента приходи във валута (5.3%, от които 100% в евро), и процента разходи в чужда валута (5%, от които 4.4% в евро). Групата, обаче, има съществена разлика между приходите си във вълута и задлъжнялостта във валута (100%, от които 95.5% в евро) и поради това са отчасти зависими от движението на лева спрямо еврото.Въвеждането на валутен борд през 1997 г. с фиксиране на българската валута спрямо еврото доведе до ограничаване на колебанията в курса на лева спрямо основните чуждестранни валути в рамките на колебанията между самите основни валути. В това отношение, част от валутния риск (експозицията към еврото) е несъществен доколкото рискът от отмяната на валутния борд е малък. Въпреки това следва да се отбележи, че 100% от задлъжнялостта към финансови институции е във валута, различна от лева (и като така от основната валута на приходите), и потенциална девалвация на българския лев спрямо еврото би имала съществен негативен ефект върху Емитента. Тъй като една част от разходите са зависими от движението на щатския долар, курсът на долара има непряко влияние върху нивото на реализираните печалби в български лева и върху маржа на печалбата. Въпреки това трябва да се има предвид, че Емитентът има възможност да прехвърля увеличението в цената на основни консумативи върху крайния клиент, което ограничава до известна степен ефекта от негативни движения на валутните курсове. Лихвен риск Съществено увеличение на основния лихвен процент в Еврозоната би довел до увеличение на плащанията по банковите заеми на компанията, тъй като лихвата по тях е плаваща и е базирана на едномесечния и тримесечния EURIBOR. Трябва да се има предвид, обаче, че лизинговите договори, които представляват голяма част от финансовата задлъжнялост на компаниите в групата на Емитента, са със фиксирани амортизационни схеми и не подлежат на промяна при промяна на лихвените нива. Основният лихвен процент в Еврозоната, който е основният фактор влияещ върху нивото на EURIBOR, се влияе от очакваното ниво на инфлация в страните-членки на ЕС. Към датата на този документ тенденцията е основния лихвен процент да се покачва, което се очаква да се отрази негативно върху лихвените разходи на Емитента и съответно върху нормата на нетна печалба. Въпреки това настоящата и прогнозната рентабилност на предприятията в групата на Емитента обуславя възможността да бъдат обслужвани дълговете и при по-високи лихвени нива без това да застрашава финансовата стабилност на „Билборд” АД, .
Емитентът е зависим най-вече от общите тенденции в сектора на маркетинга и рекламата. Тъй като размера на инвестициите в маркетинг са въпрос на мениджърско усмотрение и зависят от размера и разпределението във времето на паричните потоци на самия клиент и цялостната конюктура на сектора, в който оперира рекламодателя, компаниите от групата на „Билборд” АД са пряко зависими от цикличността на икономиката. Евентуално забавяне в ръстовете на българската икономика, съответно намаляването на разходите за реклама и печат, може да има съществено негативно влияние върху приходите на Емитента. Този риск е до някъде компенсиран от възможността на Емитента да развие присъствието си на пазара на съседни страни (Гърция, Румъния), където предлаганата от него печатна продукция би могла да бъде реализирана на по-високи цени. Също така широките производствени възможности и ноу-хау биха позволили на Емитента да се пренасочи към по-нискокачествена продукция ако има промяна в структурата на търсенето.
Този риск съществува по отношение на секторите широкоформатен печат и офсетов печат, тъй като възможностите за навлизане на силен чуждестранен конкурент, който може да отнеме пазарен дял от Емитента са значителнил Въпреки това ръководството на дружеството счита, че липсата на профилиране при чуждестранните компании е надежден ограничител на враждебното навлизане на нови конкуренти и този риск е пренебрежимо малък по отношение на дейността на емитента По отношение на сектора Информационни технологии и професионални решения за дигитален печат, компанията „Ди Пи Ес България” ООД не е ексклузивен представител на фирмите Hewett Packard и 3М, с продуктите на които търгува, и е изложена на пряка конкуренция от други вносители и директен внос от компаниите-производители. Останалите сектори в дейността на групата на БИЛБОРД АД не са изложени на значителна конкуренция или към настоящия момент са създадени надеждни механизми за неутрализиране на този риск Зависимост от клиенти, доставчици или кредитори Компаниите в групата на Емитента нямат съществена концентрация на клиентската база. Компаниите в групата на Емитента също така нямат зависимост от доставчици, с изключение на асоцираното дружество „ИнСтор медиа” ООД, което поради същността на дейността си е обвързано с големи вериги супермаркети като наемодатели на рекламното пространство. Компанията „ДиПиЕс” ООД, представител на HP и 3M, е зависима от договорите си с тези компании като естествено следствие на дейността си. Емитентът не е зависим от определен кредитор и има диверсифицирани източници на привлечени средства. Риск от навлизане на нови технологии Емитентът е в постоянен процес на инвестиране в ново оборудване, което осигурява възможността производството да е в крак с тенденциите на развитие на технологичните процеси. Практиката показва, че по-съществена промяна в използваните технологии в този сектор настъпва за не по-малко от 5 години, като по-старите технологии не биват цялостно изместени от новите. Това дава възможност за поетапно интегриране на нови технологии, когато такива се появят. Относно рискът от навлизане на други, вече съществуващи, но неприлагани в България, технологии на печат, като например ротопечат, следва да се отбележи, че за да бъдат подобни технологии рентабилни се изискват много по-големи обеми на еднократните поръчки, което обуславя различното поле на приложение на тези технологии, и факта, че те практически не са конкурентни в сегментите, в които оперира Емитентът. Като така навлизането на нови технологии, които да изместят Емитентът от пазара, по настоющем се смята за малък.
ДЕКЛАРАЦИЯ ПО ЧЛ. 100О, АЛ.4, Т.3 ОТ ЗППЦК Долуподписаните,
ДЕКЛАРИРАМЕ, че доколкото ни е известно: 1. Комплектът финансови отчети за четвъртото тримесечие на 2007 г. на консолидирана основа, съставени съгласно приложимите счетоводни стандарти, отразяват вярно и честно информацията за активите и пасивите, финансовото състояние и печалбата на БИЛБОРД АД; 2. Междинният доклад за дейността на БИЛБОРД АД на консолидирана основа за четвъртото тримесечие на 2007 г. съдържа достоверен преглед на информацията по чл.100о, ал.4, т. 2 от ЗППЦК; 28.02.2008г. Декларатори: гр. София
/ Стефан Василев Генчев / 2.. …………………… / Камен Каменов / Каталог: files -> bulletin bulletin -> Отчет 31 декември 2010 г. Пояснения към междинния финансов отчет bulletin -> Отчет към 30. 06. 2009 г на „Пропъртис Кепитал Инвестмънтс" адсиц акционерно дружество със специална инвестиционна цел " bulletin -> Monbat plc bulletin -> Вътрешна информация за „Холдинг Варна А” ад към 31. 12. 2007 г bulletin -> Радослав милев кацаров име, презиме, фамилия: Радослав Милев Кацаров bulletin -> Monbat plc bulletin -> Отчет за доходите 4 Междинен отчет за паричните потоци (пряк метод) bulletin -> Отчет по желание в съответствие с Международните стандарти за финансови отчети (мсфо), разработени и публикувани от Съвета по Международни счетоводни стандарти (смсс) и одобрени от Европейския съюз Изтегляне 134.46 Kb. Сподели с приятели:
|