Риск и възвръщаемост
Изтегляне 71.2 Kb.
|
- Навигация на страницата:
- Решение
| Риск и възвръщаемост
Възвръщаемостта за определен период на две акции А и Б и на пазара М са дадени със следните вероятностни разпределения:
а/ изчислете очакваната норма на възвръщаемост на акциите А и Б поотделно и пресметнете очакваната норма на възвръщаемост на портфейл, съставен от 50% от акциите А и 50% от акциите Б б/ определете стандартното отклонение на акциите А , Б и на портфейла и коефициента на корелация между двете акции в/ пресметнете очакваната пазарна възвръщаемост г/ ако свободния от риск процент е 5% и пазарът е ефективен, така че очакваната и изискуемата възвръщаемост на портфейла са еднакви, какъв е бета коефициента на портфейла? Решение: а/
Очакваната норма на възвръщаемост на акция А: 
Очакваната норма на възвръщаемост на акция В:  
Очакваната норма на възвръщаемост на портфейла: 
б/ Стандартното отклонение на акция се определя по следната формула: 
Дисперсията на акция се определя: 
Стандартното отклонение на акция А
Стандартното отклонение на акция В:
Ковариацията между две ценни книги А и В можем да намерим по следния начин: 
Коефициента на корелация се определя като: 
Дисперсията и стандартното отклонение на портфейла определяме по формулите: 
в/ Очакваната пазарна възвръщаемост се определя като: ( 
г/ β коефициента на портфейла ще определим използвайки зависимостта на МОКА: 
9. Вие сте натоварен/а от клиент да предоставите информация относно очакваната възвръщаемост и риск от портфейл, състоящ се от акции на компания “Тежки машини” и компания “Дъвки и бонбони”. Разполагате с информация за очакваната възвръщаемост и риск на акциите на компания “Тежки машини”- R=8%, =4%., а също и с възвръщаемостта от инвестиции в ДЦК – 2%. За съжаление компания “Дъвки и бонбони” не е следена внимателно и Вие разполагате единствено с информация за вероятността акциите на компанията да достигнат дадена възвръщаемост.
Клиентът ви не обича да рискува и настоява 80% от портфейла да бъде инвестиран в “Тежки машини”. Изчислете очакваната възвръщаемост и риск на създадения портфейл, ако знаете че корелационният коефициент между възвръщаемостта на двете акции е 0.7. Решение: Определяне на възвръщаемостта на акциите на компания “Дъвки и бонбони”: 
Определяне на дисперсията и стандартното отклонение на акциите на компания “Дъвки и бонбони”:
Определяне на очакваната възвръщаемост на портфейла: 
Дисперсията и стандартното отклонение на портфейла определяме по формулите: 
Каталог: Music,%20Movies,%20Videos,%20Games%20and%20more... -> Lekcii -> Управление%20на%20инвестиционни%20портфейли Lekcii -> Особености на иновациите и иновационния процес в индустриалното производство Lekcii -> Глобализация на търговията тенденции и влияние върху българския пазар Lekcii -> Изложение описание на обекта и предмета Lekcii -> Т е с т №1 за провеждане на изпит (іv-2005 г. Ббо) Lekcii -> “top rope”, “all free”, “yo-yo”, “red point”, “flash”, "on sight" и “solo” Lekcii -> Скалното катерене Lekcii -> Управление и контрол на качеството в туристическата фирма – общи постановки качеството в туризма като обект на фирмено управление Lekcii -> Професионална автобиография Lekcii -> Сигурност във фирма за разработка на Управление%20на%20инвестиционни%20портфейли -> Размерът на дивидента на акция ще определим Изтегляне 71.2 Kb. Сподели с приятели:
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||