Синтетични фючърси



Дата12.04.2017
Размер115.89 Kb.
#19027
Синтетични фючърси
Synt.-Long-Future (Long Call + Short Put)

Synt.-Short-Future (Short Call + Long Put)




  • Може прецизно да се имитира дълга позиция в акции или фючърси, но със значително по-малки разходи;

  • Резултатът от тази стратегия може да бъде както много евтин (дебитен) или нулев, така и дори кредитен;

  • Стратегията е подходяща при възходящ тренд, ясни нива на подкрепа и по-дългосрочен инвестиционен хоризонт.

Препоръки:




  • Препоръчва се затваряне на синтетичната позиция до един месец преди падежа на опциите;

  • Наближаването на падежа е неблагоприятно за стратегията, заради дългата позиция в опции. Но този ефект е минимален, защото е хеджиран с опции, които са близо до пазарната цена.

Опциите се продават преди падежа. През последните седмици в които се търгуват опциите – то те отговарят приблизително на пазарната цена.


Дългия фючърс – там плащаме премия. Но месец преди падежа на опцията – движението на цената е много близко до касовия пазар.



  • При движение на пазара в обратната, на очакваната посока, загубите могат да бъдат големи.

  • Предимства – създаване на дълга позиция с минимален капитал; потенциалните печалби са неограничени;

  • Стратегията, въпреки, че е дълга не носи дивиденти;

Имате следната пазарна ситуация




Позиция

Вид на опцията

Цена на упражняване

Падеж

Премия

DBK

Xetra

60Q25

Октомври




DBK

CALL

65.00

Ноември

8.00

DBK

PUT

65.00

Ноември

7.00

DBK

CALL

68.00

Ноември

5.00

DBK

PUT

68.00

Ноември

1.00

DBK

FUTURE

66.00

Ноември



Определете



  • Печалби и загуби от общата позиция и обяснете как е защитена позицията и кога;

  • Начертайте общата графика на първата синтетична позиция и съставящите я;

  • Попълнете следващите таблици.




CALL OPTION 1

CALL OPTION 2

ПК

Вътрешна стойност на CALL

65/8


П/З от Long Call
65/8

П/З от Short Call
65/8

Вътрешна стойност на CALL

68/5


П/З от Long Call

68/5


П/З от Short Call

68/5


58

0

-8

8

0

-5

5

59

0

-8

8

0

-5

5

60

0

-8

8

0

-5

5

61

0

-8

8

0

-5

5

62

0

-8

8

0

-5

5

63

0

-8

8

0

-5

5

64

0

-8

8

0

-5

5

65

0

-8

8

0

-5

5

66

1

-7

7

0

-5

5

67

2

-6

6

0

-5

5

68

3

-5

5

0

-5

5

69

4

-4

4

1

-4

4

70

5

-3

3

2

-3

3

71

6

-2

2

3

-2

2

72

7

-1

1

4

-1

1







CALL OPTION 1

CALL OPTION 2

ПК

П/З от Long Call
65/8

П/З от Short Put
65/7

Synt. Long-Future_1

П/З от Long Call
68/5

П/З от Short Put
68/1

Synt. Long-Future_2

58

-8

0

-8

-5

-9

-14

59

-8

1

-7

-5

-8

-13

60

-8

2

-6

-5

-7

-12

61

-8

3

-5

-5

-6

-11

62

-8

4

-4

-5

-5

-10

63

-8

5

-3

-5

-4

-9

64

-8

6

-2

-5

-3

-8

65

-8

7

-1

-5

-2

-7

66

-7

7

0

-5

-1

-6

67

-6

7

1

-5

0

-5

68

-5

7

2

-5

1

-4

69

-4

7

3

-4

1

-3

70

-3

7

4

-3

1

-2

71

-2

7

5

-2

1

-1

72

-1

7

6

-1

1

0



Synt.-Short-Future (Short-Call + Long Put)




  • Очаквате задържане на пазара;

  • Инвеститорите не са склонни да поемат неограничените загуби на късите позиции;

  • Инвеститорът решава да направи синтетичен къс Фючърс (SC + LP);

Определете:




  • Печалбите и загубите на общата позиция и обяснете как е защитена позицията и кога;

  • Начертайте обща графика на първата синтетична позиция и съставящите я;

  • Попълнете следващите таблици;







CALL OPTION 1

CALL OPTION 2

ПК

П/З от Short Call
65/8

П/З от Long Put
65/7

Synt-Short Future 1

65/65


П/З от Short Call
68/5

П/З от Long Put
68/1

Synt-Short Future 2

68/65


58

8

0

8

5

9

14

59

8

-1

7

5

8

13

60

8

-2

6

5

7

12

61

8

-3

5

5

6

11

62

8

-4

4

5

5

10

63

8

-5

3

5

4

9

64

8

-6

2

5

3

8

65

8

-7

1

5

2

7

66

7

-7

0

5

1

6

67

6

-7

-1

5

0

5

68

5

-7

-2

5

-1

4

69

4

-7

-3

4

-1

3

70

3

-7

-4

3

-1

2

71

2

-7

-5

2

-1

1

72

1

-7

-6

1

-1

0









Каталог: Music,%20Movies,%20Videos,%20Games%20and%20more... -> Lekcii -> Финансов%20инженеринг
Lekcii -> Глобализация на търговията тенденции и влияние върху българския пазар
Lekcii -> Изложение описание на обекта и предмета
Финансов%20инженеринг -> Т е с т №1 за провеждане на изпит (іv-2005 г. Ббо)
Lekcii -> “top rope”, “all free”, “yo-yo”, “red point”, “flash”, "on sight" и “solo”
Lekcii -> Скалното катерене
Lekcii -> Управление и контрол на качеството в туристическата фирма – общи постановки качеството в туризма като обект на фирмено управление
Lekcii -> Професионална автобиография
Lekcii -> Сигурност във фирма за разработка на
Финансов%20инженеринг -> Синтетичните позиции


Сподели с приятели:




©obuch.info 2022
отнасят до администрацията

    Начална страница