ТРИМесечен отчет
съгласно чл. 73д. от Наредба № 25 от 22.03.2006 г. за изискванията към дейността на инвестиционните дружества и договорните фондове и
чл. 52 от Правилата на ДФ”Стандарт Инвестмънт Международен фонд”
за периода 1.1.2011 – 31.03.2011 година
1. Направени промени в структурата на портфейла и обосновка за тях (чл. 18, ал. 1, т.1)
През месец януари приложихме активна офанзивна инвестиционна политика на българския и чуждите пазари. Инвестирахме в подценени, според нас, български акции.
Продадохме притежаваните от фонда борсово търгувани фондове, за да реинвестираме ресурса в акции. Той бе насочен към Полша, Чехия и Турция. Поради пазарната слабост на полския фондов пазар закупихме CENTRAL EUROPEAN DISTRIBUTION CORP, CYFROWY POLSAT, EUROCASH, NFI EMPIK MEDIA AND FASHION, и увеличихме дела си в ASSECO POLAND. Продажбата на KERNEL бе наложена поради достигане на таргет цената си. Увеличихме дела си в NEW WORLD RESOURCES.
Внимателно започнахме да навлизаме в турския фондов пазар, чрез прецизна селекция на акции. Закупихме Sisecam, която в рамките на месеца достигна таргет цената си и бе продадена. Enkaa Insaat бе другата наша инвестиция.
През месец февруари реинвестирахме ресурса, който се освободи от продажбата на акциите на MOL, OMV PETROM, Petrobras. Продажбата бе направена поради: (1) еуфорията от скока в цената на петрола и сигнала за свръхпокупка на енергийните акции, (2) добрата доходност, която се реализира, (3) откриването на подценени акции, поради спада в цените на акциите на развиващите се пазари, попадащи в инвестиционния фокус на фонда.
Пазарната слабост в Полша и Турция разкри много подценени акции. Осреднихме цените си на придобиване на полските и турските акции, които бяха в портфейла ни и закупихме нови. Увеличихме дела си в CYFROWY POLSAT, NEW WORLD RESOURCES, EUROCASH и PKO Bank. Заменихме Ford Otomotiv и Akenerji с Trakya Cam поради по-добрите очаквания за компанията. Увеличихме дела си в Cimsa и Enkaa Insaat и закупихме Yapi Kredi Bank. Така оформения портфейл от турски акции има добър потенциал, както фундаментален, така и пазарен при възстановяване на положителния сантимент на глобалните и на турския пазар.
През месец март се възползвахме от пазарната слабост на пазарите, за да преструктурираме и концентрираме портфейла на фонда в ръстови акции. Заменихме дефанзивните EGIS и Gedeon Richter с OTP Bank, която продадохме след като рейтингова агенция даде положителна оценка на банката и доходността, която реализирахме за краткия период на инвестиране бе много добра за профила на фонда и не желаехме да поемаме излишна волатилност.
Продадохме mid-cap компаниите NFI EMPIK MEDIA AND FASHION и CENTRAL EUROPEAN DISTRIBUTION CORP и увеличихме дела си в CYFROWY POLSAT, EUROCASH и PKO Bank.
Реализирахме много добра доходност за периода на държане от Trakya Cam и Yapi Kredi Bank. Първата компания продадохме, тъй като тя регистрира много висок растеж за кратък период и бе свръхкупена, а доходността, която реализирахме бе много добра. Подобна е ситуацията с турската банка, която продадохме, за да си приберем реализираната доходност и да не подлагаме фонда на излишна волатилност.
1. Парични средства в каса
През периода са се съхранявали парични средства.
2. Парични средства по разплащателни сметки
Фондът има разплащателна сметка в УниКредит Булбанк АД.
3. Дългови ценни книжа
През отчетния период не са извършвани сделки с дългови ценни книжа.
4.Депозити
Към момента на отчета няма открити депозити.
5. Акции
Таблица 1: Изменение в структурата на ценните книжа през периода
|
Изменение в броя
на ценните книжа
|
Акции на български дружества
|
МЕЛ ИНВЕСТ ХОЛДИНГ АД
|
-1150
|
ОБЩИНСКА ЗДРАВНООСИГУРИТЕЛНА КАСА
|
18510
|
ХИМИМПОРТ АД
|
-15100
|
ЗЪРНЕНИ ХРАНИ БЪЛГАРИЯ АД
|
-4150
|
БИОВЕТ АД
|
6246
|
ЕЛМА АД
|
1072
|
ГАМА-КАБЕЛ АД
|
-57
|
МАШСТРОЙ АД
|
10
|
М+С ХИДРАВЛИК АД
|
-862
|
ОЛОВНО - ЦИНКОВ КОМПЛЕКС АД
|
-566
|
Акции на международни дружества
|
ISHARES DOW JONES CHINA OFFSHORE 50 (DE)
|
-850
|
ISHARES MSCI AC FAR-EAST EX-JAPAN
|
-400
|
EGIS Nyrt
|
-195
|
RICHTER GEDEON
|
-152
|
MOL Magyar Olaj-es Gazipari RT
|
-348
|
KERNEL HOLDING SA
|
-1202
|
NEW WORLD RESOURCES N.V.
|
1643
|
BUDIMEX SA
|
741
|
CYFROWY POLSAT
|
9814
|
EUROCASH
|
5033
|
POWSZECHNA KASA OSZCZEDNOSCI BANK POLSKI SA
|
1998
|
ASSECO POLAND
|
921
|
COMPA S. A.
|
-122100
|
S.C. FONDUL PROPRIETATEA S.A.
|
258000
|
CIMSA Cimento A.S.
|
7600
|
Trakya Cam Sanayi A.S.
|
23000
|
ENKA INSAAT VE SANAYI A.S.
|
13200
|
S.C. FONDUL PROPRIETATEA S.A.
|
-258000
|
OMV PETROM SA
|
-160500
|
AK ENERJI ELEKTRIK URETIMI OTOPRODUKTOR GRUBU A.S.
|
-4500
|
FORD OTOMOTIV SANAYI A.S.
|
-1700
|
COMPANHIA BRASILEIRA DE DISTRIBUI
|
-340
|
PETROLEO BRASILEIRO SA PETROBRAS
|
-996
|
VIVO PARTICIPACOES S.A.
|
-628
|
2. Стойност на портфейла в началото и края на отчетния период (чл. 18, ал. 1 т. 2)
Стойността на портфейла в началото на периода е 1 286 728.88 лева, а в края – 1 414 172.55 лева.
3. Извършени разходи по управлението на фонда през отчетния период (чл. 18, ал. 1 т. 3)
Общият размер на разходите по управлението на фонда през отчетния период е 15 793.34 лева. През отчетния период са извършени разходи по операции с преоценка на финансови активи и инструменти общо за 272 023.21 лева
Влезлият в сила от 1.01.2007 г. ЗППЦК не ограничава размера на разходите, свързани с дейността на фонда, включително годишното възнаграждение на управляващото дружество. Въпреки това УД”Стандарт асет мениджмънт” е възприело политика на стриктен контрол на разходите.
Таблица 2: Разходи, свързани с дейността на фонда.
Вид разход
|
1.7. – 30.09.
2010
|
1.10. – 31.12.
2010
|
1.1. – 31.03.
2011
|
1.1. – 31.03.
2011
|
Панел. А Стойност в лева
|
|
|
|
|
такса за БФБ
|
-30.00
|
0.00
|
0.00
|
0.00
|
Такси за КФН
|
150.00
|
0.00
|
300.00
|
300.00
|
Одиторски услуги
|
-1 200.00
|
1 200.00
|
0.00
|
0.00
|
Разходи за реклама
|
700.00
|
0.00
|
0.00
|
0.00
|
Разходи за ЦД
|
0.00
|
450.00
|
100.80
|
100.80
|
Възнаграждение на УД
|
14 507.20
|
14 776.74
|
15 793.34
|
15 793.34
|
Банкови такси за преводни операции
|
203.26
|
248.55
|
19.20
|
19.20
|
Банкови такси за трансфер на ценни книжа
|
1 015.15
|
1 953.42
|
2 546.50
|
2 546.50
|
Разходи за Банка депозитар (месечно възнаграждение и за проверка на НСА)
|
3 229.25
|
4 822.23
|
4 721.87
|
4 721.87
|
Други
|
0.00
|
168.96
|
1 187.95
|
1 187.95
|
ОБЩО РАЗХОДИ
|
18 574.86
|
23 619.90
|
24 669.66
|
24 669.66
|
Средна стйност на НСА за периода
|
1 149 811.32
|
1 187 509.65
|
1 313 852.46
|
1 313 852.46
|
|
1.7. – 30.09.
2010
|
1.10. – 31.12.
2010
|
1.1. – 31.03.
2011
|
1.1. – 31.03.
2011
|
Панел Б. % от средната НСА за периода
|
|
|
|
|
такса за БФБ
|
-0.003%
|
0.000%
|
0.000%
|
0.000%
|
Такси за КФН
|
0.013%
|
0.000%
|
0.023%
|
0.023%
|
Одиторски услуги
|
-0.104%
|
0.101%
|
0.000%
|
0.000%
|
Разходи за реклама
|
0.061%
|
0.000%
|
0.000%
|
0.000%
|
Разходи за ЦД
|
0.000%
|
0.038%
|
0.008%
|
0.008%
|
Възнаграждение на УД
|
1.262%
|
1.244%
|
1.202%
|
1.202%
|
Банкови такси за преводни операции
|
0.018%
|
0.021%
|
0.001%
|
0.001%
|
Банкови такси за трансфер на ценни книжа
|
0.088%
|
0.164%
|
0.194%
|
0.194%
|
Разходи за Банка депозитар (месечно възнаграждение и за проверка на НСА)
|
0.281%
|
0.406%
|
0.359%
|
0.359%
|
Други
|
0.000%
|
0.014%
|
0.090%
|
0.090%
|
ОБЩО РАЗХОДИ
|
1.615%
|
1.989%
|
1.878%
|
1.878%
|
Забележка: * са отбелязани месечното възнаграждение на банката депозитар и таксата за проверка на НСА.
4. Приходи от дейността
За периода 1.01 – 31.03.2011 приходите са 163 691.12 лв.(Таблица 3)
Таблица 3: Приходи на фонда в лева
|
1.7. – 30.09.
2010
|
1.10. – 31.12.
2010
|
1.1. – 31.03.
2011
|
1.1. – 31.03.
2011
|
1. Положителни разлики от операции с финансови активи
|
6 057.24
|
22 596.73
|
8 354.81
|
8 354.81
|
2. Приходи от лихви
|
18.99
|
28.92
|
9 804.15
|
9 804.15
|
3. Приходи от съучастия
|
4 778.97
|
2 642.84
|
1 669.56
|
1 669.56
|
4. Приходи от преоценка на финансови активи и инструменти
|
35 845.78
|
78 182.72
|
20 209.97
|
20 209.97
|
5. Положителни разлики от преоценка
|
93 410.92
|
129 719.12
|
122 708.78
|
122 708.78
|
6.Приходи от покупко-продажба на валута
|
0.00
|
366.70
|
943.85
|
943.85
|
Общо
|
140 111.90
|
233 537.03
|
163 691.12
|
163 691.12
|
Сподели с приятели: |