8 до 10ч;на 21. 12 ден за консултации; темите от 8 до 10 се четат само от интернет



Дата14.03.2018
Размер39.21 Kb.
2012.12.07 – ТФП У
Другия път работим по тема 8 до 10ч;на 21.12 – ден за консултации; темите от 8 до 10 се четат само от интернет

  1. Твърдения

А – саморегулиране (Нова Зеландия първа въвежда саморегулирането; inflation marketing)

Б – високорискови облигации (те са junk bonds; Майкъл Милкън – 80те години решава да направи рискова постъпка – да съдейства на компании, които са по малки, да емитират облигации – да се предложи по-висока лихва; редица компании, които не отговарят на класическите изисквания да пускат облигации и пазара търпи много бурно развитие )

В – екзотични ценни книжа (идва от екзотичните опции – т.нар. ванила опции, които не са стандартизирани и са гъвкави и индивидуални);

Г - реинтермедиация

Д – институционализация на инвестиционния процес – привлича домакинствата с помощта на някакъв посредник в края на 70-те години (следвоенното развитие на Европа; т.нар. бейби бум; допълнителното осигуряване; промяна в правилото на пенсионното осигуряване)

Е – нововъзникващ модел



  1. таблица – за д.р. –

Технологично нововъведение

Кратко описание

Влияние

Нерегулирани доставчици на услуги

Дъщерни компании

Върху традиционната банкова индустрия

ECNs




Натиск върху традиционните фондови пазари (борси)

MMDAs







Кредитно подсилване







Reuters, Bloomberg

Агенция,която предлага специализирана фин.информация

Върху частния х-р на информацията

ECNs – 70те години; фондовите борси изкупуват тези мрежи; наздак?!


  1. таблица – за д.р.




Дезинтермедиация

Реинтермедиация

същност

Традиционен тип посредничество, отказ от посредничество

Появилата се необходимост от нов фин.посредник (институционални инвеститори, които предлагат комплексни услуги)

Период на формиране







Причина за възникване







Засегнати страни







Свързани услуги/продукти









  1. консултациите с фин.сектор :

това е материал, който следва да се чете след материала за консолидациите от тема 6

доверието на някои групи, свръзани с консолидациите във фин.сектор

Типология на сливанията и поглъщанията във фин.сектор


  1. мотиви за сливанията и поглъщанията (mergers and acquisitions M&As)-

  • с акцент върху ЕС

- глобализация

- дерегулация

- дезинтермедиация

- технологичен напредък



  • създаване на европейския икономически валутен съюз (еврозоната)

  • формирането на единен европейски капиталов пазар (тема 8- MiFID – директива за пазарите на фин.инструменти)

  • финансови иновации

  • синергично-икономически

  • управленски мотиви

  • мениджърско високомерие (hubris) – когато расте компанията и става все по-голяма, то апетита на вложителите става все по-голям; когато ик.логика казва да спрем да придобиваме компании, то в един момент нещата могат да се обърнат

  1. ползи за финансовите институции от сливанията и поглъщанията

  • постигане на синергия

  • оптимизация на разходите

  • данъчни ползи

  • насрещни продажби (cross selling)

  • намаляване на информационната асиметрия

  • постигане на диверсификация – да диверсифицира рискове

Да обърна внимание на етапите на сливанията и поглъщанията

  1. ограничения при сливането и поглъщането – 2 групи

  • културни, социални и политически различия

  • различни правни законодателни и данъчни системи

  1. видове сливания и поглъщания

  • хоризонтални – по отношение на индустриите – до слелите се фин.институции продължават да създават сходен продукт в една и съща бизнес сфера (всички консолидации в България след 2007 са от тази категория)

  • вертикална – обединяващите се институции продължават да създават продукт на различно ниво от производствената верига, т.е. банка закупува компания за инкасова дейност или картов оператор

  • сродни сливания – обединените фин.институции работят в един и същи сектор но нямат общи клиенти

  • конгломератни сливания и поглъщания – при тях обединяващите се фин.институции принадлежат към различни сектори (банка и застраховател; пенсионна компания и банка)

На база на класификацията да се направи домашното : всеки от отделните елементи на групите да бъде обвързана с конкретна сделка осъществена или провалена в следствие на някой елемент на Българския или европейския пазар


5 задача – таблицата е от ОЕС – в нея са включени активите на институционалните инвеститори – да намерим начин да съпоставим активите по отношение (акцентира се в/у глобалната криза от 2008 г)

- в нац.валута, не са претеглени към някаква величина
Каталог: 2014
2014 -> Закон за правната помощ Обн., Дв, бр. 79 от 04. 10. 2005 г.; изм., бр. 105 от 2005 г., бр. 17 от 2006 г., бр. 30 от 2006 г.; изм и доп., б
2014 -> Роля на клъстерите за подобряване използването на човешките ресурси в малките и средни предприятия от сектора на информационните технологии
2014 -> П р а в и л а за провеждане на 68-ми Национален и Международен Туристически Поход "По пътя на Ботевата чета" Козлодуй Околчица" 27 май 2 юни 2014 година I. Цел и задачи
2014 -> Докладна записка от Петър Андреев Киров Кмет на община Елхово
2014 -> На финала на предизборната кампания голямата интрига са малките партии
2014 -> Рекламна оферта за Избори за народни представители 2014
2014 -> Дебелината на армираната изравнителна циментова замазка /позиция 3/ е 4 см


Поделитесь с Вашими друзьями:


База данных защищена авторским правом ©obuch.info 2019
отнасят до администрацията

    Начална страница