Доклад за дейността на " билборд" ад, гр. София за финансовата 2008 Г
Изтегляне 0.56 Mb.
|
 ГОДИШЕН КОНСОЛИДИРАН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА НА “БИЛБОРД” АД, ГР. СОФИЯ ЗА ФИНАНСОВАТА 2008 Г. НАСТОЯЩИЯТ КОНСОЛИДИРАН ДОКЛАД ЗА ДЕЙНОСТТА Е ИЗГОТВЕН В СЪОТВЕТСТВИЕ С РАЗПОРЕДБИТЕ НА ЧЛ. 33 ОТ ЗАКОНА ЗА СЧЕТОВОДСТВОТО, ЧЛ.100Н, АЛ.5 ОТ ЗППЦК И ПРИЛОЖЕНИЕ №10, КЪМ ЧЛ. 32а, АЛ. 2 ОТ НАРЕДБА №2 ОТ 17.09.2003 Г. ЗА ПРОСПЕКТИТЕ ПРИ ПУБЛИЧНО ПРЕДЛАГАНЕ И ДОПУСКАНЕ ДО ТЪРГОВИЯ НА РЕГУЛИРАН ПАЗАР НА ЦЕННИ КНИЖА И ЗА РАЗКРИВАНЕТО НА ИНФОРМАЦИЯ ОТ ПУБЛИЧНИТЕ ДРУЖЕСТВА И ДРУГИТЕ ЕМИТЕНТИ НА ЦЕННИ КНИЖА УВАЖАЕМИ АКЦИОНЕРИ, Ние, членовете на Съвета на директорите на БИЛБОРД АД, водени от стремежа да управляваме дружеството в интерес на акционерите, както и на основание изискванията на разпоредбите на чл. 33 от Закона за счетоводството, чл.100н, ал.5 от ЗППЦК, чл. 32а, ал.2 от Наредба №2 от 17.09.2003 г. за проспектите при публично предлагане и допускане до търговия на регулиран пазар на ценни книжа и за разкриването на информация от публичните дружества и другите емитенти на ценни книжа и приложение №10, към чл. 32а, ал. 1, т. 2 от Наредба №2 изготвихме настоящият консолидиран доклад за дейността /Доклада/. Докладът представя коментар и анализ на финансовите отчети и друга съществена информация относно финансовото състояние и резултатите от дейността на дружеството на консолидирана база. Докладът отразява достоверно състоянието и перспективите за развитие на „БИЛБОРД” АД и дружества включени в консолидацията. През 2008г. настъпиха съществени обстоятелства, които ръководството на дружеството счита, че биха могли да бъдат от значение за инвеститорите при вземането на решение да придобият, да продадат или да продължат да притежават акции от капитала на БИЛБОРД АД. Информация относно настъпилите обстоятелства е публично оповестявана до Комисия за финансов надзор, обществеността /инвеститорите/ и регулирания пазар на ценни книжа в сроковете и по реда, предвидени за разкриване на регулирана информация от публични дружества и други емитенти на ценни книжа съгласно разпоредбите на ЗППЦК и Наредба № 2. Информацията е на разположение и на електронната страница на дружеството www.bilbord.bg в раздел Новини. І. ОБЩА ИНФОРМАЦИЯ ЗА „БИЛБОРД” АД И ДРУЖЕСТВАТА , ВКЛЮЧЕНИ В ИКОНОМИЧЕСКАТА ГРУПА НА ЕМИТЕНТА БИЛБОРД АД е дружество с предмет на дейност вътрешна и външна търговия, специфични търговски операции, бартерни и насрещни сделки, продажби при условията на акредитив, експорт на български изделия на международния пазар, дистрибутиране на големи обеми на вносни стоки, търговско агентство, посредничество на чужди и местни лица, печатна и широкоформатна печатна дейност, рекламна дейност, придобиване и учредяване на нови дружества с основна дейност - печатна, широкоформатна печатна дейност, рекламна дейност. Дружеството е основано на 07.02.2001 г. като „БИЛБОРД ПРИНТ” ООД. На 23.12.2003 г. дружеството е преобразувано в акционерно дружество - БИЛБОРД АД. Дружеството е вписано в търговския регистър на Софийски градски съд, по партида N 60164, том 672, страница 200 по Ф.Д. N 1298/2001 г. Номер в БУЛСТАТ: N 130472125 Номер по НДР: BG 130472125
Към датата на изготвяне на настоящия доклад БИЛБОРД АД е с регистриран капитал в размер на 15 000 000 лв., разпределен в 15 000 000 броя безналични поименни акции с номинал 1 лев всяка една от тях . БИЛБОРД АД ИМА ЕДНОСТЕПЕННА СИСТЕМА НА УПРАВЛЕНИЕ – СЪВЕТ НА ДИРЕКТОРИТЕ: Съвет на директорите (СД) на “БИЛБОРД” АД към 31.12.2008г., е както следва: 1. Калин Василев Генчев – Председател на Съвета на директорите 2. Румен Събев Радев – Зам. Председател и независим член на Съвета на директорите 3. Стефан Василев Генчев – Изпълнителен член на Съвета на директорите “БИЛБОРД” АД е част от икономическа група като дружеството “БИЛБОРД” АД в качеството си на компания – майка упражнява ефективен контрол върху 7 дъщерни дружества. Икономическата група на “БИЛБОРД” АД към 31.12.2008 г. е представена в следната таблица:
Предмет на дейност: Предпечатна подготовка и графичен дизайн, издателска и рекламна дейност, разработка, адаптация, внедряване, съпровождане на програмни продукти и системи, търговия и разпространение на същите. Вътрешно и външнотърговска дейност и всичко не забранено от закона. Дружеството е регистрирано с размер на капитала: 5 000 лв. Към 31.12.2008г. “БИЛБОРД” АД притежава пряко 300 дружествени дяла от капитала на “Дедракс” ООД, представляващи 60% от гласовете в общото събрание
Предмет на дейност: Вътрешна и външна търговия, бартерни и насрещни сделки, продажби при условията на акредитив и лизинг, дистрибутиране на големи обеми на вносни стоки, търговско агентство, посредничество на чужди и местни лица, търговия с цифрова, печатна и широкоформатна печтна техника и консумативи. Дружеството е регистрирано с размер на капитала: 5 000 лв. Към 31.12.2008г. “БИЛБОРД” АД притежава пряко 300 дружествени дяла, представляващи 60% от гласовете в общото събрание
Предмет на дейност: Търговия, производство, мениджмънт, туризъм, услуги компютърна анимация и дизайн, както и всяка друга дейност, която не е забранена от закона. Дружеството е регистрирано с размер на капитала: 5 000 лв. Към 31.12.2008г. “БИЛБОРД” АД притежава пряко 255 дружествени дяла, представляващи 51% от гласовете в общото събрание
Предмет на дейност: Вътрешна и външна търговия, производство и търговия с рекламни материали и съоръжения, рекламни услуги, дизайн, и други дейности и услуги, незабранени от закона. Дружеството е регистрирано с размер на капитала: 5 000 лв. Към 31.12.2008г. “БИЛБОРД” АД притежава пряко 500 дружествени дяла, представляващи 100% от гласовете в общото събрание
Предмет на дейност: Производство, покупка и продажба на софтуерни и хардуерни продукти, изграждане на информационни системи, представителство и посредничество на други производители на софтуерни и хардуерни продукти, сделки с интелектуална собственост, както и други незабранени от закона дейности. Дружеството е регистрирано с размер на капитала: 5 000 лв. Към 31.12.2008г. “БИЛБОРД” АД притежава пряко 255 дружествени дяла, или 51% от гласовете в общото събрание
Предмет на дейност: Дигитален печат, реклама, сделки с интелектуална собственост, лизинг, както и всякакви други сделки, които не са забранени със закон. Дружеството е регистрирано с размер на капитала: 5 000 лв. Към 31.12.2008г. “БИЛБОРД” АД е едноличен собственик на капитала
Предмет на дейност: офсетов ролен печат, дигитален печат, реклама, сделки с интелектуална собственост, лизинг, внос, износ, както и всякакви други сделки, които не са забранени със закон. Брой на пряко притежаваните акции и техния процент от гласовете в общото събрание на съдружниците на дружеството: Едноличен собственик на капитала в размер на 5 000 лв., разделени на 50 (петдесет) дяла, със стойност 100 (сто) лева за всеки дял е „БИЛБОРД” АД. На 03.12.2008г. Съветът на директорите на БИЛБОРД АД взе решение за учредяване на ново съвместно дружество с ограничена отговорност, заедно с фирма ADVERCITY, регистрирана в град Ниш, която е дългогодишен партньор и представител на БИЛБОРД АД в Република Сърбия при следните основни параметри:
Съветът на директорите на БИЛБОРД АД упълномощи изпълнителния директор от името на дружеството да подпише дружествения договор, да участва в учредителното събрание и да подпише учредителния протокол, както и да извършва всички други правни и фактически действия, необходими за учредяването на дружеството, включително да внесе дължимата от БИЛБОРД АД вноска в капитала на дружеството. Целта, с която се учредява дружеството е разширяване на дейността на БИЛБОРД АД в областта на широкоформатния дигитален печат и на територията на Република Сърбия. ІІ. ПРЕГЛЕД на дейността на БИЛБОРД ад И ДРУЖЕСТВАТА, ВКЛЮЧЕНИ В ИКОНОМИЧЕСКАТА ГРУПА НА ЕМИТЕНТА
Предметът на дейност на БИЛБОРД АД е вътрешна и външна търговия, специфични търговски операции, бартерни и насрещни сделки, продажби при условията на акредитив, експорт на български изделия на международния пазар, дистрибутиране на големи обеми на вносни стоки, търговско агентство, посредничество на чужди и местни лица, печатна и широкоформатна печатна дейност, рекламна дейност, придобиване и учредяване на нови дружества с основна дейност - печатна, широкоформатна печатна дейност, рекламна дейност. БИЛБОРД АД и дружествата, включени в икономическата група на компанията извършват дейност в следните основни сфери :
“БИЛБОРД” АД е специализирано в дигиталния широкоформатен печат като разполага с най-съвременната техническа база от световните лидери в областта, като: Vutek USA, HP Scitex Vision, Mimaki и др. Това дава възможност за максимално добра изработка на различни продукти като:
Дъщерното дружество ДЕДРАКС ООД е специализирано в областта на офсетовия печат. ДЕДРАКС ООД е един от основните производители на печатни рекламни материали. В печатницата се реализира пълния затворен цикъл от услуги за производството на списания и корпоративна периодика, листовки и дипляни, брошури и каталози, печатни офис материали, плакати, календари, етикети и опаковки, промоционални материали и стелажи. ДЕДРАКС ООД предлага листов офсетов печат върху двустранно хромови хартии (80 - 300 гр./кв.м.), офсет (70 - 200 гр./кв.м.), LWC (60 – 90 гр./кв.м.), опаковъчни картони (210 – 800 гр./кв.м.), полипропилен, самозалепващи хартии, PVC фолио, етикетни хартии и луксозни картони, като всички формати и грамажи са налични в склада на дружеството. В зависимост от хартията се използват стандартни мастила, пантонни цветове, както и фолийни мастила. Печатните машини, с които Дедракс разполага, покриват всички възможни формати до 70/100 см. Едно от най-важните конкурентни предимства на печатната база на ДЕДРАКС ООД е възможността за затваряне на производствения цикъл чрез включването на пълната гама довършителни операции за получаването на краен продукт. Услугите,които дружеството допълнително предоставя, са UV лакиране и всички видове книговезки услуги. Дружеството разработва и няколко иновационни продукта и услуги. От началото на 2007 година фирмата разработва и нов сегмент в офсетовия печат, насочен към персонализираната и секретна информация. Известен като „security printing”, този сегмент позволява изработването в големи серии на карти или друг тип материали с променливи данни, при които посредством специализирано оборудване, секретната информация едновременно се отпечатва и закрива. До този момент тази услуга не се предлага у нас и всички подобни печатни материали се произвеждат в чужбина.
Създаденото през 2007 година дружеството ИНСТОР МЕДИЯ ЕООД също е специализирано в областта на рекламата и по-специално рекламата във вериги супермаркети. До този момент фирмата има ексклузивните права за реклама във верига магазини Билла. “НИМИСОФТ” ООД е дружество специализирано в проектиране и изграждане на интегрирани информационни системи за управление (ИИСУ) в областта на печатарския и рекламния бизнес. Дружеството е разработило и собствена система за управление („BSWorks”), внедрена в рамките на цялата икономическа група. Дружеството изпълнява поръчки на водещи рекламни агенции и продължава специализацията си в сферата на web-базирани платформи за търговия, електронни магазини и разплащания Целта, с която е учредено дружеството ХИИТСЕТ ЕООД е съсредоточаване на инвестиционните усилия на икономическата група БИЛБОРД АД относно реализиране на проекта за изграждане на новата печатна база в Костинброд, специализирана предимно в областта на офсетовия ролен печат, дигитален печат, реклама.
Суровините и материалите от съществено значение за основната дейност на БИЛБОРД АД - дигиталния широкоформатен печат, са четири основни групи – винил и винилова мрежа, PVC фолиа, хартия и мастило. Винил и винилова мрежа Винилът и виниловата мрежа се използват за производството на всички видове банери, транспаранти, билбордове, мегабордове и т.н. До преди 5 години основните производствени мощности за този тип материали бяха разположени в Европа, но през последните години започна неговото масово производство в Китай. Въпреки, че е силно зависим от петролните продукти, цената на този материал поевтинява през последните години. Към момента наблюдаваме задържане на цените. PVC фолио PVC фолиото е необходим материал за производството на стикери. Условно този материал може да се раздели на два вида – висококачествено и обикновено фолио. За висококачествено фолио БИЛБОРД АД използва продуктите на 3М, а за обикновено – от всички реномирани европейски производители. Въпреки, че се произвеждат от петролни продукти, PVC фолиата също не се влияят от колебанията в цените на петрола, или поне ако такива колебания съществуват, то те са незначителни. Може да се каже, че цените на този вид материал са сравнително постоянни, с колебания лимитирани в диапазона 1-2 % годишно. Хартия Хартията е материал, който е предназначен за краткотрайни и промоционални кампании. Това е най-евтиния материал за производство, като цената е почти константна. Основното, което определя цените на този вид материал, са обемите, които се закупуват. В това отношение разходите на БИЛБОРД АД спадат през годините. От съществено значение са и транспортните разходи за доставка, които също се повлияват позитивно от икономиите на мащаба. Мастило Друг основен консуматив е мастилото. Цената на мастилата пряко зависи от количествата, които се ползват. БИЛБОРД АД консумира около 7 тона мастила годишно и предвид обемите, постига най-добрите цени, предлагани в България от доставиците. За последните няколко години ръководството на БИЛБОРД АД успя да договори намаление на цената на мастилата по-вече от 3 пъти.
През 2008г. консолидираните общи приходи от дейността на икономическата група на БИЛБОРД АД са в размер на 28 450 хил.лв. Най-голямо увеличение е отчетено при приходите от продажба на стоки. Същите са нарастнали със 59% през 2008г. спрямо 2007г. Т  аблица №1
От пазарите на дружествата от групата на БИЛБОРД АД основен дял заемат продажбите на вътрешен пазар. Таблица №2
Забелязва се известна тенденция към намаляване на експортните продажби за сметка на продажбите на вътрешен пазар, които при дял към 31.12.2006 г. от 96.80%, към 31.12.2007 г. спадат на 90.8% и отбелязват повишение до 97.14% през отчетната година, компенсирайки намалението през предходната 2007 година. Износът е практически изцяло съсредоточен в региона на Балканския полуостров, като най-значима динамика се наблюдава при продажбите в Румъния. БИЛБОРД АД и дъщерните дружества, включени в икономическата група на емитента използват следните основни маркетингови стратегии : Директен маркетинг – търговският отдел на фирмата събира непрекъснато информация за пазара – за нови клиенти, за такива, които не работят с фирмата, за конкурентни фирми и др. Информацията се анализира и се определя конкретна стратегия спрямо конкретния клиент. Когато новият клиент е фирма, която не използва услугите на БИЛБОРД АД и не работи с конкурентни фирми се организират срещи с мениджмънта на компанията, на които се представят всички продукти и услуги, които предлага БИЛБОРД АД като се разясняват техните конкурентни предимства и се търси подходящия за клиента подход. Когато потенциалният нов клиент разгръща своя потенциал към конкурентна фирма, мениджърският и търговският екип на дружеството търсят слабите места на конкуренцията и предлага по-добри решения. Директни продажби – търговският екип на фирмата приема всички заявки от клиентите, изяснява изискванията им и ги консултира за най-правилния начин за изпълнение. След това цялата информация се систематизира и оформя в поръчка с помощта на специализирана информационна система и се стартира производството. В процеса на изпълнение БИЛБОРД АД следи и контролира правилното изпълнение на поръчката, като информира клиента за всеки етап на нейната реализация. Реклама – БИЛБОРД АД използва регулярно класическата форма реклама като средство за популяризиране на нови услуги, общи ценови условия и др. Като основни маркетингови канали дружеството използва външната реклама, радио реклама за реализирането на имиджови кампании, както и някои специализирани медии, като списания и вестници. През 2008 г. дружеството обнови електронната си страница www.digitalprint.bg, която предоставя подробна информация относно всички продукти и услуги, предлагани от БИЛБОРД АД в областта на дигиталния широкоформатен печат, ценови листи, както и информация относно използваните от дружеството технологии. През 2008г. Дружеството се насочи и към някои по – модерни форми на реклама. На 05.12.2008г. между „Столичен Електротранспорт” ЕАД и БИЛБОРД АД беше сключен договор за ползване от страна на БИЛБОРД АД на площи за осъществяване на реклама. Обстоятелството има две значими за емитента следствия :
Спонсорство – БИЛБОРД АД е традиционен спонсор на много събития и организации като Национална художествена академия, маркетингови форуми, спортни ралита, Асамблея Знаме на Мира, Център за хора в неравностойно положение, различни форуми на капиталовия пазар и др. Спонсорските прояви са част от цялостната рекламна стратегия на фирмата, като по този начин едновременно се повишава имиджа на компанията и се помага на различни значими каузи. Изложения и събития – БИЛБОРД АД участва на повечето изложения за реклама, като Принт Ком, Принт & Пак, Реклама експо и др. На тези изложения фирмата представя своите нови продукти, както и събира информация от пазара. Съвместно с 3М, фирмата организира ежегодно семинар, на който представя световните тенденции и опит, през погледа на фирма за външна реклама. Имидж – една от най-важните предпоставки за успеха на дружеството е доброто име и високото качество на продуктите и услугите, наложено на пазара. БИЛБОРД АД спазва строго принципа, че най-добрата реклама е самата работа. За целта фирмата не прави компромиси с качеството, обръща необходимото внимание на поръчките на всеки клиент и инвестира непрекъснато в повишаване на квалификацията на своите служители, както и в нови модерни технологии, които са уникални за българския пазар. Дъщерните дружества използват сходни маркетингови канали като стремежът е същите да бъдат модифицирани по най-подходящия за развиваната от съответното дружество дейност ІІІ. РЕЗУЛТАТИ ОТ ДЕЙНОСТТА Осъществената през 2008г стопанска дейност от дружествата включени в групата на БИЛБОРД АД доведе до финансов резултат - печалба преди облагане с данъци в размер на 2 834 хил. лева, което представлява намаление на печалбата от 54% в сравнение с 2007 г. Нетният размер на консолидираната печалбата за 2008 г. е 2 508 хил. лв., от които печалба принадлежаща на акционерите на компанията - майка в размер на 2 064 хил.лв и печалба, непринадлежаща на групата, в размер на 444 хил.лв Таблица №3 П Таблица №4
Приходи от основна дейност Към 31.12.2008г. на консолидирана база, дружеството реализира общо приходи от дейността в размер на 28 450 хил.лв. В началото на месец октомври 2008 г., БИЛБОРД АД стартира ново направление в дейността си, като разшири техническата си база с последно поколение 3D принтер. Objet Connex 500 е технология, която работи с много висока прецизност и дава възможност за изграждане на всеки един проект без значение неговата сложност и дизайн. С този принтер могат да се възпроизвеждат уникални единични предмети (медали, статуетки, купи), архитектурни проекти, клишета за матрици, прототипи, които след усъвършенстване и точно визуализиране да се произведат в реални условия и др. Технологията е революционна с това, че за разлика от предишни методи за отнемане или рязане на материала, тук моделът се изработва директно от компютърногенериран файл. Въпреки нарасналата ефективност на въведените в експлоатация нови машини и оборудване, намаляването на приходите, отчетено през 2008 година, е до голяма степен резултат от наложилите се през годината динамични макроикономически условия и фактори извън контрола и възможностите за влияние на дружеството. През 2008 г. кредитната и финансова криза рязко ескалира и бързо навлезе и в реалната икономика. Свиващите се пазари, намалялото търсене и спадащата платежоспособност на икономическите субекти доведоха до замразяване на редица производства, а оттам и до намаляване на генерираните приходи и печалби за всички компании, опериращи в сферата на производството и услугите. Това се отрази в голяма степен на дружествата, чиято дейност е свързана с медии и реклама, включително и на БИЛБОРД АД. Тъй като тези вид външни услуги за повечето стопански субекти представлява сравнително достъпно перо за намаляване на оперативните разходи и оптимизиране на дейността, редица компании предпочетоха да свият и дори да отложат във времето разходите си за реклама, включително чрез преориентиране към по-евтин и ограничен печат. Разходи за основна дейност по категории дейности Таблица №5 
ФИНАНСОВИ ПОКАЗАТЕЛИ
При показателите за ликвидност тенденцията във времето дава най-ценната информация. Предполага се, задълженията към кредиторите се погасяват чрез парични средства, а не от стоково-материалните запаси или оборудването. Т.е тези коефициенти описват способността на дружествата от икономическата група да погасяват дълговете си в срок. За 2008г. стойността на коефициента на обща ликвидност за дружествата от икономическата група на БИЛБОРД е 1.42. Въпреки че тази стойност е в рамките на оптималните стойности за този показател, тя е значително по-ниска спрямо отчетената през 2007г. стойност от 2.86. Ако погледнем динамиката на основните компоненти на това съотношение през 2007 г. се наблюдават ясно изразени обратни тенденции в групата на текущите активи и в групата на текущите пасиви, за разлика от еднопосочното изменение – ръст, и в двете групи през 2008г. Влошаването на стойностите при този коефицент през 2008г. се дължи най – вече на значителното увеличение на текущите пасиви /с 138% през 2008г. спрямо 2007г. / при протичащата паралелно тенденция на по-слабо увеличение при текущите активи /18%/ за същия период. Значително е увеличението в групата на краткосрочните финансови активи (в абсолютна стойност – 4 988 хил.лв. или повече от 45 пъти). Ръстът в тази група – резултат от закупуването на 31% от капитала на ФеърПлей Къмършъл ЕАД и 7% от капитала на СТ Марина Капитал ЕООД през отчетната година, не е в състояние да компенсира също значителното по абсолютна стойност намаление в друга група –паричните средства намаляват с 3 418 хил.лв. Ръстът при текущите пасиви е резултат най-вече от увеличението на краткосрочните задължения по получени заеми от банки. През 2008г. са сключени договори за банкови кредити с банка Пиреос България АД и SG Експрес-банк АД с общ размер 7 572 хил. евро. Усвоени през годината суми по кредите към двете банки (за Пиреос България АД – 1 902 хил.лв., респективно за SG Експрес-банк АД – 2 901 хил.лв.) са представени като текущи задължения във финансовия отчет на дружеството към 31.12.2008г. и са в общ размер от 4 803 хил.лв. Коефициент на обща ликвидност Този показател представя отношението на краткотрайните активи към краткосрочните пасиви (задължения). Може да се очаква, че краткотрайните активи ще бъдат поне равни на краткосрочните пасиви, като в действителност е нормално да бъдат дори малко по-големи от тях. Ето защо оптималните стойности на този коефициент са над 1-1,5. Таблица №6
Коефициент на текуща ликвидност Таблица №7
Коефициент на бърза ликвидност Този коефициент представя отношението на краткотрайните активи минус материалните запаси към краткосрочните пасиви. Неговият традиционен размер, определящ стабилност на компанията е около 0.5, но много високите стойности биха означавали че активите на Групата не се използват по най-добрия начин. Таблица №8
Коефициент на абсолютна ликвидност Коефициентът на абсолютна ликвидност се изчислява като съотношение на най-ликвидните краткосрочни активи и краткосрочните задължения и изразява способността на Групата да посреща краткосрочните си задължения с наличните си парични средства. Таблица №9
2. Капиталови ресурси Т  аблица №10
Чрез показателите за финансова автономност и финансова задлъжнялост се отчита съотношението между собствени и привлечени средства в капиталовата структура на групата. Високото равнище на коефициента за финансова автономност, респективно ниското равнище на коефициента за финансова задължнялост са един вид гаранция, както за инвеститорите /кредиторите/, така и за самите собственици относно възможността на дружествата от групата да заплащат регулярно своите дългосрочни задължения. Ефектът от използването на привлечени средства (дълг) от страна на дружествата от групата с оглед увеличаване на крайния нетен доход от общо въвлечените в дейността средства (собствен капитал и привлечени средства) се нарича финансов ливъридж. Ползата от използването на финансовия ливъридж се явява тогава, когато групата печели от влагането на привлечените средства повече, отколкото са разходите (лихвите) по тяхното привличане. Когато дадено дружество или група от дружества постига по–висока доходност от използването на привлечени средства в капиталовата си структура, отколкото са разходите по тях, ливъриджът е оправдан и би следвало да се разглежда в положителен аспект (с уговорката нивото на ливъридж да не дава драстично негативно отражение на други финансови показатели на компанията/групата).
Коефициентът за финансова автономност показва какъв процент от общата сума на пасивите е собствения капитал на дружествата от групата. Таблица №11
Коефициент на задлъжнялост Таблица №12
Дълг/Активи Съотношението дълг към обща сума на активите показва какъв процент от активите на групата се финансира чрез дълг. Таблица №13
Обобщена информация за финансовите показатели на дружествата от икономическата група на “БИЛБОРД” АД за 2006, 2007 и 2008 г. е представена в таблицата по-долу. Таблица №14
От таблицата № 14 могат да бъдат направени следните изводи:
Рентабилност на Собствения капитал (ROE) Този коефициент се изчислява като числото за печалбата след облагането с данък от отчета за приходите и разходите се изразява като процент от собствения капитал в счетоводния баланс. Това съотношение измерва абсолютната възвращаемост за акционерите по отношение на техните абсолютни инвестиции. Едно високо число означава успех за бизнеса – то води до висока цена на акциите и прави възможно привличането на нов капитал. Таблица №15
Рентабилност на активите (ROA) Този показател показва ефективността на използване на общите активи. Таблица №16
ІV. ОСНОВНИ РИСКОВЕ, ПРЕД КОИТО Е ИЗПРАВЕНО „БИЛБОРД” АД И ДРУЖЕСТВАТА, ВКЛЮЧЕНИ В ИКОНОМИЧЕСКАТА ГРУПА Каталог: files -> bulletin bulletin -> Отчет 31 декември 2010 г. Пояснения към междинния финансов отчет bulletin -> Отчет към 30. 06. 2009 г на „Пропъртис Кепитал Инвестмънтс" адсиц акционерно дружество със специална инвестиционна цел " bulletin -> Monbat plc bulletin -> Вътрешна информация за „Холдинг Варна А” ад към 31. 12. 2007 г bulletin -> Радослав милев кацаров име, презиме, фамилия: Радослав Милев Кацаров bulletin -> Monbat plc bulletin -> Отчет за доходите 4 Междинен отчет за паричните потоци (пряк метод) bulletin -> Отчет по желание в съответствие с Международните стандарти за финансови отчети (мсфо), разработени и публикувани от Съвета по Международни счетоводни стандарти (смсс) и одобрени от Европейския съюз Изтегляне 0.56 Mb. Сподели с приятели:
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
рез 2008 г. е отчетено намаление в размера на реализираната оперативна печалба, като същата е в размер на 4 248 хил.лв. Посочената негативна тенденция е резултат от нарастване на нетните приходи от продажби със 7% за 2008г. спрямо 2007г. при отчетен изпреварващ ръст на разходите по икономически елементи (27% през 2008г. спрямо 2007г. )