Цели и политика на ръководството по отношение управление на риска
Дружеството е изложено на различни видове рискове по отношение на финансовите си инструменти. За повече информация относно финансовите активи и пасиви по категории на Дружеството вижте пояснение . Най-значимите финансови рискове, на които е изложено Дружеството са пазарен риск, кредитен риск и ликвиден риск.
Управлението на риска на Дружеството се осъществява от централната администрация на Дружеството в сътрудничество със съвета на директорите. Приоритет на ръководството е да осигури краткосрочните и средносрочни парични потоци, като намали излагането сина финансови пазари. Дългосрочните финансови инвестиции се управляват, така че да имат дългосрочна възвращаемост.
Дружеството не се занимава активно с търгуването на финансови активи за спекулативни цели, нито пък издава опции.
Вследствие на използването на финансови инструменти Дружеството е изложено на пазарен риск и по-конкретно на риск от промени във валутния курс и лихвен риск.
Анализ на пазарния риск Валутен риск
По-голямата част от сделките на Дружеството се осъществяват в български лева и евро. Чуждестранните транзакции на Дружеството, деноминирани главно в щатски долари, излагат Дружеството на валутен риск.
За да намали валутния риск, Дружеството следи паричните потоци, които не са в български лева, и сключва форуърдни договори, които не противоречат на политиката на Дружеството за управление на риска. По принцип има отделни процедури за управление на риска за краткосрочните (до 6 месеца) и дългосрочните парични потоци в чуждестранна валута. В случаите, когато сумите за плащане и получаване в определена валута се очаква да се компенсират взаимно, то тогава не се налага допълнително хеджиране.
Финансовите активи и пасиви, които са деноминирани в чуждестранна валута и са преизчислени в български лева към края на отчетния период, са представени, както следва:
|
Излагане на краткосрочен риск
|
|
Щатски долари
‘000
|
|
|
31 декември 2012 г.
|
|
Финансови активи
|
27
|
Финансови пасиви
|
(1)
|
Общо излагане на риск
|
26
|
|
|
31 декември 2011 г.
|
|
Финансови активи
|
40
|
Финансови пасиви
|
(1)
|
Общо излагане на риск
|
39
|
|
|
31 декември 2010 г.
|
|
Финансови активи
|
31
|
|
|
Представената по-долу таблица показва чувствителността на нетния финансов резултат за периода след данъци и на другите компоненти на собствения капитал по отношение на финансовите активи и пасиви на Дружеството, към курса на щатския долар и българския лев при равни други условия.
В таблицата се приема, че процентното увеличение / намаление към 31 декември 2012 г. на курса на българския лев спрямо щатския долар е +/ - 10% (2011 г.:10%, 2010 г.: 10%). Тези проценти са определени на база на осреднените валутни курсове за последните 12 месеца. Анализът на чувствителността се базира на инвестициите на Дружеството във финансови инструменти в чуждестранна валута, държани към края на отчетния период.
Ако курсът на българския лев спрямо щатския долар се увеличи с 10% (2011 г.: 10%,
2010 г.: 10%), то тогава тази промяна ще се отрази по следния начин:
|
Ефект върху финансовия резултат за годината
|
|
Щатски долари
|
‘000
|
|
|
31 декември 2012 г.
|
3
|
31 декември 2011 г.
|
4
|
31 декември 2010 г.
|
3
|
Ако курсът на българския лев спрямо щатския долар се намали с 10% (2011 г. 10%, 2010 г. 10%), то тогава тази промяна ще се отрази по следния начин:
|
Ефект върху финансовия резултат за годината
|
|
Щатски долари
|
‘000
|
|
|
31 декември 2012 г.
|
(3)
|
31 декември 2011 г.
|
(4)
|
31 декември 2010 г.
|
(3)
|
Излагането на риск от промени във валутните курсове варира през годината в зависимост от обема на извършените международни сделки. Въпреки това се счита, че представеният по-горе анализ представя степента на излагане на Дружеството на валутен риск.
Сподели с приятели: |