Курсова работа ухт гр. Пловдив на

Мултифондове са въведени в осигурителните системи на: Чили, Мексико, Словакия, Перу, Унгария, Естония, Швеция и др. В Чили мултифондовете започват да функционират през 2002г. първоначално там действа само един, но впоследствие се преминава към пет фонда. Същите предлагат различни комбинации от риск и доходност. На администриращите дружества се дава възможност да предлагат пет типа фондове, наречени A, B, C, D и E. Основната разлика в тези фондове е именно процентното съотношение на активите, които може да бъдат инвестирани в инструменти с варираща доходност (таблица 1).

Таблица 1

Фонд	Таван	Праг
А	80%	40%
B	60%	25%
C	40%	15%
D	20%	5%
E	0%	0%

Управляващите дружества са задължени да предлагат четирите фонда със сравнително по-нисък риск (фондове B, C, D и Е), като създаването на фонд от типа А, при който се инвестира по-интензивно в инструменти с варираща доходност, е на доброволен принцип. Въпреки това към днешна дата всички действащи администриращи дружества управляват и фондове от тип А. Различните ограничения за разпределяне на пенсионните спестявания във фондовете важат единствено по отношение на задължителното пенсионно осигуряване, така че пенсионерите имат право да разпределят доброволните си партиди и във фондове от тип А. В допълнение осигурените лица могат да разпределят задължителните си спестявания във фондове от различен тип, управлявани от едно и също администриращо дружество, в избрано съотношение. За тези, които не са упражнили правото си на избор на инвестиционен фонд по закон, е създаден фонд за служебно разпределение, чийто портфейл варира според възрастта. Неизбралите фонд се разпределят в три възрастови групи.

В Мексико мултифондовете са въведени от 2004-2005г. първоначално се предлага избор между два типа фондове с ограничение за не повече от 15% инвестиции в дялов капитал. През 2007г. се прави преход от 2 на 5 фонда и лимитът за инвестиции в акции се увеличава на 30%.

Словакия възприема мултифондовете през 2005г., като въвежда 3 мултифонда: с цел растеж, балансиран и консервативен. Към същата схема се придържа и Перу, където през декември 2005г. се решава да стартират мултифондовете. В рамките на системата за задължително осигуряване може да действат три вида фондове: фонд от тип 1 (консервативен), при който стремежът е към постигане на стабилен ръст при нисък инвестиционен риск, фонд от тип 2 (смесен или балансиран фонд), ориентиран към постигане на среден ръст при средно ниво на инвестиционен волатилитет, и фонд тип 3 или фонд с нарастващ капитал (фонд за растеж), където се цели висок ръст при висок инвестиционен волатилитет.