Таблица 9.Основни показатели за резултатите от дейността на „Капрони“ АД за периода 2013 – 2015 година в хил.лв. /източник ГФО/
№
|
Показатели
|
2013
|
2014
|
2015
|
|
Нетекущи активи
|
28075
|
32929
|
34186
|
2
|
Текущи активи
|
11679
|
15235
|
16619
|
|
Всичко активи
|
39754
|
48164
|
50805
|
3
|
Собствен капитал
|
25365
|
27347
|
29841
|
4.
|
Привлечен капитал
|
4496
|
5709
|
6024
|
5
|
Всичко пасиви
|
39754
|
48164
|
50805
|
6
|
Нетна печалба
|
2151
|
1969
|
2574
|
7
|
Нетни приходи от продажби
|
30479
|
32072
|
37950
|
8
|
Разходи
|
28421
|
31099
|
34408
|
|
|
|
|
|
-Рентабилност на собствения капитал
2013 година: Р ск = 2151 / 25365 = 0,084
2014 година : Р ск = 1969 / 27347 = 0,072
2015 година: Р ск = 2574 / 29841 = 0,086
2013 година: Р а = 2151/39754 = 0,054
2014 година Р а = 1969/48164= 0,040
2015 година Р а = 2574/50805 = 0,050
Рентабилност на приходите
2013 година: Р пр. = 2151/ 30479 = 0,070
2014 година: Р пр.= 1969/32072 = 0,061
2015 година: Р пр. = 2574/37950 = 0,067
2013 година: Рп/р. = 30479/28421 = 1,072
2014 година: Р п/р = 32072/31099 = 1,034
2015 година: Р п/р = 37950/34408 = 1,102
Таблица 10, Прираст на показателите за рентабилност 2013-2015
Показатели
|
2013
|
2014
|
2015
|
2014/
2013
|
2015/
2014
|
1,Рентабилност на собствения капитал ROE
|
0,084
|
0,072
|
0,086
|
-0,012
|
0,014
|
2. Рентабилност на активите
|
0,054
|
0,040
|
0,050
|
-0,005
|
0,010
|
3, Рентабилност на приходите
|
0,070
|
0,061
|
0,067
|
-0,009
|
0,006
|
4, Рентабилност на приходите спрямо разходите
|
1,072
|
1,034
|
1,102
|
-0,038
|
0,068
|
Нетна печалба
|
2151
|
1969
|
2574
|
0,91
|
1,31
|
Нетни приходи от продажби
|
30479
|
32072
|
37950
|
1,05
|
1,18
|
Рентабилността на собствения капитал показва чрез съответния коефициент колко „работлив“и бил в рамките на анализирания период. От таблица 10 е видно, че за 2013 година е заработил 8,40 лева на 100 лева, за 2014 – 7,20 лева а за 2015 – 8,60 лева. Прирастът за последната година е минимален. За да се прецени степента на доходност на този вид е нужно да се сравнят стойностите на показателя в сродни предприятия, с такъв тип производство.
Рентабилността на активите е по-малка по абсолютна стойност спрямо тази на собствения капитал. Показва същата тенденция по отделни години.
Рентабилността на приходите показва колко лева нетна печалба са „донесли“ 100 лева нетни приходи от продажба. Същите са сравнителни ниски, като средно за трите периода са 1,069 или 6.90 лева на 100 лева приходи.
Моделът на Дю Понт позволява само косвено да се отчита инвестирания капитал, тъй като не взема под внимание инвестициите в нематериални активи, и въобще не отчита цената на капитала (собствен и привлечен). Това е сериозен недостатък, особено за фирми с активна инвестиционна политика.
Моделът на Дю Понт има следния вид:
ROE = (Чиста печалба / Приходи от продажби) х( Приходи от продажби/активитe)х (активите /собствения капитал)
Първият елемент на формулата: Чиста печалба / Приходи от продажби
характеризира рентабилността на продукцията.
Вторият елемент на формулата - Приходи от продажби / Активи общо характеризира обръщаемостта на активите.
Третият елемент на формулата - Активи общо /- Собствен капитал характеризира финансовия левъридж
ROE за 2013 година = = (2151/ 30479) x (30479/39754)х(39754/25365) =
= 0,070 х 0,76 х 1,56 = 0,083 х 100 = 8,30 %
ROE за 2014 година = 0,061 х 0,66 х 1,76 = 0,071 ,100 = 7,10 %
ROE за 2015 година = 0,067 х 0,74 х 1,70 = 0,084 х 100 = 8.4 %
Като извод се налага тенденцията за запазване на рентабилността, изчислена по метода на Дю Понт около 8 %.
ИЗВОДИ И. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Направените изчисления на отделните показатели, нужни за извършване на финансовия анализ са на база годишните финансови отчети на дружеството за трите последователни години – 2013, 2014 и 2015. Съгласно одиторския доклад и за трите години са спазени счетоводните принципи: на текущо начисляване, действащо предприятия, предпазливост, съпоставимост между приходите и разходите, предимство на съдържанието пред формата, запазване на счетоводната политика, същественост, историческа цена, независимост между отделните счетоводни периоди, документална обоснованост.
Приходите в дружеството се признават на база принципа на начисляване и до степента, до която стопанските изгоди се придобиват от дружеството и доколко приходите могат да бъдат измерени. Разходите се признават в момента на тяхното възникване и на база на принципа на начисляване и съпоставимост.
Коефициентите за текуща и бърза ликвидност през анализираните периоди имат стойности над 1, като е спазено финансовото правило. Другите два коефициента за незабавна и абсолютна ликвидност също са в рамките на препоръчителните стойности, без 2014 година, което е резултат на драстично намаляване на най-ликвидния елемент от краткотрайните активи – парите и паричните еквиваленти.
Показателите за обръщаемост на краткотрайните материални активи бележат тенденция през последната година на подобряване. Стойностите на броя на оборотите и дни на обръщаемост са взаимно зависими с противоположно значение. Само през 2014 година имаме намаление на броя на оборотите и съответно увеличение на дните, като това е резултат от стойностното намаление на материалните запаси.
Стойностите на К за платежоспособност за трите анализирани периода са над 1, което означава, че собствения капитал покрива нетекущите и текущи пасиви под формата на привлечен капитал . Основният фактор, допринесъл за увеличаване на този показател е реализираната печалба, която е елемент от собствения капитал.
Показателят за капиталовата структура за трите години е над 0.5, което показва и финансова независимост.
Показателите за рентабилност показват следното:
К на рентабилност на собствения капитал имат стойности под 0.10 или за последната година – 2015 на 100 единици собствен капитал се падат 8,62 лева. Сравнено с друго дружество от същия бранш и на същата територия е сравнително нисък. Например „М+С Хидравлик“ АД – тази стойност е 15.6 лева.
К на рентабилност на активите показва и за трите години стойности под 0.10 или по-малко от 10 лева на 100 лева собствен капитал.
Единствено К на рентабилност на приходите спрямо разходите е над единица, което води до извода, че получените приходи покриват направените разходи и се реализира положлителен финансов резултат.
За подобряване на коефициентите на рентабилност, ръководството на акционерното дружество е нужно да насочи своите усилия в посока увеличаване на реализираната печалба чрез намаляване на част от разходите, увеличаване на приходите от продажби.
Сподели с приятели: |