1. Характеристика на финансовите пазари Същност и обхват на финансовите пазари

Видове облигации Според регистрацията на притежателя:поименни ;на приносителя
Според вида на емитента:държавни –служат за покриване на вътрешен държавен дълг или финансиране на стратегически обекти; корпоративни-емитират се от корпорации или акционерни дружества в различни области които имат потребност от допълнително финансиране или рефинансиране на дълг.;чуждестранни- определят се като облигации които се предлагат извън националните стопанства на емитента
Според срока на емисията:рефинансиране на заеми;-привличане на ресурси;-финансиране на проекти
Според степента на обезпеченост:обезпечени;-необезпечени
Според начена на плащане:купонни;-регистрирани
Според степента на обращаемост:неконвертируеми;-конвертируеми
Според изкупуването:с клауза за обратно изкупуван;-без клауза за обратно изкупуване
Доходност на облигации-Доходността на облигациите е показател който се използва от инвеститорите на пазара за изчисление на дохода от облигациите който се пода на единица направени разходи или инвестиции.Роботи се с текуща и пълна доходност. Изчислява се по различен начин доходността по купонните облигации и доходността по облигациите с нулев купон .
Доходност по купонни облигации:Размера на дохода на купонните облигации зависи от величината на лихвата и номиналната стойност .За улеснение при изчисленията се използва средногодишна приблизителна доходност която включва дохода от лихви и разликата между пазарна и номинална стойност по облигация.Доходност по облигации с нулев купон са дългосрочни облигации при които изчисляването на дохода се осъществява на принципа на дисконтирането. Плаща се само на падежа еднократно една сума и това в повечето случаи е номиналната стойност.
Процес на емитиране на корпоративни облигации-Корпоративните облигации в България може да емитират само акционерни дружества при условие на публично предлагане или при непублична емисия..Емитирането чрез публично предлагане се урежда в Търговски закон и в ЗППЦК.Първично публично предлагане на обезпечени корпоративни облигации се разрешава от КФН на основата на редица документи.Проспектът на емисията облигации трябва да съдържа :Условията при които емитентът е длъжен да изплати предсрочно облигационния заем, определени финансови показатели до погасяване на облигационния заем, условия на които трябва да отговаря емитента за издаване на онези облигационни емисии от същия клас , договор с довереник на облигационерите.
Първично публично предлагане през борсата се предлагат само на специализиран пазар наречен първичен пазар.Емитентът заявява своите книжа за регистрация като когато е борсов член заявлението се прави от него самия а когато емитентът не е борсов член той избира и упълномощава инвестиционен посредник- борсов член който да извърши предлагането от негово име.Попълва се заявление.Емисията осъществявана по реда на първичното публично предлагане се регистрира по заявление и в централния депозитар със специален код.Посредника член на борсата който ще прави записването посочва в ЦД набирателна сметка в банка по която ще се превеждат парите.Сключването на сделки на първичен пазар става на принципа на явен търг като продавачът дава фиксирана цена а купувачите се състезават за време на въвеждане на поръчките.Законът допуска по желание на емитента записването на ценни книжа на първичен пазар да става и на таен аукцион който трябва да е обсъден и одобрен от Съвета на директорите на БФБ София АД.
Сделките се считат за сключени с регистрирането им от системата но страните трябва да осъществяват доставката и заплащането на книжата.Времетраенето на процеса на първично публично предлагане през борсата е в рамките на срока на подписката.
Първично публично предлагане през инвестиционен посредник или през борсата не се различава съществено по начина на провеждане само при втория начин продажбата на емисията се осъществява чрез електронната система на БФБ – София АД.