Доклад за дейността на на "дървообработване вт" ад, гр. Велико търново за финансовата 2007 Г
Изтегляне 0.69 Mb.
|
- Навигация на страницата:
- ІІІ. ОСНОВНИ РИСКОВЕ, ПРЕД КОИТО Е ИЗПРАВЕНО ДРУЖЕСТВОТО
ФИНАНСОВИ ПОКАЗАТЕЛИ
При тях тенденцията във времето дава най-ценната информация. Предполага се, задълженията към кредиторите се погасяват чрез парични средства, а не от стоково-материалните запаси или оборудването. Т.е тези коефициенти описват способността на компанията да погасява дълговете си в срок. Коефициент на обща ликвидност Този показател е един от най-рано формулираните и се смята за универсален. Той представя отношението на краткотрайните активи към краткосрочните пасиви (задължения). Може да се очаква, че краткотрайните активи ще бъдат поне равни на краткосрочните пасиви, като в действителност е нормално да бъдат дори малко по-големи от тях. Ето защо оптималните стойности на този коефициент са над 1-1,5. Някои типове компании обаче са в състояние да работят при коефициент по-нисък от 1. Таблица №9
За 2007г. стойността на коефициента от 1.10 показва значително изменение спрямо стойносттите отчетени в предишния период – 1.36 през 2006г. и 4.09 за 2005г. Отчетеното влошаване на стойностите при този коефицент през 2007г. се дължи най – вече на отчетеното увеличение на текущите пасиви /с 5% през 2007г. спрямо 2006г. / при протичащата паралелно тенденция на намаление при текущите активи /15% за 2007г. спрямо 2006г. / През 2006 г. структурата на текущите активи се променя поради значителното увеличение на вземанията от клиенти и доставчици на Дружеството. Общите търговски и други вземания на „Дървообработване-ВТ” АД достигат 4.6 млн. лв. към края на 2006 г. или над два пъти повече отколкото към 31 декември 2005 г. Това се дължи на еднократно събитие – възникване на вземане от клиент (купувача на цеха за ПДЧ), което към края на 2006 г. възлиза на 1 688 хил. лв. През 2007г. търговските вземания на „ДЪРВООБРАБОТВАНЕ ВТ” АД намаляват след като е получено част от вземането във връзка с продажбата на цеха за ПДЧ (981 хил. лв.). Коефициент на текуща ликвидност Коефицентът също показва намаление - резултат от увеличения размер на текущите пасиви през 2007 г. спрямо 2006 г. Таблица №10
Коефициент на бърза ликвидност Той представя отношението на краткотрайните активи минус материалните запаси към краткосрочните пасиви. Неговият традиционен размер, определящ стабилност на компанията е около 0.5, но много високите стойности биха означавали че активите на компанията не се използват по най-добрия начин. Таблица №11
Коефициент на абсолютна ликвидност Коефициентът на абсолютна ликвидност се изчислява като съотношение на паричните средства и краткосрочните задължения и изразява способността на дружеството да посреща краткосрочните си задължения с наличните си парични средства. Таблица №12
За 2007 паричните средства увебичават стойността си с 83% при отчетено увеличение в размер на 5% при текущите пасиви. Получено е част от вземането във връзка с продажбата на цеха за ПДЧ (981 хил. лв.).
Таблица №13
Чрез показателите за финансова автономност и финансова задлъжнялост се отчита съотношението между собствени и привлечени средства в капиталовата структура на дружеството. Високото равнище на коефициента за финансова автономност, респективно ниското равнище на коефициента за финансова задължнялост са един вид гаранция както за инвеститорите /кредиторите/, така и за самите собственици, за възможността на дружеството да плаща регулярно своите дългосрочни задължения. Ефектът от използването на привлечени средства (дълг) от предприятието с оглед увеличаване на крайния нетен доход от общо въвлечените в дейността средства (собствен капитал и привлечени средства) се нарича финансов ливъридж. Ползата от използването на финансовия ливъридж се явява тогава, когато дружеството печели от влагането на привлечените средства повече, отколкото са разходите (лихвите) по тяхното привличане. Когато дадена фирма постига по–висока доходност от използването на привлечени средства в капиталовата си структура, отколкото са разходите по тях, ливъриджът е оправдан и би следвало да се разглежда в положителен аспект (с уговорката нивото на ливъридж да не дава драстично негативно отражение на други финансови показатели на компанията).
Показателите за дела на капитала, получен чрез заеми показват каква част от общия капитал съставляват привлечените средства. Колкото по–голям е делът на дългосрочния дълг в сравнение със собствения капитал, толкова по–голяма ще бъде вероятността от провал при изплащането на фиксираните задължения. Увеличението на стойността на този показател показва и увеличаване на финансовия риск. Коефициента на задлъжнялост показва увеличение за последната година, което е резултат от увеличението както в размера на текущите , така и на нетекущите пасиви. Въпреки това е налице контролиран финансов риск, който носи дружеството. Съотношение дълг към обща сума на активите – отговорът показва директно какъв процент от активите се финансира чрез дълг. Делът на дълговете се увеличава през последната година. Нетекущите пасиви отчитат нарастване в размер на 125% за 2007г. спрямо 2006г., а текущите пасиви за същия период са увеличили обема си с 5%. Това е тенденция която предполага намаляваща автономност на дружеството като нейното запазване е една от основните цели на ръководството.
Обобщена информация за финансовите показатели на „ДЪРВООБРАБОТВАНЕ - ВТ” АД за 2007 г. може да бъде представена в таблицата по-долу. Таблица №14
Рентабилност на Собствения капитал (ROE) Изчислява се като числото за печалбата след облагането с данък от отчета за приходите и разходите се изразява като процент от собствения капитал в счетоводния баланс. Това съотношение измерва абсолютната възвращаемост за акционерите по отношение на техните абсолютни инвестиции. Едно високо число означава успех за бизнеса – то води до висока цена на акциите и прави възможно привличането на нов капитал. Този коефициент отчита стабилни високи стойности през последните три финансови периода поради реализираната печалба за тези години.
Този показател следователно показва ефективността на използване на общите активи. Съотношението оперативна печалба към общи активи, показващо един лев активи каква оперативна печалба генерира, подобрява стойността си през 2007 г. спрямо 2006 г. от 2.43% на 5.78%, с което отчетеното през 2006г. влошаване от 5.45% за 2005г. до 2.43% през 2006г. е преодоляво
Лихвеният риск представлява риска от неблагоприятна промяна на преобладаващите лихвени равнища в страната, което при равни други условия би довело до промяна на цената на финансовия ресурс на Дружеството и колебания в размера на лихвените му заеми. Доколкото плановете на „Дървообработване-ВТ” АД включват погасяване на кредитите с плаващи лихви с част от средствата от настоящото увеличение, а основната част от оставащите лихвени задължения са с фиксирана лихва, смятаме че евентуалното въздействие на едно подобно събитие върху Дружеството ще бъде минимално.
|