Европейският парламент осъществява законодателни функции заедно със Съвета на ЕС. Осъществява общото наблюдение на интеграционните процеси и политиката на ЕС, прави препоръки до Съвета и Комисията, следи за тяхната работа, одобрява работата на Комисията, освобождава я от отговорност и може да я разпуска.. Ролята на Парламента нараства чрез използването на така наречената “консултативна процедура”, която позволява по-големи правомощия по бюджета, по спорни търговски въпроси и др.
Заедно със Съвета утвърждава бюджета (обикновено през декември), който влиза в сила след подписването му от председателя на Европейския парламент. Той има решаваща дума при така наречените незадължителни разходи от бюджета (за регионална политика, социална политика, за наука и т.н.). При задължителните разходи (земеделие, индустрия и т.н.) решаващата дума е на Съвета.
Европейският парламент осъществява дейността си във Франция, Белгия и Люксембург. Секретариатът на Европейския парламент се намира в Люксембург. Пленарните заседания се състоят веднъж месечно в Страсбург, където е седалището на Парламента. Парламентарните комисии заседават в Брюксел.
Изборите за Парламент започват през 1979 г. и се извършват на всеки пет години. В момента Европейският парламент има 732 депутата от различните страни-членки. Работата на парламента се подпомага от експертни комитети.
От 2004 г. председател на Европейския парламент е Жозел Борел Фонтейес; председател на Европейската комисия е Хосе Мануел Дурао Барозо. От 2003 г. председател на ЕЦБ е Жан Клод Трише.
