Доклад за дейността Доклад на независимия одитор Отчет за финансовото състояние
Рискове, свързани с финансовите инструменти
Изтегляне 2.13 Mb.
|
- Навигация на страницата:
- Анализ на пазарния риск
Рискове, свързани с финансовите инструментиЦели и политика на ръководството по отношение управление на риска Дружеството е изложено на различни видове рискове по отношение на финансовите си инструменти. За повече информация относно финансовите активи и пасиви по категории на Дружеството вижте пояснение 40. Най-значимите финансови рискове, на които е изложено Дружеството са пазарен риск, кредитен риск и ликвиден риск. Управлението на риска на Дружеството се осъществява от централната администрация на Дружеството в сътрудничество със управителния съвет. Приоритет на ръководството е да осигури краткосрочните и средносрочни парични потоци, като намали излагането си на финансови пазари. Дългосрочните финансови инвестиции се управляват, така че да имат дългосрочна възвращаемост. Дружеството не се занимава активно с търгуването на финансови активи за спекулативни цели, нито пък издава опции. Вследствие на използването на финансови инструменти Дружеството е изложено на пазарен риск и по-конкретно на риск от промени във валутния курс, лихвен риск, както и риск от промяната на конкретни цени, което се дължи на оперативната и инвестиционната дейност на Дружеството.
По-голямата част от сделките на Дружеството се осъществяват в български лева. Чуждестранните транзакции на Дружеството, деноминирани главно в щатски долари и унгарски форинти, излагат Дружеството на валутен риск. За да намали валутния риск, Дружеството следи паричните потоци, които не са в български лева. По принцип има отделни процедури за управление на риска за краткосрочните (до 6 месеца) и дългосрочните парични потоци в чуждестранна валута. В случаите, когато сумите за плащане и получаване в определена валута се очаква да се компенсират взаимно, то тогава не се налага допълнително хеджиране. Финансовите активи и пасиви, които са деноминирани в чуждестранна валута, и са преизчислени в български лева към края на отчетния период, са представени, както следва:
Представената по-долу таблица показва чувствителността на нетния финансов резултат за периода след данъци и на другите компоненти на собствения капитал по отношение на финансовите активи и пасиви на Дружеството, както към курса на щатския долар и българския лев, така и към курса на унгарския форинт и българския лев, при равни други условия. В таблицата се приема, че процентното увеличение / намаление към 31 декември 2010 г. на курса на българския лев спрямо щатския долар е + / - 4% (2009 г.: 5%), а на курса на българския лев спрямо унгарския форинт +/ - 2% (2009 г.: 4%). Тези проценти са определени на база на осреднените валутни курсове за последните 12 месеца. Анализът на чувствителността се базира на инвестициите на Дружеството във финансови инструменти в чуждестранна валута, държани към края на отчетния период. Ако курсът на българския лев спрямо щатския долар се увеличи с 4% (2009 г.: 5%) и спрямо унгарския форинт се увеличи с 2% (2009 г.: 4%), то тогава тази промяна ще се отрази по следния начин:
Ако курсът на българския лев спрямо щатския долар се намали с 4% (2009 г.: 5%) и спрямо унгарския форинт се намали с 2% (2009 г.: 4%), то тогава тази промяна ще се отрази по следния начин:
Излагането на риск от промени във валутните курсове варира през годината в зависимост от обема на извършените международни сделки. Въпреки това се счита, че представеният по-горе анализ представя степента на излагане на Дружеството на валутен риск.
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||