Правила за работа на центъра за ценова информация относно обслужването на застрахователите предмет на дейност на центъра

Приложение №6

Метод на дисконтираните парични потоци за оценка на облигации

Методът на дисконтираните нетни парични потоци се използва за последваща оценка на корпоративни и ипотечни облигации при невъзможност да бъдат приложени т.10.1 и т.10.2 при формиране на цена за последваща оценка на облигации, търгувани на регулиран пазар, както и при последващата оценка на облигации, които не се търгуват на регулирани пазари на ценни книжа:

Методът на дисконтираните парични потоци се прилага по формулата по-долу с норма на дисконтиране

1. настоящата доходност до падежа на ценни книжа със сходни характеристики (вид, условия на плащане и падеж), търгувани на регулирани пазари на ценни книжа, коригирана с рискова премия, отразяваща риска на емитента. Изборът на ценната книга, чиято доходност до падежа ще се използва като норма на дисконтиране, както и рисковата премия отразяваща риска на емитента, с която ще се коригира избраната норма на дисконтиране, се обосновават чрез сравнителен анализ. Източникът на информация за сравнителните характеристики е ежедневният бюлетин на БФБ;

2. настоящата доходност до падежа на държавни ценни книжа със сходни условия на плащане и падеж, коригирана с рискова премия, отразяваща риска на емитента и дадената ценна книга.

3. при метода на дисконтираните парични потоци се използва следната формула:

F – главницата на ценната книга

C – годишният купон на облигацията

n – брой лихвени плащания за година

N – общ брой на лихвените плащания

r – процент на дисконтиране (равен на дохода до падежа)

1. 
   ЗПАД Алианц България АД..........................................................
   

2. 
   ЗАД Алианц България Живот АД................................................
   

3. 
   ЗПД Армеец АД.............................................................................
   

4. 
   ЗАД Булстрад Живот АД.............................................................
   

1. 
   ТБ “ХВБ Биохим” АД
   
2. 
   ТБ “Булбанк” АД
   
3. 
   ТБ “С. И. Банк” АД
   
4. 
   “Банка ДСК” ЕАД
   
5. 
   ТБ “ Алианц България” АД
   
6. 
   “ДЗИ - Банк” АД
   
7. 
   ТБ “ Обединена Българска Банка” АД