Международна икономика
Паричният еталон при златния стандарт е златото
Изтегляне 1.07 Mb.
|
Свързани:
теория на парите и кредита
| Паричният еталон при златния стандарт е златото. Стойността на всяка национална парична единица се определя чрез златното й съдържание. Националните банки са съхранявали златото като обезпечение на националната валута. Следователно националните валути са били конвертируеми в злато и банките са били задължени да ги обменят. Например в началото на ХХ век златното съдържание на американския долар е 1,50463, което формира цената на една унция злато (31,105 гр.) на 20,67 долара. Английският фунт стерлинг е бил обезпечен със 7,322382, а една унция злато е струвала 4,24 лири.
Формира се златно-монетен разменен курс между две валути. В примера той е 4,87 долара за една лира (7,322382:1,50463 или 20,67:4,24). Правителствата на двете страни гарантират златно-монетния курс. Пазарният валутен курс слабо се е различавал от него. Трябва да се забележи, че съответствието между двата курса се определя от арбитражната (Arbitrage) дейност на стопанските субекти, а не от интервенциите на централните банки на валутния пазар. Същността на арбитражната дейност може да се обясни така. Когато американската валута поевтинява, например 4,90 долара се разменят за една лира, арбитражистите купуват с долари злато в САЩ по официалния курс (20,67$), продават го в Англия по официалния курс (4,24L) и обменят получените лири за долари, с което печелят 0,13$ за унция злато. Така арбитражният процес довежда до увеличаване търсенето на долари, което намалява пазарния курс до нивото на златно-монетния. Арбитражните операции не могат да гарантират пълно съвпадение на пазарния и монетния курс поради съпътстващите арбитража разходи. Затова пазарният курс се колебае около златно-монетния в граници, наречени златни точки. Така фиксираният валутен курс при златния стандарт се осигурява от задълженията на централните банки да купуват и продават злато по фиксираната цена и от арбитражните операции. Стабилността на златния стандарт се гарантира от емитирането на книжни пари, обезпечени със злато. Най-общите характеристики на златния стандарт са стабилност и ясни принципи. Изтегляне 1.07 Mb. Сподели с приятели:
|