Тема: Анализ на рентабилността на фирма
Изтегляне 1.69 Mb. Pdf просмотр
|
| 2. Анализ на ликвидността Ликвидността е понятие което, характеризира способността на предприятието да посреща текущите си задължения чрез различни краткотрайни активи и бързо да превръща част от имуществото си в пари. От показателите се съди доколко дружеството има възможност да се разплаща с кредиторите си – доставчици, държавен бюджет, персонал, банки и др. И тук рентабилността може да се определя общо и по отеделните дейности. Налице е възможността за количествено изразяване на влиянието на двата фактора – печалба и база, които със своите изменения могат да предизвикат положителни или негативни проявления на рентабилността.В зависимост от това, какво се цели и какви са задачите на анализа, могат да се използват различни видове печалба: счетоводната, която е брутната печалба преди данъчно облагане, нетната (балансовата) печалба, печалбата от основната дейност 7 – независимо дали е брутна или нетна, балансовата печалба преди лихвите и други. Също така, базата за изчисляване на рентабилността може да бъде различна: разходите на предприятието, себестойността на продукцията, приходите, приходите само от основната дейност, активите, собственият капитал и други. В зависимост от това коя точно печалба се сравнява с каква база, ще се получава различно съдържание на рентабилността. Така рентабилността може да се анализира и оценява в различни аспекти. Дружеството притежава активи с различна степен на ликвидност – пари, които могат да се използват веднага за плащане; парични еквиваленти – могат да бъдат обърнати в пари за по-кратък или по- продължителен период от време. Трябва да има съответствие между сумата на предстоящите плащания и сумата на разполагаемите за тях ликвидни активи. Това съотношение се измерва и отразява чрез специален коефициент за ликвидност, но понеже плащанията са различни във времето, на практика се изчисляват и различни коефициенти за ликвидност. Те представляват количествени характеристики на способността на предприятието да изплаща текущите си задължения с наличните краткотрайни активи, в които не са включени разходите за бъдещи периоди. След приключване на всяка финансова година предприятията изчисляват и оповестяват четири показателя за ликвидност: Коефициент на обща ликвидност: КОЛ = Краткотрайни активи краткосрочни задължения 2.1) Това е един от основните показатели за ликвидност и чрез него се сравняват всички краткотрайни активи със сумата на краткосрочните задължения. Интерпретацията на показателя е “колко пъти предприятието покрива краткосрочните си задължения с наличните краткотрайни активи.” В 8 икономическата литература се срещат различни препоръчителни стойности, но те могат да варират в зависимост от отрасловата и браншова специфика. Счита се, че при стойност от 1.00 до 1.50 ликвидността е нормална; при стойности от 1.50 до 2.00 – ликвидността е висока; при стойности над 2.00 предприятието има излишък на средства. Затова желанието за висока ликвидност не трябва да се абсолютизира. Прекалено високото равнище на коефициента може да бъде в резултат на нерационалното използване на средствата в предприятието, в резултат на забавеното разплащане с клиентите и забавена обръщаемост на материалните запаси. Освен ръководния екип на предприятието от равнището и динамиката на този коефициент се интересуват и краткосрочните кредитори и дългосрочните инвеститори. Този показател обаче притежава съществен недостатък – значителна част от оборотния капитал е ангажиран в материални запаси, които не винаги могат да се отнесат към бързо ликвидните средства. Затова при анализа на ликвидността, за внасяне на по-голяма прецизност и точност, е необходимо на следващо равнище да се използва показателя за бърза ликвидност:. Коефициент на бърза ликвидност: КБЛ = Краткосрочни вземания+кратосрочни инвестиции+парични средства краткосрочни задължения 2.2) При изчисляване на този показател не се взема под внимание материалните запаси. Препоръчителни стойности на коефициента са по-големи или равни на единица. Той дава в по- голяма степен представа за реалните парични средства, с които разполага предприятието и които веднага могат да се изплатят на кредиторите. Коефициент на незабавна ликвидност: КНЛ = краткосрочни инвестиции + парични средства текущи задължения 2.3) 9 Този коефициент дава възможност за оценка на още по-ликвидни средства в предприятието. Препоръчителни стойности на коефициента са максимум единица. В текущите задължения се включват краткосрочни задължения и годишната сума за погасяване на дългосрочните задължения. Коефициент на абсолютна ликвидност КАЛ = парични средства текущи задължения 2.4) Препоръчителни стойности на този показател са от 0.3 до 0.5 в зависимост от браншовата принадлежност на предприятието. Стойности по-големи или равни на единица означават, че в предприятието има излишни парични средства, които биха могли да се включат в някакъв бизнес. Общата и бързата ликвидност имат най- голяма аналитична значимост, независимо от факта, че инвеститори и кредитори се интересуват от най-ликвидните средства в предприятието. Изтегляне 1.69 Mb. Сподели с приятели:
|