Дипломна работа Система за управление на инвестиционен портфейл Дипломант: Иван Драгоев, F09895 Ръководител: доц д-р Станислaв иванов
Изтегляне 0.56 Mb.
|
- Навигация на страницата:
- Предварителни решения по функционалността и архитектурата на приложението
- Глава 2. Описание на предметната област
- Доверително управление
- Взаимни фондове (mutual funds)
- Самостоятелно инвестиране
АктуалностИдеята за това приложение възникна от нуждата да получавам синтезирана и в удобен вид информация за собствените си инвестиции. В последствие в контактите си с различни инвестиционни посредници установих, че в практиката не се използва система за управление на портфейли, а най-обикновени електронни таблици /Excel/, Освен това, всеки индивидуален инвеститор под собствена форма води отчетност за инвестициите си. Едно такова приложение би удовлетворило както инвестиционните посредници, така и индивидуалните инвеститори, независимо от активите и пазарите на които търгуват. Самата система не е обвързана само с финансовите пазари – без проблем могат да се управляват и инвестиции в недвижими имоти например. Още повече, че базовата конфигурация ще бъде напълно безплатна.
Системата трябва да поддържа неограничен брой портфейли, както и свързаната с тях информация. Системата ще бъде модулно базирана, като това ще позволи лесно и бързо добавяне на нова функционалност. Според различните нужди, ще се създават и различни конфигурации. В базовата си конфигурация обаче, системата трябва да е напълно безплатна, т.е. използваните средства да са безплатни. Глава 2. Описание на предметната областИнвестиранеИнвестирането представлява действие, извършено от компания, физическо лице или проект, целящо печалба1. В настоящата работа се обръща внимание основно на инвестиции на капиталовия пазар, макар че това определение е валидно независимо от типа на инвестицията – в недвижими имоти, производство и т.н. В сферата на капиталовите пазари съществуват няколко начина на инвестиране според потребностите и възможностите на инвеститора. По-долу са разгледани без претенции за изчерпателност три от най-използваните методи на инвестиране, . Доверително управлениеДоверителното управление представлява предоставяне на финансов ресурс на инвестиционен посредник, инвестиционна банка или друг лицензиран да извършва подобна дейност субект. Те, от своя страна, се задължават да го управляват по най-добрия за клиента начин, като в замяна получават процент от реализираната доходност. Процентът на възнаграждението зависи основно от размера на инвестирания капитал, както може да се договори и друго. Инвеститорът попълва въпросник, който помага на инвестиционния посредник да направи профил и в последствие да го използва при определяне на инвестиционната политика. Този профил съдържа информация за периода на инвестиране – краткосточно (няколко месеца до година); средносрочно (няколко години) или дългосрочно (над пет години), степента на риск, както и очакваната доходност в края на периода. Подходящ е за хора или компании, чиято основна дейност не е свързана с инвестиции, но имат свободен ресурс и биха искали да го оползотворят по най-добрия начин. Взаимни фондове (mutual funds)Алтернатива на доверителното управление са взаимните фондове. Те представляват един от най-разпространените в света начини на инвестиране в ценни книжа. Взаимните фондове са специализирани финансови институции, които управляват ефективно средствата на клиентите си, като ги инвестират в различни видове ценни книжа2. По същество взаимните фондове са акционерни дружества. Клиентите закупуват акции на фонда, който с придобитите средства изпълнява инвестиционната си политика. При добро управление и реализиране на печалби, цената на една акция на фонда се повишава. Съответно при загуба – намалява. За разлика от доверителното управление, всеки фонд публикува проспект, в който описва подробно своите цели, инвестиционната си стратегия и евентуално прогнози за очакваната доходност. Инвеститорът, от своя страна, се запознава с този проспект и решава дали фондът отговаря на неговите инвестиционни интереси и дали и колко акции на фонда да закупи. Взаимните фондове са и по-бързо ликвидни в сравнение с доверителното управление, защото по закон фондовете са длъжни във всеки един момент да изкупят обратно акциите на клиент, който иска да ги продаде. При доверителното управление всеки един актив се продава на борсата и зависи от търсенето и предлагането в момента. Взаимните фондове са едни от най-разпространените форми на инвестиране в САЩ и Западна Европа. Само в САЩ над 70% от домакинствата притежават акции на взаимен фонд, а в Западна Европа - над 50%1. Аналогични на взаимните фондове са и акционерните дружества със специална инвестиционна цел. В България АДСИЦ са създадени с приемането на Закона за дружествата със специална инвестиционна цел, в сила от 01.01.2004 г. Към момента са лицензирани 19 АДСИЦ. АДСИЦ са публични дружества, лицензирани от КФН, които набират капитал, като емитират акции на БФБ. Набраният капитал се инвестира в недвижима собственост, която се закупува с цел продажба след подобряване или дългосрочно управление и реализиране на постоянен паричен поток от отдаване на недвижимата собственост под наем2. Самостоятелно инвестиранеМакар доверителното управление и инвестиционните фондове да дават добри резултати, все повече хора се ориентират към самостоятелно управление на финансите си. Причините за това са няколко. На първо място е улесненият достъп до търговията на борсите посредством използването на on-line платформи за търговия. С навлизането на Интернет все повече борси преминават към изцяло електронна търговия, което позволява на много хора да опитат да инвестират самостоятелно. Също така информацията, необходима за вземането на инвестиционно решение, става все по-лесно достъпна – чрез телевизионни канали, Интернет, информационни агенции. Налице са все повече курсове за борсова търговия, организирани от инвестиционни посредници, финансови или други институции, което позволява на всекиго, разполагащ със свободно време, да се запознае с правилата и методите на търговия. Търгувайки сам на финансовите пазари, инвеститорът сам може да определя динамично правилата, по които да търгува, да изгради собствена система за търговия и не на последно място – да не дели печалбата си с друг.
Изтегляне 0.56 Mb. Сподели с приятели:
|