Инвестиционен портфейл (Portfolio)

Анализ и подбор на активи

Съществуват два подхода на анализиране: фундаментален и технически анализ.

Фундаменталният анализ набляга на макроикономическите данни и това как те ще се отразят на цените на дадения финансов инструмент. Това означава, че фундаменталистите концентрират интереса си върху всички фактори, които могат да окажат влияние върху цената на разглежданата променлива. Това изисква да се следят многобройни източници на информация и да се взема предвид големият брой фактори, които биха повлияли за едно движение в цената.

Интересен да се отбележи е фактът, че само малка част от направените фундаментални анализи са се потвърдили в последствие. Според мен това се дължи основно на това, че твърде много фактори влияят при определянето на цената.

При техническия анализ се набляга на поведението на участниците на пазара. Техническите анализатори не се интересуват от фундаменталните новини, защото считат, че във всеки един момент цената отразява всички фактори, които й влияят.

Най-разпространеният метод на технически анализ се основава на вълновата теория на Ралф Елиът (1871 - 1948). Той е счетоводител по професия и работи за големите железопътни компании по онова време. В едно от пътуванията си до Гватемала Елиът се разболява и по време на възстановяването си започва изучаването на фондовия пазар в САЩ.

Елиът забелязва, че пазарът се движи по едни и същи правила, независимо какво се търгува – акции, злато, петрол, недвижимо имущество и т.н. Елиът твърди, че един пазар се движи в две общи фази – бичи пазар (растеж) и мечи пазар (спад). Той прави предположението, че бичите пазари се разгръщат в пет движения, а мечите в три. Следвайки това предположение, той съумява емпирично да изведе графични фигури, които се използват при анализа, за да се прогнозира дадено движение. И тъй като техническият анализ по същество проследява нагласите на участниците в търговията, той се нарича и поведенчески. Аз лично смятам, че той е и по-подходящ при вземането на инвестиционни решения, в сравнение с фундаменталния анализ.

Често се използва комбинация от двата метода за постигане на по-добри резултати.

Независимо кой от двата анализа се прилага, имаме един и същ подход при избора на компании. Първо се избират секторите от икономиката, в които искаме да инвестираме и в които считаме че има най-голям потенциал – енергиен сектор; информационни технологии, тежко машиностроене и т.н.

Анализираме избраните сектори, за да видим какви са перспективите за развитие. На този етап е възможно промяна на някои от набелязаните сектори.

След като сме преценили кои сфери на икономиката са най-атрактивни за нас, трябва да изберем в кои конкретни компании да инвестираме. Правим фундаментален и/или технически анализ, за да отсеем атрактивните компании.

Това ще ни даде списък с компании, които да следим и при удобен случай да влезем в позиция. Попълването на портфейла може да става в продължение на няколко месеца, като целта е да се изчакат най-добрите моменти за покупка..

Управление на портфейла

Управлението на портфейла е един непрекъснат цикъл на анализ, вземане на решения и изпълняване на взетите решения. В динамичния свят на капиталовите пазари задълбоченият анализ, бързото вземане и изпълнение на решения са от жизненоважно значение. Колкото повече информация се използва при изготвянето на анализа, толкова по-точен ще е той, но и времето, за което трябва да се вземат и изпълнят решенията, се скъсява. Важна роля играе и хоризонтът на инвестиране – колкото по-голям е той, толкова по-дългосрочен ще бъде и анализът, следователно и времето за изпълнение ще бъде по-голямо.

Тук на помощ идват и софтуерните средства за подпомагане ефективното управление на портфейла. Софтуерът трябва да има следните възможности:

• 
  Поддръжка на списък с финансовите инструменти, участващи в портфейла;
  
• 
  Списък на всички сключени до момента сделки;
  
• 
  Списък с отворените позиции;
  
• 
  Да изчислява текущото състояние на портфейла, както и състоянието на всяка една от отворените позиции;
  
• 
  По възможност да поддържа различни графики;
  
• 
  Поддръжка на множество отчети, както и създаване на нови;
  
• 
  Актуализация на данните.
  

Изтегляне 0.56 Mb.

Сподели с приятели: