Кредитният риск представлява рискът даден контрагент да не заплати задължението си към Дружеството. Дружеството е изложена на този риск във връзка с различни финансови инструменти, като напр. при предоставянето на заеми, възникване на вземания от клиенти, депозиране на средства и други. Излагането на Дружеството на кредитен риск е ограничено до размера на балансовата стойност на финансовите активи, признати в края на отчетния период, както е посочено по-долу:
|
2011
|
2010
|
|
‘000 лв.
|
‘000 лв.
|
Групи финансови активи – балансови стойности:
|
|
|
Финансови активи, държани за продажба
|
-
|
87
|
Финансови активи, държани за търгуване
|
4 693
|
-
|
Кредити и вземания
|
73 870
|
70 719
|
Пари и парични еквиваленти
|
14 040
|
2 635
|
Балансова стойност
|
92 603
|
73 441
|
Дружеството редовно следи за неизпълнението на задълженията на свои клиенти и други контрагенти, установени индивидуално или на групи, и използва тази информация за контрол на кредитния риск. Когато разходите не са прекалено високи, се набавят и използват данни за кредитен рейтинг от външни източници и/или финансови отчети на клиентите и другите контрагенти. Политика на Дружеството е да извършва транзакции само с контрагенти с добър кредитен рейтинг.
Относно предоставените финансови активи като обезпечение вижте пояснение 1.
Към датата на финансовия отчет някои от необезценените търговски вземания са с изтекъл срок на плащане. Възрастовата структура на необезценените просрочени финансови активи е следната:
|
2011
|
2010
|
|
‘000 лв.
|
‘000 лв.
|
|
|
|
До 3 месеца
|
205
|
41
|
Между 3 и 6 месеца
|
13
|
872
|
Между 6 месеца и 1 година
|
-
|
144
|
Над 1 година
|
92
|
-
|
Общо
|
310
|
1 057
|
По отношение на търговските и други вземания Дружеството не е изложено на значителен кредитен риск към нито един отделен контрагент или към група от контрагенти, които имат сходни характеристики. Търговските вземания се състоят от много клиенти от различни индустрии и различно географско местоположение. На база на исторически показатели Ръководството счита, че кредитната оценка на търговски вземания, които не са с изтекъл падеж, е добра.
Кредитният риск относно пари и парични еквиваленти и средства на паричния
пазар се счита за несъществен, тъй като контрагентите са банки с добра репутация и висока външна оценка на кредитния рейтинг.
Анализ на ликвидния риск
Дружеството посреща нуждите си от ликвидни средства, като внимателно следи плащанията по погасителните планове на дългосрочните финансови задължения, както и входящите и изходящи парични потоци, възникващи в хода на оперативната дейност. Нуждите от ликвидни средства се следят за различни времеви периоди - ежедневно и ежеседмично, както и на базата на 30-дневни прогнози. Нуждите от ликвидни средства в дългосрочен план - за периоди от 180 и 360 дни, се определят месечно. Нуждите от парични средства се сравняват
със заемите на разположение, за да бъдат установени излишъци или дефицити. Този анализ определя дали заемите на разположение ще са достатъчни, за да покрият нуждите на Дружеството за периода.
Дружеството държи пари в брой, за да посреща ликвидните си нужди за периоди до 30 дни. Средства за дългосрочните ликвидни нужди се осигуряват чрез заеми в съответния размер и продажба на дългосрочни финансови активи.
Към 31 декември 2011 г. падежите на договорните задължения на Дружеството (съдържащи лихвени плащания, където е приложимо) са обобщени, както следва:
|
Текущи
|
|
Нетекущи
|
31 декември 2011 г.
|
До 12 месеца
|
|
От 1 до 5 години
|
|
‘000 лв.
|
|
‘000 лв.
|
|
|
|
|
Заеми и лихви
|
41 388
|
|
40 427
|
Задължения по финансов лизинг
|
5
|
|
7
|
Търговски и други задължения
|
149 129
|
|
-
|
Общо
|
190 522
|
|
40 434
|
|
|
|
|
|
Текущи
|
|
Нетекущи
|
31 декември 2010 г.
|
До 12 месеца
|
|
От 1 до 5 години
|
|
‘000 лв.
|
|
‘000 лв.
|
|
|
|
|
Заеми и лихви
|
28 434
|
|
51 989
|
Задължения по финансов лизинг
|
5
|
|
12
|
Търговски и други задължения
|
168 935
|
|
-
|
Общо
|
197 374
|
|
52 001
|
Стойностите на падежите на задълженията, оповестени в този анализ, представляват недисконтираните парични потоци по договорите, които могат да се различават от балансовите стойности на задълженията.
Финансовите активи като средство за управление на ликвидния риск
При оценяването и управлението на ликвидния риск Дружеството отчита очакваните парични потоци от финансови инструменти, по-специално наличните парични средства и търговски вземания. Наличните парични ресурси и търговски вземания не надвишават значително текущите нужди от изходящ паричен поток. Съгласно сключените договори всички парични потоци от търговски и други вземания са дължими в срок до шест месеца.
Политика и процедури за управление на капитала
Целите на Дружеството във връзка с управление на капитала са:
-
да осигури способността на Дружеството да продължи да съществува като действащо предприятие; и
-
да осигури адекватна рентабилност за собствениците, като определя цената на продуктите и услугите си в съответствие с нивото на риска.
Дружеството наблюдава капитала на базата на съотношението на коригирания собствен капитал към нетния дълг.
Дружеството определя коригирания капитал на основата на балансовата стойност на собствения капитал и субординирния дълг, представени в отчета за финансовото състояние.
Субординираният дълг включва необезпечените заеми или такива, които са със следващи по ред ипотека или залог върху имуществото на Дружеството.
Нетният дълг се изчислява като общ дълг, намален с балансовата стойност на парите и паричните еквиваленти.
Целта на Дружеството е да поддържа съотношението на капитала към общото финансиране в разумни граници.
Дружеството управлява структурата на капитала и прави необходимите корекции в съответствие с промените в икономическата обстановка и рисковите характеристики на съответните активи. За да поддържа или коригира капиталовата структура, Дружеството може да промени сумата на дивидентите, изплащани на собствениците, да върне капитал на акционерите, да емитира нови акции или да продаде активи, за да намали задълженията си.
Капиталът за представените отчетни периоди може да бъде анализиран, както следва:
|
2011
|
2010
|
|
‘000 лв.
|
‘000 лв.
|
|
|
|
Собствен капитал
|
213 421
|
210 820
|
+Субординиран дълг
|
38 112
|
12 057
|
Коригиран капитал
|
251 533
|
222 877
|
|
|
|
Дълг
|
251 816
|
278 014
|
- Пари и парични еквиваленти
|
(14 040)
|
(2 635)
|
Нетен дълг
|
237 776
|
275 379
|
|
|
|
Съотношение на коригиран капитал към нетен дълг
|
1:0.95
|
1:1.24
|
Изменението на съотношението през 2011 г. се дължи главно на намалението на нетния дълг и увеличение на коригирания капитал.
Събития след края на отчетния период
С нотариален акт № 126 на 28 февруари 2012 г. е извършено нотариалното прехвърляне на собствеността между Зърнени храни България АД и Болкан енд сий пропъртис АДСИЦ върху поземлен имот, находящ се в гр. Балчик, представляващ 11 201/14 001 кв.м. идеални части от целия имот. Респективно обстоятелството е вписано в Агенцията по вписванията.
Не са възникнали коригиращи събития или други значителни некоригиращи събития между датата на финансовия отчет и датата на одобрението му за публикуване.
Одобрение на финансовия отчет
Финансовият отчет към 31 декември 2011 г. (включително сравнителната информация) е одобрен и приет от Управителния съвет на 30 март 2012 г.