Документ проспект за първично публично предлагане на акции на индустриален холдинг българия ад

Таблица №16 Консолидирани приходи от продажби по бизнес направления за периода 2006 – 2008 г.

През изминалите години усилията на ръководството на ИХБ бяха насочени към увеличаване дела на отрасъл корабостроене и кораборемонт в инвестиционния портфейл и в консолидираните продажби на групата. През 2005 г. Холдингът придоби контрол върху Булярд АД, който към момента е 61.5%. В началото на 2007 г. Булярд АД увеличи дела си в Булярд КИ от 75% на 100% и така към настоящия момент ИХБ чрез Булярд АД контролира 61.5% от Булярд КИ ЕАД.

• 
  Постепенно натоварване на производствените мощности със строеж на нови кораби с номера 287, 516, 515 и 457. Строителството стана основна дейност – приходите от него надвишават 16.5 пъти тези от кораборемонт. Сключиха се 5 договора с Aker Tulcea S.A. за производство на секции за снабдителни кораби. Договори се строителството на още 3 кораба – корпус с номер 190 и първите два многоцелеви кораба за групата Емона с номер 288 и Марциана с номер 289;
  
• 
  Реализиране на приходи от кораборемонт в периодите, когато камерите са свободни и изпълнение на договори по други поръчки;
  
• 
  Набиране на основен производствен персонал – корпусници и заварчици, включително от чужбина. Недостигът на квалифициран персонал се компенсира чрез сключване на договори с подизпълнители за основната производствена дейност;
  
• 
  Активна инвестиционна дейност с цел възстановяване на производствени мощности и повишаване на производителността на труда, въвеждане на нови технологии. През годината са инвестирани над 4.5 млн.лв.
  

• 
  Предадени са 3 кораба: кораб Тангра с номер 287, първия нов кораб след възстановяване на производството – на 17 януари; кораб Пирин с номер 457 – през октомври; кораб Стара планина с номер 516 – на 18 юни;
  
• 
  Работи се по кораб Хемус с номер 515 за ПБМФ ;
  
• 
  Заложен кил на корпус 190. Подписан е втори договор за изработка на частично наситен корпус 191. Проектът е прекратен през 2008 г., поради фалит на контрактора;
  
• 
  Започна сглобяване на секции на кораб Емона. Заложен кил през септември. Стартира и разкроят на кораб Марциана;
  
• 
  През август са подписани договори за строителство на кораб Карвуна с номер 458 за групата на ИХБ и кораб 459 за ПБМФ. Вторият договор е прекратен през 2009 г. (виж по-долу 2009 г.);
  
• 
  Закупен е лиценз на IHI Marine Unitеd Inc. - Япония за строителство на кораб за насипни товари от типа F56. Сключени са общо 7 договора за строителство на кораби от тази серия с номера 101, 102,103, 104, 105, 106 и 107;
  
• 
  Към момента в Булярд КИ е активно строителството на 3 кораба от тази серия: кораби 101 и 103 за Diler shipping, Турция. През 2010 г. кораб 101 ще бъде предаден на корабособственика; кораб 102 за групата на ИХБ (виж т.5.2.3 Поети ангажименти за големи бъдещи инвестиции на Емитента). Останалите 4 договора са прекратени през 2009 г. (виж по-долу 2009 г.);
  
• 
  Сключени са 4 договора с Aker Tulcea S.A., Румъния за производство на корпусни секции за снабдителни кораби (поръчки 372, 374, 374А, 716). Изработени са 1 518.8 тона корпусни конструкции за клиента;
  
• 
  Извършени са общо 9 ремонта и предоставяне на кейови места на плавателни средства, от които 6 за български и 3 за чужди корабособственици;
  
• 
  От март корабостроителницата има сертифицирана система за управление на качеството в съответствие с изискванията на стандарт ISO 9001:2000. Обхватът на сертификата е проектиране на плавателни съдове, кораборемонт и корабостроене. Сертифициращата организация е BV – Bureau Veritas Certification – България;
  
• 
  Общата стойност на направените разходи с инвестиционно предназначение е 16 575 хил.лв, включително за ремонт и поддръжка. Основните проекти са описани в т. 5.2.1 Описание на главните инвестиции на Eмитента за последните четири финансови години и до датата на Регистрационния документ;
  
• 
  Въведе се нова организационна структура, обвързана с организацията на заплащане на труда и с крайните резултати. Използват се подизпълнители за основни производствени дейности.
  

• 
  Предадени са 2 кораба: кораб Хемус с номер 515 – на 19 юни и копрус 190 – през септември;
  
• 
  Продължи изграждането на секции от корпуса на кораб Марциана. Заложен кил на 8 март;
  
• 
  На 12 юни започна разкроят на кораб 101 - първият от серията F56. Заложен кил на 15 декември;
  
• 
  На 16 юни стартира рязането на ламарина за кораб с номер 459. Изграждаха се секции. Заложен кил на 17 ноември;
  
• 
  Към 31.12.2008 г. 4 обекта са в напреднал стадий на строеж – кораб Емона е на етап достройка, кораб Марциана е в докова камера (стапелна сборка), за кораби 101 и 459 виж горните две точки;
  
• 
  Издадени са 2 118 тона корпусни конструкции за Aker Tulcea S.A., Румъния;
  
• 
  Сключени са 18 договора за ремонт и предоставяне на кейови места на плавателни средства; Извършени са 9 ремонта за чужди корабособственици и 6 - за български;
  
• 
  Общата стойност на разходите с инвестиционно предназначение е 14 102 хил.лв., включително за ремонт и поддръжка (вж. т. 5.2.1 Описание на главните инвестиции на Eмитента за последните четири финансови години и до датата на Регистрационния документ);
  
• 
  Въведени са вътрешни процедури и правила за контрол върху процесите на договаряне с контрагентите, работа с подизпълнителите и др.;
  
• 
  За оптимизиране на дейността е променена управленската структура на дружеството. Изпълнени са мероприятия по повишаването на квалификационното и образователното ниво на наетите работници и служители. Недостигът на квалифицирани работници се компенсира с подизпълнители за основни производствени дейности.
  

• 
  Предадени са 2 кораба: кораб Емона – на 30 май и кораб Марциана на 7 януари 2010 г.;
  
• 
  На 17 март започна разкроят на кораб 103. Заложен кил на 5 октомври. Срок за доставка на корабособственика 2011 г.;
  
• 
  На 3 август кораб Карвуна е пуснат на вода. Срок за доставка на корабособственика април 2010 г.;
  
• 
  Блочна сборка на кораб 101 в голяма докова камера. Предстои изплаване на 15.04.2010 г. Срок за доставка на корабособственика 2010 г.;
  
• 
  На 01.10.2009 г. е прекратен договор за кораб с номер 459 за ПБМФ. Корабът стана собственост на Булярд КИ. На 01.11.2009 г. е продаден от корабостроителницата на етап пускане на вода. Купувачът е от групата на ИХБ. Срок на доставка на корабособственика юли 2010 г.;
  
• 
  Издадени са 274.5 тона корпусни конструкции за Aker Tulcea S.A., Румъния;
  
• 
  Поради тежката икономическа криза и голямата несигурност и поради дългосрочния характер на договорите и това, че тяхното строителство не е започнало, бяха прекратени договори за строителство на кораби със строителни номера 104, 105, 106 и 107. От своя страна Булярд КИ прекрати договорите за доставка на материални пакети за строителство на кораби;
  
• 
  Предвижда се разкроят на кораб 102 за групата на ИХБ да започне през март 2010 г. Срок за доставка 2012 г.;
  
• 
  Сключени са 2 договора за кораборемонт и предоставяне на кейови места на плавателни средства и са приключени още три договора за кораборемонт, започнати през 2008 г.;
  
• 
  По предварителни данни общата стойност на разходите с инвестиционно предназначение е 1 652 хил.лв., включително за ремонт и поддръжка (вж. т. 5.2.1 Описание на главните инвестиции на Eмитента за последните четири финансови години и до датата на Регистрационния документ);
  
• 
  На 28 април Булярд КИ участва в учредяването на Българската национална асоциация по корабостроене и кораборемонт (БНАКК). На 29 май БНАКК е приета за пълноправен член на Общността на асоциациите на европейските корабостроителни и кораборемонтни заводи (CESA);
  
• 
  През юни дружеството участва в международното изложение NOR SHIPPING в Осло, Норвегия;
  
• 
  Предприети са спешни мерки за намаляване негативното влияние на кризата - наличният персонал е приведен в съответствие с поръчките и стапелния график, индивидуално се предоговаряха условия с доставчици за редуциране на цените и отложено плащане на суровините и материалите.
  

Със създаването си през 2007 г. Вартсила ИХБ корабно проектиране България АД трябваше да се ситуира, да набере персонал и едновременно с това да изпълни първите си проекти (вж. т.11 Научноизследователска и развойна дейност, патенти и лицензии).

През 2008 г. дружеството зае мястото си в групата на ИХБ АД като фирма, предлагаща висококачествени услуги, както в България, така и извън нея.

Глобалната криза доведе до силно намаление на поръчките за корабен дизайн и до отказ на вече поръчани кораби, не се оправдаха очакваните приходи за 2009 г. Редуцира се персоналът на компанията. Реализираха се финансови загуби.

Вартсила ИХБ корабно проектиране България АД предлага продукт, чиято себестойност се формира от цената на труда. Изпълнението на договорените проекти качествено и в срок изисква наличие на персонал с висока квалификация. Непрекъснатото й поддържане е свързано с обучение и придобиване на умения в процеса на работа. За дружеството това е инвестиция, а освобождаване на вече обучен персонал означава, че то не може да ползва резултатите от вложените в него средства за обучение. Въпреки че има специалисти, които могат да работят в определени области, наличните кадри не са достатъчни да покрият всички дейности от техническото и работно проектиране в областта на корабостроенето.

Договарянето на нови проекти през 2010 г. зависи от съживяване на външнотърговския стокообмен и облекчаване достъпа до финансиране. Надеждите за нови проекти са свързани с влизане в сила на еконорми и директиви за екологично замърсяване и енергоспестяване при строителството на плавателни съдове (вж т. 9.2.3. Информация, отнасяща се до правителствената, икономическата, фискалната, парична политика или политически курс или фактори, които значително са засегнали или биха могли да засегнат значително, пряко или косвено дейността на Емитента.

Има тенденция за увеличаване транспорта на стоки по вода за сметка на сухоземния.

През 2006 г. КРЗ Порт – Бургас АД обработва всякакви видове метални товари и готови метални изделия. Пристанищната дейност се разви с много бързи темпове както по отношение на инфраструктурата, така и на обработените товари. Обработени са 28 хил. тона метали. Общите продажби възлизат на 3 993 хил.лв., от тях 218 хил.лв. са от пристанищна дейност.

Най-значимото събитие през 2007 г. с ефект върху приходите на дружеството е продажбата на плаващите док и жб работилница, с което се преустанови кораборемонтната дейност и пристанищната дейност се установи като единствена. Обработени са 186.5 хил. тона товари. Реализирани са приходи от пристанищна дейност за 1 898 хил.лв., които включват обработка на товари, складово-експлоатационна дейност, наеми и други съпътстващи дейности.

През 2008 г. са обработени 359 хил. тона товари. Реализирани са общо продажби от 3 858 хил.лв. спрямо 3 966 хил.лв. през 2007 г. Приходите от пристанищна дейност са 3 593 хил.лв., а другите приходи - в размер на 265 хил.лв.

През 2009 г. КРЗ Порт – Бургас АД привлича нови товаропотоци и клиенти. Товарооборотът е около 371 хил. тона. От тях 49% са черни метали. Дружеството продължи да развива дейността си в посока обработка на насипни товари от хранителен произход. Обработват се и нови товари – слънчоглед, медни аноди, метали на скрап. По предварителни данни през 2009 г. приходите от пристанищна дейност се запазват около нивото си от предходната година.

През 2006 г. Одесос ПБМ АД реализира продажби от дейността в размер на 661 хил.лв. или 2.2 пъти повече от предходната година. Приходите са най-вече от пристанищни услуги и наеми. Другите приходи възлизат на 128 хил.лв., като 75% от тях са от печалба от продажба на скрап.

Приходите на Одесос ПБМ за 2007 г. са 1 452 хил.лв. и бележат ръст от 663 хил.лв. спрямо 2006 г. Ръстът се дължи на значително по-големите приходи от претоварна дейност и ръст на приходите от предоставените услуги. Източниците на постъпления са от кейова линейна такса, от претоварни операции на кея и в тила, от съхранение и складиране на товари, от дългосрочни наеми, други приходи от услуги, в т.ч.: ток, вода, механизация и пакетиране на товар.

Общите приходи на Одесос ПБМ за 2008 г. са 1 751 хил.лв., т.е повече с 286 хил.лв. спрямо 2007 г. Приходите от дейността са 1 663 хил.лв. Ръстът се дължи на увеличените продажби на пристанищни услуги. През годината са обработени с 23.5% повече товари в сравнение с 2007 г.

Направените през 2009 г. подобрения на съществуващи активи увеличиха обхвата на обработените през кей генерални товари от 21 хил. тона или 38% през 2008 г. на 31 хил. тона или 59% през 2009 г. Поради финансови затруднения, част от намеренията на ръководството за създаване на нови услуги не се реализираха през годината. При наличие на средства и обстоятелства, изпълнението им се отлага за 2010 г. (вж. т. 12.2. Тенденции, несигурности, изисквания, ангажименти или събития, които могат да имат значителен ефект върху перспективите на емитента за текущата финансова година).

2008 г. се характеризира с голяма динамика на пазарите на суровини и машини. Стремителният ръст на цените на металите в началото на годината беше последван от поскъпване на комплектоващите елементи. За да се компенсира негативния ефект от ценовия ръст, продажните цени на струговете бяха повишавани два пъти през годината.

Ръстът на цените на суровините и материалите доведе до презапасяване от страна на дистрибуторите на машини с излишна непродадена продукция, което ограничи поръчките от тяхна страна. Неблагоприятното натрупване на негативни събития, разрастване на финансовата криза и преминаването й в икономическа, влошиха икономическия климат и създадоха напрежение в производствената програма на машиностроителния холдинг. Тези процеси обаче не повлияха значимо върху продажбите в натура за 2008 г., компаниите не загубиха клиенти или пазари.

2009 г. премина основно под знака на световната икономическа криза и се отрази крайно негативно върху отрасъл машиностроене. Рязко падна търсенето на машини и продукция, което доведе до неестествено свиване на производството, повишаване себестойността на продукцията, нереализиране на готовата продукция и увеличение на незавършеното производство. Бяха предприети сериозни мерки по съкращаване на производствените разходи, изразяващи се най-вече с освобождаването на излишната работна сила и ограничаване запасите от суровини.

С оглед оптимизиране на дейността, ръководството на мажоритарния акционер взе решение временно да организира производството на машини на една площадка. В резултат на това решение през 2009 г. започна процес на усвояване на част от изделията, произвеждани от Машстрой в ЗММ Сливен, а Машстрой временно премина в режим на поддържане на технологичния си капацитет до стабилизиране на пазара на металорежещи машини.

Прогнозите през 2010 г. вдъхват умерен оптимизъм, но поради естеството на произвежданата продукция машиностроителните предприятия ще бъдат от последните, които ще почустват евентуалното икономическо възстановяване, поради все още слабите външни пазари.

В машиностроенето извън контекста на кризата влияние оказват следните фактори:

• 
  Териториално разпределение на продажбите по брой страни, райони и континенти, превес на продажбите в икономически и политически стабилните райони;
  
• 
  Наличие на остра ценова конкуренция на международния пазар на машиностроителна продукция;
  
• 
  Запазване на съществуващите и привличане на нови платежоспособни клиенти с качествена и срочно доставена продукция;
  
• 
  Непрекъснат ръст на цените на кооперираните доставки, главно на отливките (заради цената на металите и дела на свежия чугун в състава, налагащо се от нарасналите изисквания за качество) и доокомплектовката, които оскъпяват крайното изделие и намаляват печалбата при фиксираните цени на крайните изделия на пазара;
  
• 
  Иновациите, гарантиращи продажби на съществуващите и навлизане на нови пазарни ниши в бъдеще.
  

За да бъде приведен в пълно съответствие с европейските директиви, мебелният и дървообработващ отрасъл в България има нужда от модернизиране, бърз трансфер на технологии, обновяване на материално-техническата база, прилагане на съвременни материали. Ударението се поставя върху качествените продукти, които обединяват дизайна и технологията с традицията.

Влияние оказва и степента на зависимост на търговската дейност на дружеството от поведението на отделните клиенти, договорните условия на плащане и други. Намален е броят на клиентите за сметка на обемите. Значими клиенти за дружеството през последните години са фирмите Ла Редут, Жакади, Базе – Франция, Планински бук – САЩ, Гилос – Гърция, Касълбрук – Ирландия, Румингс – Англия и Булярд КИ.

При продукцията за износ Августа мебел АД се стреми да достигне качеството на мебелите, произвеждани от водещи наши и европейски фирми, и съответно да предлага изделията си на по-висока цена. Изискванията на голяма част от чуждите клиенти са мебелите да са от висококачествени материали, в повечето случаи с участие на масивна иглолистна, тополова или букова дървесина и качествен обков. Търси се и високо качество на изработката, особено на повърхностните покрития, което увеличава себестойността на изделията.

Друг фактор, повлиял върху обема на приходите на Августа мебел АД до 2008 г., е засиленото търсене на хотелско обзавеждане и на вътрешния пазар във връзка с повишената инвестиционната активност в бранша. Проблемът е, че макар и многобройни, хотелските обекти са малки и различни като номенклатура на изделията. Стагнацията в отрасъла и обръщането на тенденцията намали поръчките от страната през 2009 г.

Всяка година се изработват много мостри и единични поръчки, водещи до по-високи производствени разходи. През 2006 г. Августа мебел изпълни поръчка за обзавеждане на болница Токуда, София и за хотели с по-малки обеми. През 2007 г. са правени мостри и за етно хотел на Боровец и хотел от веригата Хилтън в Ирландия. През лятото на същата година е разработена и монтирана мостра на стая за столичния хотел SAS Radisson по проект на клиента. През 2008 и 2009 г. са направени мостри и оферти за хотелско и корабно обзавеждане, обзавеждане на бунгала – тип хотелско, битово и офис обзавеждане. В резултат на усилията, в края на 2009 г. се получи поръчка за обзавеждане на хотели за Ирландия и Франция, която ще се изпълни през 2010 г.

През 2007 г. Августа мебел стартира нов сегмент – цялостно обзавеждане на кораби. През 2008-2009 г. са обзаведени четири кораба. През 2010 г. в производствената програма на дружеството са заложени още два. Разчита се на продължаващо сътрудничество.

Августа мебел ежегодно инвестира в оборудване и приспособления, свързани с повишаване пропускателната способност на определени работни места, подобряване качеството на сушене и обработка на материалите (вж. т. 5.2.1 и т. 5.2.2 от настоящия Регистрационен документ) и производство на качествени изделия.

9.2.2. Влияние на инфлацията и промените във валутния курс

• 
  За ИХБ
  

Влиянието на промените във валутния курс намира израз в отчетените приходи, респективно разходи, произтичащи от тези промени. Свързани са с положителни)отрицателни курсови разлики при разплащания по:

• 
  Сделки, договорени във валута;
  
• 
  Заеми на и от дъщерни дружества, договорени във валута;
  
• 
  Договори за осигуряване на банкови и корпоративни гаранции във валута, издавани в полза на дъщерни дружества за обезпечение на техни задължения;
  
• 
  Валутни депозити.
  

• 
  За дружествата от групата на ИХБ
  

Таблица №17 Отражението на промените във валутните курсове върху приходите на групата на Емитента, на консолидирана база

Източник: Консолидирани одитирани финансови отчети на Емитента за периода 2006 – 2008 г., и консолидирани неодитирани междинни финансови отчети към 30.09.2008 г. и 30.09.2009 г.

В предходните години на стремително обезценяване на щатската валута най-големи загуби от динамиката на валутния курс понесоха дружествата от групата на ЗММ България холдинг АД. Ниските нива на американската валута и ограниченията в маркетинговото поведение за големи ценови скокове засилиха доларово ориентираните пазари за сметка на останалите, но при непрекъснато намаляваща продажна цена в лева.

До 2008 г. обезценяването на долара спрямо европейската единна валута се отрази негативно върху дейността на Машстрой АД, ЗММ Сливен АД и ЗММ Нова Загора АД, чиито продажби в щатска валута представляваха над 50% от приходите. В същото време използваните материали за изработка на стругове са предимно от внос в евро. Политиката на дружествата бе насочена към снижаване на непреките разходи, намаляване на технологичния брак и увеличена производителност на заетия персонал с цел компенсиране на загубите от ниския курс на долара.

През последните две години ЗММ България холдинг успешно наложи на клиентите си единна ценова листа в евро, с което се минимизират валутните рискове и се избягва необходимостта за перманентна корекция на цените на отделни пазари. Независимо от ориентирането към еврови продажби, машиностроителният холдинг следи движението на валутните курсове, тъй като то определя маркетинговото поведение на конкурентните фирми и конюнктурата на пазарите, на които щатската валута е определяща.

Булярд КИ ЕАД се стреми да оптимизира влиянието на промените във валутния курс чрез сключване на корабостроителните договори в съотношение на валути евро)щатски долар, относително съответстващо на съотношението, в което се договорят основните материали и оборудване за всеки нов кораб. За съжаление, това не винаги е възможно, тъй като отрасълът традиционно извършва разплащанията за нови кораби в долари (предвид факта, че приходите от чартьорите са в щатска валута), а почти всички доставчици преоформиха цените си в евро. Предприети са мерки за намаляване негативното влиание на валутните курсове:

• 
  сключени са банкови договори за хеджиране на някои експозиции във валути, различни от европейската;
  
• 
  управление на паричния поток чрез използване на приходите, получени в щатски долари за заплащане на материали и оборудване в долари или свързани с него валути (например японски йени).
  

На валутен риск е изложена дейността на ИХБ Шипинг Ко ЕАД. Произтича от факта, че основната валута при приходите на кораба (навлата при договори за превоз на стоки и чартърните ставки - при отдаване под наем на корабите) е щатският долар, а значителна част от разходите по снабдяване, доставка на резервни части, ремонти, прегледи от страна на класификационните организации и др., са в евро. Рискът се управлява чрез комбиниране на договори в евро (при желание на чартьора) с договори в щатска валута.

Намаляването на левовата равностойност на щатския долар и британската лира се отразява негативно и на приходите от продажби на Августа мебел АД. При определяне на офертните цени на исканите от клиентите мебели обикновено е заложен по-висок курс на валутите, а корекции на вече утвърдени от клиента цени не се правят. Това намалява доходността на изделията и обемите на поръчките на някои от клиентите. Предприети са мерки за преодоляване негативното влияние на валутните курсове - предоговаряне на продажните цени за Великобритания; договаряне на някои от цените за износ за САЩ в български левове, независимо от валутния курс; производство на мебели от по-висок ценови клас в достатъчно големи обеми и серийност. От 2008 г. няма продажби в лири.

От друга страна, ниският курс на щатската валута обуслови някои промени в пазарите на суровини и материали. Установиха се бизнес контакти с турски фирми, чиито продукти са качествени и номинирани в долари.

9.2.3. Информация, отнасяща се до правителствената, икономическата, фискалната, парична политика или политически курс или фактори, които значително са засегнали или биха могли да засегнат значително, пряко или косвено дейността на Емитента

• 
  За Емитента
  

Дейността на ИХБ е подчинена на действащите правителствени, икономически, данъчни, монетарни и политически фактори, влияещи на всички стопански субекти в страната. Негативно влияние оказват основните бариери, свързани с бизнес средата:

• 
  Несъвършенства в законодателството и често променящите се закони;
  
• 
  Наличие на множество регулативни режими;
  
• 
  Голям обем документи и продължителност на процедурите по издаване;
  
• 
  Неефективна съдебна система;
  
• 
  Недостатъчно ефективна администрация;
  
• 
  Липса на протекционистична политика на държавата в много отрасли и сектори;
  
• 
  Преговори за нови еконорми и директиви за екологично замърсяване и енергоспестяване за нови плавателни средства;
  
• 
  Задействани от Европейската комисия наказателни процедури срещу България в различни области.
  

Като публично дружество Холдингът осъществява своята дейност според ЗППЦК и всички наредби, свързани с неговото прилагане. Развитието на капиталовия пазар у нас и нормативната му уредба, приемането на ясни правила за поведение оказват положително влияние върху цялостната дейност на дружеството.

• 
  За дружествата от групата на Емитента
  

Посочените по-горе фактори влияят и на дъщерните дружества от групата, доколкото формират макрорамката за развитието им.

Важно събитие, което ще се отрази върху търсенето и може да породи нови ангажименти за Булярд КИ ЕАД и Вартсила ИХБ корабно проектиране България АД, са резултатите от водените преговори за нови еконорми и директиви за екологично замърсяване и енергоспестяване при плавателните съдове. Екипът на Вартсила ИХБ корабно проектиране България АД е в състояние да разработи проект за дизайн на нов кораб с 30% намалени разходи на гориво.

От 2004 г. насам бяха приети различни промени в Закона за морските пространства, вътрешните водни пътища и пристанищата на Република България, които позволиха на КРЗ Порт - Бургас АД да получи статут на пристанище за обществен транспорт с регионално значение и лиценз за извършване на пристанищна дейност, чийто обхват беше разширен през февруари 2007 г. - обработка на неопасни генерални и наливни товари и насипни товари от хранителен произход, включително товаро - разтоварителна дейност, митническа обработка и складове под митнически контрол. През 2009 г. митническите складове бяха закрити.

През декември 2006 г. пристанищната дейност е сертифицирана по ISO 9001:2000 от SGS. През 2009 г. дружеството покри необходимите изисквания по сигурността и безопасността на пристанището и получи Сертификат по Международния Кодекс за Сигурност на Кораби и Пристанищни Съоръжения (ISPS Code).

КРЗ Порт - Бургас АД е включено в Националната програма за развитие на българските пристанища 2006-2012 г. Извършените подготвителни действия и самият проект за разширение на пристанищния терминал са описани подробно в т. 5.2.2 и 5.2.3 от настоящия Регистрационен документ. За момента проектът е замразен, поради възникнали неясноти по отношение на законовата рамка.

Аналогично е развитието на Одесос ПБМ АД, което е регистриран пристанищен оператор за обработка на генерални и насипни товари и контейнери.

По силата на Закона за морските пространства, вътрешните водни пътища и пристанищата на Република България Булярд КИ ЕАД получи статут на пристанище със специално предназначение и удостоверение за извършване на дейности, технологично свързани с производствения процес на кораборемонтното и корабостроителното предприятие.

Негативно влияние върху дейността на БКР АД оказва липсата на интерес към българския флаг, свързана най-вече с недобре развита законова рамка и липса на предимства за корабособствениците. От съществено значение за бъдещето на дружеството е признаването му от ЕMSA (вж. т. 6.4 Информация за зависимост от патенти или лицензии, индустриални, търговски или финансови договори или от нови производствени процеси).

Пазарът на произвежданата и ремонтирана от Елпром ЗЕМ АД богата гама от въртящи електрически машини е силно зависим от конюнктурата на световната икономика и в частност състоянието на икономиката на България и региона. Влияние върху приходите на дружеството, в т.ч. и от хидрогенератори, чийто единствен производител в страната е Елпром ЗЕМ, оказват факторите:

• 
  Отрасълът, в който се използва продуктът, е със стратегически приоритет за държавата;
  
• 
  Завишена инвестиционна активност на енергийния отрасъл, потребител на хидрогенератори, чрез активизиране на програмата за рехабилитация на хидрогенератори от енергийната система на страната като част от мерките, предприети във връзка с присъединяването на България към ЕС;
  
• 
  Стабилизация на макроикономиката на страната, която доведе до активизиране на инвестиционната активност и привличане на чуждестранни инвеститори до средата на 2008 г. Разрастването на световната криза обаче се отрази негативно на тяхната активност. Затрудненото финансиране, включително и по проекти в енергетиката, повлия частично на бизнеса на Елпром ЗЕМ до края на 2009 г. По предварителни данни предприятието успя да реализира ръст на продажбите. Добрите икиномически показатели отчасти се дължат на факта, че сроковете на изпълнение на поръчките често надвишават една година и през 2009 г. дружеството получи приходи от поръчки, договорени в предходни години. В бъдеще този фактор може да има негативно влияние;
  
• 
  Програма за рехабилитация на хидрогенератори на НЕК;
  
• 
  Възможност за договаряне на поръчки за частни ВЕЦ, което позволи на Елпром ЗЕМ АД да намали зависимостта му от няколко основни клиента;
  
• 
  Промяна в стратегията на държавата по отношение на енергийната й политика, приоритетно стимулиране на екологично чисто производство на електрическа енергия чрез възобновяеми източници на енергия (ВЕИ) и настъпилите промени в края на 2009 г.
  

Машиностроителния сектор е един от най-засегнатите от кризата. Поради инвестиционния характер на произвежданата продукция, търсенето й е в пряка зависимост от икономическите условия. Официалният спад в промишленото производство в България за изминалата 2009 г. е 37.5%.

За ЗММ България холдинг, който реализира над 95% от продажбите си на външния пазар, кризата даде отражение в следните направления:

• 
  рязък спад на поръчките за износ с около 70% вследствие на свиване на основните промишлени дейности, които използват стругове: автомобилостроене, корабостроене, доставчици на оборудване за добивната промишленост (нефтодобивна, металодобивна) и други машиностроителни браншове;
  
• 
  трайна тенденция за ограничаване на поръчките поради липса на финансови средства и трудности при получаване на кредити или лизинговане на стоките от дистрибуторите и крайните клиенти;
  
• 
  намаляване и практически временно преустановяване на поръчките на дистрибуторите - около 80% от продажбите се осъществява чрез дистрибуторски фирми. Това се отнася главно за силно развитите икономически страни като Италия, Русия, Германия, САЩ, Турция;
  
• 
  забавяне в окончателните плащания и експедиция на вече поръчани машини, даже и за които е получено авансово плащане – това предполага по продължителен срок за възвръщане на вложените в производството на машини оборотни средства (собствени или заемни).
  

ЗММ Сливен АД, Машстрой АД и ЗММ Нова Загора АД се възползваха от предоставената възможност от правителството за изплащане на обезщетения на служителите, преминали на непълно работно време.

През последните години европейската мебелна индустрия се характеризира с увеличен външнотърговски дефицит. Чувствително нарасна вносът на азиатски мебели. Производителите от Китай, Индонезия, Малайзия, Тайланд, Сингапур и др. са основните конкуренти на външните пазари. Азиатските мебели се отличават със съпоставимо или по-високо качество. Изработени са от качествени тропически дървесни видове. Дизайнът им е съобразен с новите тенденции в мебелното производство, а цените - често значително по-ниски. Причините са разнообразието от суровини, наличие на зони за свободна търговия и евтината работна ръка. Някои от азиатските производители имат високотехнологично оборудване и постигат добра производителност. При мебелите от иглолистна дървесина като основни конкуренти се очертават производителите от Беларус и Русия, предлагащи значително по-атрактивни цени. Една от причините е по-ниската цена на местната иглолистна дървесина. Голяма част от конкурентните фирми са тясно специализирани в производството на определен тип мебели, което води до по-висока ефективност на производствения процес и по-ниски крайни цени.

Европейските производители на мебели оценяват дизайна като съществен аргумент при продажбите, което налага той да бъде защитаван, а при разпределяне на средства за изследователска и развойна дейност, да му се обръща специално внимание. Прогнозите за 2010 г. са за раздвижване на мебелната търговия. Очакванията са по-отпимистични от предходната година, свързани с бързо променящите се изисквания към мебелите – както по отношение на дизайна, така и на материалите, и с надеждите за преодоляване на икономическата криза.

Августа мебел АД има технологични възможности и оборудване, позволяващи производство на голям обем различни типове мебели. Предлаганите мебели са с балансирано съотношение качество-цена. Дружеството е от малкото в бранша с функционираща система за качество и разполага с квалифициран персонал.

Дружества от групата са печелили конкурси за финансирания по линия на различни държавни и структурни фондове:

• 
  Български корабен регистър АД - Национален иновационен фонд за научно-приложен изследователски проект (2005 г.);
  
• 
  Елпром ЗЕМ АД - Национален иновационен фонд за научно-приложен изследователски проект (2006 г.), фонд Условия на труд (2005 г.; 2007 г.) и Оперативна програма Развитие на конкурентоспособността (2009 г.);
  
• 
  ЗММ Нова Загора АД - фонд Условия на труд (2008 г.).
  

През 2008 г. Леярмаш АД и Булярд КИ ЕАД, а през 2009 г. и Машстрой АД, получиха частично финансиране от Европейската банка за възстановяване и развитие за изпълнени инвестиционни проекти, съгласно условията на кредитната линия за енергийна ефективност (вж. т. 5.2.1 Описание на главните инвестиции на Eмитента за последните четири финансови години и до датата на Регистрационния документ).

Като източник на финансиране на бъдещи стопански мероприятия могат да бъдат използвани средствата по различни програми на правителството и структурните фондове на ЕС за периода 2007-2013 г. и по-специално отпусканите по оперативните програми Развитие на човешките ресурси и Развитие на конкурентоспособността на българската икономика. Те подкрепят действия за увеличаване на заетостта, създаване на по-добри работни места, подобряване на образованието, увеличаване на производителността и ефективността в българските предприятия, улесняване на достъпа до финансиране, стимулиране на бизнеса, развитие на икономика, базирана на знанието и иновационните дейности чрез насърчаване на научните изследвания и иновациите.

Каталог: media -> uploads
uploads -> Поръчка–спецификация № / г
uploads -> Документ проспект за първично публично предлагане на конвертируеми корпоративни облигации на
uploads -> № Приложение 1
uploads -> Отчет за дейността на директора за връзки с инвеститорите
uploads -> Ч и с л е н о с т на ведомствените автомобили на “център за градска мобилност”еоод – управление и поделение „реализация на приходите”
uploads -> До „Симонас Кардс“ оод (Бенефициент- наименование)

Изтегляне 3.14 Mb.

Сподели с приятели: