Регистрационен документ проспект за първично публично предлагане на акции на доверие обединен холдинг ад
Изтегляне 3.34 Mb.
|
- Навигация на страницата:
- 5. ИНФОРМАЦИЯ ЗА ЕМИТЕНТА
4.4. Систематични рисковеСистематичните рискове са свързани с пазара и макросредата, в която Дружеството функционира, поради което те не могат да бъдат управлявани и контролирани от ръководния екип. Систематични рискове са: политическият риск, макроикономическият риск, инфлационният риск, валутният риск, лихвеният риск, данъчният риск. Глобалната финансова и икономическа криза оказа сериозно влияние върху дейността и резултатите на „Доверие – Обединен Холдинг” АД. Кризата доведе до спад на БВП на България, драстично намаление на преките инвестиции в страната, увеличаване на равнището на безработицата и намаление на разполагаемия доход на наслението. В резултат на тези негативни ефекти пострадаха всички сектори, в които оперира „Доверие – Обединен Холдинг” АД. Най-сериозен беше спадът в продажбите на дружествата от сектор „Строителство, строителни материали и услуги” през 2009 и 2010 г., повлиян от намалената строителна и инвестиционна активност в страната и спадът в търсенето на недвижими имоти и броя на издадените разрешения за строеж. Секторът „Текстилна, трикотажна и шивашка индустрия” е вторият с най-сериозен спад в генерираните приходи в резултат от икономическата криза. Политически риск Това е рискът, произтичащ от политическите процеси в страната – риск от политическа дестабилизация, промени в управлението, в законодателството, икономическата политика и данъчната система. Политическият риск е в пряка зависимост от вероятността за промени в неблагоприятна посока на водената от правителството политика; в резултат възниква опасност от негативни промени в бизнес климата. Политическият климат в България е стабилен и не предполага рискове за бъдещата икономическа политика на страната. Пътят и основните приоритети на бъдещата икономическа политика са последователни и зависят до голяма степен от препоръките на Европейската Комисия и Международния Валутен Фонд. Поетите ангажименти и изискванията във връзка с членството на страната ни в ЕС и предстоящото присъединяване към ЕВС, предполагат подобряване на бизнес климата в страната и улесняване на бизнеса и предприемачеството. Това са основните причини да не се очакват сътресения и значителни промени в провежданата политика в бъдеще.
Това е рискът от макроикономически сътресения, които се измерват с реализирания икономически растеж, увеличаване/намаляване на производителността и доходите на населението и др. Положителните/негативните тенденции в макроикономическата обстановка влияят на пазарното представяне и на крайните резултати от дейността на всички сектори в икономиката. Инфлационен риск Това е рискът от намаление на покупателната сила и обезценка на местната валута. Рискът от повишаване на инфлацията води до обезценяване на направените инвестиции или стойността на спестяванията във времето. Инфлацията в страната през 2010 г. е 4.5% към края на периода, а към края на третото тримесечие е 3.3%. Предвид ангажиментите и желанието на страната да стане член на ЕВС и свързаните с това изисквания спрямо инфлацията – може да се очакват мерки от страна на БНБ и правителството за задържане на инфлацията в определените рамки (Маастрихтските критерии за членство в ЕВС). Валутен риск Този риск е свързан с възможността за обезценка на местната валута. За България конкретно това е риск от преждевременен отказ от условията на паричен съвет при фиксиран курс на националната валута 1.95583 лв. за 1 евро. Предвид приетата политика от страна на правителството и Централната Банка, очакванията са за запазване на паричния съвет до приемането на страната в ЕВС. Фиксираният курс на лева към еврото носи за българската валута риска от неблагоприятни движения на курса на еврото спрямо другите основни валути (щатски долар, британски паунд, швейцарски франк) на международните финансови пазари, но не считаме, че подобен неблагоприятен ефект ще е определящ за дейността на Дружеството. Лихвен риск Лихвеният риск е свързан с възможността лихвените равнища, при които емитентът финансира своята дейност, да се увеличат и като резултат на това нетните доходи на компанията да намалеят. Макар лихвеният риск да е част от риска, свързан с макросредата, компанията може да предприеме мерки за намаляване на влиянието на евентуално повишаване на лихвените равнища. „Доверие - Обединен Холдинг” АД управлява лихвения риск посредством балансирано използване на различни източници на финансиране. Данъчен риск От определящо значение за финансовия резултат на „Доверие - Обединен Холдинг” АД е запазването на текущия данъчен режим за дейността на Дружеството. Няма гаранция, че законодателството, което е от пряко значение за дейността на Дружеството, няма да бъде изменено в посока, която да доведе до значителни непредвидени разходи и съответно да се отрази неблагоприятно на неговата печалба. Системата на данъчно облагане в България все още се развива, в резултат на което може да възникне противоречива данъчна практика. Инвеститорите трябва също така да вземат под внимание, че стойността на инвестицията в акциите може да бъде неблагоприятно засегната от промени в действащото данъчно законодателство, включително в неговото тълкуване и прилагане. 5. ИНФОРМАЦИЯ ЗА ЕМИТЕНТА5.1. История и развитие на емитента5.1.1. Юридическо и търговско наименование на емитента Наименованието на Дружеството е „Доверие - Обединен Холдинг” АД. Дружеството е учредено като “Обединен български приватизационен фонд Доверие” АД. През 1998 г. наименованието му е променено на “Доверие – Обединен Холдинг”АД. 5.1.2. Мястото на регистрация на емитента и неговия регистрационен номер „Доверие - Обединен Холдинг” АД е вписано в търговския регистър при Софийски градски съд на 12 ноември 1996 г. под партиден № 15, том 1, стр. 861 по ф.д. № 13056/1996 година. Дружеството е пререгистрирано и вписано в Търговския регистър към Агенцията по вписванията с ЕИК 121575489, с вписване № 20080403133536 от 03 Април 2008 г. 5.1.3. Датата на създаване и продължителността на дейността на емитента, с изключение на случая, когато е за неопределен период „Доверие - Обединен Холдинг” АД е учредено на 26.09.1996 г. Дружеството не е ограничено със срок или друго прекратително условие. 5.1.4 Седалище и правна форма на емитента, законодателството съгласно което емитентът упражнява дейността си, страна на регистрацията и адрес и телефонен номер на неговото седалище Дружеството е регистрирано като холдингово акционерно дружество, съгласно законодателството на Република България. Седалището и адресът на управление на „Доверие - Обединен Холдинг” АД са: гр. София, район „Оборище”, бул. „Дондуков” № 82,адресът за кореспонденция е: гр.София, ул. “Лъчезар Станчев” №5 сграда А, ет.7; тел.: + 359 2 9845611., факс: + 359 2 9845613, e-mail: doverie@doverie.bg. 5.1.5. Важни събития в развитието на стопанската дейност на емитента
Каталог: download -> DOVUHL DOVUHL -> Отчет за всеобхватния доход 1 консолидиран отчет за финансовото състояние 2 DOVUHL -> Отчет за дейността на директора за връзки с инвеститорите през 2012 г DOVUHL -> Българска фондова борса софия обществеността у в е д о м л е н и е DOVUHL -> Доклад за дейността на Доверие-Обединен Холдинг ад за периода приключващ на 30 юни 2017 година DOVUHL -> Доклад за дейността на Доверие Обединен холдинг ад за периода, приключващ на 30 септември 2015 година DOVUHL -> Вътрешна информация, съгласно приложение 9 към чл. 33, ал. 1 от Наредба №2 DOVUHL -> Вътрешна информация, съгласно приложение 9 към чл. 33, ал. 1 от Наредба №2 Изтегляне 3.34 Mb. Сподели с приятели:
|