Този път е различно

Document Outline

• Анотация
• Съдържание
• Таблици
• Предговор
• Благодарности
• Встъпление: Някои начални разсъждения върху финансовата нестабилност и крехката природа на доверието
• ЧАСТ I. Финансовите кризи: Очертаване на картата
  • Глава 1. Разновидности и датиране на кризите
    • Количествени прагове за определяне на кризите: Инфлация, валутни сривове и девалвация
      • Инфлационни кризи
      • Валутни сривове
      • Девалвация
        • Таблица 1.1 Определяне на кризите: Обобщение на количествените прагове
    • Пукане на ценовите балони на активите
    • Кризи, определяни от събития: Банкови кризи и неизпълнения по външен и вътрешен дълг
      • Банкови кризи
      • Казус 1.1 Речник на дълговите термини
        • Таблица 1.2 Дефиниране на кризите според събитията: Обобщение
      • Външни дългови кризи
      • Вътрешни дългови кризи
    • Други ключови понятия
      • Серийно неизпълнение
    • Синдромът „този път е различно“
    • 1. Навечерието на вълната от фалити в развиващите се пазари през 30-те години на XIX век
      • Казус 1.2 Синдромът „този път е различно“ в навечерието на кризата от 1929 г.
    • 2. Дълговата криза от 80-те години на XX век
    • 3. Азиатската дългова криза от 90-те години на XX век
    • 4. Латиноамериканската дългова криза от края на XX и началото на XXI век
    • 5. Съединените щати в навечерието на финансовата криза от 2007 г. (Втората голяма контракция)
    • 6. Глобалната рецесия, породена от вирусната пандемията от 2020 г.
  • Глава 2. Непоносимост към дълг: генезисът на серийните неизпълнения
    • Дългови прагове
      • Таблица 2.1. Външен дълг към момента на неизпълнение на задълженията при страните със средни приходи за периода 1970-2008 г.
      • Таблица 2.2. Външен дълг към момента на неизпълнение на задълженията: Разпределение по групи, 1970-2008 г.
    • Измерване на надеждността
      • Таблица 2.3. Риск и дълг: Корелация между дълговите показатели
      • и рисковия рейтинг, 1979-2007 г.
    • Клубове и зони на уязвимост
    • Разсъждения върху непоносимостта към дълг
  • Глава 3. Глобална база данни на финансовите кризи в дългосрочна перспектива
    • Цени, обменни курсове, обезценка на валутите и реален бвп
      • Цени
      • За методологията, използвана при съставяне на индексите на потребителските цени
      • Минали и настоящи обменни курсове и обезценка на валутите
      • Реален БВП
      • Износ
    • Държавни финанси и национални сметки
      • Публични финанси
      • Национални сметки
    • Публичният дълг и неговите елементи
    • Глобални променливи
    • Покритие по държави
      • Таблица 3.1. Дялове на държавите в световния БВП, 1913 и 1990 г.
• ЧАСТ II. Кризи по външния суверенен дълг
  • Глава 4. Разсъждение върху теоретичните основина дълговите кризи
    • Държавно кредитиране
    • Ликвидност и платежоспособност
    • Частично неизпълнение и преструктуриране
    • „Омразен“ дълг
    • Вътрешен публичен дълг
    • Заключения
  • Глава 5. Цикли на неизпълненията по външния суверенен дълг
    • Повтарящи се модели
      • Казус 5.1 Развитието на международните суверенни дългови пазари в Англия и Испания
    • Суверенни неизпълнения и банкови кризи
    • Суверенни неизпълнения и инфлация
    • Глобални фактори и цикли на неизпълненията по външен дълг
    • Продължителност на епизодите на неизпълнение
      • Казус 5.2 Криминале с неизпълнение по външен дълг: Удивителният случай с Нюфаундленд, 1928-1933 г.
      • Казус 5.3 Криминале с неизпълнение по външен дълг? Случаят с липсващата „Групичка на Брейди”
  • Глава 6. Неизпълненията по външния дълг през историята
    • Ранна история на серийните неизпълнения: зараждащата се Европа, 1300-1799 г.
      • Таблица 6.1. Ранни неизпълнения по външен дълг: Европа, 1300-1799 г.
      • Казус 6.1 Превръщането на франция в изряден платец след осем неизпълнения по външния дълг, 1558-1788 г.
    • Притоци на капитал и дългови кризи:
    • Една история от стария свят
    • Неизпълнения по суверенен външен дълг след 1800 г.: глобална картина
      • Таблица 6.2. Неизпълнение и преструктуриране по външен дълг: Африка, Европа и Латинска Америка, XIXвек
      • Казус 6.2 Ранните дни на Латинска Америка на международните капиталови пазари, 1822-1825
        • Таблица 6.3. Неизпълнения и преструктурирания: Азия и Африка, XX век до 2008 г.
        • Таблица 6.4 Неизпълнения и преструктурирания: Европа и Латинска Америка, XX век до 2008 г.
        • Таблица 6.5. Кумулативна статистика на неизпълненията и преструктуриранията: Азия и Африка, от годината на придобиване на независимост до 2008 г.
        • Таблица 6.6. Кумулативна статистика на неизпълненията и преструктуриранията: Европа, Латинска Америка, Северна Америка и Океания, от годината на придобиване на независимост до 2008 г.
• ЧАСТ III. Забравената история на вътрешния дълг и неизпълненията по него
  • Глава 7. Стилизираните факти за вътрешния дълг и неизпълненията по него
    • Вътрешен и външен дълг
    • Матуритет, лихви и валутна структура
      • Таблица 7.1. Лихви по вътрешен и външен дълг, 1928-1946 г.
      • Казус 7.1 Вътрешен дълг, обвързан с чужда валута: тайландски tesobonos?
    • Епизоди на неизпълнение по вътрешен дълг
    • Някои разсъждения относно вътрешния дълг
      • Таблица 7.2. Избрани епизоди на неизпълнения или преструктурирания по вътрешен дълг, 1740-1921 г.
      • Таблица 7.3. Избрани епизоди на неизпълнения или преструктурирания по вътрешен дълг, краят на 20-те до 50-те
      • Таблица 7.4. Избрани епизоди на неизпълнения или преструктурирания по вътрешен дълг, 1970-2008 г.
  • Глава 8. Вътрешният дълг: липсващото звено, обясняващо външните неизпълнения и високата инфлация
    • Разгадаване на главоблъсканицата на дълговата непоносимост
      • Таблица 8.1. Коефициенти на задлъжнялост към момента на неизпълнение: Избрани епизоди
    • Вътрешният дълг в навечерието на външните неизпълнения и след тях
    • Литература върху инфлацията и „инфлационния данък“
    • Определяне на данъчната основа: Вътрешен дълг или парична база?
      • Таблица 8.2 Инфлация и вътрешен публичен дълг: Избрани епизоди, 1917-1994
    • Преразглеждане на „изкушението на инфлацията“
  • Глава 9. Неизпълнение по външен и вътрешен дълг: кое е по-лошо? Кой дълг е по-старши?
    • Реален бвп при назряването на дълговите кризи и непосредствено след тях
    • Инфлация при назряването на дълговите кризи и непосредствено след тях
      • Таблица 9.1. Производство и инфлация около и по време на дългови кризи
    • Честота на неизпълненията при ангажименти към чуждестранни и местни кредитори
      • Таблица 9.2. Кой бива ощетен, местните или чуждестранните лица? Предварителни тестове за равенство на две пропорции (биномно разпределение), 1800-2006 г.
    • Обобщение и коментар по някои конкретни въпроси
• ЧАСТ IV. Банкови кризи, инфлация и валутни сривове
  • Глава 10. Банкови кризи
    • Въведение към теорията на банковите кризи
      • Банкови кризи в репресираните финансови системи
      • Банкови кризи и масови тегления на депозити
      • Защо рецесиите, свързани с банковите кризи, са толкова скъпо струващи?
    • Заплахата от банкови кризи: равна възможност за всички
      • Таблица 10.1 Дългови и банкови кризи: Африка и Азия, от независимостта до 2008 г.
      • Таблица 10.2 Дългови и банкови кризи: Европа, Латинска Америка, Северна Америка и Океания, от независимостта до 2008 г.
      • Таблица 10.3 Честота на банковите кризи: Африка и Азия, до 2008 г.
    • Банкови кризи, мобилност на капиталите и финансова либерализация
      • Таблица 10.4 Честота на банковите кризи: Европа, Латинска Америка, Северна Америка и Океания, до 2008 г.
      • Таблица 10.5 Обобщение на броя и честотата на банковите кризи, от 1800 г. (или от независимостта) до 2008 г.
      • Таблица 10.6 Обобщение на броя и честотата на банковите кризи, от 1945 г. (или от независимостта) до 2008 г.
    • Периоди на изобилие на капиталовите потоци, кредитни цикли и цени на активите
      • Периоди на изобилие на капиталови потоци и банкови кризи
        • Таблица 10.7 Ефект на изобилния приток на капитали върху вероятността от банкови кризи за извадката от шестдесет и шест държави, 1960-2007 г
      • Цени на акциите и недвижимите имоти и банкови кризи
        • Таблица 10.8. Цикли на цените на недвижимите имоти и банкови кризи
    • Балони на свръхкапацитет на финансовия сектор?
    • Поглед върху фискалното наследство на финансовите кризи
    • Изплъзващата се концепция за цената на спасителните пакети
      • Таблица 10.9 Креативно счетоводство? Цени на спасителните пакети на банковите кризи
    • Растеж в периода след криза
    • Отвъд цената на спасителните пакети: влияние на кризите върху приходите и дълга
    • Паралели в спада на приходите между напредналите икономики и развиващите се пазари
    • Покачване на държавния дълг вследствие на банковите кризи
    • Живот сред разрухата: Някои наблюдения
  • Глава 11. Неизпълнение чрез „олекване“ на монетите: любимият трик на стария свят
    • Таблица 11.1. Експроприация чрез обезценка на монетите: Европа, 1258-1799 г.
    • Таблица 11.2. Експроприация чрез обезценка на монетите: Европа, XIX век
  • Глава 12. Инфлация и съвременни валутни сривове
    • Ранна история на инфлационните кризи
    • Съвременни инфлационни кризи: регионални сравнения
      • Таблица 12.1 „Неизпълнение“ посредством инфлация: Азия, Европа и Новият свят, 1500-1799 г.
      • Таблица 12.2 „Неизпълнение“ посредством инфлация: Азия и Африка, 1800-2008 г.
      • Таблица 12.3. „Неизпълнение“ посредством инфлация: Европа, Латинска Америка, Северна Америка и Океания, 1800-2008 г.
    • Валутни сривове
    • Последици от високата инфлация и валутните сривове
    • Преодоляване на местната доларизация
• ЧАСТ V. Крахът на второ качествените ипотечни инструменти в Сащ и втората голяма контракция
  • Глава 13. Кризата с второкачествените ипотечни инструменти в сащ: международно и историческо сравнение
    • Глобален исторически поглед върху кризата с второкачествените ипотечни инструменти и нейните последствия
    • Синдромът „този път е различно“ и назряването на ипотечната криза
    • Рисковете, породени от продължителното кредитиране на САЩ от останалия свят: дебатът преди кризата
    • Епизоди на следвоенни финансови кризи, свързани с банковите системи
      • Таблица 13.1. Финансови кризи в развитите икономики след Втората световна война, свързани с банковите системи
    • Сравнение на ипотечната криза с предишни кризи в развитите икономики
    • Обобщение
  • Глава 14. Последиците от финансовите кризи
    • Преглед на историческите епизоди
    • Спадът след кризата: дълбочина и продължителност
    • Фискалното наследство на кризите
      • Таблица 14.1. Фискални дефицити (по баланса на централните правителства) като процент от БВП
    • Суверенен риск
    • Сравнения с опита от първата голяма депресия през 30-те години на XX век
    • Заключителни бележки
  • Глава 15. Международните измерения на ипотечната криза: резултат на заразяване или на общи предпоставки?
    • Концепции на заразяването
    • Избрани епизоди от миналото
    • Общите икономически предпоставки и Втората голяма контракция
      • Таблица 15.1. Глобални банкови кризи, 1890-2008: Заразяване или общи икономически предпоставки?
    • Задават ли се още случаи на бавни разпространения?
  • Глава 16. Съставни измерители на финансовите сътресения
    • Разработване на съставен индекс за кризите: индекса БВДИ
    • Илюстрация на съставния индекс на държавно ниво
    • Световен съставен индекс и глобални кризи
    • Исторически сравнения
    • Регионални наблюдения
    • Дефиниране на глобалната финансова криза
      • Глобални финансови кризи: Икономически ефекти
      • Казус 16.1 Глобални финансови кризи: Работна дефиниция
        • Таблица 16.1 Избрани епизоди на глобални, международни и регионални икономически кризи
      • Глобални съставни индикатори
      • Синхронност в проявленията между държавите
        • Таблица 16.2 Показатели на общата строителна активност в избрани държави (1929 = 100)
      • Някои разсъждения върху глобалните кризи
        • Таблица 16.3. Нива на безработица при избрани държави, 1929-1932 г
    • Прототип на последователността на кризите
    • Обобщение
• ЧАСТ VI. Какво научихме?
  • Глава 17. Разсъждения върху ранните предупреждения, израстването, политическите отговори и слабостите на човешката природа
    • За ранните кризисни предупреждения
      • Таблица 17.1. Индикатори за ранно предупреждение при банкови и валутни кризи: Обобщение
    • Ролята на международните институции
    • Израстването
      • Таблица 17.2 Рейтинги на Institutional Investor за шестдесет и две държави: Покачвания и понижения, 1979-2008 г.
    • Някои наблюдения върху политическите отговори
    • Последната версия на синдрома „Tози път е различно“
• ЧАСТ VII. А дали наистина научихме нещо?
  • Глава 18. След нас и потоп. Анализ от 2020 г.
• ПРИЛОЖЕНИЯ
  • Приложение A.1 Макроикономически времеви серии
    • Таблица А.1.1 Цени: Индекси на потребителските цени или на цените на живот (ако не е отбелязано друго)
    • Таблица А.1.2. Съвременни номинални обменни курсове (местни парични единици към щатски долар и други отбелязани валути)
    • Таблица А.1.3. Ранни обменни курсове, базирани на среброто (местни парични единици към английско пени)
    • Таблица A.1.4. Сребърно съдържание в паричните единици
    • Таблица А.1.5. Индекс на номиналния и реален брутен вътрешен продукт и производство (местни парични единици)
    • Таблица А.1.6. БВП (дефлиран с ППС в постоянни долари)
    • Таблица А.1.7. Приходи и разходи на централните правителства (в местни парични единици, освен ако не е отбелязано друго)
    • Таблица А.1.8. Общ внос и износ (местни парични единици и щатски долари, както е указано)
    • Таблица А.1.9. Глобални индикатори и финансови центрове
    • Таблица А.1.10. Реални цени на имоти
    • Таблица А.1.11. Индекси на фондовите пазари (цени на акции) (местна валута и щатски долари)
  • Приложение А.2 Публичен дълг
    • Таблица А.2.1 Публични задължения: Външни правителствени облигационни емисии
    • Таблица А.2.2 Общ (вътрешен плюс външен) публичен дълг
    • Таблица А.2.3. Външен публичен дълг
    • Таблица А.2.4 Вътрешен публичен дълг
  • Приложение А.3 Дати на банковите кризи
    • Таблица А.3.1 Дати на банкови кризи и мобилност на капиталите, 1800-2008
  • Приложение А.4 Кратки исторически описания на банковите кризи
    • Таблица А.4.1. Банкови кризи: Исторически описания, 1800-2008
• Източници
• Други препоръчани книги