Другиключови понятия Серийно неизпълнение Под серийно неизпълнение разбираме поредица от нарушения от страна на държавата по нейните ангажименти по външни или вътрешни правителствени (или гарантирани от правителството) задължения. Тези нарушения могат да се случват през пет или през петдесет години и да варират от цялостно неизпълнение (или отказ от плащане) до частични просрочия или преструктурирания (обикновено включващи разсрочване на вноските при по-изгодни за длъжника условия). Както ще видим в глава 4, цялостните неизпълнения всъщност са доста редки, макар и в някои случаи да могат да минат десетилетия, преди кредиторът да получи дори частично плащане по главницата. Синдромът „този път е различно“ Същността на синдрома „този път е различно“ е проста. 20 Той произтича от дълбоко вкорененото убеждение, че финансовите кризи са събития, които се случват на други хора, в други страни и времена – а не на нас, тук и сега. Ние вършим нещата по-добре, по-умни сме и сме се поучили от миналите грешки. Старите правила за преценка вече не важат. Настоящият възход – за разлика от толкова много свои предшественици, претърпели катастрофален провал (дори в собствената ни страна) – е изграден върху здрави основи, структурни реформи, технологични нововъведения и разумни политики. В предговора вече засегнахме теоретичната обосновка на този феномен, почиваща върху нестабилността на силно задлъжнелите икономики и най- вече върху тяхната податливост на кризи на доверието. Действително историческите прояви на синдрома са многобройни. Тук нямаме за цел да съставяме техен каталог, но епизоди от подобен род са пръснати из цялата книга. Така в казус 1.2 е показана реклама от 1929 г., олицетворяваща духа на принципа „този път е различно“ в навечерието на Голямата депресия, а Казус 6.2 илюстрира бума в кредитирането в Латинска Америка през 20-те години на XIX век, предшестващ първата дългова криза за региона. Един кратък списък на проявите на синдрома през изминалото столетие включва следните събития: 20 Една вече изтъркана максима гласи: „Има четири думи, заради които хората са загубили повече пари, отколкото под дулата на оръжията. Тези думи са: „Този път е различно“.
