Тенденции, несигурности, изисквания, ангажименти или събития, които могат да имат значителен ефект върху перспективите на емитента за текущата финансова година

12.2. Тенденции, несигурности, изисквания, ангажименти или събития, които могат да имат значителен ефект върху перспективите на емитента за текущата финансова година

Изпълнението на съществуващите договори от Булярд КИ ЕАД за строителство на кораби ще окаже съществено влияние върху консолидираните приходи на групата през 2010 г. и следващите две години. Предвижда се през 2010 г. да приключи строителството на кораб 101 за Дилер шипинг, Турция и кораби Карвуна и Антея за групата на ИХБ. Приходи ще се реализират и от кораборемонт.

Резултатите на Булярд КИ ще зависят на първо място от бързото и качествено строителство на съществуващите кораби и спазване на поетите по договор срокове, а на второ - от сбъдване на очакванията за постепенно излизане от кризата, описани по-долу и свързаните с това перспективи за нови договори.

Тенденциите на търсене при различните видове кораби са низходящи. До началото на кризата през 2008 г, поръчките на кораби за насипни товари бяха около 300 млн. тона дедуейт. В началото на 2010 г. този тонаж е около 276 млн. тона (над 60% спрямо действуващия в момента тонаж), т.е налице е 10% намаление на търсенето. Проучване на Clarkson Research Services, което отчита канцелираните и със забавено строителство кораби показва, че очакваният нов тонаж в 2010 г. е около 76 млн. тона дедуейт, а този за 2011 г. - 78 млн. тона, което е ръст с почти 17 % спрямо тонажа в експлоатация в момента. Други анализи показват, че при планиран за доставка през 2010 г. общ корабен тонаж (всички типове кораби) от близо 200 млн. тона, тази цифра може да е в рамките на 90 – 160 млн. тона при различните сценарии. Пренасищането с кораби за насипни товари може да създаде проблеми, ако Китай забави тепмовете си на растеж, респективно вноса и износа си. Ако възходящата тенденция на световната търговия продължи и корабите на възраст над 25 години се изведат от експлоатация, ще има относително запазване на сегашното състояние.

Драстично се понижиха цените на многоцелевите кораби, което е свързано и с липсата на постоянни товаропотоци от генерални товари. Не се очаква промяна през 2010 г.

Перспективите за 2010 г. остават неясни. От началото на годината се наблюдават повишени намерения за покупка на кораби от редица корабособственици, които устояха на изкушението да придобият нов тонаж през 2009 г., вярвайки че стойността на активите ще запази низходяща тенденция, поради постъплението на нови кораби и увеличения общ тонаж кораби в експлоатация. В същото време няма достатъчна информация колко от преговорите за канцелиране на поръчки и предоговаряне на нови цени и)или срокове на доставка ще имат положителен резултат върху пазара. При анализа и предвижданията си за развитие на пазара, анализаторите се базират на следните предположения:

• 
  20 % от поръчаните кораби няма изобщо да бъдат построени;
  
• 
  15 % от поръчките ще закъснеят с около 1 година;
  
• 
  при навършване на 25 години, корабите ще бъдат извеждани от експлоатация и нарязвани.
  

Важна роля при определяне статуса на пазара определя и броят, респ. тонажът на „свръхстарите” кораби, които би трябвало „да завършат своя път” на режищата в Далечния изток и спомогнат за намаляване на напрежението на пазара. През 2009 г. положително бе обстоятелството, че тонажът на нарязаните кораби е близо 2 пъти по-голям спрямо този в 2008 г. и значително надвиши новоподписаните контракти. Има проучвания, че от 2 173 кораба тип Handysize 710 бр. са на възраст над 26 години, а 498 бр. - между 21 и 25 години.

Световната криза за доставка на основно оборудване за корабите (главно двигатели и дизел-генератори) също се отразява негативно върху дейността на Булярд КИ ЕАД поради неизпълнение на задължения на доставчици..

Морски бизнес: Корабен дизайн

През 2010 г. ръководството на Вартсила ИХБ корабно проектиране България АД прогнозира трудно намиране на поръчки за корабно проектиране, поради затруднения достъп до финансиране и бавното излизане на световната икономика от кризата.

Договарянето на нови проекти е пряко свързано със съживяването на външнотърговския стокообмен. Политиката е да се обхване пълния обем дизайнерски услуги при изпълнение на дадена задача; специализиране в проектиране на кораби, обслужващи офшорни плаващи съоръжения; проучване и опит за навлизане в сферата на проектиране на различни специализирани плаващи съоръжения.

Очаква се да влязат в сила допълнителни изисквания при строежа на плавателни съдове за намаляване на отделяните вредни емисии, което би могло да доведе до нови проекти на кораби и модификация на вече съществуващи (вж. т. 9.2.3 Информация, отнасяща се до правителствената, икономическата, фискалната, парична политика или политически курс или фактори, които значително са засегнали или биха могли да засегнат значително, пряко или косвено дейността на Емитента).

Ако описаните събития не се случат, може да се „замрази” дейността на дружеството.

Морски бизнес: Морски транспорт

Редица наблюдатели и специалисти очакват, че през 2010 г. индексите ще имат възходящ старт, „подхранвани” от нуждите от стоки на Китай и други интензивно развиващи се страни. Първоначалните признаци обаче говорят, че нестабилността от последното тримесечие на 2009 г. ще продължи.

За корабите Panamax, Post-Panamax и Capesize (60 – 200 000-тонни, т.е. тези които на практика определят тренда на сектора „сухотоварни кораби” като цяло и които имат най-голямо влияние при определяне дневните индекси на пазара) анализите показват, че 2010 и 2011 г. ще са най-трудните за последното десетилетие. При ръст на общия предлаган тонаж от 6% за 2009 г., прогнозите за 2010 и 2011 г. сочат ръст съответно между 13–17% и 10-13%.

Евентуалното нарязване на старите кораби, съчетано с факта, че голяма част от новите поръчки от типа Handysize бяха направени в заводи с недостатъчен опит и традиции (които сега най-силно чувстват липсата на финансиране и са изложени на опасността да не бъдат зъвършени) може да окаже благоприятно влияние за запазване или леко увеличение на ставките/навлата в този сегмент, особено важен за кораби Карвуна и Антея за групата на ИХБ.

През 2010 г. и следващата 2011 г., когато се очаква световната икономика едва да започне да се възстановява, очакваният ръст на товаропотоците не може да е повече от 5-6 %.

Предимствата на ИХБ са, че корабите са нови и имат по-ниски експлоатационни разходи.

Политиката на КРЗ Порт - Бургас през 2010 г. е насочена към привличане на нови товаропотоци и клиенти. През годината ще бъде изграден и пуснат в действие локален склад за съхранение на зърно. Предвижда се строителството на съоръжението да приключи до юли 2010 г.и да се въведе в експлоатация за кампанията по обработване на зърнени товари през втората половина на 2010 г. По отношение на генералните товари, усилията ще са насочени към по-голям дял на обработваните по директен вариант като мярка за увеличаване на преминаващите кейовия фронт поток товари.

Ще продължат подготвителните работи за стартиране на проекта за разширение на пристанището след разрешаване на законовите неясноти около него.

През 2010 г. Одесос ПБМ АД предвижда да разшири обхвата на товарите, да увеличи използваемосттта на кейовата стена и създаде нови услуги, в т.ч. обработка на насипни зърнени товари по вариантите склад-кораб и камион-кораб. Това ще се реализира със закупуване на машина за обработка на товари от зърнени храни (пшеница, царевица, слънчоглед, ечемик, трици, рапично семе) през кей.

Дружеството има намерения да извършва в тила обработка на пълни 20- и 40-футови контейнери, в това число хладилни, включително в режим митническо складиране.

Морски бизнес: Класификация и сертификация

Промяната в елементите и участниците в пазарната среда изискват Български корабен регистър АД бързо, качествено и гъвкано да откликва на изискванията на пазара и разширява дейността си.

Ръководството ще продължи тенденцията към постепенно увеличение дела на външните пазари. Предвижда се до няколко години съотношението да се обърне в полза на чуждите корабособственици. Маркетингът трябва да се насочи на изток – Китай, Индия, Виетнам. С големи и непроучени възможности е и руският пазар.

Тенденцията към разширяване на контактите на БКР с чужди корабособственици ще се поддържа чрез взаимоизгодни връзки със задграничните представители на БКР, особено в Китай, където има ръст на корабостроенето и кораборемонта. Стремежът е да се постигне разумен баланс между спазване на техническите изисквания към корабите и предоставяне на изгодни условия за присвояване на клас на БКР. Условие за успех за разширяване и разнообразяване на пазарите е възстановяване на корабния бизнес в печеливши обеми и нива.

При засилващата се конкуренция на пазара все по-трудно става на БКР да се съревновава с мултинационалните сродни организации. Средносрочните цели на БКР включват покриване на изискванията за признаване от Европейския съюз и увеличаване броя и тонажа на поднадзорния флот.

БКР може да се развие в областта на индустриалния одит и съпътстващи дейности чрез разширяване на дейността по освидетелстване и сертифициране на заводи-производители на материали, изделия и/или предоставящи други услуги за кораборемонт и/или корабостроене под наблюдението на БКР, навлизане в сферата на енергетиката и промишлеността.

Процесът по поддръжка и усъвършенстване на интернет базираната система за управление на инспекционната дейност е непрекъснат. През 2010 г. се предвижда разширяване и усъвършенстване на системата с няколко модула (вж. т. 5.2.2. Описание на главните инвестиции на Eмитента, които са в процес на изпълнение). Ефективното й използване изисква висококвалифицирани кадри. Планирани са обучения на инспекторите от БКР за работа в чужбина, за запознаване с измененията в нормативната уреда и разширяване обхвата и качеството на предлаганите услуги.

През 2010 г. БКР ще поддържа актуалността на своите Правила за класификация и строеж на морски кораби чрез издаване на съответни бюлетини към тях в партньорство с Технически университет – Варна и други доказани специалисти в конкретни области.

През 2010 г. усилията на дружествата в групата на ЗММ България холдинг ще бъдат насочени в следните направления:

• 
  провеждане на централизирано договаряне с доставчиците на материали с най-голяма тежест в себестойността на продукцията;
  
• 
  търговска активност за търсене на нови пазари (бившите съветски републики), развитие на пазари със затихнали функции към момента (страните от Южна Америка и Далечния Изток);
  
• 
  по-голяма гъвкавост в ценовата политика с цел съживяване на пазарното търсене, запазване на извоюваните пазарни позиции и обезпечаване производствения процес поне с минималния обем поръчки за гарантиране рентабилността на производството и запазване на работната сила;
  
• 
  оптимизиране на различните типоразмери стругове в зависимост от тенденцията за увеличаване на по-тежките стругове в сравнение с по-малките.
  

Повечето чужди клиенти на Августа мебел АД са търговци на едро и големи фирми за каталожна търговия. Договорите са краткосрочни, понякога свързани с определени обекти и не винаги могат да бъдат продължени със същия клиент. Рискът е в пряка зависимост от стабилността на пазарите, на които клиентите продават.

Започналата през последното тримесечие на 2008 г. икономическа криза, провокирана от сътресенията в международен план, води до изцяло нов подход към пазарите, в това число и към традиционните. Най-сериозно е свиването на френския, ирландския и американския пазари, които са основни потребители на продуктите на Августа мебел. Пътят за адаптиране към външните пазари на този етап е производство на неголеми серии мебели в среден ценови клас с привлекателен дизайн и относително добро качество.

Забелязва се раздвижване на мебелната индустрия и очакванията за 2010 г. са по-оптимистични от предходната година. Приоритетите за Августа мебел са да запази бизнес отношенията с досегашните клиенти, а същевременно да продължи да търси нови. Целевата група, към която дружеството е обърнато през 2010 г. и трябва да продължи да се стреми, са фирми с възможности за серийни или големи по обем поръчки.

Усилията на ръководството са насочени към установяване на преки контакти с търговци от ЕС, САЩ и други по-малки пазари, включително и вътрешния пазар. Тъй като резултатите от фирмения маркетинг (от установяване на връзка с нов клиент до евентуалното осъществяване на първата продажба) отнемат най-малко 6 месеца, през 2010 г. намирането на нови стратегически партньори на фирмата ще продължи да бъде приоритет на Августа мебел, който да даде тласък на продажбите и разширяване на пазарите през следващите години.

Продължава застоят на вътрешния пазар, търсенето е силно намалено. Ограничените финансови възможности на населението свиват потреблението и удължават срока за ползване на мебелите. По данни на проучване, възложено от Браншовата камара на дървообработваща и мебелна промишленост, през последните 2-3 години едва 21% от населението на страната е купило нови мебели. Прогнозите за вътрешния пазар през 2010 г. не са оптимистични. През годината Августа мебел планира обзавеждане на обществени сгради и малки хотели, директно договорени с клиентите, и обзавеждане на още два кораба за Булярд КИ.

През 2010 г., независимо от световната икономическа криза, се очаква експанзия на круизния пазар на реките Рейн, Майн, Мозел и Дунав, където оперират петте кораба на Дунав турс. Малки корабособственици фалират. Някои от водещите речни компании са закупили по 5-6 кораба от фирми в затруднено финансово състояние, които ще пуснат в експлоатация през настоящата година. Въпреки кризата, конкуренцията в бранша се увеличава.

Амбициите на ръководството на Дунав турс и неговите собственици, са насочени към:

• 
  увеличаване заетостта на легловата база по време на, пред и след активния туристически сезон, в т.ч. използване на някои от корабите като хотели извън сезона;
  
• 
  увеличаване броя на круизите чрез организиране на допълнителни екскурзии около коледните и новогодишни празници;
  
• 
  развитие на собствения понтон на река Дунав в град Русе;
  
• 
  готовност за концесиониране на пасажерските пристанища по река Дунав;
  
• 
  закупуване на нов речен кораб.