ДЕВЕТ БОЛНИЦИ СА СЪС ЗАПОРИРАНИ СМЕТКИ

Actavis пласира облигации за 21 млрд. долара

Фармацевтичната компания Actavis пласира облигации на стойност 21 млрд. долара, което е второто най-голямо предлагане на корпоративни ценни книжа в историята, съобщава Wall Street Journal. Интересът към емисията е демонстрация за желанието на инвеститорите да си осигурят по-висока възвращаемост на фона на рекордно ниските лихвени нива, отбелязва изданието.

Тази голяма емисия се вписва в тенденцията компаниите да пласират рекордни количества дълг, с който финансират вълната от сливания и придобивания и мащабни програми за обратно изкупуване на акции. Actavis, която е сред най-големите производители на генерични лекарства в света и има производствени мощности в България, възнамерява да използва набраните средства, за да финансира част от придобиването на производителя на Botox - Allergan, което е на стойност 66 млрд. долара. Наскоро друг голям играч от сектора - Merck & Co, пласира облигации за 8 млрд. долара, които ще бъдат използвани за придобиването на Cubist Pharmaceuticals.

Ниските лихви по държавните ценни книжа увеличават търсенето на инвеститорите на корпоративни облигации с по-висока доходност, от което се възползват компании като Actavis. При търга Actavis е получила заявки за 90 млрд. долара от инвеститорите. Високият интерес, включително от купувачи от Европа, е позволил на компанията да понижи доходността. Облигациите на Actavis с 10-годишен падеж са пласирани при доходност от 3.843%, което е с 1.75 процентни пункта по-високо от идентичните държавни ценни книжа. Компанията емитира и 30-годишни книжа, чиято доходност достигна 4.783%, или 2.1 процентни пункта над държавните облигации с такъв падеж. По-рано тази седмица друга фармацевтична компания - Perrigo, пласира облигации с падеж през 2044 г. при доходност от 4.474%.

Рекордна емисия

Облигационната емисия на Actavis е втората най-голяма в корпоративния сектор след тази на Verizon Communications от септември 2013 г., с която бяха набрани 49 млрд. долара. Щатската телекомуникационна компания използва средствата, за да изкупи дела на британската Vodafone Group в тяхно съвместно предприятие. Други големи продажби на облигации в последните години бяха осъществени от Apple, Medtronic и Roche Holding. Петролният гигант Exxon Mobil също се възползва от високото търсене и тази седмица увеличи планираната емисия облигации от 7 на 8 млрд. долара. Продажбите на облигации не са насочени само към финансиране на големи сделки. През миналия месец Microsoft пласира дълг на стойност 10.75 млрд. долара, а Apple - 6.5 млрд. долара, като двете технологични компании смятат да използват средствата за обратни изкупувания. И двете компании имат големи парични резерви, натрупани в чужбина, но им е по-изгодно да емитират нов дълг, отколкото да плащат данъците, дължими при връщането на големи суми в САЩ.

Анализаторите очакват тази тенденция да продължи, докато брутният вътрешен продукт на САЩ продължава да расте, глобалният икономически растеж не претърпи рязък спад и най-вече - големите централни банки продължават да поддържат ниски лихви. "Двигателят зад всичко това е изключително ниската цена на капитала, дължаща се на средата на ниски лихви", отбелязва Том ДеМарко, пазарен стратег в Fidelity Capital Markets.

Сериозни позиции в България

"Актавис България" по традиция е компания от топ 10 по продажби на българския пазар по данни на IMS Health. През миналата година фармацевтичният пазар в България за поредна година отбеляза ръст и достигна 3.1 млрд. лв., като повишение на продажбите отчита и "Актавис България". Компанията продължава да бъде лидер на българския пазар по продажби в опаковки с пазарен дял от 15% за 2014 г. Що се от нася до продажбите в стойност, ако в тях не се калкулират официалните данни на IMS за паралелния износ у нас, то "Актавис" е на второ място след "Новартис", по думите на изпълнителния й директор Илия Пашов. През изминалата година компанията е пуснала на пазара в България общо 17 нови продукта. Една от най-големите мощности за производство на лекарства на територията на ЕС на компанията се намира в Дупница.