Този път е различно

Изплъзващата се концепция за цената на спасителните пакети

Изтегляне 5.15 Mb.

Pdf просмотр

страница	96/187
Дата	23.11.2023
Размер	5.15 Mb.
	#119408
Тип	Книга

1 ... 92 93 94 95 96 97 98 99 ... 187

Този път е различно - Райнхарт и Рогоф - 4eti.me-1
Свързани:
Two complementary approaches to Dostoyev, Бонов,Ангел-Митове и легенди за съзвездията, bgposlovici, DPS-Kniga, Milen Semkov - Zapiski po syvremenna istorija 1918-1945, Кратки отговори на големите въпроси - Стивън Хокинг - 4eti.me

Изплъзващата се концепция за цената на спасителните пакети
Както вече отбелязахме, голяма част от литературата върху епизодите на банковите кризи се концентрира върху изчисляване на крайната фискална стойност на спасителните пакети (виж например отличния коментар на
Фридл по темата, както и различните материали, публикувани от норвежката централна банка).
192
Въпреки това оценките на тази стойност могат да варират значително в зависимост от методологията, използвана при отделните проучвания, и дори още повече в зависимост от времевия диапазон, прилаган при определяне на фискалния ефект от дадена криза – едно съображение, подчертано и от Фридл.
193
Таблица 10.9. представя горните и долните граници на оценките за стойността на спасителните пакети за някои от най-известните банкови кризи в напредналите и развиващите се икономики от почти всички региони.
Разминаванията между тези оценки са големи и дори в някои случаи – поразителни. Така например при „Големите пет“ кризи в развитите икономики след Втората световна война разликата в изчисленията при
Япония и Испания е респективно 11 и 16 процента от БВП. Нещо повече,
192
Виж Фридл (1999) и ЦБ на Норвегия (2004). Виж също Санхуеза (2001), Хогарт и др. (2005) и Каприо и др. (2005).
193
Подобен проблем затруднява работата и при оценката на ефективността от пазарните интервенции, целящи овладяване на валутните курсове. Резултатите от тях до голяма степен зависят от ширината на времевия прозорец и от косвените предпоставки за цената на изхарчения за целта ресурс. Виж Нийли (1995).

184 както отбелязва Вейл, ако цените бъдат изчислени за по-дълъг период след кризата, картината ще започне още повече да се отдалечава от горния край на диапазона. В случая на Норвегия тя дори показва, че правителството е извлякло малка печалба от спасителния пакет, като впоследствие е продало акциите на национализираните банки.
194
Таблица 10.9
Креативно счетоводство?
Цени на спасителните пакети на банковите кризи

Оценка за цената на спасителния пакет като % от БВП

Изтегляне 5.15 Mb.

Сподели с приятели:

1 ... 92 93 94 95 96 97 98 99 ... 187