1. Въведение Error: Reference source not found
Оценка на прилагането на иновативните финансови инструменти във финансовата рамка за периода 2007—2013 г
Изтегляне 401.52 Kb.
|
- Навигация на страницата:
- 3.1.3.По-голяма последователност и съгласуваност между инструментите
- 3.1.4.Управление и въпроси, свързани с контрола на инструментите на ниво ЕС
- 3.1.5.Инструментите могат да са по-публични и по-прозрачни
- 3.1.6.Нови договорености за поделяне на риска могат да осигурят по-високи нива на финансиране
3.Оценка на прилагането на иновативните финансови инструменти във финансовата рамка за периода 2007—2013 г.3.1.Поуки от съществуващите инструменти3.1.1.Досегашен опитНякои от сега съществуващите иновативни финансови инструменти (главно тези по ПКИ), са оценявани посредством одити, междинни и последващи оценки и проучвания9. Другите инструменти са все още в твърде ранен стадий на изпълнение, за да бъдат подлагани на оценка. Освен това службите на Комисията са добили значителен практически опит в управлението на подобни инструменти, включително в бюджетното управление. Основно заключение на този етап е, че поради самостоятелното разработване на съществуващите иновативни финансови инструменти някои от тях се припокриват по отношение на целеви области или бенефициери и тяхната структура и управление се различават, което може да породи объркване у заинтересованите страни и бенефициерите. При разработването на новото поколение финансови инструменти за МФР 2014—2020 г., ако инструментите трябва да се приложат по-мащабно, особено внимание следва да се обърне на опита с досегашните финансови инструменти, за да се установят подходящи правила, насоки и стандартизация за разработването и управлението на иновативни финансови инструменти в съответствие с изискванията на пазара и на най-добрите практики, за да се избегнат припокривания и да се опростят правилата и реда за изпълнение. Това — съчетано с подходящо комплексно групиране по политики на предлаганите на европейско равнище иновативни финансови инструменти и подобрена съгласуваност с подобни инструменти на национално, регионално, наднационално или трансгранично ниво по програми на структурните фондове — ще оптимизира въздействието и допълнителни предимства от европейския мащаб в следващата МФР. 3.1.2.Иновативните финансови инструменти осигуряват необходимия достъп до финансиране, насърчават разработването на продукти и най-добри практикиОдитите и оценките на съществуващите иновативни финансови инструменти са особено положителни по отношение на тяхната резултатност. Съществуващите инструменти са осигурили финансиране на бенефициери, които не са имали друга възможност да си набавят средства или са можели единствено да получат по-малко от необходимото. Освен това инструментите са стимулирали финансовите посредници да разработват и предлагат нови финансови продукти на местно ниво. Международните финансови институции, на които е било делегирано изпълнението на програмите на ЕС, позволиха на ЕС да предложи инструменти в редица държави, споделяйки експертните си познания в управление на такива инструменти и насърчавайки пряко най-добрите практики. Констатациите обаче са противоречиви, що се отнася до допълнителните предимства от европейския мащаб при тези инструменти. The evaluation of RSFF found that this instrument remained one of the few financial instruments available to innovative firms and organisations at a time when banks and other financial institutions were reducing access to finance for high risk investments in R&D and innovation areas . Спрямо механизма за гарантиране по отношение на МСП по ПКИ, Сметната палата установи, че допълнителните предимства от прилагането му на ниво ЕС не са били доказани, тъй като резултатите от ГМСП „биха могли също така да бъдат постигнати чрез финансиране от национални програми“. За разлика от това, окончателната оценка на ППИ констатира, че „заемите и микрокредитирането по ГМСП[…] отговарят на търсене за финансиране, което иначе не би било задоволено“. Въпреки че Комисията е на мнение, че са налице сериозни основания да се вярва в допълнителните предимства от европейския мащаб, както отбелязва независимата оценка, тя прие препоръката да разгледа възможностите за максимално оползотворяване на тези предимства с наследника на инструмента. Това се отчита, като особено ударение се поставя върху осигуряването на предимства от европейския мащаб при планирането за следващото поколение финансови инструменти в МФР 2014—2020 г. 3.1.3.По-голяма последователност и съгласуваност между инструментитеВ оценката на ИФПР се посочва, че много широкият спектър от дейности, подпомагани с финансиране от ЕС — „от експерименталните научни изследвания по 7РП до изграждането на регионален изследователски капацитет чрез структурните фондове и достъп до иновативни механизми за финансиране в рамките на ПКИ“ — допринасят всички заедно за общото развитие на капацитета на ЕС за изследователска и иновационна дейност. Според констатациите ИФПР „по-скоро допълва, а не конкурира“ други инструменти за финансиране. Същевременно, поради специфичните цели на някои инструменти по настоящата финансова рамка се наблюдават случаи на несъгласуваност и непоследователност, и дори нежелано дублиране на инструменти, подкрепяни от бюджета на ЕС. Налице е също така в момента разпокъсване на схемите за финансова подкрепа и се използват безброй механизми за предоставяне. Например в окончателната оценка на ППИ се посочва, че са налице припокривания между финансовите инструменти по ПКИ и тези на структурните фондове или между ПКИ и Европейския механизъм за микрофинансиране „Прогрес“ (виж описание в приложението)10. Важна цел на новата рамка е да се избегне несъгласуваност и да се оптимизира общата ефективност на иновативните финансови инструменти. 3.1.4.Управление и въпроси, свързани с контрола на инструментите на ниво ЕСВъпреки че прилагането на иновационните финансови инструменти бе поверено на финансови институции, които предлагат необходимите гаранции с оглед на доброто финансово управление и адекватни процедури, Комисията запази контрол и влияние върху политическите цели и стратегическите насоки на централно управлявани инструменти на равнище ЕС чрез участието си в съответните структури на управление, напр. в управителни комитети или надзорни органи. Това не означава участие в текущото управление на иновативните финансови инструменти, тъй като това е от компетенцията и отговорностите на надлежно назначени управители/управителни комитети. Много може да се постигне, ако иновационните финансови инструменти се разработят разумно и подходящо от самото начало, въз основа на опита, натрупан от съществуващите инструменти по отношение на оценката и управлението на риска. В допълнение, при инструментите на ниво ЕС в системата са включени механизми за контрол и равновесие, които позволяват на Комисията и компетентния бюджетен орган да упражняват подходящ бюджетен контрол в съответствие с приложимите правила, включително под формата на ориентиран към резултатите мониторинг и докладване от страна на финансовите посредници, съобразени с целите и набелязаните ключови рискове за всеки отделен инструмент. Необходимо е участието на ЕС да зависи от съгласието на финансовите посредници и крайните бенефициери относно правото на Европейската служба за борба с измамите (OLAF) да извършва инспекции и проверки на място, в защита на финансовите интереси на ЕС. Посредниците ще бъдат задължени да сътрудничат на OLAF и да докладват на Комисията за всяко съмнение за измама или нередности, засягащи финансовите интереси на ЕС.
От значение са и констатациите, че умножаването на схеми за едни и същи нужди от финансиране по-скоро намаляват политическата и пазарна публичност. В това отношение предлаганата нова рамка цели да способства за рационализиране на иновативните финансови инструменти, което да ги направи по-известни. Оценките и проучванията на съществуващите инструменти също разкриват по-общи проблеми като необходимостта от осигуряване на повече прозрачност на информацията и по-добра комуникация с посредниците. Това е необходимо, за да се увеличи разбиране на пазара за пригодността и наличието на финансови инструменти на ЕС за дългово и капиталово финансиране. 3.1.6.Нови договорености за поделяне на риска могат да осигурят по-високи нива на финансиранеВ съответствие с общия принцип на пропорционалност на държавната помощ, стремежът към частно съфинансиране/финансиране цели да се покаже ангажимента на частния сектор, да се насърчи поделянето на инвестиционния риск и да се избегне риска от отблъскване на участници. В зависимост от структурата на пазарите и наличието на частни инвеститори, частните и публичните инвестиции, в съответствие с принципа на инвеститор в условията на пазарна икономика, може да се третират еднакво или е възможно да са необходими стимули за частните инвестиции във важни области на политиката, например чрез асиметрични схеми за риск/възвръщаемост, както е описано по-долу, но те не трябва да надхвърлят необходимия минимум за гарантиране на търговската жизнеспособност на инвестиционните проекти, основани на реалистични бизнес планове. Настоящите инструменти за поделяне на риска се основават на оценка на риска за всеки отделен проект или на равностойно (pari passu) финансово споделяне на риска между бюджета на ЕС и финансовите институции, например Групата на ЕИБ или други финансови институции, включително национални публични банки, които желаят да споделят риска с Комисията. Както разкрива междинната оценка на ИФПР, извършена от група независими експерти, настоящият подход ограничава възможността да се отчитат потребностите на пазара от повече рисково финансиране. Според препоръките на експертите Комисията следва да разгледа възможна промяна в подхода към поделянето на риска по отношение на използването на нейното капиталово участие за посрещането на предвидени и непредвидени загуби по заеми. По-специално, необходимо е да се разработи портфейлов подход към поделянето на риска, т.е. загубите да се разпределят между портфейл от заеми, предоставени на конкретни целеви групи, за да има възможност за разпределяне на риска и следователно за увеличение на финансирането, което могат да генерират определен размер бюджетни средства, заделени за покриване на провизии и разпределяне на капитала. Един от вариантите за бъдещо разработване на този подход би могъл да се състои в това участието на ЕС да се използва за покриване на потенциалните първоначални загуби до определен процент (защита срещу „първа загуба“), като начин за привличане на достатъчно частно участие във финансирането на операции с по-висок риск, които имат много предимства поради европейския си мащаб. Подходът с „първа загуба“, при който ЕС приема подчинена роля ще засили допълнително мултиплициращия ефект от влагането на средства на ЕС, без да се надвишава определеното бюджетно участие на ЕС. Този подход може да се има предвид при разработването на бъдещи инструменти за поделяне на риска с бюджетни средства на ЕС, но във всеки случай той трябва да се придружава от подходящи правила и насоки, например ограничения за размера на първата загуба и изисквания относно частта от риска на непредвидените и/или предвидени загуби, която следва да поемат финансовите партньори от Комисията. В областта на капиталовото финансиране, участието на ЕС може да се използва за предоставяне на подходящи стимули на частните инвеститори, по-специално под формата на преференциална или приоритетна доходност, която не надвишава една справедлива норма на възвръщаемост, осигуряваща търговската рентабилност на техните инвестиции. Освен тази справедлива норма на възвръщаемост, печалбите ще се разпределят пропорционално между публичните и частните инвеститори, за да се избегнат свръхкомпенсации. Подобни специфични изисквания и минимални стандарти относно риска и възвръщаемостта ще бъдат разработени в контекста на платформите за капиталови и дългови инструменти, според посоченото в раздел 5.2.2. Във всички случаи трябва да се гарантира съгласуване на интересите на Комисията и нейните финансови партньори.
Каталог: pub -> ECD ECD -> Съдържание ECD -> Към общия бюджет за 2013 Г. Разходна част на бюджета по раздели раздел III — Комисия Раздел IV — Съд на Европейския съюз ECD -> I. въведение ECD -> Съвет на европейския съюз ECD -> Точки за открито обсъждане1 Страница обсъждания на законодателни актове ECD -> Доклад на комисията за финансирането на сигурността на въздухоплаването доклад на комисията ECD -> Регламент за изменение на Регламент (ЕО) №1466/97 на Съвета ECD -> Доклад за 2007 Г. За фар, предприсъединителната помощ за турция, cards и преходния финансов инструмент ECD -> Открито обсъждане в съответствие с член 16, параграф 8 от Договора за ес Изтегляне 401.52 Kb. Сподели с приятели:
|