Сред краткотрайните активи дебиторските задължения оказват най-силно влияние вжрхъ стойността на коефициента: -0,3698пп, 1,2574пп, и -0,0767пп.(2002-1999год).
Сред пасивите краткосрочни кредиторски задължения са от най-голямо значение:0,0804пп, -2,5788пп и 0,0843пп.
Бърза ликвидност
|
2002-2001
|
2001
|
2002
|
Изменение
|
Комплексно влияние на КА
|
2002-2001
|
2001
|
2002
|
Изменение
|
Комплексно влияние на КП
|
Краткотрайни активи
|
|
|
-26 130
|
-0,4140
|
Краткосрочни пасиви
|
|
|
-5 158
|
0,0685
|
Запаси
|
1472
|
1267
|
- 205,00
|
-0,0032
|
Краткосрочни заемни средства
|
11963
|
13032
|
1 069
|
-0,014187466
|
Вземания от продажби
|
1302
|
2302
|
1 000,00
|
0,0158
|
Краткосрочни кредиторски задължения
|
50732
|
44672
|
-6 060
|
0,080426607
|
Дебиторски задължения
|
45693
|
22348
|
- 23 345,00
|
-0,3698
|
Задължения към акционерите
|
308
|
94
|
-214
|
0,002840147
|
Краткосрочни финансови инвестиции
|
23694
|
18363
|
- 5 331,00
|
-0,0845
|
Получени аванси
|
50
|
165
|
115
|
-0,001526247
|
Парични средства
|
3793
|
5541
|
1 748,00
|
0,0277
|
Резерви за бъдещи плащания
|
68
|
–
|
-68
|
0,000902477
|
Други оборотни активи
|
–
|
3
|
3,00
|
0,00005
|
|
|
|
|
|
Бърза ликвидност
|
2001-2000
|
2000
|
2001
|
Изменение
|
Комплексно влияние на КА
|
2001-2000
|
2000
|
2001
|
Изменение
|
Комплексно влияние на КП
|
Краткотрайни активи
|
|
|
47 246
|
2,8937
|
Краткосрочни пасиви
|
|
|
46 794
|
-3,3819
|
Запаси
|
925
|
1472
|
547,00
|
0,0335
|
Краткосрочни заемни средства
|
981
|
11963
|
10 982
|
-0,793692919
|
Вземания от продажби
|
416
|
1302
|
886,00
|
0,0543
|
Краткосрочни кредиторски задължения
|
15050
|
50732
|
35 682
|
-2,578815402
|
Дебиторски задължения
|
25163
|
45693
|
20 530,00
|
1,2574
|
Задължения към акционерите
|
7
|
308
|
301
|
-0,021753922
|
Краткосрочни финансови инвестиции
|
1841
|
23694
|
21 853,00
|
1,3385
|
Получени аванси
|
250
|
50
|
-200
|
0,014454433
|
Парични средства
|
363
|
3793
|
3 430,00
|
0,2101
|
Резерви за бъдещи плащания
|
39
|
68
|
29
|
-0,002095893
|
Други оборотни активи
|
–
|
–
|
–
|
–
|
|
|
|
|
|
Бърза ликвидност
|
2000-1999
|
1999
|
2000
|
Изменение
|
Комплексно влияние на КА
|
2000-1999
|
1999
|
2000
|
Изменение
|
Комплексно влияние на КП
|
Краткотрайни активи
|
|
|
709
|
0,0416
|
Краткосрочни пасиви
|
|
|
-5 158
|
0,0718
|
Запаси
|
705
|
925
|
220,00
|
0,0129
|
Краткосрочни заемни средства
|
11963
|
13032
|
1 069
|
-0,014875635
|
Вземания от продажби
|
155
|
416
|
261,00
|
0,0153
|
Краткосрочни кредиторски задължения
|
50732
|
44672
|
-6 060
|
0,084327736
|
Дебиторски задължения
|
26471
|
25163
|
- 1 308,00
|
-0,0767
|
Задължения към акционерите
|
308
|
94
|
-214
|
0,00297791
|
Краткосрочни финансови инвестиции
|
502
|
1841
|
1 339,00
|
0,0786
|
Получени аванси
|
50
|
165
|
115
|
-0,001600279
|
Парични средства
|
166
|
363
|
197,00
|
0,0116
|
Резерви за бъдещи плащания
|
68
|
–
|
-68
|
0,000946252
|
Други оборотни активи
|
–
|
–
|
–
|
–
|
|
|
|
|
| Кеш коефицент
Краткосрочни кредиторски задължения са тези които оказват най-голямо (макар и не чак толкова значително) влияние сред краткосрочни пасиви: 2001-2002год - 0,0396; 2000-2001год. -0,9517 и не оказват влияние от 1999 до 2000год.
Кеш коефицент
|
2002-2001
|
2001
|
2002
|
Изменение
|
Комплексно влияние на КП
|
Краткосрочни пасиви
|
|
|
-5 158
|
0,0337
|
Краткосрочни заемни средства
|
11963
|
13032
|
1 069,00
|
-0,0070
|
Краткосрочни кредиторски задължения
|
50732
|
44672
|
- 6 060,00
|
0,0396
|
Задължения към акционерите
|
308
|
94
|
- 214,00
|
0,0014
|
Получени аванси
|
50
|
165
|
115,00
|
-0,0008
|
Резерви за бъдещи плащания
|
68
|
–
|
- 68,00
|
0,0004
|
Кеш коефицент
|
2001-2000
|
2000
|
2001
|
Изменение
|
Комплексно влияние на КП
|
Краткосрочни пасиви
|
|
|
46 794
|
-1,2481
|
Краткосрочни заемни средства
|
981
|
11963
|
10 982,00
|
-0,2929
|
Краткосрочни кредиторски задължения
|
15050
|
50732
|
35 682,00
|
-0,9517
|
Задължения към акционерите
|
7
|
308
|
301,00
|
-0,0080
|
Получени аванси
|
250
|
50
|
- 200,00
|
0,0053
|
Резерви за бъдещи плащания
|
39
|
68
|
29,00
|
-0,0008
|
Кеш коефицент
|
2000-1999
|
1999
|
2000
|
Изменение
|
Комплексно влияние на КА
|
Краткотрайни активи
|
|
|
-5 158
|
0,0057
|
Краткосрочни заемни средства
|
11963
|
13032
|
1 069,00
|
0,0000
|
Краткосрочни кредиторски задължения
|
50732
|
44672
|
- 6 060,00
|
0,0000
|
Задължения към акционерите
|
308
|
94
|
- 214,00
|
0,0000
|
Получени аванси
|
50
|
165
|
115,00
|
0,0000
|
Резерви за бъдещи плащания
|
68
|
–
|
- 68,00
|
0,0000
|
-
Изводи
Moody's Investors Service прогнозират подобрения в задлъжнялостта на компаниите и подобряване на ликвидността, т.е. на коефицентите за ликвидност в Русия. Това предполага и подобряване на коефицентите за ликвидност на , изразяващо с е в намаляване на краткосрочните пасиви на M.O.T..
Можем също да срвним и коефицентите за обща и текуща ликвидност за 2002год. на M.O.T. с тези на бългаската електрическа компания. Обаща ликвидност е 1.51%, а бързата ликвидност е 1.23%. Коефицентите са доста по-високи, което обаче не означава че изпитва ликвиден излишък,а по-скоро можем да го отдадем на макроикономическите условия в Русия.
2003год. отбелязва засилваща се руска икономика, показваща добри темпове на нарастване на БВП, както и разумна държавна политика и въвеждането на стабилна структурна реформа. По предварителни статистически данни, БВП показва ръст на икономиката от 7.3%Голямо значение за благоприятната икономическа атмосфера в страната оказваше и ситуацията на петролния пазар. По информация на информационната агенция Ройтерс, обемът на добива на нефт през 2003 г. е нараснал с 11% до 421.4 млн. т (8.43 млн. бар. на денонощие), а износът чрез системата Транснефт – на 12.6% до 150.5 млн. т (3 млн. бар. на денонощие). Общия ръст на експорта на нефт се е увеличил на 16% до 232 млн. т (4.6 млн. бар. денонощие). Прогнозите за 2004 г. са за ръст от 7,4%.По оценка на Централната банка на Руската Федерация положителното салдо на търговския баланс на Русия за 2003г. възлиза на $59,6 млрд., което е почти с 29% повече от 2002 г., когато този показател е бил $46,3 млрд. Съгласно тези данни, обема на експорта през 2003г. е достигнал рекордно историческо ниво, като той се оценява на $134,4 млрд., което превишава нивото от 2002 г. ($107,3 млрд.) с почти 25%. С малко по-малко – с около 23% – е нараснал обема на вноса през 2003 г., който се е увеличил до 74,8 млрд. срещу 61,0 млрд. през 2002г. Максимален размер на положителното салдо на търговския баланс на Руската Федерация е отбелязан през 2000 г., когато показателят е достигнал $60,2 млрд. Обявената за 2003г. инфлация в Русия бе 10-12%. Федералното правитество прогнозира инфлацията през 2004г. да бъде на ниво 8-10%.След въвеждането на новия данъчен закон през Януаруи 2002, чужденците които търгуват на Руските фондови борси не дължат данък върху капиталовата печалба. Единствено в случаите, когато даден инвеститор притежава акции на компании инвестирали повече от 50% от активите си в недвижими имоти, печалбата от промяна на цените на акциите се облага с 20% данък. Това предполага привличане на повече чуждестранни инвеститори.
Тази развиваща се макроикономическа среда предполага и нарастване на обема на производство и оборотите на капитала на RAO “UES of Russia”, което пък от своя страна води до понижаване коефицентите на ликвидност.
-
Приложение:
Баланс на M.O.T., млн. рубли
Баланс
|
|
01.1.2000
|
01.1.2001
|
01.1.2002
|
31.12.2002
|
|
|
|
|
|
|
Активи
|
166 911
|
184 887
|
326 981
|
341 151
|
Дълготрайни активи
|
|
|
|
|
|
Нематериални активи
|
17
|
31
|
–
|
–
|
Материални активи
|
42 343
|
50 080
|
117 926
|
47 718
|
Инвестиции в необоротни активи
|
12 810
|
15 872
|
20 272
|
19 996
|
Дългосрочни финансови инвестиции
|
83 742
|
90 196
|
112 829
|
223 613
|
Краткотрайни активи
|
|
|
|
|
|
Запаси
|
705
|
925
|
1 472
|
1 267
|
Вземания от продажби
|
155
|
416
|
1 302
|
2 302
|
Дебиторски задължения
|
26 471
|
25 163
|
45 693
|
22 348
|
Краткосрочни финансови инвестиции
|
502
|
1 841
|
23 694
|
18 363
|
Парични средства
|
166
|
363
|
3 793
|
5 541
|
Други оборотни активи
|
–
|
–
|
–
|
3
|
|
|
|
|
|
Пасиви
|
166 911
|
184 887
|
326 981
|
341 151
|
Собствен капитал
|
|
|
|
|
|
Основен капитал
|
21 558
|
21 558
|
21 558
|
21 558
|
Допълнителен капитал
|
108 596
|
123 693
|
193 613
|
127 271
|
Резерви
|
142
|
3 234
|
3 234
|
3 234
|
Задължения към социално осигуряване
|
206
|
46
|
12
|
–
|
Неразпределена печалба от минали години
|
18 220
|
16 870
|
22 599
|
87 415
|
Неразпределена печалба от текущия период
|
–
|
–
|
–
|
31 427
|
Дългосрочни пасиви
|
|
|
|
|
|
Дългосрочни вземания
|
1 095
|
3 043
|
15 598
|
4 623
|
Дългосрочни кредиторски задължения
|
982
|
0
|
7 085
|
7 604
|
Краткосрочни пасиви
|
|
|
|
|
|
Краткосрочни заемни средства
|
4 605
|
981
|
11 963
|
13 032
|
Краткосрочни кредиторски задължения
|
12 275
|
15 050
|
50 732
|
44 672
|
Задължения към акционерите
|
70
|
7
|
308
|
94
|
Получени аванси
|
58
|
250
|
50
|
165
|
Резерви за бъдещи плащания
|
38
|
39
|
68
|
–
|
Други пасиви
|
48
|
116
|
161
|
56
|
The Company’s profit and loss statement**
|
|
million roubles
|
|
2001
|
2002
|
Net Revenues (from sales of products, works and services) (net of value added tax and other similar obligatory payments)
|
22175
|
38611
|
|
|
|
Cost of sold goods, products, works, services
|
7484
|
10061
|
Commercial expenditures
|
178
|
354
|
Management expenditures
|
1 644
|
2 246
|
Gross profit
|
12 869
|
25 950
|
Interest receivable
|
33
|
73
|
Interest payable
|
243
|
403
|
Earnings from equity interest in other companies
|
480
|
1 191
|
Other operating income
|
21 610
|
49 944
|
Other operating expenses
|
22 878
|
50 803
|
Other non-operational income
|
711
|
570
|
Other non-operational expenses
|
2 191
|
2 908
|
Profit before taxation
|
10 391
|
23 614
|
Profit tax and other similar obligatory payments
|
3 993
|
10 850
|
Profit from normal activity
|
6 398
|
12 764
|
Exceptional income
|
1
|
29
|
Exceptional expenses
|
16
|
16
|
Retained profit in the accounting period
|
6 383
|
12 777
|
PROFIT AND LOSS STATEMENT (PRODUCT DISPATCHED)*
|
|
Million Roubles
|
|
1999
|
2000
|
Net Revenues (from products,works and services) (net of value added tax and other similar obligatory payments)
|
13307
|
21879
|
Productions,sales and distribution costs
|
5716
|
9010
|
Gross profit
|
7591
|
12869
|
Interest receivable
|
4
|
34
|
Interest payable
|
595
|
243
|
Earnings from equity interest in other companies
|
202
|
480
|
Other operating income
|
2890
|
21906
|
Other operating expenses
|
3471
|
22753
|
Other non-operational income
|
6621
|
12293
|
Other non-operational expenses
|
595
|
710
|
Profit in the accounting period
|
568
|
2583
|
Profit tax and other similar obligatory payments
|
6648
|
10420
|
Profit (loss)from normal activity
|
1625
|
3993
|
Exceptional income
|
5023
|
6427
|
Exceptional expenses
|
-
|
2
|
Retained profit in the accounting period
|
56
|
16
|
Retained profit in the accounting period
|
4967**
|
6413**
|
**Including target investment means
* unaudited
|
2 381
|
5 975
|
Сподели с приятели: |