Доклад за дейността 2 Баланс 20 Отчет за доходите
Изтегляне 1.15 Mb.
|
- Навигация на страницата:
- Отчет за доходите
- Отчет за измененията в нетните активи, принадлежащи на инвеститорите в дялове
- Отчет за паричните потоци
Главни цели при управлението и поддържането на ликвидността на ДФ Статус Нови Акции са осигуряването на непрекъсната способност на Фонда за посрещане на неговите задължения, включително и задълженията по обратно изкупуване на дялове и предотвратяване настъпването на общ ликвиден и лихвен риск, както и осигуряване интересите на притежателите на дялове с грижата на добър търговец.Във всеки един момент от функционирането си ДФ Статус Нови Акции е отговарял на нормативно определените изисквания за ликвидност. Няма настъпили ликвидни кризи вследствие на подадени поръчки за обратно изкупуване на дялове. Фондът не е използвал външни източници на ликвидни средства. Намаление на ликвидността е възможно при подаване на много на брой и/или в голям размер поръчки за обратно изкупуване на дялове, като този риск намалява с увеличение на броя на притежателите на дялове. Инвестициите на няколко пазара допълнително намаляват ликвидния риск за Фонда. Това позволява своевременна продажба на активи без да се понесат ценови загуби при продажбата спрямо пазарните нива.
През отчетния период УД Статус Капитал АД е изпълнявало своите задължения по Наредба № 25 (по специално чл. 52 – 54) и заложените ограничения и лимити за инвестиране на набраните от емитиране на дялове средства, а при нарушаване на някое от нормативните изисквания да уведомява КФН и да приема програма за отстраняване на несъответствието. През на 24.10.2008 г. активите на ДФ Статус Нови Акции, инвестирани в Слънчев ден АД, преминаха 10% граница. Голяма част от акциите на дружеството, придобити вследствие на увеличение на капитала със собствени средства, не бяха регистрирани за търговия на БФБ. Поради тази причина бе невъзможно да се намали делът на инвестираните в компанията средства чрез продажба на акции. Впоследствие делът бе намален до предвидените ограничения.
Пазарен риск – възможността да се реализират загуби поради неблагоприятни изменения в цените на ценни книжа, пазарните лихвени проценти, валутни курсове и други. Основен риск за дейността на Фонда е понижаване на пазарните цени на притежаваните финансови инструменти. Към 31.12.2008 г. инвестициите в акции и търгуеми права са 80.81% от активите на Фонда. Понижаване на цените на акциите води до отчитане на преоценъчни загуби и съответното намаляване на нетната стойност на активите. Стремежът на УД Статус Капитал АД е портфейлът на ДФ Статус Нови Акции да бъде достатъчно добре диверсифициран по държави, компании, отрасли и валута така, че основният риск, който да се носи, да е пазарният риск на региона като цяло и да се минимизира специфичното влияние на отделните компании. Въпреки че влиянието на отделните страни остава силно, стремежът е инвестицията в никоя отделна държава и съответно политическите и макроикономическите рискове, присъщи само на нея, да не влияят прекалено силно на резултатите на Фонда. Другият основен пазарен риск е валутният, тъй като 46.50% от активите са вложени в акции, търгуващи се във валути, различни от лев и евро. Основният инструмент за намаляване на валутния риск е диверсификацията на портфейла по страни и съответно валути, като към 31.12.2008 г. инвестициите в никоя валута, различна от лев и евро, не надвишават 20% от активите. Въпреки това остава рискът за едновремена обезценка на няколко или всички валути, в които Фондът е инвестирал, към еврото. По-голямата част от сделките на Фонда се осъществяват във валута, различна от лев и евро. Чуждестранните транзакции на Фонда през 2008 г. са деноминирани в хърватски куни, румънски леи, сръбски динари и турски лири. Към датата на приемане на отчета България продължава да има фиксиран курс към еврото, което премахва в значителна степен валутния риск за инвестираните в деноминирани в български лева активи. Такъв риск би възникнал при промяна на нормативно определения курс 1 евро към 1.95583 лв. Лихвеният риск, на който е изложен ДФ Статус Нови Акции, е до голяма степен ограничен поради относително ниския процент на инвестираните в депозити средства. Предвижданията на УД Статус Капитал АД са, че в краткосрочен и средносрочен план е възможно да бъде извършено намаление на лихвените равнища. Ликвиден риск – възможността от загуби от наложителни продажби на активи при неблагоприятни пазарни условия за посрещане на неочаквано възникнали краткосрочни задължения. Управляващото дружество управлява ликвидния риск чрез вътрешна система за ежедневно наблюдение и управление на ликвидността, поддържане на достатъчна наличност от парични средства съобразно структурата на активите и пасивите, за да може безпроблемно да осигури необходимите средства с цел удовлетворяване на искания за обратно изкупуване от страна на инвеститорите. Кредитен риск – възможността за намаляване на стойността на позицията в един финансов инструмент при неочаквани събития от кредитен характер, свързани с емитентите на финансови инструменти, насрещната страна по борсови и извънборсови сделки, както и държавите, в които те извършват дейност. ДФ Статус Нови Акции не инвестира в дългови ценни книжа и поради това не е изложен на инвестиционен кредитен риск. По отношение управлението на контрагентен и сетълмент риск Управляващото дружество периодично разглежда избора на лицата, на които е възложено сключването на сделки с ценни книжа, като отчита техните професионални качества и пазарна репутация. Рискът, възникващ от възможността Фондът да не получи насрещни парични средства или финансови инструменти от контрагент на датата на сетълмент, е минимален, тъй като на пазарите, където Фондът оперира, условията на сетълмент са „доставка срещу плащане”.
С цел намаление на рисковете, произтичащи от оперативни събития, Управляващото дружество прилага политики, правила и процедури, които се базират на изисквания залегнали в българското и европейското законодателство и добрите търговски практики. Риск от концентрация – възможността от загуба поради неправилна диверсификация на експозиции към клиенти, групи свързани клиенти, клиенти от един и същ икономически отрасъл или географска област, което може да причини значителни загуби. Управляващото дружество стриктно спазва инвестиционните ограничения на Фонда, произтичащи от нормативната уредба и залегнали в правилата на ДФ Статус Нови Акции. Управляващото дружество има изградена система за наблюдение и контрол на големите експозиции спрямо една емисия, емитент или държава. ІII. ВАЖНИ НАУЧНИ ИЗСЛЕДВАНИЯ И РАЗРАБОТКИ Поради спецификата на дейността на ДФ Статус Нови Акции във Фонда не се извършват научни изследвания и разработки. IV. ПРЕДВИЖДАНО РАЗВИТИЕ НА ФОНДА С преодоляване на кризата в банковия сектор и връщане на търговските банки към нормалните им операции може да се очаква, че и настоящият бизнес цикъл ще се върне към по-конвенционалните си форми от миналото. При нормални ограничения върху достъпа до капитал потребителското и фирмено търсене отново може да се очаква да стане зависимо от лихвени равнища и очаквания за бъдещо възстановяване. Това от своя страна ще направи и капиталовите пазари по-малко волатилни и ще понижи стремежа за избягване на риск, който доминираше през четвъртото тримесечие на 2008 г. Като цяло при всички държави от Източна Европа, според прогнозите на МВФ, се очаква намаление на темповете на растеж през 2009 г. и последващо възстановяване. От гледна точка на дисбалансите в икономиките е възможно рецесията да окаже здравословно влияние, свързано с намаление на инфлацията и подобряване на дисбалансите по текущата сметка, което отговаря на едно по-устойчиво развитие от наблюдаваното през 2007 и 2008 г. След разразяването на кризата през ноември и декември в отделни изявления на представители на МВФ се споменава, че прогнозите ще бъдат ревизирани надолу. Ние смятаме, че това няма да засегне силно дългосрочните прогнози за позитивно развитие. Дори и при по-ниски темпове на растеж, ако икономиките на държавите не изпаднат в тежка депресия, настоящите нива на пазарните оценки на листваните компании в мнозинството си са далеч от равновесните нива в негативна посока. Смятаме, че има голям шанс в момента да се формира т.нар. „негативен балон”, при който ликвидни ограничения, преобладаващо негативни психологически нагласи и конформистко поведение от една част от участниците тласкат пазарите далеч от равновесие. Въпреки че подобно състояние би могло на теория да се задържи дълго време, очакваме че има значителна вероятност още 2009 г. да има връщане към по-равновесни равнища. V. ВАЖНИ СЪБИТИЯ И РЕЗУЛТАТИ, ПРОЯВИЛИ СЕ СЛЕД КРАЯ НА ОТЧЕТНИЯ ПЕРИОД И ПРЕДИ ДАТАТА НА ИЗГОТВЯНЕ НА ОТЧЕТА, КОИТО МОГАТ ДА СА ОТ ЗНАЧЕНИЕ ЗА ДЕЙНОСТТА ПРЕЗ 2009 Г. Няма настъпили важни събития след годишното счетоводно приключване, които биха могли да променят значително финансовото състояние на Фонда, представено в настоящия отчет. Основните събития, свързани с дейността на Фонда след 31.12.2008 г., са свързани с промяна на нетната стойност на активите на дяловете на Фонда.
VІ. КЛОНОВЕ И ОФИСИ НА УПРАВЛЯВАЩОТО ДРУЖЕСТВО Управляващото дружество няма регистрирани клонове по смисъла на Търговския закон. Към края на 2008 г. Управляващото дружество има офиси с цел продажба и обратно изкупуване на дялове в гр. София и гр. Димитровград. VІІ. ИНФОРМАЦИЯ ПО РЕДА НА ТЪРГОВСКИЯ ЗАКОН 1. Възнаграждение на управляващото дружество ДФ Статус Нови Акции няма съвет на директорите, а дейността му се управлява от УД Статус Капитал АД. През 2007 г. управляващото дружество е получило възнаграждение в размер на 302 690 лв, което представлява 3.04% от средната годишна нетна стойност на активите. До 6 януари 2008 г., съгласно Правилата на Фонда, възнаграждението на Управляващото дружество бе в размер до 4% от средната годишна нетна стойност на активите на Фонда. След тази дата Управляващото дружество реши възнаграждението да бъде в размер до 3%. 2. Придобити, притежавани и прехвърлени от членовете на Съвета на директорите на УД Статус Капитал АД дялове от Фонда
3. Права на членовете на Съвета на директорите и служителите на УД Статус Капитал АД да придобиват дялове на Фонда Съгласно Правилата за личните сделки с ценни книжа и/или други финансови инструменти на членовете на Съвета на директорите, инвестиционния консултант, служителите и свързаните с тях лица и на другите лица, работещи по договор за УД Статус Капитал АД, и с оглед избягване на конфликти на интереси, увреждане на репутацията на Управляващото дружество или неравностойно третиране на останалите акционери или притежатели на дялове в колективните инвестиционни схеми, са въведени ограничения за сключване от лицата, посочени по-горе, на лични сделки с финансови инструменти на колективни инвестиционни схеми, управлявани от Управляващото дружество: лицата имат право да подават поръчки за записване и/или обратно изкупуване на финансови инструменти на колективни инвестиционни схеми, управлявани от Управляващото дружество до 2 (два) пъти в рамките на един календарен месец. 4. Участие на членовете на Съвета на директорите на УД Статус Капитал АД в търговски дружества като неограничено отговорни съдружници, притежаване на повече от 25 на сто от капитала на друго дружество, както и участието им в управлението на други дружества, като прокуристи, управители или членове на съвети. - Владислав Панчев Панев – Председател на СД на УД Статус Капитал АД. Притежава пряко или непряко поне 25% от гласовете на Общото събрание на следните юридически лица: Промишлени стоки ЕООД (100%), Фулфинанс ЕООД (100%), Сток Плюс АД (33.3%). Участва в управителните органи на „Премиер фонд” АДСИЦ, Сток Плюс АД, Иново Статус АД; - Мария Димова Сивкова – Изпълнителен директор на УД Статус Капитал АД. Не участва в търговски дружества, като неограничено отговорен съдружник и не притежава пряко или непряко повече от 25% от гласовете на Общото събрание на нито едно дружество. Член е на съвета на директорите на „Глобекс Истейт Фонд” АДСИЦ; - Финанс БГ ЕООД – член на СД на УД Статус Капитал АД. Притежава пряко или непряко поне 25% от гласовете на Общото събрание на следните юридически лица: Неоен ООД (50%). Не участва в управителните органи на други дружества; - Радослав Милев Кацаров – член на СД на УД Статус Капитал АД. Притежава пряко или непряко поне 25% от гласовете на Общото събрание на следните юридически лица: Статус – 1 АД (34.91%), Статус Лизинг ООД (55%), Сейкар ООД (49%), Аутомол ООД (30%), Мериам 90 АД (26.75%). Участва в управителните органи на Статус Инвест АД, Екозона АД, Мериам 90 АД, Статус Лизинг ООД, Български бизнес партньори ООД.
През 2008 г. не са гласувани промени в Съвета на директорите на УД Статус Капитал АД. 6. Договори по чл. 240б от Търговския закон относно сключени през годината от членовете на Съвета на директорите или от свързани с тях лица договори с Фонда, които излизат извън обичайната му дейност или съществено се отклоняват от пазарните условия. През изтеклата година Управляващото дружество не е сключвало договори за сметка на ДФ Статус Нови Акции с членове на Съвета на директорите или със свързани с тях лица. 28.02.2009 г. Изпълнителен директор: (Мария Сивкова) Баланс
Отчет за доходите
Отчет за измененията в нетните активи, принадлежащи на инвеститорите в дялове
Отчет за паричните потоци
Пояснения
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||