Цели и политика на ръководството по отношение управление на риска
Групата е изложена на различни видове рискове по отношение на финансовите си инструменти. За повече информация относно финансовите активи и пасиви по категории на Групата вижте пояснение 40 Най-значимите финансови рискове, на които е изложена Групата са пазарен риск, кредитен риск и ликвиден риск.
Управлението на риска на Групата се осъществява от централната администрация на Групата в сътрудничество с управителния съвет. Приоритет на ръководството е да осигури краткосрочните и средносрочни парични потоци, като намали излагането си на финансови пазари. Дългосрочните финансови инвестиции се управляват, така че да имат дългосрочна възвращаемост.
Групата не се занимава активно с търгуването на финансови активи за спекулативни цели, нито пък издава опции.
Вследствие на използването на финансови инструменти Групата е изложена на пазарен риск и по-конкретно на риск от промени във валутния курс, лихвен риск, както и риск от промяната на конкретни цени, което се дължи на оперативната и инвестиционната дейност на Групата.
Анализ на пазарния риск Валутен риск
По-голямата част от сделките на Групата се осъществяват в български лева. Чуждестранните транзакции на Групата, деноминирани главно в щатски долари и унгарски форинти, излагат Групата на валутен риск.
За да намали валутния риск, Групата следи паричните потоци, които не са в български лева. По принцип има отделни процедури за управление на риска за краткосрочните (до 6 месеца) и дългосрочните парични потоци в чуждестранна валута. В случаите, когато сумите за плащане и получаване в определена валута се очаква да се компенсират взаимно, то тогава не се налага допълнително хеджиране.
Финансовите активи и пасиви, които са деноминирани в чуждестранна валута, и са преизчислени в български лева към края на отчетния период, са представени, както следва:
|
Излагане на краткосрочен риск
|
|
Щатски долари
‘000 лв.
|
Унгарски форинти
‘000 лв.
|
Други
‘000 лв.
|
|
|
|
|
31 декември 2010 г.
|
|
|
|
Финансови активи
|
448
|
5
|
1
|
Финансови пасиви
|
(1 832)
|
-
|
-
|
Общо излагане на риск
|
(1 384)
|
5
|
1
|
|
|
|
|
31 декември 2009 г.
|
|
|
|
Финансови активи
|
359
|
5
|
1
|
Финансови пасиви
|
(68)
|
-
|
(2)
|
Общо излагане на риск
|
291
|
5
|
(1)
|
Представената по-долу таблица показва чувствителността на нетния финансов резултат за периода след данъци и на другите компоненти на собствения капитал по отношение на финансовите активи и пасиви на Групата, както към курса на щатския долар и българския лев, така и към курса на унгарския форинт и българския лев, при равни други условия.
В таблицата се приема, че процентното увеличение / намаление към 31 декември 2010 г. на курса на българския лев спрямо щатския долар е + / - 4% (2009 г.: 5%), а на курса на българския лев спрямо унгарския форинт +/ - 2 % (2009 г.: 4%). Тези проценти са определени на база на осреднените валутни курсове за последните 12 месеца. Анализът на чувствителността се базира на инвестициите на Групата във финансови инструменти в чуждестранна валута, държани към края на отчетния период.
Ако курсът на българския лев спрямо щатския долар се увеличи с 4% (2009 г. 5%) и спрямо унгарския форинт се увеличи с 2% (2008 г.: 4%), то тогава тази промяна ще се отрази по следния начин
Ако курсът на българския лев спрямо щатския долар се намали с 4% (2009 г. 5%) и спрямо унгарския форинт се намали с 2% (2009 г. 4%), то тогава тази промяна ще се отрази по следния начин:
|
Ефект върху нетния финансов резултат за годината
|
|
Щатски долари
|
‘000
|
|
|
31 декември 2010 г.
|
(50)
|
31 декември 2009 г.
|
13
|
Излагането на риск от промени във валутните курсове варира през годината в зависимост от обема на извършените международни сделки. Въпреки това се счита, че представеният по-горе анализ представя степента на излагане на Групата на валутен риск.
Сподели с приятели: |