Ограничения върху използването на капиталови ресурси

11. НАУЧНОИЗСЛЕДОВАТЕЛСКА И РАЗВОЙНА ДЕЙНОСТ, ПАТЕНТИ И ЛИЦЕНЗИИ

1. ОЗОФ Доверие АД е получило лицензии № 6, 7, 8, 9 и 10 от 04.12.2001г. на ДАОН, потвърдени с писмо № 22-04-02/9 от 24.09.2003г. от Комисията за финансов надзор за извършване на дейност по доброволно здравно осигуряване.

2. ЗОФ Медико 21 АД е получило лицензия № 01-ЗОД/15.08.2003г. от Комисията за финансов надзор за извършване на дейност по доброволно здравно осигуряване.

3. Дейността на Доверие Брико АД е основана на Споразумение за съдружие с Mr. Bricolage SA (Франция), сключено през 1999 година за срок от десет години. Според това споразумение “Доверие – Брико” АД притежава изключителното право да ползва търговската марка на Mr. Bricolage на територията на България, Сърбия, Черна гора, Косово и Македония, както и да ползва подкрепата на Mr. Bricolage SA при изграждането на магазини от типа “Направи си сам” в тези страни. От месец октомври 2008 година “Доверие – Брико” АД притежава и изключителното право да ползва търговската марка на Mr. Bricolage на територията на Албания, съгласно сключен анекс към Споразумението. През 2009 година правото на Дружеството да ползва търговската марка и подкрепата на Mr. Bricolage SA при изграждането на магазини на посочените територии е подновено за нов десетгодишен период.

Извън гореописаните не съществуват други патенти, лицензии, индустриални, търговски или финансови договори и нови производствени процеси, от които „Доверие-Обединен Холдинг“ и дъщерните му дружества зависят.

12. ИНФОРМАЦИЯ ЗА ТЕНДЕНЦИИТЕ

12.1. Значителни тенденции от края на последната финансова година до датата на Регистрационния документ

12.2. Тенденции, несигурности, изисквания, ангажименти или събития, които могат да имат значителен ефект върху перспективите на емитента за текущата финансова година

• 
  Търговия на дребно
  
• 
  Строителни материали и жилищно строителство
  
• 
  Текстил и шивашка индустрия
  
• 
  Производство на вино
  
• 
  Извънболнична и болнична медицинска помощ
  
• 
  Доброволно здравно осигуряване
  

С основен предмет на дейност търговията на дребно са дружествата, управляващи магазините от веригата „Mr. Bricolage” – „Доверие-Брико”, „Брико Илирия” и „Брико Македония”, както и „Офис.БГ” АД. На пазара на стоки за домакинството през 2009, 2010 и 2011 година се наблюдава спад в регистрираните продажби, дължащи се главно на ниската покупателна способност на средния потребител и ограничения достъп до кредитен ресурс, дължащ се на увеличената предпазливост на банките. Заради все още слабото търсене не се очаква откриване на нови магазини. Преобладава нагласата, че спадът в бизнеса и ефектите от кризата ще се усетят изключително осезаемо през настоящата година. Очаква се свитото потребление на домакинствата да продължи да оказва известен негативен ефект върху приходите от продажби на дружествата от сктора търговия на дребно и през 2012 год.

Основна характеристика на сектора в настоящия момент е силно намалялото строителство вследствие на:

• 
  Влошено състояние на доходите на населението – фактор, който има съществено значение за сериозния спад на търсенето, съответно строителното предприемачество и на финансовите резултати на фирмите от сектора;
  
• 
  Понижаващи се цени на недвижими имоти, което ги прави непривлекателна инвестиция;
  
• 
  Промяна в банковата политика по отношение на ипотечните кредити – повишение на лихвите и на изискванията към клиентите;
  
• 
  Пренасищане на пазара на ваканционни имоти;
  
• 
  Отливът на чуждестранни инвестиции.
  

По отношение на сградното строителство броят на издадените през 2010г. у нас разрешителни за строеж отбелязва силен спад и достига до нивата преди бума - края на 2004 година. При административните сгради също се наблюдава намаление на броя на разрешителните за строеж.

През 2011 г. тези тенденции продължават, като към края на третото тримесечие започнатите административни сгради са по-малко с 13.9%, а другите сгради – с 16.7%. Започнатите нови жилищни сгради намаляват с 4.8%, а жилищата в тях – с 25.3%.
Текстил и шивашка индустрия

Съществена част от предприятията от групата на "Доверие - Обединен Холдинг" АД са ангажирани в шивашкия и текстилния сектор. Затова развитието и тенденциите в тези отрасли са от съществено значение за развитието на групата. През последните години се наблюдава тенденция на намаление на производството в текстилната и шивашката промишленост. Изминалата година се отличава с драстично покачване на цената на основната суровина – памука. Производството на памук в България е с минимални обеми и поради това цената на ресурса е напълно корелирана с цената на световните пазари. Най-големите производители на памук в световен мащаб затегнаха режима на износ и производство, което доведе до леко увеличение на поръчките от европейски производители към българския пазар, но това е по-скоро временно, а не регулярно действие и не може да се очаква повтарянето му за в бъдеще.

Силният конкурентен натиск от последните години показа, че в областта на масовото производство българските фирми не могат да се конкурират с азиатските и секторът беше принуден да се преструктурира, като постепенно свие масовия тип производство (главно трикотаж на основата на ишлеме) и се насочи към все още незаети ниши за доставка на малки серии, основани на гъвкаво производство, позволяващо диверсификация на моделите и постигане на по-високо качество (а оттам и по-високи цени), предназначено за по-платежоспособни клиенти. При по-ограничените серии за определени дистрибуторски вериги близостта до пазара и възможността за бърза доставка са безспорно предимство. В тази връзка обаче се налага създаването на много добра организация на всички дейности - добра логистика и мениджмънт, които много често се постигат благодарение на участието на чуждестранен инвеститор. Като перспективна пазарна ниша за българските производители се очертава сегментът на облекла със собствена марка от среден клас, който е по-малко чувствителен към цената на труда и силно ориентиран към качеството. Така може да се избегне конкуренцията на азиатските производители.

Винопроизводство

Във винопроизводствения отрасъл не съществува гарантирана сигурност на пазарите, на които се продават българските вина, особено на външните такива. Най-силно проявената несигурност е по отношение на реализирането на продукцията, заради по-голямото производство и предлагане в сравнение с търсенето на български вина в България и в чужбина.

Характерна негативна черта на българския винопроизводствен сектор е износът на вино с ниско качество и ниски цени от некомпетентни фирми в бранша, което от своя страна води до загубата на позиции на българските вина на определени пазари. Все още на пазара в Европа и САЩ вината, които се изнасят от българските фирми, се третират общо като български вина, без диференциране от страна на потребителя на търговска марка и качество, въпреки че са произведени от независими една от друга фирми.

Вътрешният пазар от друга страна е със занижени възможности, основно поради скромните покупателни възможности на българина – от една страна и от друга – в България се консумира много повече високо алкохолни напитки, отколкото вино. Напоследък обаче се наблюдава изместване на фокуса от консумация на високо алкохолни напитки към по-голяма консумация на вина.

Допълнително негативна черта на вътрешния пазар поставя и факта, че в страната работят множество малки частни производители, които оперират в сивия сектор на икономиката и подбиват пазарите на регистрираните производители. Тенденциите в сектора са окрупяване на производството, намаляване на сивия сектор в икономиката и стимулиране на инвестициите във високотехнологично оборудване с цел засилване конкурентноспособността на българския винопроизводствен сектор.

В допълнение в сектора протичат динамични тенденции с оглед на планирания нов закон за виното и спиртните напитки. С него се цели да се повиши конкурентноспособността на винопроизводителите и да се открият нови възможности и пазари пред тях; предвиждат се по-строги санкции за незаконното производство и нарушения, свързани с производството на вино и спиртни напитки. Новите мерки благоприятно ще повлияят на сектора и на легалните и лицензирани производители, които ще увеличат своите продажби и подобрят финансовите си резултати.

Към момента пазарът на вино в България е силно диверсифициран и се характеризира с няколко големи участника и голям брой по-малки производители, с малки пазарни дялове. Много е трудно да се каже каква е големината на пазара в абсолютна стойност поради, немалкия брой производители, които оперират в сивия сектор и следователно е трудно да се конкретизира какъв към момента е пазарният дял на дружествата от структурата на "Доверие - Обединен Холдинг" АД, които са ангажирани в сектора винопроизводство.

„Доверие – Обединен Холдинг” АД планира устойчиво развитие на дейността на „Българско вино“ ООД и „Новоселска гъмза“ АД. Въпреки наблюдаващите се негативни тенденции в сектора през последните години, характеризиращи се с намаление на стокообмена на България от търговия с вина и наличието на голям брой производители в сивия сектор, Доверие – Обединен Холдинг” АД смята, че секторът остава стратегически важен в средносрочен и дългосрочен план с оглед на нарастващата популярност на вината в потребителските навици на населението, както на вътрешния пазар, така и на глобално ниво. Предвижда се по-активна маркетинг политика с цел по-добра познаваемост на продаваните марки сред потребителите и от тук увеличение на продажбите и пазарния дял на дружествата. С по-доброто брандиране на своята продукция и диференциация от съществуващите на пазара продукти, „Българско вино“ ООД и „Новоселска гъмза“ АД ще се стремят да постигнат увеличение на продажбите както на вътрешния пазар, така и на чуждите такива. Ще се инициира преструктуриране на компаниите с цел да се подобри тяхната капиталова позиция. По този начин също ще се обслужват редовно текущите задължения и ще се осигурят достатъчно средства, необходими за развитие на основната дейност. Планира се по-умело управление на оборотния капитал, за да се постигне ефикасно експлоатиране на ресурсите в предприятията. Преструктуриране ще има и по линия на работните процеси и практики в дружествата; те ще се оптимизират с цел минимизиране на разходите и по-умело използване на свободните средства. Вътрешнофирмената структура и организация на работа ще са от съществено значение за затвърждаване на капиталовите позиции на „Българско вино“ ООД и „Новоселска гъмза“ АД.

По данни на ICAP Bulgaria пазарът на частните многопрофилни болници в България продължава да нараства, възлизайки на 180 млн. лева през 2010 г. в сравнение с едва 70 млн.лева през 2007г. Петте водещи болници в сектора - „Токуда”, „Здраве”, „Каспела”, „Доверие” и „Хигия” - допринасят главно за тази тенденция, а очакванията са за продължителен растеж от 15-20% на година. Конкуренцията в сектора нараства непрекъснато, което би стимулирало подобряването на услугата в бъдеще, но засега нивото на болничната помощ остава под средното за ЕС. Като цяло частното здравеопазване в ЦИЕ се очаква да нараства, тъй като е далеч от нивата му в страните от Западна Европа. Това обаче ще зависи до голяма степен от правните и политическите промени в региона, както и от степента и влиянието на финансовата криза през следващите години. В района и в частност в България публичните средства все още са недостатъчни и вероятно ще намаляват през следващите години, водейки до лоша инфраструктура; това от своя страна предлага значителен потенциал за увеличение на частните инвестиции.

През последните години пазарът на доброволното здравно осигуряване е непрекъснато дискутиран в парламентарните среди, но засега действията по затвърждаването на неговата роля са по-скоро очаквани в бъдеще. От 2009г. насам пазарът нараства с добър темп, но на фона на общите разходи в здравната система той все още е практически несъществен. Предлаганото нарастване за 2011г. се очаква да бъде около 8-10%, но въпреки това доброволното осигуряване няма да бъде съществен финансиращ фактор на здравната система в страната в близко бъдеще. Характерно за сектора е, че броят на дружествата е непропорционален на пазара. Това непрекъснато намалява цената на предлаганите пакети, което води и до понижаване на насрещната услуга. Основният ангажимент, който трябва да се вземе предвид в сферата е възможната нормативна промяна в цялата система за здравно осигуряване, която да промени статутковото.