Доклад за дейността на Доверие Обединен холдинг ад за периода, приключващ на 30 юни 2013 година

Компенсаторните записи са оценени и представени в отчета за финансовото състояние по борсова цена към 30.06.2013 г.: 0,275 лв. за 1 лв. номинал. Отчетените загуби от преоценка са включени в отчета за всеобхватния доход в “други доходи / (загуби) от дейността”.

• 
  169 188 броя акции от капитала на “Момина Крепост” АД за 508 х.лв
  

• 
  Ателие в жилищна сграда, гр.Пловдив – 90 х.лв (2012г- 90х.лв )Магазини гр. Пловдив – 162х.лв. (2012г- 162 х.лв) и 84х.лв. (2012г- 84 х.лв)
  
• 
  Офис с обща ЗП 485,60кв.м, находящ се на адрес 1504, София, бул. “Княз Дондуков” № 82 – 771х.лв.
  
• 
  част от сграда на поликлиника в гр.В.Търново, придобита с цел отдаване под наем на ДКЦ 1 В.Търново с балансова стойност 67 х.лв
  
• 
  складовите си помещения, административната сграда, както и незастроени терени за паркоместа, собственост на Хидроизомат АД, които са прекласифицирани като инвестиционни имоти на обща стойност 600 хил.лв. (2012 г. – 600 х.лв.);
  
• 
  урегулиран парцел в гр. Добрич на стойност 283 х.лв., собственост на “Доверие Капитал” АД. (за 2012 г.: 283 х.лв.).
  

• 
  два етажа в административна сграда, находяща се на територията на гр.София, ул.”Искърско шосе” 14 за 723 х.лв.
  
• 
  земеделска земя в община “Братя Даскалови” за 238 х.лв.
  
• 
  земя и сграда на ул. „Капитан Евстати Винаров” 10, на стойност 1724 х. лв. ( в т.ч. земя 74 х. лв.). Площта на земята е 1864 м², застроената площ на сградата е 3470м² . Същата е отдадена почти изцяло под наем за офиси и магазин,
  
• 
  земя и сгради в к.к Камчия на стойност 495 х. лв( в т.ч. земя 449х. лв.). Площта на земята е 9933 м²,
  
• 
  земя и сгради в местност „Текето”с. Николово, на стойност 227 х. лв. ( в т.ч. земя 7 х. лв.). Площта на земята е 3308 м², застроената площ на сградата е 297 м²
  
• 
  земя и сгради в к.к „Златни пясъци”. на стойност 60 х. лв. ( в т.ч. земя 55 х. лв.). Площта на земята е 1000 м²
  
• 
  част от приземен етаж на административната сграда за барче и магазин съответно стойността им е 45 х.лв и 34 х.лв.
  
• 
  два офиса в сградата на строителната лаборатория на стойност 24 хил. и 6 хил. лв.
  
• 
  Земи/УПИ – пет самостоятелни парцела с обща квадратура 72,465 кв.м. площ на стойност 4,592 х.лв., находящи се в гр. Пловдив ул. Васил Левски №144;
  
• 
  Сгради с обща квадратура 44,137 кв.м. площ на стойност 4,755 х.лв., находящи се в гр. Пловдив ул. Васил Левски №144 ( подробно описание на последните две позиции може да се прочете в публичния отчет на Марицатекс АД към 30.06.2013г.);
  
• 
  жилищни апартаменти - 2 броя, гаражи – 3 броя в гр.Панагюрище на обща стойност 60 х.лв.
  
• 
  На 14.02.2013 год. беше подписано Рамково споразумение между „Биляна-трико” АД от една страна, Норман Хънтър, „Биляна Нитуеър” ЕООД представлявано от Христина Стамова и „Биляна Трейдинг” АД представлявано от Христина Стамова от друга страна за следното:
  

• 
  Биляна Нитуеър ЕООД наема поземлен имот с идентификатор 56126.600.282 заедно със сгради с идентификатори 56126.600.282.1 и 56126.600.282.2 поземления имот и сградите през отчетния период са класифицирани като инвестиционни имоти на стойност 2,931х.лв.
  
• 
  Месечната наемна цена на инвестиционните имоти е 12000,00 евро без ДДС.
  

6. 
   Ликвидност и капиталови ресурси
   
   1. 
      За последните три години основните използвани и потенциални вътрешни източници на ликвидност в икономическата група са:
      

• 
  Реализираните печалби от дружествата, формиращи положително изменение на паричните потоци;
  

• 
  предоставяне на кредити на дъщерни дружества и приемане на депозити от тях, което дава възможност за опериране с временно свободните парични средства в групата и по-ефективното им използване. Има одобрени вътрешни правила за кредитиране в икономическата група, приравнени до банковите, включително и в частта на определяните разходи по обслужването им. Лихвените проценти се определят в съответствие с пазарните нива на банковите институции и към датата на този отчет средно са в размер на 8 процента. Сроковете обичайно са обвързани с матуритетите по задълженията на компанията - майка. Средствата са предназначени да допълват оборотните средства на дружествата. Кредитите са обезпечени минимум 120%.
  

2. 
   Външни източници на финансиране и използвани финансови инструменти:
   

• 
  Заеми от свързани лица
  

• 
  задължение по заеми от Софарма АД при следните условия:
  

Договорен размер на кредита: 2 500 х.лв

Кредитор: Софарма АД

Лихвен процент: 8,50%

Падеж: 31.12.2013г.

Обезпечение:

Цел на кредита: оборотни средства

Задължение към 30.06.2013г.в т.ч: 2 563 х.лв

-главница 2 500 х.лв

- лихви 63 х.лв

• 
  задължение по заеми от Телекомплект АД при следните условия:
  

• 
  задължение по получен кредит от Калиман РТ АД при следните условия:
  

Договорен размер на кредита: 200 х.лв

Кредитор: Калиман - РТ АД

Лихвен процент: 7,50%

Падеж: 31.12.2013.

Обезпечение: запис на заповед на стойност 215 х.лв

Цел на кредита: закупуване на ДМА за МБАЛ-Доверие АД

Задължение към 30.06.2013г.в т.ч: 174.лв

-главница 150 х.лв

- лихви 24х.лв

Договорен размер на кредита: 300 х.лв

Кредитор: Калиман - РТ АД

Лихвен процент: 8,50%

Падеж: 31.12.2013.

Обезпечение: запис на заповед на стойност 360 х.лв

Цел на кредита: оборотни средства

Задължение към 30.06.2013г.в т.ч: 418лв

• 
  Доверие Обединен холдинг АД – Телекомплект АД СМР 37 х.лв. и към Софарма имоти АДСИЦ – 65х.лв. за наем.;
  
• 
  МБАЛ Доверие АД – Индустриален холдинг Доверие АД 4 х.лв. за топлоенергия, Софарма Трейдинг АД – 742 х.лв. за доставка на лекарства и 86 х.лв. за апаратура, Калиман РТ АД - 106 х.лв. за доставка на апаратура;
  
• 
  Вратица Враца АД – Вратица АД 128х.лв. наем;
  
• 
  Доверие Брико АД - Mr.Bricolage – 39 х.лв. за доставки; Болкан ложистик сървисиз ООД 114 х.лв.; Дарик имоти АД – 2 х.лв, MBI – 47х.лв. за доставки на стоки, Енергоинвестмънтс АД – 11.х.лв. за ел.енергия
  
• 
  Брико Илирия ДОО - Mr.Bricolage – доставки - 13 х.лв.;
  
• 
  Брико Спец ДОО - Mr.Bricolage – възнаграждения под форма нa процент от прихода 50 х.лв. ;
  
• 
  Брико Македония ДОО - Mr.Bricolage – възнаграждения под форма нa процент от прихода 20 х.лв. ;
  
• 
  Медика АД – Дарик имоти АД – 2 х.лв. , Енергоинвестмънтс АД – 14 х.лв. ;
  
• 
  Хидроизомат АД - Обединение Образователна инфраструктура – 7 х.лв., Ноен Хидро АД – 45 х.лв
  
• 
  Дунав АД - 5 х.лв. - обезценени вземания в ОЗОФ Доверие АД;
  
• 
  Други – 5 х.лв.
  

• 
  банкови кредити
  

7. 
   Рискови фактори
   

Водещи компании в сектор Магазини от типа „Направи си сам“ са Практикер, Доверие Брико (Mr.Bricolage), Баумакс, Бошнаков (Mаsterhaus), Керамик Груп (Алати), Мегадом (Praktis). Компаниите имат разнопосочно географско покритие като единствено „Практикер“, „Доверие Брико“, и „Баумакс“ присъстват в повечето по-големи градове в страната. Най-широко национално покритие имат „Доверие Брико“ – 10 магазина, следвани от „Пракикер“ – 9 магазина, „Баумакс“ – 7 магазина, и Мегадом (Praktis) с 6.

Лидери по приходи от продажби за 2011 са Практикер (96,8 Млн.лв), Доверие Брико (Mr.Bricolage)(89.,8 Млн.лв), Баумакс (78,5 Млн.лв), Бошнаков (Mаsterhaus)(34,5 Млн.лв), Керамик Груп (Алати) (20,3 Млн.лв), и Мегадом (Praktis)(18,8 Млн.лв).

Графика 1.Пазарен дял според приходите от продажби

Най-сериозен спад в оборота от водещите компании в бранша за периода 2009-2011 година имат „Практикер“, „Емир“, и „Дидава“. Най-сериозен ръст за периода бележат „Мегадом“ (Praktis) и Крез. При реализираната печалба ръст за 2011 година бележат “Бошнаков ЕООД” (Masterhaus) (1,572 Млн.лв) и Керамик груп ЕООД (Алати) (746 хил.лв). Като цяло се забелязва сериoзен спад във финансовия резултат на бранша.

Най-големи работодатели в бранша са Практикер (660 служителя), „Доверие Брико“ (648 служителя), „Баумакс“ (495 служителя).
Текстилна и шивашка промишленост
Шивашка промишленост
През периода 2006-2010 Производството на шивашка продукция значително намалява достигайки 61,6 млн. бройки през 2010. През 2010 се забелязва 8% спад в произведените количества и 2% спад в продажбите.
Графика 2. Производство на шивашки изделия в млн. бройки (2006-2010)

Негативният бизнес климат след 2008 засегна и международната търговия с шивашки изделия. Положителни тенденции в стокообмена се наблюдават през 2010 и 2011. Спрямо предходната година, през 2011 е налице увеличение на стокообмена с 10,7%. Индустрията е ориентирана към износ като почти 95% от общата продукция се изнася. През 2011 г. износа е достигал приблизително 779 млн. Евро.

В резултат от икономическата криза в страна голяма част от текстилните фирми фалираха или са пред затваряне. Страната беше напусната през 2009 г. от един от най-големите външни инвеститори в бранша – Миролио. Глобалните производители в световен мащаб на памук – Индия, Пакистан, Казахстан затегнаха режима на износ и производство. Това доведе до известно преориентиране на поръчки от производители от ЕС към нашия пазар. Тези поръчки са основно за къси серии и с висока степен на нерегулярност.

През периода 2008-2010 се наблюдава значителен спад в производството на почти всички текстилни изделия като изключение правят преждите от синтетични и изкуствени влакна, кърпите за тоалет или за кухня, покривките и кърпи за маса, одеялата, и преждите и тъканите от вълна.

Негативният бизнес климат след 2008 засегна и международната търговия с текстилни изделия. Положителни тенденции се наблюдават при вноса на текстилни изделия, който през 2010 се е увеличил с 15,6% и достига приблизително 702,7 млн. Евро. През 2011 при износа на текстилни изделия също се наблюдават положителни промени и увеличение от приблизително 45 млн. Евро.

Водещи компании по приходи от продажби за 2011 са Е. Миролио ЕАД (177 Млн.лв), Булсафил ЕООД (146 Млн.лв), Калинел ЕООД (63 Млн.лв), Яна АД (62,2 Млн.лв), Миролио България ЕООД (39,8 Млн.лв) и Ембул Инвестмънт АД (31,1 Млн.лв). Най-сериозен спад в оборота от водещите компании в бранша за периода 2010-2011 година имат Вратица Враца АД и Дидис ООД. Най-сериозен ръст за периода бележат Миролио България ЕООД и Севина-ЛТД ЕООД .

През изминалата година, подобно на 2010, производството на грозде от лозя е най-голямо в Югоизточния и Южния централен район, съответно около 33% и 38% за 2011 и 43% и 31% за 2010. Останалите четири района произвеждат сравнително еднакви количества грозде и формират общ дял от 30% за 2011 и 27% за 2010.

В структурата на продажбите преобладават тези на трапезни вина, които през 2010 формират дял от приблизително 93% от общите реализирани на пазара количества вино.

В продуктовата структура на вината произведени през 2010 преобладаващ е делът на трапезните вина – 94,7%. Останалите три вида вина имат незначително участие и формират общ дял от 5,3%.

Негативният бизнес климат след 2008 засегна и международната търговия с вина. През 2011 се наблюдават положителни тенденции в стокообмена с вина. Спрямо предходната година, през 2011 е налице увеличение на стокообмена с 2,7%. Стойността на износа през 2011 остава почти без промяна в сравнение с предходната 2010 и бележи незначително увеличение от 1,5 млн. Евро.

През 2011 се наблюдават положителни промени при износа на вино, който спрямо 2010 се е увеличил с приблизително 2,7 млн. литра и 6 хил. Евро. През 2011 ръст се наблюдава единствено при износа на бели вина. В сравнение с предходната 2010, през 2011 са изнесени 3 277 хил. литра повече бели вина. По-голяма част от изделията предназначени за износ се експортират за Русия и Полша, които формират 63% от общите изнесени количества.

• 
  към края на 2011 г. частните болници в страната са 89 бр. и са приблизително 28% от всички болници в страната. Легловата база на частните болници е 13% от общата леглова база. В периода 2005-2008 г. ръстът на нови частни болници е бурен почти 100%. След 2008 г. страстите са охладени поради спиране на здравната реформа и почти пълния монопола на НЗОК във финансиране на системата. След 2008 г. практически спира откриването на нови частни болници. Средно се открива по 1 нова болница годишно за последните 4 г.;
  

• 
  през частните болници през 2011 г. са преминали 18% от всички постъпили в болница – около 317 хил.души;
  

• 
  през целия период 2005-2011 г. се наблюдава устойчиво нарастване на броя на преминалите пациенти през частните болници, като ръста в последните 4 г. постепенно се забавя. През 2011 спрямо 2010 г. този ръст е 8%, два пъти по-малък ръст в сравнение с предходната година – 15 %.
  

• 
  сравнителният анализ на съотношението частни болници/преминали пациенти показва, че тези структури като цяло утвърждават позициите си и са търсени от пациентите въпреки финансовия недоимък. Средностатистическата частна болница в периода непрекъснато увеличава годишния брой на преминали пациенти и подобрява ефективността си;
  

• 
  от гледна точка на показателите оборот на легло/бр.преминали болни на 1 легло/ и среден престой /дни за 1 преминал болен/ частните болници са много по ефективни от държавните и общинските/. Сравнение по показател оборот на 1 легло за 2011 г. при държавните и общинските – 44 човека, за частните 55 бр. По показателя среден престой при държавни и общински – 5.8 дни за частните – 3.6 дни.
  

• 
  общият обем на пазара на частните болници през 2011 г. е 269 млн.лв. За първи път през 2011 г. спрямо 2010 в последните години е отчетен спад от 3%. До 2010 г. секторът устойчиво нараства всяка година. С висока степен на вероятност може да се твърди, че тази тенденция на спад в обема от 3 до 5% средногодишно ще наблюдаваме и в следващите години поне 2-3 г.. Прелом и съществена промяна ще настъпи чак след демонополизация на НЗОК. В рамките на това, а вероятно и при следващото управление /ако ГЕРБ остане на власт/ това няма да се случи. Определено държавната политика в последните години фаворизира държавните структури. Ясен пример – частните структури нямат достъп до еврофинансиране.
  

• 
  от общия пазар МБАЛ /многопрофилни/фдържат 2/3, а на специализираните болници са пада 1/3 от пазара /от гледна точка на приходи/. Относителният дял на МБАЛ в последните години нараства в сравнение със специализираните частни болници. Друг е въпросът, че голямата част от частните МБАЛ де факто са специализирани клиники въпреки титула, който носят. Справка нашата болница с две отделения – урология и гастро, които имат 80% от общия приход.
  

• 
  статистиката показва по-бърз спад на общия пазар в лева за последната 2011 г. при специализираните частни болници в сравнение с многопрофилните;
  

• 
  финансово частните болници са силно зависими от НЗОК. От общите им приходи през 2011 г. финансирането през НЗОК средна е 66% или 176 млн.лв. Другите 34% са плащания директно от болните и от частните здравни фондове.
  

• 
  през 2011 г. финансирането на частните структури като абсолютна стойност през НЗОК е същото както и през 2010 г. – 176 млн.лв.
  

• 
  тези 66% зависимост от НЗОК средно за бранша /2011 г./ се разпределят както следва: при многопрофилните болници финансирането през НЗОК е 59%, а при специализираните болници е 79%. От тази гледна точка многопрофилната болница е икономически по-независима в сравнение с специализираната и диверсифицира по-успешно риска от решенията на властимащите. Специализираните клиники са много зависими от административните решения в НЗОК. Пример през 2011 г. при намаляване на цените по 3 клинични пътеки /урология и гастроентерология/ в нашата болница се стигна до срив във финансовия резултат. При намаляващи цени на клиничните пътеки ръководството не реагира адекватно да намали и съпътстващите разходи /основно възнаграждения/. Формираната загуба през 2011 г. продължава и през 2012 г. и едва ли скоро ще преодолеем при сегашната структура като отделения, обеми дейности по клинични пътеки и вътрешен правилник за определяне на възнагражденията.
  

• 
  водещите 6 компании по приходи през 2011 г. са: МБАЛ Токуда – 61.8 млн.лв, МБАЛ Здраве-Пазарджик – 20.7 млн.лв., МБАЛ – Каспела – 11.1 млн.лв, МБАЛ Авис Медика – 7.1 млн.лв, МБАЛ Света София-6.6 млн.лв., МБАЛ Доверие – 6.4 млн.лв.
  

• 
  структурата на частните болници от гледна точка на приходи е силно неравномерна – имаме изявен пазарен лидер – Токуда, който има 33% от пазара, втория е с 3-пъти по-малко приходи от лидера и държи – 11% от пазара , третия е с два пъти по-малко приходи от втория – 3.7% пазарен дял. След челната тройка следва една голяма група болници 17 бр. с приходи между 2.6 – 7 млн. лв. годишно. Имаме и трета голяма група 69 болници, които са с минимални годишни приходи под 2.5 млн.лв.. Много е съмнително дали тази трета група ще оцелее в следващите години, ако не се промени схемата на финансиране на системата на болничното лечение. Вероятно в следващите години ще наблюдаваме процес на сливане и окрупняване на частните болници в страната.
  

• 
  водещите три болници имат близо 50% от общия пазар на частните болници.
  

• 
  тт гледна точка изменението на приходите в последните три години 2009-2011 г. /при водещите по пазарен дял 20 частни болници/, най-големия срив на приходите се наблюдава в нашата болница МБАЛ Доверие. Сривът ни в приходите 2010/2009 г. е 3%, а през 2011/2010 г. – 14%;
  

• 
  този срив в приходите се дължи основно на фактическата специализация само в 3-4 клинични пътеки при намаляващи цени от НЗОК, загубването на постъпленията от директни плащания на болните както и на лошата работа и игнориране на частните здравни фондове. Поради тази причина много прогресивно расте и относителният дял финансиране и зависимост от НЗОК. Тези проценти се изменят както следва: 2009 – 69%, 2010 г. – 78%, 2011 г. - 84 %. За текущата 2012 г. към края на септември тази зависимост вече е над 90%. Това е много над средния показател за бранша /66%/ и показва неадекватност на ръководството и невъзможност да работи с частните фондове, както и да привлича и лекува богатите българи, а и българите със средни доходи.
  

• 
  най-сериозен е ръстът на приходите при МБАЛ Каспела съответно за последните две години 53% и 14%, което ги превръща в третата структура в сектора.;
  

• 
  най-високи стойности на печалба за 2011 г. бележат МБАЛ Каспела – 6.5 млн.лв, МБАЛ Здраве-3.07 млн.лв, МБАЛ Токуда – 1.59 млн.лв. Общо за 2011 г. бранша формира печалба в размер на близо 20 млн.лв.
  

• 
  МБАЛ Доверие за 2011 г. е на незавидното 30-място с формирана загуба за 2011 г. 691 хил.лв. От 6-то място по приходи отиваме на 30 – то по финансов резултат. Отново е реализиран при нас най-големият срив по отношение на финансов резултат /за водещите 30 частни болници/ - 2011/2010 г. минус 1785%.
  

Водещи здравни фондове по пазарен дял за 2011 година спрямо начисленият премиен приход са ЗОК "България Здраве" АД (15,7%), "Дженерали Закрила Здравно Осигуряване" АД (11,8%), ОЗОФ "Доверие" АД (11,1%).

Най-голям ръст в пазарния дял за периода 2009-2011 бележат дружествата „Евроинс-Здравноосигуряване“ ЕАД (от 3,3% през 2009 до 8,1% през 2011), „ОЗОФ Доверие АД“(от 8,3% през 2009 до 11,1% през 2011), „ДЗИ –Здравноосигуряване“ АД (от 4% през 2009 до 5,5% през 2011) и „Токуда здравноосигурителен фонд“ АД (от 3,1% през 2009 до 4,5% през 2011).

Фондовете „ДаллБогг: Живот и Здраве“, „Токуда“ и „Доверие“ регистрират най-високият положителен финансов резултат за 2011 година.

Таблица 6.

Влошено състояние на доходите на населението – фактор, който има съществено значение за сериозния спад на строителното предприемачество и на финансовите резултати на фирмите от анализирания сектор

• 
  Понижаващи се цени на недвижими имоти, което ги прави непривлекателна инвестиция
  
• 
  Промяна в банковата политика по отношение на ипотечните кредити – повишаване на лихвите и на изискванията към клиентите
  
• 
  Пренасищане на пазара на ваканционни имоти
  
• 
  Отливът на чуждестранни инвестиции.
  

При административните сгради също се наблюдава намаляване броя на разрешителните за строеж. През последната година фирмите предпочитат да наемат вместо да закупуват офиси. Има замразени строежи, а наемите са на нива от 2005г., като в доста случаи намалението е от порядъка на 30-40% спрямо края на бума в периода 2007-2009 г.

При търговските площи обаче, които доскоро не бяха обект на внимание както жилищните, се наблюдава развитие. Към края на 2011г. те достигат почти 595 000 квадратни метра. Така България остава на 31-во място сред 35 европейски държави, посочват от “Фортън Интернешънъл”.

По-развити индустриални и логистични зони през последните няколко години се оформиха в покрайнините на големите градове (София, Пловдив, Стара Загора), както и около градове със стратегическо географско положение (Варна, Бургас, Русе). През 2011г. година не се наблюдава значително изменение в обема на строителството на индустриални площи. Основни клиенти на пазара в този сегмент през изминалата година са големите вериги за хранителни стоки (Пени маркет, Лидл, Карфур и др.), но той остава все още слабо развит в сравнение с другите видове строителство в България.