Доклад за дейността на на "капитан дядо никола" ад, гр. Габрово за финансовата 2010 Г

Съществено увеличение на основния лихвен процент в Еврозоната би довело до увеличение на плащанията по банковите заеми на компанията, тъй като лихвата по тях е плаваща и е базирана на едномесечния и тримесечния EURIBOR. Трябва да се има предвид, обаче, че лизинговите договори, които представляват голяма част от финансовата задлъжнялост на компаниите в групата на Емитента, са със фиксирани амортизационни схеми и не подлежат на промяна при промяна на лихвените нива.

Основният лихвен процент в Еврозоната, който е основният фактор влияещ върху нивото на EURIBOR, се влияе от очакваното ниво на инфлация в страните-членки на ЕС.

На свое заседание от 14 Януари 2010 г. Европейската Централна Банка остави основният лихвен процент непроменен на ниво от 1 %.

На проведеното през месец Юни 2010 г. заседание на Европейската Централна Банка бе прието решение основният лихвен процент в Еврозоната да остане непроменен.

На 8 юли 2010 г. се проведе заседание на Европейската Централна Банка, на което бе прието решение лихвеният процент по основните операции по рефинансиране и лихвените проценти по пределното кредитно улеснение и депозитното улеснение да останат непроменени – съответно 1,00 %, 1,75 % и 0,25 %.

На заседанията на Европейската Централна Банка проведени през август и септември 2010 г. основните лихвени проценти не бяха променяни.

На 4 Ноември бе проведено поредно заседание на Европейската Централна Банка, на което основният лихвен процент не беше променен.

Основните лихвени проценти на Българска Народна Банка от началото на годината до края на четвъртото тримесечие на 2010 г. са представени в следната таблица:

Месец	Лихвен процент
Януари 2010г.	0.39 %
Февруари 2010г.	0.24 %
Март 2010г.	0.18 %
Април 2010г.	0.17 %
Май 2010г.	0.18 %
Юни 2010г.	0.20 %
Юли 2010г.	0.18 %
Август 2010г.	0.17 %
Септември 2010г.	0.17 %
Октомври 2010 г.	0.17 %
Ноември 2010 г.	0.17 %
Декември 2010 г.	0.17 %

*Източник: БНБ

Основният лихвен процент на годишна база за 2010 г. е 0.20 %.

4. 
   Инфлационен риск
   

Според данни на Националния Статистически Институт индексът на потребителските цени (ИПЦ) за октомври 2010 г. спрямо септември 2010 г. е 100.2 %, т.е. месечната инфлация е 0.2 %.

Индексът на потребителските цени за ноември 2010 г. спрямо октомври 2010 г. е 100. 5 %, т.е. месечната инфлация е 0.5 %.

От началото на годината натрупаната инфлация е 3.7 %, а за ноември 2010 г. спрямо същия месец на предходната година е 4 %.

Индексът на потребителските цени (ИПЦ) за месец декември 2010 г. спрямо ноември 2010 г. е 100.4 %, т.е. месечната инфлация е 0.4 %.

По отношение на базисната инфлация има съществени разлики както в динамиката, така и в самите стойности на изменение. От края на 2008 г. съществува тенденция към намаление на базисната инфлация за страните от ЕС. До голяма степен това се дължи на свитото вътрешно търсене в сравнение с периода преди кризата. В края на 2008 г. базисната инфлация в България беше 9.1 %, а за ЕС – 1.9 %. За ноември 2010 г. числата на годишна база са съответно: 0.1 % и 1.3 %. До голяма степен този значителен за България спад се дължи на свитото вътрешно търсене. Спадът в потреблението и инвестициите през 2009 и 2010 г. е доста висок за България, докато през 2010 г. вътрешното търсене в ЕС отбелязва положителни темпове на растеж.

Експозицията към валутния риск представлява зависимостта и ефектите от изменението на валутните курсове. Валутният риск ще има влияние върху компании, плащанията на които се извършват във валута, различна от лева и евро.

От 1997 г. в България действа система на валутен борд, съобразно която курсът на българската валута, левът, бе фиксиран първоначално към германската марка и след това, след създаването на Еврозоната, към еврото. Строгите правила на валутния борд, които изключват както девалвацията (обезценяването) на курса, така и независимата монетарна политика, може да не отговарят на бъдещите потребности на българската икономика. Въпреки това се очаква, че системата на валутен борд ще бъде запазена докато страната се присъедини към Еврозоната, но няма сигурност, че това ще бъде постигнато.

Тъй като българският лев е фиксиран към еврото при съотношение 1 EUR = 1.95583 лв., дружеството не е изложено на съществен валутен риск.

Към датата на изготвяне на този доклад, всички плащания на дружеството по сключени договори се извършват в лв. или евро.

Такъв риск би бил налице при сключване на договори, плащанията по които се извършват във валути, различни от лева и еврото. Ако дружеството притежава повече активи, отколкото пасиви, деноминирани в дадена валута, различна от лева и еврото, при евентуално поскъпване на тази валута, то ще реализира печалба и обратното.

Основна суровина в производството на „КАПИТАН ДЯДО НИКОЛА” АД са петролни деривати.Средната цена на петрола на Организацията на износителките на петрол (ОПЕК) приключи 2010 г. с повишение от 88.99 долара за барел. Това представлява повишение на цената на петрола с 27 % над средната цена за 2009 г.Повишаваната на цената на петрола води до увеличаване на себестойността на произвежданата от „КАПИТАН ДЯДО НИКОЛА” АД продукция, което се отразява негативно върху дейността и резултатите на емитента.Политиката на Дружеството се провежда при внимателно съобразяване с пазарната конюнктура, в това число при отчитане на промените в цените на доставките на външен и вътрешен пазар.

Производството на тръби и фитинги е традиционно за дружеството производство. За съжаление то е и едно от най-чувствителните към цените на петролните деривати производства. Производството на пластмасов амбалаж е насочено главно към пазарите за опаковки за хранително-вкусовата промишленост в Турция, а за България потребител е химическата промишленост. В отговор на постепенното изместване на дружеството от турските пазари, “Капитан Дядо Никола” АД преориентира производството на пластмасов амбалаж към Западноевропейския пазар. За съжаление пласираните количества са все още с твърде ниски обеми. Основния пазар обаче остава Турция, въпреки вече установените контакти със западни фирми – главно разположени в Швейцария.

Последиците от световната финансова и икономическа рецесия оказаха негативно влияние върху на интереса към нови видове матрици за пластмасови опаковки. Поръчките за такива видове матрици намаляват.

След “затишието” на поръчките на матрици за пластмасови изделия в хранително-вкусовата и химическа промишленост се появи изразен интерес към матрици за други промишлености, което ще позволи на компанията да пренесе производството си към по-рентабилни сектори. Направени са значителни инвестиционни разходи за развиване на матричното производство.

Стратегическите намерения на ръководството на компанията, в опит да се преодолеят затрудненията в условията на криза, са:

- Ограничаване на договорните отношения с клиенти, които не притежават достатъчно ликвиден ресурс да посрещат плащанията си по сключените договори, и са доказали своята неплатежоспособност - главно контрагенти от Турския пазар

- Пренасочване на производството към други пазари за пласиране на пластмасовия амбалаж.

- Пренасочване на матричното производство към други отрасли на промишлеността, различни от химическа и хранително-вкусова

- Ограничаване на инвестициите през следващите отчетни периоди

Усилията на дружеството ще бъдат ориентирани най-вече в изграждане на дългосрочни връзки с клиенти на традиционното за Емитента производство към подновяване на ВИК инсталации и газопреносни мрежи. Вече са налице няколко договора сключени с ВИК дружества в страната.
2.Секторен риск - конкуренция
Въпреки, че “КАПИТАН ДЯДО НИКОЛА”АД е безспорен лидер в производството на матрици за пластмасови изделия на вътрешния пазар с пазарен дял от 85 %, същестува риск дружеството да бъде изместено от конкурентни фирми, които използват по-некачествени материали и продават продукцията си на по-ниски цени.

В производството на тръби и фитинги дружеството притежава около 27 % пазарен дял на вътрешния пазар.

Междуфирмената задлъжнялост в България към края на годината е в рамките на 90 – 160 млрд.лв., в резултат на продължителната финансова и икономическа рецесия, засегнала всички сектори на икономиката. Повече от 50 на сто от плащанията между компаниите се забавят, като ликвидността на всяка пета фирма е била застрашена поради несъбрани дългове.

“КАПИТАН ДЯДО НИКОЛА”АД е една от многото компании в страната, която изпитва затруднения с ненавременните и просрочени плащания от клиентите.

ІV. Важни събития, настъпили след ДАТА НА СЪСТАВЯНЕ НА ГОДИШНИЯ ФИНАНСОВ ОТЧЕТ
Събития след датата на годишното приключване, които са известни към момента на съставяне на Доклада и важна информация, влияеща върху цената на ценните книжа на “КАПИТАН ДЯДО НИКОЛА” АД.

Няма настъпили събития или друга важна информация, която може да окаже влияние върху ценните книжа на дружеството, след датата на годишното приключване, които към датата на съставяне на настоящия доклад да са известни на ръководството на „КАПИТАН ДЯДО НИКОЛА” АД