Документ проспект за първично публично предлагане на конвертируеми корпоративни облигации на

6.7.2. За дружествата от групата на ИХБ

Проблемът със суровините и материалите не касае пряко дейността на ИХБ Шипинг Ко ЕАД като мениджър, освен в аспект, че качеството на използваните части, материали и оборудване, както и качеството на самото строителство на корабите се отразява впоследствие при експлоатацията на плавателните съдове и влияе на финансовите резултати на корабособствениците и оператора.

Корабните горива са основна суровина в бранша и борсова стока. Колебанията в цената им оказват влиянието върху финансовите резултати на корабособствениците при рейсовите чартъри, докато при тайм-чартърите и тайм-чартър триповете инфлационният риск се носи от чартьора. Този риск е актуален за групата, след като от средата на април 2012 г. всички кораби на ИХБ се експлоатират на база рейсови чартъри (вж. т. 9.2.1. Значителни фактори, включително необичайни или редки събития или нови развития, които засягат съществено приходите от дейността на емитента, Морски транспорт).

През изминалата 2012 г. движението на цените на корабните горива бе разнопосочно, но в края на ноември в различните пристанища по света цените са с по 10–15% по-ниски от тези в началото на годината. Отчитайки минималния ръст на долара спрямо началото на годината, в крайна сметка цените на горивата се понижиха в рамките на 8–12%, което се отрази сравнително благоприятно на разходите на корабите на ИХБ при оперирането им на рейсови чартъри.

Поддръжката на корабите, включително доставка на резервни части, подмяна на палубен и машинен инвентар, снабдяване с вода за работата на системните механизми и за хигиенно-битови нужди, смазочни материали и др. са за сметка на корабособственика. Благодарение на водената активна търговска политика и сравнително ограничените разходи през 2012 г., независимо от ръста на цените на ремонтите, резервните части, маслата, част от материалите и консумативите, като цяло постоянните разходи и на четирите собствени кораба (кораб Даймънд Сий има само 2 месеца експлоатация в предходната година) са на нивото на 2011 г. Повишението на постоянните разходи за отрасъла като цяло е 2,5–3%.

Предимствата на корабите на ИХБ са, че са нови и имат по-ниски експлоатационни разходи.

При строителство на кораб Булярд КИ ЕАД използва над 10,000 позиции материали и оборудване.

Основните суровини и материали в корабостроенето са металите - листова и профилна стомана, тръби, стомана в различни конфигурации, медни кабели, корабна боя, обшивки, изолации, мебели и други. Оборудването включва главен двигател, дизел генератори, гребни винтове, рулеви машини, топлообменници, компресори, помпи, кранове, механично и спасително оборудване и др.

След присъединяването на България към Европейския съюз фирмите доставчици се разделят на три основни групи - от страни членки на ЕС, страни извън ЕС и от България. По-голямата част от оборудването се доставя от страни в ЕС - главни двигатели, дизел-генератори, гребни винтове, рулеви машини, топлообменници, компресори, помпи, кранове, механично и спасително оборудване и пр., а също така и малка част от материалите - листова и профилна стомана, тръби и др.

От страни извън ЕС са доставени главните двигатели на кораби с номера 458 и 459, дизел-генераторите на обекти 457, 101, 102, 103, основната част листова и профилна стомана, а също и тръби по ГОСТ стандарт. Рискови са доставките на основно оборудване (особено главни двигатели), предимно от страни извън ЕС (основно Русия и Япония).

След проблемите с доставките през 2009 г., през следващите години световната криза направи производителите на тежко корабно оборудване (главно двигатели и дизел-генератори) по-гъвкави към клиентите с цел удовлетворяване на техните изисквания.

От местни производители се закупуват изделия по проектна документация на Булярд КИ - люкови закрития, котли, отливки и изковки, съдове под налягане, част от листовата и профилна стомана.

Дейността на корабостроителницата е подвластна на тренда на цените на материалите и оборудването. След драстичен ръст до средата на 2008 г., през 2009 г. дизеловото гориво поевтиня с 29%, тежкото корабно гориво има 14% ръст, листовата стомана и профилите показаха 36-40% понижение, а тръбите - 12-16%. През 2010 г. цените тръгнаха нагоре - дизеловото гориво поскъпна с 35% спрямо 2009 г., тежкото корабно гориво – с 65%, листовата стомана и профилите показаха 7-10% ръст, а тръбите – 12-16%. Възходящата тенденция се запази и през 2011 г. - дизеловото гориво нарасна с 15%, тежкото корабно гориво – с 40%, листовата стомана – с 5%, профилите – с 9%, а тръбите – с 12%. През 2012 г. цените се движеха в различни посоки - отчитайки минималния ръст на долара спрямо началото на годината, в крайна сметка цените на горивата се понижиха в рамките на 8–12%, профилите – се увеличиха с 6%, а тръбите – с 3-5%, докато листовата стомана поевтиня между 8-10% в зависимост от марката и сертификата на материала.

Още в края на 2008 г. ръководството на Булярд КИ взе спешни мерки и индексира цените за доставка на ламарина за кораби 101, 102 и 103, което частично компенсира загубите по сключените преди това договори на висока цена. Продължилата тенденция към спад направи възможно предоговаряне на цените с някои доставчици в посока намаляване и отложено плащане на материалите. За съжаление цените на голяма част от оборудването се запазиха високи. През 2012 г. отбелязаха ръст до 20% в зависимост от страната производител, доставчика, вложените материали за изработка на изделията и изискуемия сертификат.

След изключителния спад на цените на всички видове транспортни услуги през 2009 г. и до средата на 2010 г., през второто шестмесечие на 2010 г. и 2011 г. цените в сектора се покачиха между 8-20%. През 2012 г. тези услуги поскъпнаха с близо 5%.

Промените в бранша през последните години бяха съпроводени със затруднено финансиране от някои корабособственици на кораби със започнал строеж. Влоши се паричният поток на Булярд КИ. Осигури се банково финансиране за доставката на материалните пакети на кораби 101, 102 и 103. В същото време липсата на финансиране за клиентите на някои от проектите за строителство в Булярд КИ доведе до канцелиране на договори за строителство, а оттам - и на договори за доставка на поръчано вече оборудване и заплащане на неустойки по тях.

Булярд КИ сключваше корабостроителните договори в съотношение на валути евро/щатски долар, относително съответстващо на съотношението, в което се договоряха основните материали и оборудване за всеки нов кораб. За корабите, строени по лиценза на IHI Marine United Inc., Япония, цените на оборудването бяха в японски йени при цени на корабите в щатски долари. През 2009 г. дружеството сключи банкови договори за хеджиране на някои експозиции във валути, различни от EUR.

С оглед компенсиране на годишното инфлационно увеличение на цените, при договарянето Булярд КИ ЕАД се стремеше да съчетава доставките за даден кораб с тези по следващите кораби, залегнали в стапелния график. Това позволи постигане на по-ниско ценово ниво поради по-големия обем на доставката и запазване на цената за по-късни доставки.

При кораборемонтите и реконструкциите на кораби, кратките срокове за извършване на услугата и малките количества разнообразни материали, необходими за това, предопределят ползването на услугите на местни доставчици. Този фактор е неблагоприятен от гледна точка на възможности за минимизиране на цените чрез оптимизиране на доставките по видове материали и количества и невъзможност за съчетаване на покупките за няколко кораба и/или поръчки, но от друга страна елиминира валутния риск.

От съществено значение за дейността на всяко пристанище са ритмичното осигуряване с горива и безаварийното подаване на електрическа енергия. Тенденцията от 2009 г. и 2010 г. към непрекъснат ръст на енергийните източници повлия негативно и върху пристанищната дейност. Неблагоприятно се отразиха и промените в цените на пренасяните стоки. През 2009 г. намаляха търсенето на метални изделия и респективно цените на товаро-разтоварните услуги за тях на вътрешния и на международния пазар. Негативната тенденция на свиване на тези товаропотоци продължи и през 2010 г. От началото на 2011 г. започна раздвижване на пазарите за скрап и товаропотоците от метали отбелязват 34% ръст спрямо предходната година, като повишеното търсене на пазара на метали е запазено и през 2012 г.

Част от товарозахватните уреди и инвентар (сапани, въжета, куки), за които в КРЗ ПОРТ БУРГАС има методика и е въведена технология за изпитание, се изработват от техническия му персонал. Товарозахватните уреди и инвентар, с които работи Одесос ПБМ, се закупуват изцяло от вносители и/или дистрибутори със съответните придружаващи сертификати за годност и безопасност. Проблемът с транспорта и доставката на горива, необходими за функциониране на подемно-транспортната техника в Одесос ПБМ е сведен до минимум, тъй като те се зареждат от обект, намиращ се на територията на пристанището, който се стопанисва от лицензиран търговец с добри пазарни позиции.

Машиностроене: Металорежещи машини

Организацията по обезпечаване дейността на дружествата Машстрой АД, ЗММ Сливен АД и ЗММ Нова Загора АД с необходимите суровини, материали и стоки се осъществява на база утвърдени процедури за работа на дружествата по системата ISO 9001:2008 и правила на ЗММ България холдинг АД.

Основните суровини и материали от съществено значение за дейността са:

• 
  Чугунени отливки – основен доставчик е Леярмаш АД (дружеството е в групата на ЗММ България холдинг АД), разчита се и на алтернативни доставчици за по-малогабаритните детайли;
  
• 
  Стомани – различни видове – обикновена стомана 45, легирани нисковъглеродни и високовъглеродни стомани, от които се правят зъбни колела и валове. Доставките са предимно от страни извън Европейският съюз (Русия и Украйна). Поради налагане на износни мита и квоти за внос за ЕС, има известни затруднения с доставките от тези страни – неритмичност на доставките и увеличение на цените. Търсят се варианти за внос от Турция, но там стои проблемът с квотите за ЕС и качеството. През годините цените имаха противоречиви тенденции. През 2008 г. цените на металите рязко се повишиха. Стоманите и чугунът поскъпнаха над 25%. Процентът на увеличение за различните стомани е различен. Най голямо бе завишението на Ст45 - 34%. В края на 2008 г. и през 2009 г. има спад в цените в резултат на голямото предлагане на тези суровини. В началото на 2010 г. цените бяха относително стабилни, но през последното тримесечие се наблюдава ръст от около 20%. В началото на 2011 г. ръстът е около 18% при цената на стоманата, а за ламарината между 20-23%. В края на 2011 г. се наблюдава плавно повишение на цените на суровините и материалите поради търсенето им и необходимостта от допълнитетелно технологично време, за да бъдат доставени от чужбина. През 2012 г. се наблюдава ръст от 5% на цените на стоманата и ламарината. Очакванията за 2013 г. са за завишение на цените до 6%;
  
• 
  Прецизни с висока точност лагери, внос от Германия, Швеция и Япония – има алтернативни доставчици и цените ежегодно растат най-малко с темпа на инфлацията. През 2011 г. сроковете на доставка са чуствително увеличени вследствие на нарасналото търсене. Предвид това са взети адекватни мерки чрез дългосрочно планиране на потребностите и доставките. Предприети са мерки за балансиране на заявките между отделните доставчици;
  
• 
  Окомплектоващи изделия и кооперирани доставки - двигатели, окомплектовка, инструменти. Цените им следват движението на цените на основните суровини, материали, ел. енергия и др. Зъбните колела, които се използват за металорежещите машини, се произвеждат от ЗММ Нова Загора АД - те са основен продукт на дружеството.
  

Основните суровини и материали, които използва Леярмаш АД, са метали – чугун, фуранова смола и катализатор, пясък, шамот, огнеупорни глини, бои, феросплави, горива, набивна маса и модификатор и други метали.

Основни доставчици на суровини и материали са от страната. Изборът на доставчик се осъществява съгласно процедурите по ISO 9001:2008 и критериите: цена, начин на плащане и качество на предлагания продукт.

През 2009 г. са внасяни основно фуранова смола, циркониева и графитна боя. През 2010 г. за нуждите на производството е внасян само кварцов пясък. През 2011 г. освен кварцов пясък, дружеството е внасяло и резервни части за регенерационната система Клайн. През 2012 г. няма внос.

От съществено значение за дейността на Леярмаш АД има цената на основните материали за формовъчния и топилния процес - свеж чугун, чугунени и стоманени отпадъци, навъглеродител, скрап, фуранова смола. За изминалата 2012 г. се надблюдава относително спокойствие в ръста на цените спрямо 2011 г. до запазване на нивото от 2011 г. Прогнозата за 2013 г. е за ръст между 10-15%, съобразена с ръста на цените на горивата и ел. енергията.

Най–сериозни затруднения Леярмаш АД изпитва с доставката на скрап. Причините са няколко - липса на чугунен скрап в страната, лошото качество на този, който може да се намери, и искането на доставчиците за плащане при доставка. Качеството на отливаната продукция зависи от качеството на скрапа. За да намали зависимостта от скрап, през 2007 г. дружеството започна производство на отливки с висок процент нов чугун (до около 48.3% през 2007 г., около 59% за 2008 г.). Поради финансови затруднения и режим на икономии, през 2009 г. процентът намаля до 15%, за да достигне едва 5% през 2010 г. През 2011 г. той е 1,1%, което се дължи на малкия обем произведени отливки за износ от сферографитен чугун, в които се влага по голямо количество нов чугун. През 2012 г. дружеството не е влагало нов чугун. През 2013 г. усилията ще бъдат насочени към завишаване процента на използвания нов чугун с цел да се ограничи проблема със скрапа и цената му.

Суровините и материалите със съществено значение за производствената дейност на Елпром ЗЕМ АД са: черни метали - стомана електротехническа студеноизтеглена, тънколистна, двойно лакирана динамоламарина, валова стомана, тънколистна и дебелолистна ламарина, чугунени отливки; цветни метали - медни проводници, медни шини, алуминиеви сплави, електроизолационни материали (всички видове изолационни ленти, стъклотекстолити, импрегнационни лакове, стиролни грундове, бои и др.), търкалящи лагери (съчмени и ролкови).

През 2009 г. тенденцията се обърна - спадът е около 23.6%, в т.ч. електротехническа ламарина - 18%, меден проводник - 20%, алуминий - 20%, дебелолистна ламарина - 30%, валова стомана - 30%.

През 2010 г. нараснаха цените на основните суровини и материали, като тенденцията е достигане на равнищата им от 2008 г. Увеличението е както следава: електротехническа ламарина двойно лакирана - около 20%; черни метали, дебелолистна ламарина – около 30%; тънколистна ламарина – драстичен ръст около 50%; валова стомана – около 22%; меден изолиран проводник – около 30%, алуминий – около 28%. Изменението в цената на лагерите е несъществено, а цената на изолационните материали е без промяна.

През 2011 г. отново се наблюдава леко повишаване на цената на електротехническата ламарина с около 2%, цената на чист алуминий А7 също се е повишила с около 3,5 %. През първата половина на годината имаше повишение с близо 19% на цената на медната шина, но в края на годината цените паднаха с 14%. Като цяло цената на изолирания меден проводник имаше спад от порядъка на 7%. Черните метали и валовата стомана запазиха равнището си от 2010 г., независимо от големите аплитудни пикове през годината. Цените на лагерите, изолационните материали са без промяна.

През 2012 г. колебанията в цените на медните шини беше подобно като предходната година, но движението беше към повишаване с около 7%. Цените на електротехническата стомана се понижиха с около 10%, на чистия алуминий на блок с 4%, а на изолационните материали с 1%. Няма промяна в покупните цени на изолирания меден проводник, лагерите и черните метали.

Дружеството не е зависимо от доставчиците на суровини и материали, тъй като се търсят алтернативни доставчици на вътрешния и външен пазари. През следващите години ще се продължи активно да се работи в посока намиране на нови партньори, предлагащи по-добри условия за сътрудничество.