Този път е различно

Притоци на капитал и дългови кризи

Изтегляне 5.15 Mb.

Pdf просмотр

страница	54/187
Дата	23.11.2023
Размер	5.15 Mb.
	#119408
Тип	Книга

1 ... 50 51 52 53 54 55 56 57 ... 187

Този път е различно - Райнхарт и Рогоф - 4eti.me-1
Свързани:
Two complementary approaches to Dostoyev, Бонов,Ангел-Митове и легенди за съзвездията, bgposlovici, DPS-Kniga, Milen Semkov - Zapiski po syvremenna istorija 1918-1945, Кратки отговори на големите въпроси - Стивън Хокинг - 4eti.me

Притоци на капитал и дългови кризи:
Една история от стария свят
Цикълът на капиталовите потоци във фигура 6.1 показва една поразителна зависимост, отнасяща се до Испания от XVII век. Графиката илюстрира как дълговите кризи често пъти настъпват точно след силни увеличения в притока на капитали (които от своя страна обикновено са съпроводени от еуфоричното усещане, че „този път е различно“).
Неизпълнения по суверенен външен дълг след 1800 г.: глобална
картина
Започвайки от началото на XIX век, комбинацията от развитието на международните капиталови пазари и от появата на нови суверенни държави води до устремно нарастване на външните дългови кризи. В таблица 6.2. са изброени епизодите на неизпълнение и преструктуриране през XIX век в
Африка, Европа и Латинска Америка. В глава 4 вече пояснихме защо от теоретична гледна точка преструктурирането на дълга всъщност представлява договаряне на частично неизпълнение по него. Този въпрос е толкова фундаментален, че тук се чувстваме длъжни да се върнем към него отново, в частност за да подчертаем защо преструктурирането може да се приравни към явно неизпълнение и от практическа гледна точка.
109
Кинделбергер (1989).
110
Райнхарт, Рогоф и Савастано (2003а).

113
Фигура 6.1. Испания: Дългови кризи и кредити към Короната, 1601-1679 (сумарно на тригодишна база).
Източници: Гелаберт (1999а, 1999b), База данни на европейските държавни финанси (Бони, н. д.).
Бележка: Дълговите кризи от 1607, 1627, и 1647 г. са представени с вертикални пунктирани линии.
Таблица 6.2.
Неизпълнение и преструктуриране по външен дълг: Африка, Европа и Латинска
Америка, XIXвек
Държава, година на
независимост
111

Години на неизпълнение и преструктуриране
1800-1824
1825-1849
1850-1874

Изтегляне 5.15 Mb.

Сподели с приятели:

1 ... 50 51 52 53 54 55 56 57 ... 187