Задача-казус : стратегически финансов микс (сфм) за капиталово осигуряване на бизнес проект
Изтегляне 18.75 Kb.
|
- Навигация на страницата:
- Габриела Андонова фак.номер - 223612010 Решение
- Величини и параметри на СФМ Варианти за финансиране на проекта от 10 000 000 лв.
|
Казус - задача ЗАДАЧА-КАЗУС : СТРАТЕГИЧЕСКИ ФИНАНСОВ МИКС (СФМ) ЗА КАПИТАЛОВО ОСИГУРЯВАНЕ НА БИЗНЕС ПРОЕКТ Габриела Андонова фак.номер - 223612010 Решение:
2
Величината на чистата печалба (пар.5) капитал (в %, за година) ЦСК = 7 674 000 ------------------------ х 100 =95,92% 8 000 000 ЦСК = 7 710 000 ------------------------ х 100 =154,20% 5 000 000 ЦЗК = 8 500 000-( 8 500 000 х 10%) x 100 = 10% 2 000 000 ЦЗК = 600 000 - ( 600 000 х 10 % ) х 100 = 10% 5 000 000 Оценка на варианта в средната капиталова степен: Това е най-добрият вариант за финансиране на мащабен и сложен проект. Това е и практиката на страните от ЕС. Предимствата, които дава този вариант зафинансиране са: - гарантират се висока чиста печалба дивиденти за собствениците; - постига се висока неразпределена печалба, която може да се използва за финансиране на други проекти; - варианта осигурява широко отворена хармонична ножица на цените на СК и ЗК с марж 20% - постига се висока цена на СК - 154,20 , която дава възмоцност на собствениците и мениджърите да ползват по-лесно и с по-малки гаранции кредити. Оценка на варианта във високата капиталова степен: този вариант не бива да се пренебрегва отмениджърите тъй като показва добри величини и параметри на СФМ. Но той трябва да бъде компромисно избиран, тъй като работи с повече собствени капитали, т.е. рисковете не са подходящо разпределени между СК и ЗК и ако бъдещия проект небъде изпълнен по-голяма част от загубите ще са засметка на собственика. Този вариант е по-подходящ и се избира като приоритетен при финансирането на предприемачески рискови проекти. Първа величина : Анализ и решение на СФМ за капиталово осигуряване на бизнес проекта в средна капиталова степен СК - 5 000 000 лв и ЗК- 5 000 000 лв. Втора величина : Бизнес ножица за регулиране на печалбата от проекта: 1 пар. Брутна печалба от проекта – 2 100 000 лв. 2 пар. Лихвена преференция – 5 000 000 х 11 % = 550 000 лв. 3 пар. Облагаема печалба – 2 100 000 – 550 000 = 1 550 000 лв. 4 пар. Данък печалба – 1 550 000 лв. х 10% = 155 000 лв. 5 пар. Чиста печалба – 1 550 000 лв. – 155 000 лв= 1 395 000 лв. 6 пар. Дивиденти – 1 395 000 лв х 20% = 279 000 лв. 7 пар. Неразпределена печалба = 1 395 000 – 279 000 лв.= 1 116 000 лв Трета величина: Цени на капиталите то проекта: ЦСК= 1 395 000 х100 = 27,9 % 5 000 000 ЦЗК= 550 000 –(550 000 х10%)х 100% = 9,9 % 5 000 000 Марж от цените на капиталите от проекта= 27,9% – 9,9%= 18 % Първа величина : Анализ и решение на СФМ за капиталово осигуряване на бизнес проекта във висока капиталова степен СК - 7 000 000 лв и ЗК-3 000 000 лв. Втора величина : Бизнес ножица за регулиране на печалбата от проекта: 1 пар. Брутна печалба от проекта – 2 100 000 лв. 2 пар. Лихвена преференция – 3 000 000 х 11 % = 330 000 лв. 3 пар. Облагаема печалба – 2 100 000 – 330 000 = 1 770 000 лв. 4 пар. Данък печалба – 1 770 000 лв. х 10% = 177 000 лв. 5 пар. Чиста печалба – 1 770 000 лв. – 177 000 лв= 1 593 000 лв. 6 пар. Дивиденти – 1 593 000 лв х 20% = 318 600 лв. 7 пар. Неразпределена печалба = 1 593 000 – 318 600 лв.= 1 274 400 лв Трета величина: Цени на капиталите то проекта: ЦСК= 1 593 000х100 = 22,7 % 7 000 000 ЦЗК= 330 000 –(330 000 х10%) х 100% = 9,9 % 3 000 000 Марж от цените на капиталите от проекта= 22,7% – 9,9%= 12,8 % ИЗВОД ОТ ЗАДАЧАТА: Варианта за финансиране на проект в средна капиталова степен 50% СК и 50% ЗК дава по-добър марж на цените на капиталите от проекта 18%. При този вариант на финансиране, равномерно се разпределят рисковете между собственици и кредитори, участващи при финансирането му. И другият вариант за финансиране на проекта показва положителни резултати, но трябва да се използва при повишено внимание, предвид финансирането на проекта с повече собствени капитали. При евентуални бизнес рискове и загуби, те ще бъдат повече за сметка на собствениците и акционерите. Изтегляне 18.75 Kb. Сподели с приятели:
| |||||||||||||||||