Усъвършенстване методиката на “Булбанк”АД за оценка на кредитоспособността и кредитния риск на предприятието

В практиката на страните с развито пазарно стопанство обикновено банките използват свои методики за подробен кредитен анализ на потенциалните си клиенти, така както е и в “Булбанк” АД.

Разглежданите показатели в тези методики (количествени и качествени) са аналогични с тези използвани от “Булбанк” АД. Впечатление прави обаче структурата на тези методики. При тях общият кредитен риск се разбива на два подвида: Бизнес риска и финансов риск. При това кредитният анализ винаги започва с оценка на бизнес риска, който се характеризира със следните елементи: Външна среда и условия; Качество на управлението; Връзка на банката със съответния клиент. Същност на кредитното предложение (включително детайли за същността на сделката, цена, обезпечение, планове за бъдещото развитие на бизнеса и други). Кредитоспособността на една фирма не може да бъде оценена, без да се познава добре риска, свързан със самия бизнес, който оказва непосредствено влияние върху операциите на фирмата и бъдещето и развитие. Анализът на бизнес риска представлява субективна оценка на отделните фактори, изброени по-горе.

Вярно е разбира се, че в Методиката на “Булбанк” АД също се разглеждат горепосочените елементи на бизнес риска, но те се разглеждат самостоятелно и се оценяват самостоятелно. Не трябва да се забравя обаче, че много често кредитните специалисти (поради неспособност или невъзможност) дават доста нереални или необосновани оценки на риска по някои от тези показатели. Една такава нереална оценка (а може и повече) обаче ще окаже доста негативно влияние върху оценката на общия кредитен риск. Нека не забравяме как бе оценен кредитният риск по отношение показателя “Качество на управлението” на “Ник – БТ Холдинг” АД. Бе дадена оценка при липсата на информация за председателя и заместник председателя на Холдинга – тези, които управляват фирмата и следователно финансовия риск. Освен това нека си припомним колко повърхностно бяха оценени външната среда, конкуренцията, пазарът за тютюн и др. Така например кредитните специалисти биха могли да направят един сравнителен анализ на “Ник – БТ Холдинг” АД с някоя от водещите конкурентни фирми (например “Михаилидис”). Биха могли да сравнят финансовите показатели на Холдинга със средните такива за отрасъла, но това не бе направено на практика.

По тази причина в настоящата разработка ще предложа друг алтернативен вариант на Методиката за кредитен анализ изработена от Прайс Уотърхаус¹.

Според тази Методика оценката на риска на разглежданата фирма се образува от сумата на оценките на бизнес риска и финансовия риск. Последните две категории включват в себе си анализът и оценките на елементите, които ги характеризират, но в крайна сметка се получават две оценки, които определят нивото на общия кредитен риск. Така до някаква степен би се неутрализирало негативното влияние на някоя неточна оценка на някой от елементите обособяващи една от двете категории – бизнес риска и финансовия риск.

В много случаи кредитната оценка на едно предприятие се повлиява в по-голяма от оценката на риска на самия бизнес, отколкото от финансовия риск. Дефиницията за бизнес риск е съвкупност от фактори, които определят дейността и развитието на фирмата и не са свързани с финансовото и състояние.
За разлика от Методиката на “Булбанк”АД тук кредитният анализ започва с оценката на Бизнес риска. По този начин кредитните специалисти ще добият представа в каква среда и при какви условия оперира фирмата-кредитоискател и на тази основа ще може да се извърши един по-точен и най-важната реален финансов анализ.

Основните елементи, които се разглеждат при анализа на бизнес риска са както следва:

- външна среда и условия;

- качество на управление;

- връзка на банката със съответния клиент;

- същност на кредитното предложение (включително детайли за същността на сделката, цена, обезпечение, планове за бъдещото развитие на бизнеса и др.)

За оценяване на бизнес риска се използва точкова система за оценка на отделните фактори,определящи бизнес риска. Резултатът от оценка 1,2 или 3.

Полученият рейтинг може да бъде приложен към резултатите, получени при оценката на финансовия риск, и така да се получи оценката на общия кредитен риск на фирмата.

1.1.Бизнес риск

1.1.1. Външна среда

Първата стъпка при оценката но бизнес риска е анализът на външната среда, в която оперира фирмата. Външната среда се определя основно от макроикономически и отраслови фактори, а именно:

- Характеристика на отрасъла, в който оперира фирмата. Необходимо е анализът да се извърши от външни за банката организации, като например агенции за оценка на кредитната надеждност. Информация за състоянието на определени отрасли имат и някои брокери, които се занимават с търговия с акции.

Основните фактори, които се анализират при определянето на риска, свързан с даден отрасъл са: Текущото състояние на отрасъла; очаквания за бъдещото развитие на отрасъла; в коя фаза от икономическия цикъл се намира даден отрасъл; конкуренция; зависимост от технологични промени; ценова структура в съответния отрасъл; финансови показатели и тенденции за растеж; диверсификация и др. Предметът и насоките на анализа тук са аналогични с тези залегнали в Методика на “Булбанк” АД и по тази причина няма да се спирам подробно на всеки един от тези фактори:

- пазарен дял;

- продукти/услуги;

- клиенти/доставчици;

- състояние на икономиката.

Необходимо условие тук е банката да разполага с класификация на различните отрасли в държавата, която според Методиката ще има следния вид:

Ако банката оперира и зад граница то тогава е необходимо да се извърши и подобна класификация по държави, а именно:

При това положение банката трябва да разработи система за класификация на факторите на външната среда, която ще има следния вид:

Система за оценка на външната среда

Таблица № 10

Резултатът от тази първоначална оценка е поставянето на първоначална оценка на бизнеса от 1 до 3. Този първоначален рейтинг може да се промени след разглеждането и на останалите фактори на бизнес риска.

1.1.2. Качество на управление

Оценката на управленския персонал, носеща отговорността за дейността на фирмата, е приоритет при определянето на риска. Директорите са тези, които управляват фирмата и следователно, финансовия риск. Почтеността на управленския състав определя вероятността на фирмата да уважи и изплати поетите финансови задължения. Факторите, които се анализират при оценката на качеството на управленския състав са аналогични с тези залегнали в Методиката на “Булбанк” АД, а именно:

- Опит, квалификация и способности на ръковоството;

- Приемственост в управлението;

- Наличието на определени качества, като гъвкавост, реализъм и умения;

- Акционерно участие на ръководството в съответната фирма.

1.1.3. История на връзката на банката с клиента

Връзката на банката с клиента, нейната продължителност и развитие също трябва да бъдат взети под внимание. Необходимо е да бъдат разгледани следните фактори:

- От колко време датира връзката с клиента;

- Традиции на връзката с този клиент;

- Състояние на сметката на клиента през последните години.

1.1.4. Предложения за отпускане на кредит

Специфичните детайли на всяко предложение за отпускане на кредит трябва да са предмет на внимателен анализ и оценка, например цената на искания кредит, обезпечението, което клиентът е готов да даде, могат да направят дадена кредитна сделка привлекателна за банката. Факторите, които се анализират при оценката на предложения за отпускане на кредити са:

- Цел на кредита;

- Кредитна сума;

- Вид на кредита;

- Условия и срок на искания кредит

- С колко собствен ресурс участва клиента в проекта, който ще бъде финансиран посредством банков кредит;

- Цена/такси.

При оценка се прилагат различни критерии в зависимост от вида на кредита. Например, при дългосрочно кредитиране банката се концентрира върху генерирането на парични потоци и остатъчната стойност на активите, докато при краткосрочно финансиране банката насочва вниманието си върху прогнозите на развитие на бизнеса като цяло.

Обезпечението по правило не трябва да бъде основен фактор при кредитната оценка, тъй като реализирането на обезпечението (ако се стигне дотам) обикновено води до загуба за банката. Но при нас като че ли този факт се забравя. Свидетели сме на обезпечения, които достигат до 300 % от стойността на искания кредит. Една кредитна оферта се счита за приемлива само когато се идентифицират достатъчно източници за генериране на парични потоци в самия бизнес, които да могат да покрият плащанията на главницата и лихвите по кредита.

И така на база направеният анализ на бизнес риска (и на неговите елементи) кредитният специалист трябва да постави оценка 1, 2 или 3.

1.2.Финансов риск

След като се направи оценката на бизнес риска и е получена добра представа за външната среда, в която оперира клиента, както и на качеството на управление на фирмата, конкурентната и позиция и оценката на самата кредитна оферта, тогава може да се пристъпи към количествената оценка на финансовия риск.

Поради факта, че финансовите отчети се използват в различни формати, банката трябва да разработи един стандартизиран формат за целите на кредитния анализ. Това може да се постигне чрез въвеждането на стандарт при представянето на данните от финансовите отчети, в резултата на което се наблюдават следните преимущества:

- Отделяне на най-важните финансови данни;

- Улеснява се сравняването на данните и анализа на тенденциите на финансовите показатели;

- Улеснява се анализът на финансовата чувствителност и прогнозите за бъдещото развитие;

- Налага се дисциплина при оценка на финансовата информация.

Тук е нужно да се отбележи, че разбивката на финансовите отчети не се ограничава до унифицирането на отчета за приходи и разходи и баланса.

Банката трябва да изисква справки за срока, в който фирмата успява да събере вземанията си и стареенето на запасите й. Тези справки също спомагат при анализа на основните тенденции и анализа на чувствителността.

Полезно е да се анализира чувствителността с помощта на специализирани програмни продукти за разбивка на финансовите отчети. Различните варианти, които могат да се разработят, зависят от конкретните фирми, но основните са:

- Намаляване на обема на продажбите и суровини, без редукция на непреки разходи;

- Увеличаване на непреките разходи, без промяна в обема продажби;

- Увеличаване на лихвените проценти;

- Промяна в нивото на капиталните разходи;

- Увеличаване на периода на събиране на вземанията.

В приложение 5 е даден примерен стандарт за разбивка на финансовите отчети. В отделните редове в електронните таблици се разглеждат:

1 – 18 Нетни продажби, чист приход и някои основни показатели

19 – 22 Активи

23 – 24 Пасиви и общо печалба

45 – 53 Задбалансови ангажименти – задължения за банката, които биха могли да възникнат в бъдеще. Те се записват в отделни бележки по сметките.

54 – 68 Счетоводни статии от отчета за приходи и разходи

69 – 84 Паричният поток от операциите

85 – 91 Източници на парична наличност, различни от операциите на фирмата

92 – 98 Използване на паричната наличност – без операциите

Анализ на финансовите показатели (ratro analysis)

При анализа на финансовите показатели трябва да се има предвид факта, че те се изчисляват с помощта на минали данни и следователно не могат сами по себе си да покажат с точност какво ще е финансовото състояние на клиента в бъдеще.

Затова там където е възможно трябва да се изчисляват финансовите показатели и за прогнозните данни, предоставени от ръководството.

Много важно условие тук е финансовите показатели да бъдат сравняване с публикуваните средни показатели за съответния отрасъл.

В приложение 6 са показани средните стойности за различни отрасли за срок от 3 до 5 години, които са организирани в една обща база данни, които са изчислени на базата на финансовите показатели на фирми, чиито акции се търгуват на фондовата борса. Показателите се базират върху данните, получени от Информационната система “Datastream”. “Datastream” черпи необходимата информация от публикуваните отчети на компаниите, които са регистрирани и чиито акции се котират на по-големите борси по света.

Тъй като класификацията по отрасли е доста обща индивидуалните показатели на фирмите могат значително да се различават от средните стойности за определен отрасъл, особено в случаите, когато фирмата развива разнообразни дейности, различни от тези, характерни за съответния отрасъл.

Описаните показатели в приложението се изчисляват по следните формули:

=

=

=

=

=
Тези средни стойности по отрасли могат да бъдат получени от различни източници, например националните борси, базите данни на кредитните агенции, занимаващи се с проучвания и класификация на големите водещи фирми, а също и от организации, занимаващи се с икономически анализ.
Основните показатели използвани при анализа са:

- Рентабилност (Prosita bility);

- Паричен поток (Cash slow);

- Капитал/Гиъринг (Capital/Gearing)

Използваните методи, показатели и стандарти тук са еднотипни с тези, използвани от “Булбанк” АД и затова няма да се спирам по подробно на тях. Освен това смятам за необходимо да се обърне внимание и на ликвидността на фирмата, като съответно се изчислят показателите за ликвидност. Много важно е също и анализът на погасяването чрез изчисляване на съответните показатели – (бъдеща и настояща стойност, NPV, IRR и период на възвращаемост РВР).
1.2.2. Обобщаване на резултатите от анализа на показателите

Разглеждането на показателите поотделно има някои недостатъци, но е важно за целите на сравнителния анализ. Използването на комбинирани мулти показатели (уравнения, в които са използвани няколко показатели и определени стойности са приети за константи) е много важно, особено в случаите, когато са възможни бъдещи затруднения или спиране на операциите на фирмата.

За да се улесни оценката на цялостната класификация на риска се въвежда система за класифициране профила на финансовия риск на фирмите.

Резултатите от оценките на финансовия риск могат да се обобщят в следните категории:

Категория В - Подобна на категория А. Някои елементи са по-слаби - например приходите могат да имат цикличен характер.

Категория С - Клиентът е относително стабилен, но съществуват някои незадоволителни аспекти от финансовото му представяне. Очаква се задоволително плащане на дължимите суми, но това плащане не е напълно гарантирано.

Категория D - Значителен брой незадоволителни особености по отношение на финансовото представяне. Първичният източник на постъпленията а покриване на плащанията - постъпленията са нестабилни, възможно е да се наложи реализация на обезпечението.

Категория Е - Реалната стойност на обезпечението, както и постъпленията са незадоволителни. Съществува вероятност за пълна или частична загуба.
1.3.Оценка на риска (risk rating)

След като вече са оценени всички фактори, отнасящи се до кредитното предложение (бизнес и финансови фактори), кредитният инспектор е в състояние да оцени риска на исканата кредитна експозиция и да подготви препоръките, дали да се приеме или отхвърли дадено кредитно предложение.

По принцип се предполага, че предложение, което не е било оценено поне като задоволително би следвало да бъде отхвърлено.

Оценката на риска се определя посредством системата за обобщаване на рейтинга на бизнес риска и финансовия риск:

Система за обобщаване на рейтинга на бизнес риска

и на финансовия риск

Таблица № 11

	Класификация на бизнес риска
	1	2	3
Класификация на финансовия риск	А	Най-добър за финансиране	Много добър	Средно добър
	В	Много добър	Средно добър	Задоволителен
	С	Средно добър/ задоволителен	Задоволителен	Наблюдаван
	D	Наблюдаван съмнително	Съмнителен	Съмнителен/ Лош
	Е	Лош	Лош	Лош

Както е показано на таблицата използват се седем основни оценки на кредитната експозиция:

Таблица № 12

Оценка	Качество на експозиция
1 2 3 4 5 6 7	Най-добър за финансиране Много добър Средно добър Задоволителен Наблюдаван Съмнителен Лош

Някои банки използват само 4 различни оценки за експозицията, докато други предпочитат да класифицират експозицията с 10 дори с 12 оценки. Предложената по-горе класификация се счита за напълно достатъчна при оценката на експозицията. При използването на 10 или 12 оценки, съществува опасността да не бъде обърнато достатъчно внимание на експозициите, които постепенно влошават състоянието си.

1.4.Обобщение

Приложението за оценката на бизнес риска, класификацията на финансовия риск и обобщаващата оценка на риска, като съвкупност от бизнес риск и финансов риск, изисква голяма доза прецизност. Опростяването на целия процес на оценка и класификация, разчитайки единствено на цифрите от оценката и/или системите за класификация е груба грешка. Очевидно, ако кредитните специалисти са силни в едната част от процеса, това може да компенсира известни техни слабости в други области от оценката на риска. През цялото време на оценката, обаче, мнението и преценката от страна на кредитния инспектор са от изключителна важност. Факт е обаче, че много често се наблюдават грешки от страна на кредитните инспектори. Затова ръководството трябва да следи за ефективното прилагане на оценките на риска, а също така да се извършва периодичен преглед на извършваните оценки от трети лица. Причината за това е също фактът, че системите за оценка на риска често са неправилно прилагани. Именно затова смятам за необходимо наред със своята Методика за оценка на кредитоспособността и кредитния риск "Булбанк" АД да прилага при необходимост ред други модели, системи, методи и най-вече "експертни системи" за кредитен анализ. Основните предимства на изброените технологии най-основно се свеждат до:

- Значително намаляване времето за кредитен анализ;

- Игнориране на субективния фактор - кредитен специалист;

- Увеличаване точността на кредитната оценка и т.н.

Затова във втора точка на настоящата глава ще се спра върху някои от тези технологии.