3.2.4. Текущо финансово състояние на „Напоителни системи” ЕАД
В баланса на „Напоителни системи” ЕАД са включени само активите, които се използват само в една от сферите на дейност на дружеството – доставка на вода, защото обектите за предпазване от вредното въздействие на водите са публична държавна собственост и се водят задбалансово.
Таблица 3.57. Нетекущи (дълготрайни) активи на „Напоителни системи” ЕАД
|
Стойност (хил.лв.)
|
Структура (%)
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
ДМА
|
99 384
|
99 837
|
99 890
|
99,95%
|
99,77%
|
99,94%
|
ДНМА
|
47
|
72
|
55
|
0,05%
|
0,07%
|
0,06%
|
Дългосрочни финансови активи
|
2
|
|
|
0,00%
|
0,00%
|
0,00%
|
Активи по отсрочени данъци
|
|
162
|
|
0,00%
|
0,16%
|
0,00%
|
Дълготрайни активи – общо
|
99 433
|
100 071
|
99 945
|
100,00%
|
100,00%
|
100,00%
|
Представените в таблицата данни показват, че размерът и структурата на активите на НС ЕАД се запазват на едно и също равнище през всички години на анализирания период. Данните от справката за паричния поток показват, че дружеството е инвестирало ежегодно в дълготрайни активи между 1-1,5 млн. лв. (вж. Таблица 3.58).
Таблица 3.58. Финансиране на инвестициите на „Напоителни системи” ЕАД
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
Инвестиции (хил. лв.)
|
1 033
|
1 612
|
1 017
|
Печалба (хил. лв.) – натрупана печалба от минали години и текуща печална
|
3 039
|
3 925
|
-5 842
|
Амортизации (хил. лв.)
|
2 299
|
3 496
|
3 569
|
Дял на разходите за инвестиции в сумата на печалбата и амортизациите
|
42%
|
44%
|
28%
|
През 2007 и 2008 г. инвестициите се финансират от амортизационни отчисления и средства от печалба, а през 2009 г., поради негативния годишен финансов резултат, източник на инвестиционни средства са амортизационните отчисления и заемни средства.
За разлика от нетекущите активи, темповете на изменение на краткотрайните активи на НС ЕАД са по-динамични (вж. Таблица 3.59).
Таблица 3.59. Краткотрайни активи на „Напоителни системи” ЕАД
|
Стойност (хил. лв.)
|
Структура (%)
|
Базов индекс (в %, 2007 г. =100)
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
Материални запаси
|
2 972
|
3 703
|
2 790
|
12,9%
|
12,9%
|
15,2%
|
100,0%
|
124,6%
|
93,9%
|
Краткосрочни вземания
|
13 483
|
14 158
|
14 347
|
58,5%
|
49,2%
|
78,1%
|
100,0%
|
105,0%
|
106,4%
|
Парични средства
|
6 521
|
10 937
|
1 088
|
28,3%
|
38,0%
|
5,9%
|
100,0%
|
167,7%
|
16,7%
|
Р-ди за бъд. периоди
|
80
|
|
134
|
0,3%
|
0,0%
|
0,7%
|
100,0%
|
0,0%
|
167,5%
|
Общо
|
23 056
|
28 798
|
18 359
|
100,0%
|
100,0%
|
100,0%
|
100,0%
|
124,9%
|
79,6%
|
Анализът показва, че динамика в общата стойност на краткотрайните активи се детерминира в най-голяма степен от изменението на паричните средства, които показват драстичен спад през 2009 г. Материалните запаси и краткосрочните вземания се запазват на относително стабилно равнище през целия период.
Краткосрочните вземания имат най-голям дял в краткотрайните активи. През последните години дружеството е натрупало големи по размер несъбираеми вземания, като най-големите му длъжници са „Кремиковци” АД с 4 283 хил. лв. за периода 2005-2009 г., ВиК, Кюстендил, което е в ликвидация, с 367 хил.лв. за периода 2006-2008 г. и др. Анализът на структурата на краткосрочните вземания на „Напоителни системи” ЕАД показва, че една голяма част от тях са съдебни и присъдени вземания, чиято събираемост в много случаи е несигурна, тъй като присъдените дела са срещу стопански субекти, част от които вече не съществуват в правния мир или са обявени в несъстоятелност, или нямат налични парични средства или друго имущество, с което да се обезпечи изпълнението на съдебното решение.
През последните три години основният капитал и резервите на дружеството се запазват на относително стабилно равнище, както следва:
Таблица 3.60. Собствен капитал на НС ЕАД (хил. лв.)
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
Основен капитал
|
21 106
|
21 106
|
20 949
|
Резерви
|
89 345
|
90 816
|
91 285
|
Натрупана печалба (загуба) от минали години
|
2 907
|
3 767
|
4 013
|
Текуща печалба /загуба
|
132
|
158
|
-9 855
|
В структурата на собствения капитал печалбата е елементът, които е най-динамичен. Натрупаната печалба от минали години се увеличава на база фактурирани суми, които на практика не се събират. Силна тревога буди реализираната загуба за 2009 г. от близо 10 млн. лв. Все пак сумата на основния капитал и резервите е достатъчна за покриване на възникналата загуба и не съществува опасност от декапитализация на дружеството.
Дългосрочните и краткосрочните пасиви на дружеството през последните три години се променят в посока на намаляване на дългосрочните и увеличаване на краткосрочните пасиви. (вж. Таблица 3.61).
Таблица 3.61. Структура на пасивите на „Напоителни системи” ЕАД
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
Стойност (хил. лв.)
|
|
|
|
Дългосрочни пасиви
|
3 972
|
3 982
|
4 109
|
Краткосрочни пасиви
|
5 027
|
8 806
|
6 803
|
Общо
|
8 999
|
12 788
|
10 912
|
Структура (%)
|
|
|
|
Дългосрочни пасиви
|
44%
|
31%
|
38%
|
Краткосрочни пасиви
|
56%
|
69%
|
62%
|
Общо
|
100%
|
100%
|
100%
|
Дългосрочните пасиви се състоят главно от отсрочени данъци и приходи за бъдещи периоди и финансирания, които представляват средства, получени през съответната година за определена цел и които предстои да бъдат изразходвани през следващата година. През 2009 г. възникват дългосрочни пасиви към финансови институции в резултат на използването на кредитен ресурс.
Краткосрочните задължения са с по-висок относителен дял от дългосрочните задължения в общата структура на пасивите на дружеството. В динамиката им през тригодишния изследван период се наблюдават значителни колебания (вж. Таблица 3.62).
Таблица 3.62. Краткосрочни пасиви на „Напоителни системи” ЕАД
|
Стойност (хил. лв.)
|
Структура (%)
|
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
Задължения към финансови предприятия
|
-
|
-
|
625
|
-
|
-
|
9%
|
Задължения към доставчици и клиенти
|
2658
|
2826
|
3064
|
53%
|
32%
|
45%
|
Задължения към персонала
|
854
|
1548
|
1698
|
17%
|
18%
|
25%
|
Задължения към осигурителни предприятия
|
358
|
1884
|
|
7%
|
21%
|
-
|
Данъчни задължения
|
371
|
-
|
1339
|
7%
|
-
|
20%
|
Други краткосрочни задължения
|
786
|
2548
|
77
|
16%
|
29%
|
1%
|
Краткосрочни пасиви - общо
|
5027
|
8806
|
6803
|
100%
|
100%
|
100%
|
Анализът на данните показва, че задълженията към клиенти и доставчици и към персонала нарастват – основно в дейностите, свързани с предпазване от вредното въздействие на водите в резултат от забавени и непреведени плащания от страна на държавата. От друга страна, намаляването на „другите краткосрочни задължения” води до спад в общия размер на краткосрочните пасиви.
Съгласно годишните доклади за дейността, „Напоителни системи” ЕАД формира приходи от различни дейности, които могат да бъдат разделени в две големи групи (вж. Таблица 3.63).
Таблица 3.63. Структура на приходите на „Напоителни системи” ЕАД
|
Стойност (хил. лв.)
|
Структура (%)
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
Приходи от търговски дейности
|
|
|
|
|
Водоподаване за напояване
|
16 296
|
14 337
|
32,73%
|
40,23%
|
Водоподаване на др. нужди
|
7 843
|
6 916
|
15,75%
|
19,41%
|
Строителство
|
2 736
|
3 021
|
5,49%
|
8,48%
|
Приходи от странична дейност
|
4 543
|
5 525
|
9,12%
|
15,50%
|
Общо
|
31 418
|
29 799
|
63,10%
|
83,61%
|
Приходи от дейности, вменени по закон
|
|
|
|
|
Поддържане на обекти за предпазване от вредното въздействие на водите (отводняване и корекции)
|
7 815
|
5 590
|
15,69%
|
15,69%
|
Средства за обекти по 298 ПМС/2007
|
9 021
|
|
18,12%
|
0,00%
|
Средства за възстановяване на обекти от бедствия и аварии
|
786
|
|
1,58%
|
0,00%
|
Средства за възстановяване на обекти по пар.89 от ДБ
|
643
|
150
|
1,29%
|
0,42%
|
Финансови приходи
|
110
|
100
|
0,22%
|
0,28%
|
Общо
|
18 375
|
5 840
|
36,90%
|
16,39%
|
Общо
|
49 793
|
35 639
|
100,00%
|
100,00%
|
Приходите от търговски дейности представляват приходи от водоподаване за напояване и водоподаване на други нужди, които сумарно формират около 60% от общите приходи на дружеството за 2009 г. Все по-актуален източник на приходи за дружеството от тази група дейности е услугата „доставка на вода за енергодобив”. Приходи от тази дейност са отчетени през 2008 и 2009 г. Към 31.12.2009 г. на съоръженията, стопанисвани от НС ЕАД, има изградени 19 МВЕЦ. От тях работещи и със сключен договор за доставка на вода са 14 бр. Очакванията на дружеството са, че приходите от тази дейност през 2010 г. ще се увеличават, поради включването на 2 нови МВЕЦ и актуализацията на цената за доставка на вода на съществуващите. Приходите от странична дейност се формират от: селскостопанско производство, отдаване под наем на активи (терени, водоеми, сгради, помещения, машини), търговска дейност и т.н. Дружеството е регистрирано като земеделски производител и чрез няколко свои клона генерира приходи от производство и продажба на зърнени култури, риба, мед и др.
Приходите от дейности, вменени по закон, включват поддържането на обекти за предпазване от вредното въздействие на водите (отводняване и корекции), както и дейности, свързани с възстановяването на редица обекти. Финансирането на тези дейности се извършва чрез субсидия от държавата. Относителният дял на приходите от тези дейности в общата структура на приходите на дружеството е по-нисък в сравнение с приходите от търговски дейности. През 2009 г. поддържането на обекти за предпазване от вредното въздействие на водите е регламентирано с Договор, сключен между Изпълнителната агенция по хидромелиорации и „Напоителни системи” ЕАД. Срокът на договора е от 01.01.2009 г. до 31.12.2009 г. и е на стойност 8 883 000 лв. с ДДС. Забавеното и непълно финансиране по договора е наложило ограничаване на разходите и реалното изпълнение към 31.12.2009 г. е в размер на 6 708 268 лв. с ДДС. Изплатените средства от Изпълнителната агенция по хидромелиорации са едва 3 776 600 лв. с ДДС.
Таблица 3.64. Събрани суми от доставка на вода (хил. лв. без ДДС)
|
2003 г.
|
2004 г.
|
2005 г.
|
2006 г.
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
Стойност (хил.лв.)
|
|
|
|
|
|
|
|
Напояване
|
3 540
|
3 403
|
1 756
|
3 700
|
6 269
|
8 919
|
5 825
|
Промишлени цели
|
2 746
|
2 604
|
2 426
|
3 358
|
3 833
|
4 163
|
3 347
|
ВиК цели
|
829
|
728
|
703
|
754
|
742
|
687
|
667
|
Рибарници
|
31
|
52
|
34
|
38
|
130
|
143
|
150
|
Производство на ел. енергия
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
452
|
424
|
Други цели
|
45
|
78
|
104
|
143
|
137
|
56
|
72
|
Всичко
|
7 192
|
6 865
|
5 023
|
7 992
|
11 110
|
14 421
|
10 484
|
Структура при базов индекс (2003 г.=100%)
|
|
|
|
|
|
|
|
Напояване
|
100,0%
|
96,1%
|
49,6%
|
104,5%
|
177,1%
|
251,9%
|
164,5%
|
Промишлени цели
|
100,0%
|
94,8%
|
88,4%
|
122,3%
|
139,6%
|
151,6%
|
121,9%
|
ВиК цели
|
100,0%
|
87,8%
|
84,8%
|
90,9%
|
89,5%
|
82,9%
|
80,4%
|
Рибарници
|
100,0%
|
167,4%
|
109,3%
|
123,2%
|
415,4%
|
459,1%
|
479,4%
|
Други цели
|
100,0%
|
172,1%
|
229,0%
|
314,0%
|
300,7%
|
123,1%
|
157,6%
|
Всичко
|
100,0%
|
95,5%
|
69,8%
|
111,1%
|
154,5%
|
200,5%
|
145,8%
|
Динамиката на приходите от доставяне на вода в периода 2003-2009 г. в най-голяма степен е очертана на динамиката на приходите от доставяне на вода за напояване, тъй като те формират около половината от общите приходи. В периода 2005-2008 г. се наблюдава възходяща тенденция при тези приходи, последвана от значителен спад през 2009 г. Най-голям ръст през последните години се наблюдава при приходите от доставка на вода за рибарници. Приходите от доставка на вода за промишлени цели се задържат на относително стабилно равнище в рамките на целия анализиран период, докато при приходите от доставка на вода за ВиК нужди се наблюдава плавен спад. Очаква се приходите от доставка на вода за производство на електрическа енергия да се увеличат след като се изградят всички МВЕЦ, които са получили разрешение от Съвета на директорите на дружеството.
Според годишния доклад за дейността на дружеството за 2007 г. финансовите резултати от различните дейности са, както следва:
-
Доставка на вода за напояване – загуба от 4 244 хил. лв.;
-
Доставка на промишлена вода – печалба 1 434 хил. лв.;
-
Доставка на вода за рибарници – печалба от 35 хил. лв.;
-
Доставка на вода за други цели – печалба 632 хил. лв.;
-
Строителство – печалба от 90 хил. лв.;
-
Странична дейност – печалба 1 866 хил. лв.;
-
Други (продажба на ДМА и т.н.) – печалба от 2 650 хил. лв.
От общо 21 клона, през 2007 г. 11 приключват на загуба, а печалба са реализирали 10 клона.
Финансовото състояние на дружеството през 2007-2009 г. е анализирано въз основа на набор от финансови и оперативни показатели, използвани вече за анализ на състоянието на ВиК дружествата и описани по-горе. Изчислените стойности на показателите са представени в следващата таблица.
Таблица 3.65. Основни финансови и оперативни показатели на дружеството
Показатели
|
2007
|
2008
|
2009
|
Показатели за рентабилност
|
|
|
|
Коефициент на рентабилност на приходите от продажби
|
0,005
|
0,004
|
-0,289
|
Коефициент на рентабилност на собствения капитал
|
0,001
|
0,001
|
-0,093
|
Коефициент на капитализация на активите
|
0,001
|
0,001
|
-0,088
|
Показатели за ефективност
|
|
|
|
Коефициент на ефективност на приходите
|
0,995
|
0,996
|
1,247
|
Коефициент на ефективност на разходите
|
1,005
|
1,004
|
0,802
|
Показатели за финансова стабилност
|
|
|
|
Коефициент на финансова автономност
|
12,611
|
9,059
|
9,750
|
Коефициент на задлъжнялост
|
0,079
|
0,110
|
0,103
|
Показатели за ликвидност
|
|
|
|
Коефициент на обща ликвидност
|
4,586
|
3,270
|
2,699
|
Коефициент на незабавна ликвидност
|
3,979
|
2,850
|
2,269
|
Коефициентите на финансова стабилност показват, че въпреки високия размер на краткосрочните вземания, дружеството има висока степен на финансова автономност и съответно ниска степен на задлъжнялост, поради сравнително високия размер на собствения си капитал.
Анализът на показателите за ликвидност показва, че „Напоителни системи” ЕАД има възможност да изплати краткосрочните си задължения, ако те трябва да бъдат погасени наведнъж. Все пак трябва да се отбележи, че стойностите на коефициентите намаляват за анализирания период, което е показателно за намаляващи възможности за посрещане на задълженията на дружеството.
Сподели с приятели: |