Проспект за първично публично предлагане на акции

РАЗДЕЛ Б - ЕМИТЕНТ

Дир.бг е акционерно дружество. С решение на СГС N 1/23.03.2000 г., Дружеството е регистрирано с наименование Дир.бг. До настоящия момент наименованието на дружеството не е променяно.

Седалище – гр. София, Район Лозенец, ул. Данаил Дечев №7.

Правноорганизационната форма на Емитента е акционерно дружество. Дир.бг упражнява своята дейност в съответствие с изискванията на българското законодателство, в частност с разпоредбите на Търговския закон и ЗППЦК. Дружеството е със статут на публично дружество, по смисъла на чл. 110 от ЗППЦК.

Дир.бг заема водещо място сред медийните групи в България по приходи генерирани от Интернет реклама и брой на Интернет потребителите в България. Според проучване на българската медийна агенция Пиеро 97, водещите 10 медии и медийни групи в България, сред които бТВ, Дарик Уеб, Дир.бг, Инвестор БГ, Мейл.бг, МС Кий, НЕГ, Нет Инфо БГ, са привлекли над 80% от бюджетите за онлайн реклама през 2011 г.

Дир.бг предлага на Интернет пазара в България Интернет съдържание чрез управляваните от групата няколко десетки уебсайта в пет основни категории. Дир.бг генерира приходи чрез продажба на Интернет реклама на Интернет сайтовете.

Дир.бг предлага различни възможности за осъществяване на успешни рекламни кампании в Интернет. Предлагат се различни ресурси – и тематични, и по-общи, в които може да бъде позиционирана реклама. Местата са предварително определени, с фиксирани размери в пиксели.

Дир.бг функционира на пазара на Интернет услугите с добавена стойност (dot.com пазар) като хризонтален Интернет портал (тип Yahoo!), обхващащ почти всички Интернет форми и услуги – търсене, каталози, новини, специализирана информация, аудио и видео съдържание, общности по интереси, блогове, електронна поща, хостинг, електронна търговия.

С навлизането на Интернет 2 технологиите, даващи възможност за качествено аудио визуално съдържание и пряко участие на потребителите в него, както и персоналното таргетиране на рекламата, конкуренцията се пренася на междусекторно равнище като Интернет медиите отнемат все по-големо аудиторно време от конвенционалните медии – телевизия, радио, преса.

Растящото ползване на Интернет (51% Интернет проникване към края на 2012 г.) определя пазара като масов. Интернет порталите се стремят да покрият с разнообразие от услуги и информация всички Интернет потребители. Характерът на порталния бизнес определя развитието му заедно с развитието на Интернет потреблението от една страна и развитието на рекламния бизнес от друга.

Б. 4 Б – Не се прилага

Б. 5 Икономическа група

Дир.бг е част от икономическа група, по смисъла на §1, т. 7 от Допълнителните разпоредби на Наредба № 2 за Проспектите при публично предлагане и допускане до търговия на регулиран пазар на ценни книжа и разкриването на информация от публичните дружества и другите Емитенти на ценни книжа. ДИР.БГ ХОЛДИНГ ЕАД, Дружеството-майка, притежава 99.3395% от капитала на Дир.бг и е едноличен собственик на капитала на ДИРИ ЕООД И ВИДИ ЕООД, и притежава 60% от капитала на Дирбг Нес ООД. Предвид изложеното, Дир.бг е част от икономическата група на ДИР.БГ ХОЛДИНГ ЕАД.

Към датата на регистрационния документ лице, което притежава 97.7290% е Дир. Бг Холдинг ЕАД. Няма други акционери, които да притежават пряко над 5% от акциите с право на глас в ОСА на Емитента.

Едноличен собственик на капитала на Дир. Бг Холдинг ЕАД е Владимир Иванов Жеглов.

Няма други лица, извън посочените по-горе, които да притежават пряко, непряко, чрез свързани лица над 5 на сто от капитала на Емитента.

Посоченият по-горе акционер не притежава различни права на глас в ОС на Дружеството.

Съгласно дефиницията на параграф 1, т. 14 от Допълнителните разпоредби на ЗППЦК „контрол” е налице, когато едно лице:

• 
  притежава, включително чрез дъщерно дружество или по силата на споразумение с друго лице, над 50 на сто от броя на гласовете в общото събрание на едно дружество или друго юридическо лице; или
  
• 
  може да определя пряко или непряко повече от половината от членовете на управителния или контролния орган на едно юридическо лице; или
  
• 
  може по друг начин да упражнява решаващо влияние върху вземането на решения във връзка с дейността на юридическо лице.
  

Непряк контрол върху Емитента упражнява Владимир Иванов Жеглов - Едноличен собственик на капитала на Дир.бг Холдинг ЕАД.

Емитентът не е въвел специални мерки срещу злоупотреба с пряк или непряк контрол.

На Емитента не са известни договорености, действието, на които може на някоя следваща дата да доведе до промяна в прекия или непрекия контрол.

Следващите графики и таблици представят избрана финансова информация от одитираните годишни и неодитирани междинни финансови отчети на Дир.бг за последните три финансови години – 2009, 2010, 2011 г., и за периода към 31.12.2012 г. Финансова информация по-долу трябва да се чете заедно с одитираните финансови отчети и съответните бележки, които са представени на различни места в настоящия Проспект.

Емитентът има високо капитализирана финансова структура, като към 31.12.2012 г. собственият капитал е 4.7 млн. лв. или спад от 6.8% от началото на годината. Емитентът не използва дългово финансиране.

От края на последния отчетен финансов период (31.12.2012 г.), и за която и да е публикувана финансова информация, не е налице значителна промяна във финансовата или търговската позиция на Емитента.

Приходи и Оперативна печалба преди амортизация		Общи активи и Собствен капитал

Дир.бг е основен играч на пазара на Интернет реклама в България, поради което и всички приходи на дружеството са генерирани от Интернет реклама на групата от сайтове. За периода 2009 – 2011 г. приходите на Дир.бг регистрират средногодишен ръст от 15.4%, основно поради лекото възстановяване на рекламния пазар и стартирането на нови услуги (пр. мобилна реклама) в структурата на приходите на Емитента. През 2012 г. Емитентът реализира 2.4 млн. лв. приходи, или 33.9% спад в сравнение с 2011 г. Основни причини: (1) Продължаващата криза в икономиката на страната, която доведе до практическо спиране на рекламата от страна на малкия и среден бизнес. В същото време големите рекламодатели намалиха нетните си бюджети за реклама в уеб пространството с около 40%. (2) Рязкото увеличение на рекламата в глобалните играчи като Google и Facebook, което силно стесни обема на поръчките към местните уеб медии. (3) Агресивното поведение на големите телевизионни медии, които се опитват да задържат по-голяма част от рекламните бюджети, което е за сметка на по-малките сегменти на рекламния пазар.

За периода 2009-2011 г., оперативната печалба преди лихви (EBIT) на Дир.бг намалява средногодишно с 27.5%, като достига 224 хил. лв. през 2011 г. Нетната печалба на Дир.бг достига 244 хил. лв. през 2011 г., или марж от 6.8%. За периода 2009 – 2011 г. нетната печалба намалява средногодишно с 22.5%.

Основната част от нетекущите активи на Дир.бг към 31.12.2012 г., са нематериални активи, които съставляват 70.8%, и бележат ръст от 9.0% в сравнение с края на 2011 г. През 2011 г. Дир.бг закупи офис в София, Лозенец, ул. Данаил Дечев 7, на обща стойност 0.6 млн. лв. Към 31.12.2012 г. общите текущите активи на Дир.бг са 2.1 млн. лв., като основна част от тях са паричните средства и паричните еквиваленти в размер на 1.6 млн. лв., с 0.3 млн. лв. по-малко в сравнение с края на 2011 г., основно в следствие на намалените постъпления от клиенти (2.4 млн. лв. към 31.12.2012 г.) Дир.бг е високо-капитализирано дружество. Към 31.12.2012 г. собственият капитал е 4.7 млн. лв.; съотношението активи/собствен капитал (т. нар. ливъридж) е 1.01x. За периода 2009 – 2012 г. собственият капитал на Дир.бг нараства средногодишно с 24.1%.

Емитентът е изплатил дивиденти за 2011 г. в размер на 184,592.52 лв.

Б. 8 Подбрана ключова проформа финансова информация, посочена като такава

Настоящия документ, както и останалите документи на Проспекта не включват проформа финансова информация.

Настоящия документ, както и останалите документи на Проспекта не включват прогнози или оценки за печалбата.

Няма такива.

Ръководството на Емитента декларира, че към датата на изготвяне на документа за ценни книжа размерът на оборотния капитал е достатъчен за настоящите нужди и не е необходимо да се осигурява допълнителен оборотен капитал.